牛市真的来了吗?

"五一"长假过后,中国股市气势如虹地展开了上扬的攻势,市场情绪也被充分激活,日均开户数猛增,成交量也是天量之后复天量,投资者热情极其高涨,长期以来笼罩在熊市阴影里的中国股市开始显露出苏醒的迹象.     

虚伪的价值回归

在经历了五年的中国股市,终于让股民尝到了什么是牛市。1996年上海股市一种气势如虹,从年初的500多点,一直飙升到1258点,深圳股市更是疯狂上涨,从年初的900多点冲到了4200点,涨幅达5们以上的股票超过百只。在股市财富效应的感召下,中国股民开户数急剧境加,超过2100万。     

中国证券市场羊群行为及其影响分析

一、引言 2005年下半年至2007年10月,中国股市呈现单边上涨行情,两市流通市值由1.41万亿增至约8万亿元;2005年全年新开A股账户85.78万户.2007年全年新增A股开户数3721-29万,约为2005年4倍;2005年到2007年12月,基金行业规模增长7倍,达3万亿;上海和深圳两市指数均出现大幅上涨.     

“估值合理说”合理不合理

当沪综指突破4000点,中国股市的开户数也创纪录的突破了1亿户。在股指不断创出新高的新一轮炒股热潮中,投资者已离价值投资越来越远。在这样的市场背景下,新一轮股市“泡沫论”的讨论也此起彼伏,莫衷一是。针对这一现象,“经济学人”本期特约几位知名的经济学家,对当前股市进行分析点评。     

是什么诱发中国股市当前异象

去年以来,围绕中国股市的喧嚣与骚动,有两大景象特别值得琢磨:一是股指几乎以稳定的斜率直线上升,大蓝筹入市不但没有引起恐慌,反而招致万亿元资金的追捧,而投资者开户数则呈急剧上升态势;二是不少经济界名流与重量级人士对股市的放言屡屡改口,而那些技术派分析师们甚至到了     

财经月报

数字138万户2007年1月份A股新增开户数合计达到1380837户,首次实现单月A股开户数突破百万户,并已超过去年全年三分之一的开户数。仅1月23日一天开户数就高达97941户。     

数字

138万户 2007年1月份A股新增开户数合计达到1380837户,首次实现单月A股开户数突破百万户，并已超过去年全年三分之一的开户数。仅1月23日一天开户数就高达97941户。     

中国股市“牛熊市”转换的预测

文章选取2005年6月至2015年6月上证指数与深证指数的历史数据,用一个两区制的马尔科夫转移模型来划分中国股票市场的牛熊市周期,然后应用probit模型研究牛市状态产生受哪些因素的影响,进而预判牛熊市状态转换,文章研究表明,股市的"牛熊"状态转换主要受A股月度开户数、CPI、M2、人民币有效汇率、人民币存款基准利率的影响较为明显。     

猴市

A股进入牛年以来,果真可用牛气冲天这个词来形容,频繁上演"不差钱"大戏,从K线图上可以看出,沪指从2月2日开盘的2008.13点,到2月16日收盘,沪指攀升至2389点,中国股市在全球股市一片"跌声"中气势如牛单边上攻,日均交易量接近1000亿。据统计显示,进入2月份以来,同比开户数上涨了一倍,可以看出广大投资者对此番行情的热情相当高涨。但在上涨的背后,有人提醒说,牛年的股市既不是2008年单边上行的牛市,也不是2007年单边下行的熊市,而是上蹿下跳的猴市。     

中国股市需要休养生息

中国股市经过十年发展,可谓成就斐然。截至2002年6月底,我国境内上市公司已达1178家,总股本5490亿股,投资者开户数为6800万户;筹资总额近9000亿元,目前股票总市值高达40000亿元,占年国内生产总值(GDP)的比重已接近50％。 十年间,中国股市的发展就超越了发达国家百年历程的事实以及巨大的发展空间,使其成为当今世界发展最快、最被投资人看好的资本市场。 然而,2001年下半年以来,中国股市却在长达一年的时间里陷入了疲软状态,股价下跌,尽管监管部门今年二季度以来出台了许多利好政策,但没有发挥出应用的作用,人们形容目前的资本市场是靠“人参和鹿茸在大补支撑”。然而,仅出台一些治标的政策是不够的,中国资本市场沉疴在身,必须“固本培源、调养生息”,找到治本方略。 我国资本市场十年来从无到有,从小到大,已日益成为改革开放的主     

