进入资本市场的"回头一看" ——从产权市场发展看其属性、功能和定位

笔者在《走向资本市场的 "惊险一跳"》一文中,对产权交易行业如何正确领会党中央《关于深化国有企业改革的指导意见》(中发〔2015〕22号),如何正确认识市场特质属性、功能和市场定位,如何重塑产权市场功能、构建适应资本市场运作等制度问题进行了一些思考.本文是 "惊险一跳" 一文的 "倒叙",通过对产权交易市场发展历史的 "回头一看",温故而知新.以客观的历史视角对产权交易市场制度优势有一个全面准确的认识;正确看待产权交易市场存在的价值和市场功能;排除产权交易市场承担资本市场职能的认识误区,建立适应资本市场运作规律的市场定位.     

以股权挂牌转让为纽带 加快建设北方区域性资本市场

党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》明确指出:"要依法保护各类产权,健全产权交易规则和监管制度,推动产权有序流转";"建立多层次的资本市场体系,完善资本市场结构,丰富资本市场产品."这对产权交易市场十几年来的工作,给予了充分肯定,为我国产权交易市场的发展指明了前进方向.作为多层次资本市场的一个重要组成部分,产权交易市场在调整经济结构、企业重组、并购、融资等方面发挥了重要作用.近年来,仅京津冀三家产权交易市场就完成产权交易额1700多亿元.党中央在关于涉及经济改革与发展的纲领性文件中,首次明确、清晰地强调建立多层次资本市场,对北方产权交易共同市场来说,是加快建设区域性资本市场的良好契机.     

构建动态稳固的产权交易市场支撑体系

在当前国家政治新生态、经济新常态、社会新形态的宏观背景下,以及产权行业亟待转型、各类机构跨界竞争加剧的背景下,中央提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”五大发展理念,给国家经济发展方式转变、新的增长动力形成带来了深刻影响.产权交易市场作为资本市场的重要组成部分和新兴构成要件,其发展不再能够单独依靠强制进场政策生存,而必须积极主动向资本要素市场转型发展.但受政策制度、经济社会发展环境、资源、人才、文化、社会服体系等多重因素影响,产权交易市场要成为为各类企业进行产权交易、并购及融资等活动提供综合服务的资本市场,必须要有动态稳固的支撑体系.     

公开性——中国产权交易市场的底色

就一晃,中国特有的产权交易所(中心等,以下统称"产权交易所")已诞生三十年,以此为运作平台的中国特色产权交易资本市场也逐渐形成、发展起来. 为什么全世界只有中国有产权交易所? 从广义讲,产权交易资本市场是指以企业为代表的其财产所有权及与财产所有权有关的财产权的交易市场,具有资本属性,根据资产的存在形式,可以划分为证券资本市场和非证券资本市场.前者是指证券化的产权交易场所,主要指股票市场;后者是指资产尚未实现单元化、证券化的产权交易场所.目前我们所说的产权交易资本市场,实际上是专指狭义的中国特有的以产权交易所为运作平台的产权交易资本市场.记得我刚进入产权交易所时曾被一个问题困扰:为什么全世界只有中国有产权交易所?     

学习贯彻《建设高标准市场体系行动方案》专题培训班在京举行

为推动全国产权交易行业深入全面系统学习贯彻《建设高标准市场体系行动方案》(以下简称"《行动方案》")等相关文件精神,推动高标准产权交易资本市场体系建设,2021年4月14日至16日,由中国企业国有产权交易机构协会主办的全国产权交易行业学习贯彻中办国办《行动方案》专题培训班在北京开班.     

深圳产权交易市场服务全国的战略思考

近年来,深圳市国企改革步子加大,陆续进行了五大国企招标,国企的内部16家改制,三年来退出放小国企约100家.2003年,在深圳市产权交易中心共完成企业转让交易近120宗,现金交易额达124.8亿元.目前,深圳的国企战略性调整力度加大,国有存量资产量已经很少,因此,深圳产权交易市场需要充分利用自己的市场化优势和资本市场优势,进行产权交易发展战略的调整,实现内外两个方向的业务拓展,外要承接国际资本,做国际资本进入中国产权交易市场的桥头堡,内要服务于全国产权交易市场,服务于国有经济布局的战略性调整和国企改革.     

