一"股"独大上市公司私有化程度加剧

近期留心一下上市公司披露的信息发现,不少上市公司的股权正日益集中在个别人手中,自然人或是个人绝对控股的企业成为上市公司第一大股东的现象日益突出,上市公司“ 私有化”程度可以说有加剧的趋势。以往市场说的多的是上市公司的“ 一股独大”问题,而今可能更需关注这“一人独大”的问题了。 如6月20日,深圳方大（0055）董事会公告,公司第一大股东深圳方大经济发展股份有限公司将持有的7500万股方大集团法人股转让给邦林公司,占总股本的25．304％,邦林因之成为0055的第一大股东。而成立于2001年6月7日的邦林公司,其法人代表正是…     

揭秘神火股份80亿MBO盛宴

四年,4亿变80亿2004年2月6日,神火集团将持有的神火股份(000933.SZ)的部分股权,以三折的优惠,转让给了三家公司。这三家公司为商丘市普天工贸有限公司(下称"普天工贸")、河南惠众投资有限公司(下称"河南惠众")、商丘新创投资管理有限公司(下称"新创投资")。它们以每股5.35元的价格,分别受让3605.21万股、2550万股、2140万股,占神火股份总股本的14.42%、10.2%、8.56%,位列第二、第三、第四大股东,股份性质均为社会法人股。     

珠海恒通并购上海棱光及其关联交易

1994年4月28日,珠海恒通集团股份有限公司(以下简称“恒通集团”)斥资5160万元,以每股4.3元的价格收购了上海建材集团总公司(以下简称“建材集团”)持有的上海棱光实业股份有限公司(以下简称“棱光公司”)1200万股国家股,占总股本的35.5％,成为棱光公司第一大股东。1995年12月22日,恒通集团将其属下全资子公司恒通电能仪表有限     

一周公司

正8月20日,电商巨头亚马逊(中国)投资有限公司宣布将在上海自贸区内建立跨境电子商务平台,中国消费者借此可以购买亚马逊在各国网站的商品。欢喜公司榜中联重科20亿元并购奇瑞重工8月20日,中联重科、弘毅投资与奇瑞重工共同宣布,中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工18亿股股份,占总股本的60%。弘毅投资则以6.96亿元取得奇瑞重工6亿股股份,占总股本的20%。中联重科表示,将借助此项收购进入     

民营企业步入资本市场

98年以来，在上市公司并购案中，民营企业扮演了重要的角色。民营企业人主上市公司，成为第一大股东的范例日渐增多，引起市场人土的普遍关注。形式不拘一格据不完全统计，去年以来，通过兼并收购而间接上市的民营企业有13家，已收购部分股权，尚未到达控股地位的有2家。加上97年收购控股而借壳上市的5家，总共已达20家。对这些买壳、借壳上市的案例进行整理分析，可以归纳出下面几种形式。一是法人股权从分散到集中。例如，四川三通企业集团受让8家企业的法人股，持股达到4288万股，占总股本的14．64％，成为）11金路的第一大股东。又如，…     

黄河"风波与家族企业的困惑

“黄河”泛起的泡沫１９９９年５月１３日 ,踌躇满志的兰州黄河企业股份有限公司 (以下简称兰州黄河 )招股 ,６月２３日 ,４５００万股“兰州黄河”Ａ股在深圳交易所上市 (股票代码为０９２９)。半个月后 ,７月１２日 ,它的第一大股东兰州黄河企业集团公司 (以下简称黄河集团 )就签署协议 ,将其持有的近半数发起人法人股份转让。黄河集团为什么要将如此巨大的股份一次性转让 ?黄河集团既是兰州黄河发起者之一 ,又是它的第一大股东 ,持有发起人法人股４０００万股 ,占总股本的４０ ７３ % ,此次转让给北京荣园祥的股份为１９８０万股 ,占总股…     

上市公司迎入世提升治理结构是关键

入世后，上市公司面临的挑战迫切要求上市公司提高质量。１．外资企业对境内证券市场的渗透，给我国上市公司带来巨大的风险。尽管我国证券市场尚未完全对外放开，但国内良好的投资环境和宽松的投资政策会使外资以直接投资的方式大举进入中国。外资企业一般通过兼并收购方式以控股股东身份在国内证券市场上市，或者是以非控股股东及战略投资者身份参与国内上市公司的经营。目前我国已有几十家上市公司披露携手外商企业的事项。如法国阿尔卡特与上海贝尔合资组建上海贝尔阿尔卡特，并成为间接第二大股东；格林柯尔以占科龙电器公司总股本２０…     

股抵债的市场分析

根 据 2003 年上市公司年报信息,中国 A 股 486 家上市公司存在大股东占用上市公司资金的现象,总计金额为 388.44 亿元。 486 家上市公司总股本合计 2437.27 亿股,如果全部按照净资产来进行以股抵债,则需要回购 191.13 亿股,仅占到了这些公司总股本的 7.8% 。而相对于总股本 6     

万通上岸

2002年8月底,先锋股份(600246)发布公告称,公司第一大股东北京顺通实业公司将向北京万通星河实业有限公司及北京裕天投资有限公司转让其持有的1943万股国有法人股,在未得到有关管理部门批准前,上述股权将托管给万通星河和裕天投资.目前,万通星河已受托管理先锋股份总股本28.99%的股份,成为先锋股份的实际控制人.而万通星河的背后的大股东北京万通实业有限公司,正是在中国房地产市场及金融投资领域都颇有名气的民营企业--万通集团最大的子公司.     

