企业并购后财务风险管控实务问题探究

<正>企业并购是扩大企业经济规模、增强企业经济实力的有效方法,然而并购又不可避免地会为企业带来一定风险,尤其是并购后未能实施有效的整合管控,使并购未能获得预期效益,造成并购失败。企业要想实现并购目标,除了加强并购过程中的风险控制之外,如何对并购后的企业建立起一套行之有效的财务风险管控体系,对并购企业经营、投资、融资等财务活动实施有效管理也尤为重要。本文以被并购的种子企业为例,论述     

我国企业并购重组中的历史特征与目前存在的问题和对策

我国的企业并购重组始于 1984年 ,经历了五个阶段 ,从 1997年至今的第五个阶段达到了企业并购活动的真正高潮。我国企业并购重组的主要特征是 :公有 (尤其是国有 )产权居主导地位 ;政企不分 ;企业效益低下 ,亏损普遍 ,社会负担沉重 ;规模不经济与产业结构失衡 ;有关并购的法律制度尚不健全 ,同时法律制度执行差。并购重组中的主要问题是 :产权边界模糊 ,并购主体不规范 ;政企不分 ,行政干预过多 ;资产评估不规范 ,造成资产流失 ;资本市场发育不健全 ,并购方资金短缺 ;被并购方企业人员经济效益不高等。解决问题的基本对策是 :产权制度必须改革 ;股票发行上市制度必须改革 ;界定政府在企业并购重组中的角色或作用 ;加强和充分发挥并购重组中专业中介机构的作用     

吉利并购沃尔沃案的财务绩效分析及其借鉴意义

近年来,中国企业的海外并购发展迅速,但其中机遇与风险共存。本文选取吉利集团并购沃尔沃案例,对此宗海外并购的财务效益进行了多角度分析,认为仅从此次并购活动看,其直接效益并不明显,但如果将此次并购活动纳入吉利的海内外整体发展战略来看,其长远效益和潜在效益值得深度关注。同时也对吉利并购沃尔沃案对我国的海外并购活动的借鉴意义进行了探讨。     

影响企业并购绩效的因素及相关风险的对策分析

企业并购的主要目的是期望通过并购实现良好的企业效益和社会效益。但是,由于并购行为受到很多因素的影响,在并购过程中必然会出现各种风险,最终影响企业并购绩效目标的如期实现。本文首先对并购各个阶段影响企业并购绩效的因素加以分析,然后对并购各阶段存在的相关风险进行深入研究,并在此基础上提出解决风险的相应对策。     

浅析国有企业并购财务风险防范

企业并购作为一种快捷有效的融资方式,逐渐成为我国国有企业进行深化企业改革、调整产业结构、优化资源配置、提高企业效益的有力武器。但企业并购作为一把双刃剑,在国有企业并购中存在着一定的财务风险。本文分析企业并购中的财务风险,就我国国有企业并购如何就财务风险防范提出建议对策。     

企业并购的财务风险问题研究

随着我国经济的快速发展,行业间的竞争愈发激烈,企业并购已经成为一种新的发展途径。但企业在并购的过程中面临着一定的风险,尤其是企业并购中的财务风险问题,直接制约着企业并购的效益。本文以理论为基础,针对企业并购模式进行详细分析和介绍,总结了企业并购活动暴露的财务风险问题,并提出解决建议,以期为企业并购活动的开展提供思考和借鉴价值。     

由一起收购案例引发的并购整合思考

随着经济的不断发展,企业产业化加剧集中,并购成为一个企业发展到一定程度后的必然趋势,并且,国家的政策也不断推动着企业并购的进程。值得关注的是,企业并购是一项非常复杂的经济活动,在其1＋1的过程中,涉及到两个企业的战略、业务、制度、组织和文化等的整合,如果整合得好,并购的积极效应就显著;整合不好,反而会给企业带来损失。因此,注重企业并购后的整合是并购效应得以体现的保证,是并购效应得以发挥的支撑条件。本文从作者亲历的一起收购案例引发了对企业并购后整合的思考,旨在引发并购活动中相关执行者更加关注并购后整合,提升并购效益,以实现电梯式的快速发展。     

企业跨国并购的微观效应评价

企业跨国并购的微观效应评价可以从企业规模、无形资源和企业效益等视角分析。该文采用案例研究方法探索中国企业跨国并购的微观效应，指出企业对跨国并购的规模追求应持谨慎态度，更应注重对无形资源的消化与整合。     

有关企业并购具体环节的思考

本文首先分别从企业人力资源、经营成本、文化、效益等角度提出了企业并购带来的独特优势及作用，然后以攀钢近年来并购实战过程进行实践分析，以期对我国企业将来并购业务做出应尽贡献，最后总结了企业面对并购业务需要面对并购规划，实施方案，制度和文化以及业务等融合方式等复杂系统的过程。     

关于外商并购我国企业的几个问题

关于外商并购我国企业的几个问题徐向艺李海明崔开华一、外商并购我国企业的主要特点进入９０年代以来，外商在中国的直接投资发生了巨大的变化，外资开始积极并购我国的国有企业，呈现出一些新的特点。１．外商并购的对象主要是效益较好的国有大中型企业和一些重要的基础...     