产权市场是创投施展资本运营的场所

创业投资4个周期都可以在产权交易市场找到切入点随着国家发改委等部委《创业投资企业管理暂行办法》的颁布实施,我国资本市场中的新军——创业投资将会对经济发展发挥重要作用,产权交易市场     

贯彻落实32号令推进产权交易资本市场建设——全国产权交易资本市场专题培训班在大连举办

为深入学习贯彻国企改革“1+N”文件的精神,推动32号令的贯彻落实,学习掌握产权交易资本市场规则,提升利用产权交易资本市场的能力和水平,加强各产权交易机构间的交流,积极参与并推动产权交易资本市场建设,助力国企深化改革取得实效,9月6日至8日,由中国企业国有产权交易机构协会主办,大连产权交易所承办,中国企业国有产权交易机构协会资本投资运营专业分会协办的“贯彻落实32号令推进产权交易资本市场建设暨全国产权交易资本市场专题培训班”在大连举办.     

规范建设技术产权市场促进高新技术发展——中国技术市场管理信息中心主任张序国的发言

技术产权交易市场的发展直接牵涉到我们国家高新技术发展的问题.技术产权交易市场是在技术市场基础上发展起来的科技界新生事物.它的出现和发展加速了技术资本、金融资本、产业资本、人力资本的优化组合,为我国中小型科技企业开辟了一条创业资本进入退出的通道,直接牵涉到我国高新产业的发展问题.因此,科技部对这个新生事物的发展比较关注,前一阶段我们对全国各地的技术产权交易市场进行了初步调查,借此机会,同在座的从事产权交易工作的同志们共同交流和探讨一些问题,其目的就是为了把我们的技术产权交易市场搞得更好,进而推动我国产权交易市场的健康发展.     

中国产权协会"一带一路"产权交易分会成立大会暨产权交易资本市场服务"一带一路"专业研讨会成功举办

2020年11月12日至13日,由中国企业国有产权交易机构协会主办,广东联合产权交易中心承办的"中国产权协会'一带一路'产权交易分会成立大会暨产权交易资本市场服务'一带一路'专业研讨会"在广州举行.广东省国资委领导、行业知名专家学者、中国产权协会会员单位代表等150余人出席会议.     

在中国产权交易行业学习贯彻党的十九大精神暨理论研究课题结题会上的讲话

在全国上下深入学习贯彻党的十九大精神之际,全国关心产权交易行业、从事产权交易工作、热心产权交易研究的各界同仁齐聚广州,集中学习党的十九大精神,总结部署产权交易行业理论研究工作.这是产权交易行业的一次重要的会议,也是我们产权人深入学习宣传贯彻党的十九大精神,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引,共商产权交易理论研究大计,促进产权交易事业创新发展的一次工作会议,对于推动产权交易资本市场理论体系建设具有十分重要的意义,对于行业的发展具有深远的影响.     

走向资本市场的"惊险一跳"——浅析产权交易市场的制度创新

党的十八大以来,国家对资本市场及产权交易市场发展出台了一系列大政方针,特别是中共中央 国务院《关于深化国有企业改革的指导意见》(中发〔2015〕22号,以下简称 "22号文件")明确提出:"支持企业依法合规通过证券交易、产权交易等资本市场,以市场公允价格处置企业资产,实现国有资本形态转换,变现的国有资本用于更需要的领域和行业".     

