并购引起的结构性裁员须慎重

地处上海、总资产近600亿元、旗下拥有8家上市公司的央企巨头"华源集团"的重组与解救,将成为困难央企寻求通过重组"浴火重生"的新案例。此次华润重组华源若获得成功,将标志着国务院国资委对下属央企重组的发展思路的成功。而全新的"华润 华源"强大组合已经成为拥有近2000亿元的总资产的中国超级巨无霸集团,也标志着新的医药、纺织行业龙头的诞生。此前,国家要把华源集团打造成为央企医药产业的重组平台。但是由于扩张太过迅猛,又不能及时消化而出现债务危机,华源旗下多家公司股权被冻结造成华源集团跌入困境。华润重组华源已经成为事实,"重组婚配"后双方皆大欢喜,但重组后的整合随即成为"华润-华源"面临的一道需要艰难跨越的门槛。     

文化整合：最具挑战的并购问题

地处上海、总资产近600亿元、旗下拥有8家上市公司的央企巨头"华源集团"的重组与解救,将成为困难央企寻求通过重组"浴火重生"的新案例。此次华润重组华源若获得成功,将标志着国务院国资委对下属央企重组的发展思路的成功。而全新的"华润 华源"强大组合已经成为拥有近2000亿元的总资产的中国超级巨无霸集团,也标志着新的医药、纺织行业龙头的诞生。此前,国家要把华源集团打造成为央企医药产业的重组平台。但是由于扩张太过迅猛,又不能及时消化而出现债务危机,华源旗下多家公司股权被冻结造成华源集团跌入困境。华润重组华源已经成为事实,"重组婚配"后双方皆大欢喜,但重组后的整合随即成为"华润-华源"面临的一道需要艰难跨越的门槛。     

30年后谁养活我们？

2005年以来，总资产572亿元、旗下拥有7家上市公司的华源集团不断曝出资金危机。9月以后，伴随多家债权银行起诉，“华源危机”达致顶峰。期间，倒闭、托管、重组的各色传言不绝如缕，至今终有阶段性结论。     

观点选登

华源危机 2005年以来,总资产572亿 元、旗下拥有7家上市公司的华源 集团不断曝出资金危机。9月以 后,伴随多家债权银行起诉,“华源 危机”达致顶峰。期间,倒闭、托管、 重组的各色传言不绝如缕,至今终 有阶段性结论。     

华润重组华源

华源集团成立于1992年,公司经过90多次并购后成为中国最大的医药集团及纺织集团,旗下拥有8家上市公司.从一个资产仅为1.4亿元的小公司,到一家资产高达572亿元的大集团,华源集团的快速成长得益于大手笔的并购.华源集团从1995年起,先后收购了包括常州化纤在内的数家区域性龙头企业,然后又收购了北京医药和上海医药.     

华润重组华源

“我们希望通过这次重组,形成一个高水平的、有市场竞争力的医药产业平台” 2月,在上证指数围绕1300点震荡的时候,以华源制药为代表的“华源系”股票却联袂大涨,市场对“两华合璧”的消息作出了正面的反应。“两华”中的一华自然指麻烦缠身的华源集团,另一华指的则是在香港注册的央企华润集团。     

融合比整合更重要——访东浩兰生国际服务贸易集团总裁池洪

整合的速度比想象中更平稳迅捷。2013年12月11日,上海国资委旗下两家直属企业东浩集团与兰生集团宣布实施联合重组,更名为东浩兰生国际服务贸易集团。新集团注册资本22亿元,总资产273亿元,直属公司26家,员工总数4600余人。一跃成为上海市大型现代服务业国有骨干企业集团。     

止损的意义

上期文章《华润重组华源》提出“止损应该成为国资委的重要目标”一说十分及时。     

仰融遗产

据估算,仰融亲手打造的华晨系,历经十年的发展,已由最初的1200万美元衍生成现在的净资产30亿元人民币,旗下6家上市公司及其他非上市公司的总资产加起来近300亿元人民币,成为了一个大型的集团企业.     

资产重组“蛇吞象”引发的话题

一家打印社从40万元起步,先后兼并重组了9家国有企业,成为总资产2.5亿元的“金凤”…… 地方政府认为,国企实施资产和债务剥离重组,是盘活银行债务的最佳途径…… 银行方面则反对这种做法,坚决要求保全信贷资产,清偿债务,否则将诉诸法律……     

央企8000亿入主山西煤矿

山西省近日已经与华润、中海油、中电投、大唐、华能、华电、中国建材、中国电子科技集团、国电、中化等十家央企完成战略协议签署，“十二五”期间，仅就已明确投资金额的战略协议而言，就将近8000亿元。     

业界动态

国务院国资委新设三司局,企业国有产权管理工作面临新调整,上半年央企实现利润减幅10．3％,过去五年央企年均利润增长1500亿元,“三条红线”严控央企并购重组     

2001年中国十大并购事件

1.中国民航重组 2001年2月25日,以中国国际航空公司、中国东方航空公司、中国南方航空公司为基础组建的三大航空运输集团公司正式出炉,与中国民航总局脱钩.这项改革涉及7.3万人和1500亿元资产,组建后的集团公司每家资产总规模约500亿元,而三者资产的总和达到了民航总资产的80%.同时6家地方航空公司(上海航、山东航、四川航、武汉航、深圳航、中国邮政航空)也宣布组成总资产近200亿元的中国中天航空企业集团.     