收购上市公司的主要方式与路径浅析

1 企业收、并购概述 收购是企业并购的重要组成部分,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式.收、并购能够优化社会资源配置,企业通过收、并购产生的协同效应,达到改进企业产权效率,提升企业经营效益,逐渐实现帕累托最优.     

并购与上市后的企业整合——解读均胜集团全球化战略（下）

在海外并购和借壳上市完成之后，均胜集团在高管激励、管理分工、员工沟通、中德媒体沟通和客户沟通等方面采取了一系列措施整合新企业，降低并购的潜在风险和成本。与此同时，均胜集团也开始收获海外并购带来的一系列效益，例如协同效应、财务效益、产业升级等。     

贯彻落实科学发展观,推动产业结构优化升级

1,为企业重组并购提供服务.对能耗大、污染重、效益差、土地占用多、经营困难的企业，鼓励各类企业进行重组并购，进行产业结构调整升级；对经营困难的中小企业，鼓励优质规模大企业重组兼并，     

论企业并购中的"低成本"问题

本文基于对企业并购"低成本"的背景条件和实现条件的分析,旨在揭示我国企业并购成本的形成机制和实现机制,试图论证两个命题一是企业并购成本应包括买收成本和整合成本;二是企业并购成本的测算应遵循成本效益原则.沿着这一逻辑线索,着重讨论两个问题首先,目标企业的"低价"是制度变迁和市场规律双重路径演进的结果.在当前买方市场背景下,企业并购相对于新建投资而言确实是企业外部扩张的低成本形式,同时在宏观层面也具有激活存量资产、消解改革沉淀成本的积极效应.其次,也必须认识到,企业并购低成本的实现还要取决于并购的行业进入、资产相融性、方式选择等外部约束条件,以及资产整合成本这一内部约束条件.资产整合是资产买收的后续阶段,其相应发生的整合成本是外部约束条件在企业内部的消解和反应,是企业并购成功与否的关键.     

谈谈企业并购后的整合工作

兼并与收购是企业为实现长期发展目标,追求最大化利润而采取的向外扩张行为,对企业发展有重大的战略意义,由于对并购后期的管理整合工作的忽视等原因,并购给企业带来的负效应时常发生。因此,高度重视并购后期的管理工作对提高并购效益有重要意义,企业并购整合主要实现三方面的适应：财务适应=经营适应和组织适应,企业并购后整合的主要内容包括：企业化的重组、企业经营方向的调整、企业组织机构的调整,新型组织体系的构建、管理制度的整合,行为规范的统一、人事重组、科学管理方法的重组等。     

关于上市公司在企业并购中融资方式的研究

随着市场经济的发展以及经济全球化浪潮推进,越来越多的上市公司选择企业并购的方式来扩大企业规模,提升企业影响力。在企业并购之前,要考虑到不同融资方式对企业融资绩效的影响,从而选取最能提升企业效益的融资方式。目前,我国上市公司在企业并购中,对于融资方式的选择还存在着一些问题。文章通过分析上市公司融资现状,发现了上市公司企业并购中融资方式选择存在的问题,针对这些问题提出了解决对策。     

浅析新能源企业并购对市场与财务绩效的影响研究

随着中国经济的不断发展,并购成为企业扩张过程中常用的手段。新能源企业作为国家节能减排的重要扶持对象,其并购手段以及并购后所带来的市场效益引起了学者的广泛关注。北京某新能源企业(以下简称A企业)为实现从单一的文件输出技术向实现文件全生命周期技术的跃进,披露了以定向增发股票的方式并购上海某公司(以下简称B企业)的预案。本文以此为研究对象,分析了该并购预案的背景,用超额收益率法和财务指标分析法系统地探究了企业合并前后并购方企业短期和长期财务绩效变化。     

影响我国企业成功并购的条件与因素

企业并购,对促进我国产业结构的战略调整.优化资源的配置,提高经济效率与效益有着极其重要的作用。 企业并购是社会主义市场经济发展的必然要求.是企业组织调整的重要方式。过去对企业结构的调整主要依靠行政手段,往往不能达到预期目的。 从目前宏观面上考虑,我国企业欲实现成功并购,须基于以下几个条件:     

我国民营企业的跨国并购刍议——以华立汪氏并购飞利浦CDMA为例

随着我国民营企业实力的不断增强和竞争的加剧,越来越多的企业走出国门,实行国际化战略,其中跨国并购已成为企业提升竞争力、走向国际化的有效途径之一.然而,民营企业开展跨国并购依旧存在不少难题和问题.文章以华立汪氏跨国并购飞利浦CDMA技术部门为例,运用案例研究方法,跟踪并购后的效益,并分析华立汪氏并购的成功与失败之北,就并购的动因、对象、并购后的管理整合以及政府的支特等方面,给我国民营企业实施跨国并购战略提出了一些对策建议.     

经济危机背景下中国企业跨国并购战略分析

本文从经济危机以来我国企业跨国并购现状出发,对并购主体、并购区％并购行业、并购目的、并购路径等进行了深入分析,界定了我国企业在跨国并购过程中存在的问题,提出了针对性的应对策略：充分了解欧美企业,有的放矢实施并购的战略;需要完善技术性跨国并购的一系列问题;农业跨国并购目标企业选择需谨慎;跨国并购中介公司选择需细化。