信息撮合是创新产权交易方式的基础

从信息撮合入手,是产权交易机构管理“上台阶”的关键所在《十一五规划纲要》首次提出,把产权交易市场与资本、土地、技术和劳动力等要素市场并列, 这是全国产权交易市场建立以来具有里程碑的重大事件。近期,国务院国资委在海南召开“企业国有产权管理暨产权交易机构工作会议”,对产权交易机构提出了管理要“上台阶”。而从信息撮合入手,创新产权交易方式,提升产权交易市场功能是“上台阶”的关键所在。     

产权交易市场亟待正本清源

1当前的市场现状 始于企业国有产权处置的产权交易市场是中国社会主义市场经济体制创新中对西方传统资本市场的一种突破。产权交易市场历经磨炼,近年来发展逾速,交易规模不断扩大,交易品种不断增加,多门类的交易平台不断涌现,社会认知度不断提高。     

推行“E交易”平台促进“四统一”发展

1产权交易行业“四统一”的提出
　　我国产权交易市场是伴随着改革开放不断发展壮大的。经过28年的发展，产权交易市场从当初单纯服务于国有企业兼并发展为服务于非上市企业全要素流转和融资，与证券市场共同成为我国资本市场的重要组成部分。成就辉煌。     

发挥产权交易资本市场服务功能服务境外国有资产交易监督管理 ——在中央企业海外资产管理交流研讨会上的演讲

各位领导、各位来宾、各位朋友,同志们: 十分高兴应邀出席中央企业海外资产管理交流研讨会.我谨代表中国产权协会(下称"协会")对会议的顺利召开表示诚挚祝贺!向长期以来关心和支持产权交易资本市场建设、产权交易行业发展和协会工作的中央企业代表表示衷心感谢!特别要感谢中华(澳门)金融资产交易股份有限公司、北京赛瑞思国际商务咨询有限公司的同仁对于议题的高度重视,认真组织了这次会议.     

规范产权交易防止国资流失

早在2001年,中纪委就要求,要严格产权交易进入市场制度.国务院国资委李荣融主任提出,企业国有产权交易,"进场是规范的前提".实践证明,国有产权进入产权交易市场流动,是解决国有资产从源头流失问题的重要举措.同时,我们也应看到,国有资产进入产权交易市场并不是解决国有资产流失的灵丹妙药,只有在规范化市场运作和公开接受各方监督条件下进行产权交易,才能有效防止国有资产流失.     

关于内部资本市场的行业研究及启示

随着我国企业规模化和多元化.内部资本市场的运作环境逐渐形成,企业开始进行内部资本市场的运作.一些学者认为内部资本市场的无效率会产生企业价值的折价,但也有一些学者认为内部资本市场并非无效.另一方面,在我们对内部资本市场研究过程中,很少有基于行业性质对内部资本市场进行研究的方法.文章考察了几个比较优秀的西方行业研究案例,旨在提供内部资本市场有效性的论据;同时也为我国行业研究提供启发和新的视角.     

推进国企混合所有制改革专题培训班在郑州举行

为明确当前国资国企改革的政策形势和重点任务,提升国有企业利用产权交易资本市场的能力和水平,推广产权交易资本市场创新做法和成功案例,促进完善产权交易资本市场服务国资国企改革、推进混合所有制改革服务功能.5月31日至6月2日,由中国企业国有产权交易机构协会主办,河南中原产权交易有限公司承办的"推进国企混合所有制改革专题培训班"在郑州市举办.     

学习领会中发22号文中述及产权交易市场要义的体会

《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（中发[2015]22号文件,以下简称“《指导意见》”）,于2015年8月24日印发,并于9月13日公布。《指导意见》作为深化国有企业改革的顶层设计和行动纲领,迅速在产权交易行业产生共鸣效应。产权交易行业史上的一些老话题被再度提起和关注,主要是：“产权交易属于权益性的、非标准化的资本市场”,“产权交易市场是资本市场的组成部分”的共识因冠以“首次”进而被广泛传为新闻。例如：“文件首次在国家层面明确产权交易市场是资本市场的重要组成部分。”,“国家层面首次明确了产权市场作为资本市场的政治地位、法律地位和市场地位。”