金星啤酒挖雪花操盘手

华润在雪花初创期，总经理宁高宁曾将旗下的26家啤酒企业比做26只猫。几年过去了，雪花在国内啤酒市场上已经脱胎换骨变成了一只“虎”。如今，成功操盘华润雪花的侯孝海“空降”金星啤酒，他面临着相同的问题，如何将金星旗下的“16只猫”整合成“一只虎”     

并购实务：华润重组华源

华润重组华源虽然不是华润的一次市场并购行为,而是在国务院国资委直接推动下的并购;但对于华润而言,却是其渴求已久的打造医药产业平台的良机。华润从2000年即已开始进入内地医药产业收购。不过,相比啤酒和地产收购而言,华润在医药上的收购好事多磨。2005年,华润2.9亿出售了云药股权,退出了对云药控股权的角逐。此前华润还相继退出东北制药、山东鲁抗、上药集团、华北制药的收购,倾心于医药产业的华润每每失之交臂。直到2005年底,随着对东阿阿胶的成功控制,华润总算在医药产业有了自己的根据地。华润的重组可能会将双方医药资源进行整合,这成为华润打造医药航母的契机,而上药集团和北药集团将有可能成为华润打造医药产业一南一北的两大平台。华润的版图也由原来的日用消费品制造与分销、地产、基础设施及公用事业三大领域,扩张至金融、医药及纺织。     

孙宏斌：你的心情现在好吗

本刊2004年1月号刊以《东阿阿胶变身》为题报道了东阿阿胶引入华润投资的事件,如今的刘维志已经从叱咤风云的董事长成为阿胶的名誉董事长。对于名誉董事长一职,刘维志给新财经》的说法是:“挂名的,我已经不去上班了。”2004年9月,华润股份出资2.3亿元,通过合资公司华润东阿间接     

自主创新是亚东制药的源头活水——回音必集团浙江亚东制药有限公司

一、企业概况 回音必集团浙江亚东制药有限公司（由浙江亚东制药有限公司2006年更名而来）的前身是由三家国有企业联合出资组建而成的集体企业．1997年底改制成为有限责任公司．是杭州回音必集团的核心企业。公司注册资本6008万元．总资产37亿元，拥有片剂、胶囊剂、口服液、颗粒剂、外用洗剂和中药提取等8条生产线．现拥有“回音必”系列产品72只．     

商情

青啤收购湖南华狮啤酒青岛啤酒发言人袁璐8月12日证实,青岛啤酒已经与马来西亚金狮公司签定协议,以1.08亿元人民币的代价,收购马来西亚金狮公司旗下的湖南华狮啤酒公司45%的股份。中国盐业集团成立中国盐业通过兼并、重组等形式,于8月9号成立中国盐业集团,总经理董志华。集团以中国盐业总公司为母公司,有成员企业57家,制盐能力占全国制盐总能力的50%。华润分拆电力上市路透社披露,由华润集团分拆出的华润电力控股公司计划于9-10月在香港主板市场上市,集资3～4亿美元,保荐人为摩根士丹利。商情     

强势中石化——访国务院发展研究中心企业研究所研究室副主任项安波

中石化混改模式可以参考、借鉴,但可能很难完全复制中石化成为今年混合所有制改革中第一个吃螃蟹的央企,2月19日,中石化董事会审议并通过了《启动中国石化销售业务重组、引入社会和民营资本实现混合所有制经营的议案》;3月17日,中石化易捷公司成立;9月13日,中石化发布公告宣布引入25家投资者,他们以现金共计人民币1070.94亿元认购增资后销售公司29.99%的股权。增资完成后,销售公司的注册资本将由人民币200亿元增至人民币285.67亿元,中国石化将持有销售公司70.01%的股权。历时7个月,中石化完成对其销售公司的重组。     

扬“野马”精神 建百年企业——试析浙江中宝（集团）公司的企业精神

浙江中宝实业(集团)股份有限公司(以下简称中宝公司)，从1982年2万元开办费、4000m^2厂房、40名员工起家，经过17年的运行扩张，到1999年已成为拥有10亿元总资产、3600多名员工、工业总产值12亿元、利税超1亿元、4家经济实体8家驻外分公司组成的大型企业集团。2000年1—6月完成工业总产值10．57亿元，比去年同期增长1倍多。企业传统名牌产品“新昌牌纺织器材”和“日发牌纺织机械”品种、规模、