"一股独大"对上市公司治理的效应分析

在我国，“一股独大”几乎成为国有股超强控制的代名词。而本文所指的“一股独大”，泛指第一股东拥有绝对的控股权(包括绝对控股和具有绝对优势的控股两种情况)。目前，我国第一大股东基本是国有股和法人股。据统计，截至2001年4月底，第一股东为国家持股的公司占全部公司总数的65％，第一股东为法人股东持股的公司占全部公司总数的31％，两者之和占公司总数的96％。第一股东持股份额占公司总股本超过50％的有890家，占全部公司总数的79．2％。     

公司治理如何重整

据统计,截至今年四月底,全国上市公司1124家,其中国有股(含国有法人股)为第一大股东且持股超过50%的有800多家,其中持股超过75%的有63家,第一大股东持股显著高于第二、第三大股东。浙江改制工作处于全国前列,从已改制的企业来看,公司中国有股为第一大股东的占65%,国有法人股为第一大股东的占31%,两者之和比例高达96%。由于国有股一股独大,造成了公司治理中比较多的问题。从美国、日本等市场经济发达国     

大规模增发新股:上市公司狮子大开口

自2000年4月起,管理层为上市公司打开了增发新股的政策大门.只要符合上市公司重大资产重组有关规定的公司;具有自主开发核心技术能力、在行业中具有竞争优势、未来发展有潜力的公司;向社会公开发行股份的比例小于总股本25%或15%(总股本为4亿股以上时)的公司;既发行境内上市内资股,又发行境内或境外上市外资股的公司,均可以增发新股.……     

并购要闻

<正>“中国袜王”收购四川上市公司9月3日,总部位于四川宜宾的上市公司*ST长控(6001 37)正式发布公告．称四川省国资委授权宜宾市国有资产经营有限公司与浙江浪莎控股有限公司签署了《股权转让协议》．将*ST长控3467万股国家股以7000万元转让给浪莎控股．占*ST长控总股本的57．11％。第一医药收购汇丰医药G一医(600833)拟以3700万现金方式购买汇丰医药100％股权。收购一旦完成,G一医连锁药店将增加55家,经济大药房增加1家,经营面积增加10660平方米,位居上海医药流通行业第二位。     

点评国内MBO六大风云

粤美的“掌门人”何享健于2000年4月，正式注册了顺德市美托投资有限公司，后者通过两次对当地镇政府下辖公司所持法人股的协议收购，已获得粤美的22.19％的法人股，成为公司第一大股东。22名管理层人员按着职位和贡献大小持有美托公司全部股份，管理层首次成为粤美的真正意义上的控股股东。     

一周公司

雅戈尔先建房，又造车 上市公司雅戈尔再次“不务正业”。9月17日，雅戈尔发布公告称，该公司全资子公司雅戈尔投资有限公司投资2．53亿元，以18．06元／股的价格认购北汽福田非公开发行的股票1400万股，占北汽福田非公开发行股票后总股本的133％。     

一周公司

雅戈尔先建房，又造车 上市公司雅戈尔再次“不务正业”。9月17日，雅戈尔发布公告称，该公司全资子公司雅戈尔投资有限公司投资2．53亿元，以18．06元／股的价格认购北汽福田非公开发行的股票1400万股，占北汽福田非公开发行股票后总股本的133％。     

当前公司治理结构问题分析

<正> 公司治理结构问题的研究是一个世界性的课题。随着我国国企改革进入攻坚阶段,建立规范有效的公司治理结构成为深化企业改革转换企业机制的重大问题。最近,我们采用发放问卷、实际询访、上网查询等方式对南京22家上市公司治理结构状况进行的调研结果显示:从形式上看被调查公司都建立了较为规范的治理结构,但实质上仍存在着不同程度的问题。一是公司股权结构存在严重缺陷。截止2000年底,南京22家上市公司的国家股占总股本的比重平均为56.21%,法人股所占比重平均为14.23%,可流通股份平均占总股本的29.54%;22家上市公司的第一大股东均为国家或国有法人,     

上市公司并购绩效及其影响因素研究

本文以 1 999～ 2 0 0 1年发生兼并收购的 84家中国 A股上市公司为样本 ,以经营现金流量总资产收益率来衡量和检验上市公司并购后的绩效 ,采用多元回归方法分析和检验影响并购绩效的有关因素。本文的分析结果表明 ,上市公司并购当年绩效有较大提高 ,随后绩效下降甚至抵消了之前的绩效提高 ,并购没有实质性提高并购公司的经营绩效 ;交易溢价、行业相关性、相对规模、收购比例、第一大股东持股比例等是影响并购绩效的主要因素 ,这些因素可以解释并购后主并公司经营绩效的变化。     

盘活壳资源

资本方对企业的主导力量正在慢慢减弱,这已是一种趋势4月8日晚,太原狮头水泥股份有限公司发布公告,公司控股股东狮头集团拟公开征集受让方并协议转让所持公司全部5277万股股份,占公司总股本的22.94%事宜,确定了最终受让方。此前2天,河池化工亦公告,控股股东河化集团已与宁波银亿控股公司签署股权转让协议,转让股份为29.59%。2016年第一季度,A股国资背景上市公司至少有6家公告公开征集股权受让方,这让市场投资者有了久违的兴奋。(见表)     

对上海上市公司资产重组的思考

一、含国有股上市公司资产重组的总体情况截止2001年12月底,上海上市公司(注册地在上海的)130户,其中本市上市公司(利用本市股票发行额度上市的)115户;含国有股上市公司89户,总股本为421.95亿股,股东权益为1175.42亿元。其中:国有股192.88亿股,占总股本的45.71%;国有股权益540.03亿元,占权益总数的45.94%。上海上市公司资产重组工作是从1994年棱光实业国有股权转让开始的,特别是从1997年以来,本市资产重组无论在方式、内容上,还是所涉及范围、领域都有一定程度的创新和拓展,并取得了较为显著的成效。具体做法