中国经济难言见底

进入牛年，中国股市似乎又找到了牛市的感觉。周一，沪深股市延续上周五的升势，上涨近3％至2389．39点，创出去年8月29日以来的最好收盘水平。随着中国政府4万亿元大规模经济刺激计划的实施，部分行业开始出现需求复苏的迹象。例如近期钢铁行业产能利用率和钢材市场价格的回升。投资者对市场的信心也明显改观，春节过后，沪深股市新开户数迅速增加，市场日成交金额也连续放大。     

B股热中的冷思考

新世纪伊始，我国证券市场热点不断，既有理论界经济学家对股票市场的观点争鸣，也有政府管理部门对亏损公司退停机制的出台，还有上市公司中企业的重组、涉韦规操作、分配方案遭质疑等事件，然而对成千上万的股民来说，真正引起我们热情的，是证监会做出的B股市场对境内居民开放的决定，此决定一经公布，银行和证券营业厅都排起了长队，外汇黑市上扬，据报道，仅在决定公布后的2个工作日中，沪深两市B股的新开户数已超过34万多户，而此前十年的总开户数只有28万多户，出现了两天大于十年的狂热景象。大批股民携大量外币资金涌入证券市场，表现出他们对B股前景的巨大热情和期望，然而现实情况却是，待到B股市场正式对境内居民开放导，着多日全线涨停，几乎天天都是有价无市的行情。面对着预先曾相想到而又不愿看到的局面，投资的高涨热情与股市的冷酷现实，敦促人们不得不进行冷静的思考。     

全流通：利好利空火浴股市

2003年的股市绝对是不平凡的一年.尽管股民仍然是希望--失望--再希望--再失望,全年股市也依然在箱底运行,但股市实则出现了很多变化,如果众多机构预测的股市2004年转牛成真,这些变化也许就成为了某种信号.     

今年的股市我们看什么？

2001年的中国股市在跌宕起伏中度过,投资者面临许多新问题.2002年的中国股市更充满了不确定性,政策的调控节奏、力度以及相关制度的创新都将对2002年的股市产生重大影响.     

蛇年：中国股市大盘点

2001年中国股市大病了一场,虽说至今也未能恢复元气,但在康复中. 尽管2001年中国股市被称作"监管年",但2001年中国股市所发生的最大的事件,非"市场价国有股减持"莫属.     

2004:决胜股市的三"摈弃"三"不弃"

股市理念,年年刷新.股市题材,变换无尽.在经过中长线调整之后,股市有望中线转势的情况下,在经过两年熊市,不排除可能迎来一年半到两年牛市的情况下,投资人在理念上也需要做到几个"摈弃"和"不弃".     

龙年股市七大进展盈亏丰欠平常看市

一.股市走牛,反映了中国经济复苏 1999年,全球主要股市大多呈现出连续性地上涨,尤其是美国NASDAQ股指,1999年能够连续五六十次不断刷新历史新高,而中国的股市1999年7月之后连续性地下跌了6个月.现在回过头来看这一问题发现,2000年中国和美国的情况正好同1999年截然相反.     

中国股市之困

2002年6月末,也就是政府推出国有股减持计划一年之余,他们就不得不放弃了该方案.国有股减持计划最初是用以筹集急需的社保基金的.其被放弃,与其说是筹集社保基金行为的失败,不如说是政府意图从股市"提款"的失败.虽然实际减持的国有股只占中国上市企业所拥有的国有股的很小一部分,但国有股可能涌入股市的威胁,给国内已是草木皆兵的股市还是造成很大的利空震荡,使A股市场在2001年6月至10月间狂跌了35%.一年多来,股市作为融资渠道的作用几乎冻结,截止到现在,从股市筹集的资金已比去年同期下降了近400亿元,股市在为政府和渴求资本的企业筹集资金上已显疲惫之态.     

重新认识中国股市

2001年,我们似乎变得又不认识我们如此熟悉、又如此陌生的,我们天天在其中泅渡、拚搏的中国股市了. 2001年的夏秋之交,中国股市的论坛上展开了一场以海归派为对手的,如何评价中国股市的大论战.     

熔断机制: 2016年中国股市的第一场雪

熔断机制是一场失败的考试 2016年1月4日,全世界都还沉浸在迎接新年喜气洋洋的欢庆中,这一天是中国股市2016年新年开门的第一天,也是中国股市熔断机制开始实施的第一天.上午的股市阴晦欲雨,下午开盘,股市掉头向下,13点13分,沪深300指数下跌5%,达到第一档熔断阀值,暂停交易15分钟.城门关了.