在外汇储备高增长情况下紧缩性财政政策的作用——基于Redux模型的理论和实证分析

最近几年，中国在国际贸易中连续面临经常账户和资本账户“双顺差”的情况，外汇储备不断增加。有部分学者认为，正是“双顺羞”的存在．给人民币带来了很大的升值压力，并由此得出支持人民币升值的结论。本文根据开放的宏观经济学中的Redux模型，得到了政府支出变化率与名义汇率之间的关系，得到的结论是：在外汇储备增长率超过GDP增长率的情况下，缩减政府支出有利于缓解人民币升值的压力。最后，根据中国的数据，对结论进行了简单的实证分析。     

新闻聚焦·政策

人民币升1％贸易顺差减1．4％ 中国外汇交易中心研究部汪贤星日前在上海举行的一个研讨会上指出，中国当前的贸易顺差增长率受到5个月前的人民币实际有效汇率影响。该交易中心最近针对2005年7月（人民币汇改启动）到今年4月之间的人民币汇率与中国外贸资料进行实证研究，得出的结论：人民币实际有效汇率每升1％，将会导致5个月之后的贸易顺差增长率降低1．4％。     

汇改后境内外人民币汇率价格关系的比较分析

本文运用统计描述、协整检验及格兰杰因果关系分析等方法,从定性和定量综合集成的途径,对汇改以来境内外人民币汇率的价格关系进行了探讨分析。研究发现,在2006年7月3日至2008年5月31日时间段内,境内外人民币汇率具有大致相同的升值走势,但境外NDF市场对人民币汇率升值的预期强于国内,计量结果显示,境内银行间市场即期汇率与远期汇率之间、即期汇率与境外人民币NDF汇率之间仅在较短期限品种上存在明显协整关系,境内银行间市场远期汇率与境外人民币NDF汇率在各个期限品种上均存在显著协整关系,价格的传导表现为境外人民币NDF汇率引导境内即期和远期汇率,境内则是由即期市场向远期市场单向传递。这与汇率决定理论所主张的"远期应该领先即期"以及"境内引导境外"观点看似矛盾,却恰恰从另一方面反映了我国远期外汇市场是非有效的,以及人民币远期汇率定价机制的缺失。最后,本文结合我国外汇管理体制改革进程及外汇市场发展状况,对进一步完善人民币汇率形成机制和加快我国外汇市场建设提出了政策建议。     

人民币均衡实际汇率研究:1978—2009

文章在总结了国内已有的关于人民币均衡汇率水平研究的基础上,以均衡实际汇率理论为依据,考虑中国实际国情和已有相关文献研究的结论,对均衡实际汇率模型进行了部分修正,筛选出人民币实际有效汇率的最优解释变量,并采用协整方法和H-P滤波技术,实证测算人民币均衡汇率水平,在此基础上,对改革开放以来尤其是2005年汇改之后人民币汇率失调情况进行深入分析,并对2005年汇改后央行出台的人民币汇率政策进行简单评估。     

宏观经济数据屡遭“泄密门”

“二次汇改” 6月19日，中国央行新闻发言人表示将“进一步摊进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。这是自2005年7月21日起，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来再提汇率改革，因此被市场称为“二次汇改”.     

增长、通胀、汇率与楼价前瞻

中国季度宏观经济模型（CQMM）2011年春季预测报告认为：2011年中国经济将延续2010年态势,GDP将增长10%以上;但是通胀压力较大,CPI指数可能突破5%。2011年中国经济将面临增长与通胀双高的趋势。居高不下的通货膨胀率、起伏不定的国际汇率、保持高位的房价……确实给我国经济的健康发展带来了阻碍。2011年是＂十二五＂规划的开局之年,如何协调好国际经济与国内经济、解决好中央经济与地方经济的关系,走上科学发展的正轨,是我们亟需解决的重中之重。特别是增长率、通胀率、汇率与楼价走势,更是社会各界普遍关注的焦点。为此,我们邀请天津市经济发展研究所所长王天伟撰文,就上述问题进行了精辟深入地分析与论述,现发表出来以飨读者。     

论人民币对美元的名义汇率与中国对美国出口的关系——1997～2005年季度数据分析

2005年7月人民币升值至今,中国对美国的出口并没有出现下降的趋势,可见“人民币升值论”是值得怀疑的。在对现有研究成果进行借鉴的基础上,运用Granger因果检验方法,对1997年第1季度到2005年第2季度的人民币对美元名义汇率与中国对美国出口之间的关系进行了实证检验,结果表明,人民币对美元名义汇率与中国对美国出口之间并不存在Granger因果关系。因此,我们得出结论,人民币对美元的名义汇率变动与中国对美国的出口之间没有系统性相互影响和决定关系,调整人民币对美元的名义汇率并不是改变中国对美国出口的有效政策工具。     

人民币均衡汇率与失调程度:1995～2007

本文在行为均衡汇率分析框架下,对1995～2007年的人民币均衡实际汇率及其失调程度进行了实证研究。结果显示,1996年第2季度～1998年第4季度人民币实际汇率为高估,而1999年第1季度～2005年第3季度期间人民币实际汇率经历了两次明显的低估。新一轮汇率改革以后,人民币实际汇率随着名义汇率的不断升值出现了一定程度的高估。在当前金融危机不断蔓延的情形下,急需调整逐步升值的汇率政策,避免高估对实体经济特别是出口产生的负面影响。     

人民币汇改 慎行为妙

在经济全球化的大背景下,迄今为止的汇改对于完善人民币汇率形成机制贡献斐然,这也是为了与中国作为世界经济大国的地位相称。至于未来的汇改方向,还要增强人民币汇率弹性,让市场在汇率形成中发挥越来越大的作用。近来,人民币对美元汇率总是迭创新高。不难看出,在汇改重启一年后,人民币对美元汇率到6月20日达到1美元兑换6.4696元人民币,首次突破6.47关口,累计升值幅度超5.5%。算上从2005年7月21日开始的上半场汇     

