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社会经济活动中通常都注重宏观经济杠杆的调节作用,而忽视微观经济杠杆的调节和应用。长期以来,不管是教科书中还是企业提供的财务报表中都不把财务杠杆(DFL)列入报表分析指标的范围,因而,较具体地分析财务杠杆效应及其在报表分析中的作用有一定借鉴意义。 相似文献
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我国股市IPO高抑价问题一直备受关注。文章选取2014~2018年上证A股IPO公司为样本,运用OLS方法,比较不同杠杆率对IPO抑价的影响。研究发现,经营杠杆与IPO抑价率显著正相关,但财务杠杆、联合杠杆和资产负债率与IPO抑价率之间的关系并不显著。说明降低经营杠杆是解决IPO高抑价问题的有效方法之一。 相似文献
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随着社会主义市场经济体系的逐步建立和完善,我国的经济建设保持着持续稳定增长的态势。财务杠杆是企业财务管理的重要分析工具,公司管理层可以利用财务管理中的几种杠杆,在投融资决策方面做好"度"的把握,并进行相应的评估,合理解决财务杠杆与企业筹资效益问题,从而达到财务杠杆效应最优化。 相似文献
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试论资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响 总被引:3,自引:0,他引:3
筹资决策分析的目标是以最小的资金成本使财务利益最大化。影响筹资决策的因素很多,文章主要探讨企业的资本结构与杠杆作用对筹资决策的影响。杠杆作用主要包括经营杠杆和财务杠杆,经营杠杆是企业固定成本对变动成本的比率及其对息税前盈余的影响;财务杠杆是指长期债务的运用对每股收益的影响。 相似文献
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在市场经济的背景下,国民经济的宏观调控,除必要的行政手段外,更主要的是依靠金融杠杆和税收杠杆进行调控,这是市场经济国家的通用方法。金融杠杆主要是通过调整信贷利率的高低引导行业的发展;税收杠杆主要是运用税率高低或开征新税种来引导行业发展。由于我国的市场经济是由计划经济转型过来的,因此运用金融和税收杠杆还不自如,杠杆的调控效果不明显,而行政干预过多也弱化了杠杆的调节作用。 相似文献
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在当前国际金融危机的形势下,国际资金市场流动性紧缺,资产价格大幅缩水,给国内企业并购资产带来了机遇,而采用杠杆融资不仅能迅速筹措到资金,而且还可以降低收购成本,迅速扩大企业规模,促进产业结构调整和优化升级.本文通过分析国内外杠杆融资的发展状况、主要特点、运作模式,提出了国内大企业应借鉴国际杠杆融资并购的成功经验,以国家刚出台的支持并购贷款的相关政策为切入点,充分运用杠杆融资的运作模式,推动企业实现战略性重组的发展思路. 相似文献
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“去杠杆”政策是实现高质量发展的重要保证,但去杠杆压力可能诱发公司杠杆操纵行为进而对经济运行产生负面影响,因此,平稳有序去杠杆是防范化解系统性金融风险的关键。基于“沪深港通”相继实施的背景,文章以2010~2020年沪深A股主板上市公司为研究对象,构建多期双重差分模型实证检验了资本市场开放对公司杠杆操纵的影响。研究发现,资本市场开放能够有效抑制公司的杠杆操纵行为,且具体表现为表外负债和明股实债规模的下降。进一步研究发现,资本市场开放对公司杠杆操纵的抑制作用是通过缓解融资约束和提高信息透明度实现的,并且这一作用在短期偿债压力更大、银行业竞争程度更低、审计质量更低以及机构投资者为交易型的公司中表现得较为明显;同时,资本市场开放通过抑制杠杆操纵行为显著降低了公司未来的财务风险。文章结论不仅为进一步扩大资本市场对外开放提供了经验证据支持,而且对于公司杠杆操纵行为的治理具有启示意义。 相似文献
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论我国现阶段利率杠杆的弱有效性 总被引:3,自引:0,他引:3
近年来,我国加快了金融体制改革的步伐,加大了货币政策调控宏观经济的力度,突出地利用了利率杠杆来调整我国正处于转轨时期的社会主义市场经济,如自1996年以来连续6次降低利率,尤其在1998年内就下调利率三次,并对贷款利率、准备金率、贴现率等进行下调,以及出台了公开市场业务等一系列货币信用政策. 相似文献
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财务杠杆是一个熟悉而又陌生的名词,说它熟悉,是因为它是财务管理中基本的名词,说它陌生,是因为企业决策者未能深刻领悟其含义和作用机理,以致危机重重。本文从一道简单的实例计算入手,从其结论出发,谈谈对财务杠杆的认识、影响因素和决策思考。 相似文献
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企业适度负债经营的利弊及“度”的确定 总被引:1,自引:0,他引:1
现代社会市场活动的迅速发展使越来越多的企业通过负债的形式进行经营和投资活动.然而,负债既会带来收益也会带来风险.因此,如何确定企业的适度负债量就成了关键性的问题 本文通过分析企业过度负债的缺点和适度负债的优点,结合我国企业,特别是国有企业的特点,给出了在企业负债经营过程中应当充分考虑的几个方面,为企业的经营活动提供理论依据和现实方法. 相似文献