中日总产出波动与消费结构演变交互关系比较分析北大核心CSSCI

本文利用中国1985—2011年和日本1970—2011年的实际经济数据,采用HP滤波方法获取周期数据,实证分析了中日总产出波动与消费结构演变关系。研究发现：第一,相关性检验显示,中日消费价格波动呈现顺周期,中日两国耐用消费品易变性均大于非耐用消费品,但中国消费价格波动较日本强烈;第二,中日消费支出波动均比总产出波动强烈,中日各消费项目的易变性,分界点（中国1995年,日本1985年）前大于分界点后;第三,中国经济体制改革对消费支出易变性贡献较高,而日本则主要源于外部能源价格冲击、内部收入倍增计划以及日本作为发达国家的居民消费意识;第四,格兰杰短期因果关系检验显示,中日消费结构演变与经济发展之间均存在相互作用机制,在外部需求因素不确定的情况下,中日两国均有必要提振消费需求,保证经济的持续稳定发展。     

商品房价格与贫富差距关系分析

为了研究商品房价格与城镇基尼系数之间的动态关系,本文利用1996～2009年中国省际面板数据,建立了商品房价格和城镇基尼系数的面板VAR模型,利用平稳性检验、协整检验和Granger因果关系检验,对商品房价格和城镇基尼系数之间的动态关系进行了实证研究分析。其结果显示:基尼系数对商品房价格强度具有显著的负效应。     

天价电话号码与公共财产的悲剧

——个由8个8组成的电话号码,在成都市进行拍卖时,以233万元的天价成交,成了当日成都的最大新闻。这一价格让拍卖方成都电信倍感意外,成都各大媒体更是表现得异常兴奋。当我得知出天价买下这个电话号码的并非财大气粗的跨国企业或民营企业,而是一家川内的国有企业时,心里却对这种花钱大方的行为感到忧虑。也许有人会说,凭什么只让外企和民营企业出天价买电话特号,国营企业也可以平等竞争嘛。其实道理很简单,外企和民营企业的产权是明晰的,无论出     

公平与效率视域下的“三农问题”探讨

从经济哲学理论方面来看,三农问题的实质是公平和效率的问题。改变我国现行的“效率优先,兼顾公平”,倡导“公平与效率并重”的原则,三农问题才能够得到有效的解决。三农问题的核心是农民问题,关键是农民增收,在现行的政策、制度的基础上加大对农民的扶持力度,使农民的收入有     

高校思想政治理论课实践教学及模式创新

在高等教育中，思想政治理论教育是培养当代大学生具备良好思想理论和道德修养的重要渠道。要使大学生不仅具备良好的思想理论和道德修养，而且能适应社会多向选择，具备服务社会的能力，就必须对高校思想政治理论课实践教学中存在的问题进行分析，探讨创建理论与实践相结合的新型教学模式。     

江山之城与江山品格

古人云:“天行健,君子自强不息”。自强不息,开拓开放都是中华民族宝贵的精神财富,也充分地体现着当今时代的突出特征。自强不息是山的品质,开拓开放是江的性格。重庆是一座山城,也是一座江城,江山之城的重庆,自有一种江山的品格。大山大江造就的重庆人,自古以来就性格豪爽,耿直重义,自强不息。近代以来,大山大江造就的重庆人更以“江流出峡,一泻     

提升图书馆馆长素质与修养的途径与对策

21世纪事业发展要求图书馆长必须具备思想政治素质、科学管理素质、现代文化素质和实践技能,在充满挑战与竞争的市场经济和信息革命大潮中,以敏锐的洞察力,科学的超前意识和决策能力,把图书工作推上新时代发展所要求的新高度。     

浅议政府的公共性与自利性

政府的公共性即政府为公众服务、为公共利益服务的属性,这是政府的根本属性。政府的自利性即政府除了具有管理公共事务的本质属性外,还具有为个人及其自身组织的生存和发展创造条件的属性,这是政府的重要属性。正确处理和对待政府的公共性与自利性,对我国市场化过程的顺利推进有着重大的现实意义。这就要求我们要正确处理好以下几点：一是既要充分发挥政府的公共性,又要划定其合理的边界;二是既要鼓励政府合理的自利性,又要抑制其不合理的自利性;三是制定健全的法律制度使两者得到统一。     

中国保荐制的推出和保荐人选拔制度

保荐制作为一项系统工程,与之相关的配套环境改革及其影响远大于保荐制本身。对我国建立保荐人制度所要求的相对宽松的监管环境、严格的惩戒措施、市场化的业务运作基础进行了探讨,对保荐人资格的认定、保荐人和保荐机构的权利义务划分及其法律责任界定等进行分析,对此提出相应建议。     

引入公司管理机制解决“三农”问题

农业、农村和农民问题的核心是农民问题,解决“三农”问题的关键是不断增加农民收入,缩小城乡之间、地区之间的收入差距.把公司管理制度引进农村是增加农民收入的关键,农民用土地作为资本进行投资,年终分红,解决了农民进城的后顾之忧,加快农民城市化的速度,从根本上解决“三农”问题.     

围绕结构调整和产业升级全力推进经济社会发展

市委二届四次全会，把结构调整、产业升级作为2000年乃至今后一个时期经济工作的核心和宏观调控的主旋律，这是适应经济发展阶段性变化和世界经济结构调整大趋势适时作出的重大战略决策，也完全符合逊克县的实际。我们必须从逊克实际出发，...