2008年货币政策紧在何处

2007年12月初，中央经济工作会议发布重要信息：已实施十年之久的“稳健的货币政策”将调整为“从紧的货币政策”。 在经历了连续四年两位数的经济增长后，当前我国经济形势已发生较大变化。对此，中央经济工作会议提出2008年宏观调控首要任务：防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。 为了应对当前宏观经济局面，政府对2007年物价连续上涨、货币信贷增长过快等宏观形势进行了准确判断，十年之久的“稳健的货币政策”功成身退，“从紧的货币政策”登上历史舞台。     

次贷危机对我国房地产信贷发展的借鉴

一、我国房地产信贷市场发展存在的问题 （一）低利率政策刺激了房地产市场发展1997年东南亚金融危机后,为刺激经济发展,中国人民银行通过降低利率、调低存款准备金率等措施提高金融对经济增长的支持。1年期贷款利率从1996年10．0嬲）下调到2002年的5．31％：法定存款准备金率从1998年的13％下调到2003年的6％。由于我国货币政策的传导时滞一般为8～14个月,因此即使2004年开始微调利率和存款准备金率,到2006年时我国金融机构贷款条件也较为宽松,利率也较低。     

1993～2008年中国财政和货币政策轨迹

1993～1997年从紧的货币政策 从1993年开始中国经济出现过热现象，开始采取适度从紧的货币政策，严重的通货膨胀由1995年开始得到了抑制。1998～2002年稳健的货币政策1997年，我国经济开始出现国内需求不旺的情况，加上亚洲金融危机爆发影响，我国形成通货紧缩的局面。基于此，从1998年起正式开始实施稳健的货币政策。     

买方市场条件下的宏观调控机制

98年以来，面对国民经济增长出现下滑态势，我国宏观调控先后实施稳健的货币政策、积极的财政政策。虽然已取得一定成效，但在市场需求不足条件下，其局限也是很明显的。这就必须注意发挥证券市场所特有的功能，始能实现主客体的最佳结合。这是新形势下我国宏观调控的重要特点。本文将着重就买方市场条件l‘的宏观调控机制进行论述。稳健的货币政策1998年，中央银行根据不断变化了的国内外经济形势，对货币政策进行了适当的调整，即实行适当的货币政策或稳健的货币政策。所谓实行适当的货币政策或稳健的货币政策，就是在坚持贷款条件、防范…     

吴敬琏：微观措施比宏观政策更重要

近期，国家为应对国际金融海啸出台了一系列刺激经济的宏观微观经济措施，积极的财政政策重回视野，这是自1998年以来首次提及。而适度宽松的货币政策也足可以看出国家对于刺激经济的决心，相比于十年前稳健的货币政策，程度又加深了一层。     

中国应实行名紧实松的货币政策

正如众多经济学家所料，9日中国将贷款利率和存款准备金率双双下调。值此中国面临1978年以来最大经济考验之际，北京希望以这种经典的货币政策来刺激经济增长。但另有一种看似矛盾的货币政策手段或许更为有效，那就是刺激性紧缩政策。     

放贷勿忘审慎原则

为了保持经济平稳较快增长，中国政府果断转行适度宽松的货币政策。受此刺激，今年1月金融机构人民币贷款激增1．62万亿元，这一数字已经达到去年全年新增贷款总额的三分之一，超过经济刺激方案投资总额（4万亿元）的40％。     

放贷勿忘审慎原则

为了保持经济平稳较快增长，中国政府果断转行适度宽松的货币政策。受此刺激，今年1月金融机构人民币贷款激增1．62万亿元，这一数字已经达到去年全年新增贷款总额的三分之一，超过经济刺激方案投资总额（4万亿元）的40％。     

利率市场化会有突破

1998年以来，为了提高了金融机构对中小企业贷款的积极性，缓解中小企业融资难的问题，中国人民银行逐步开始扩大金融机构贷款利率浮动区间。但是，随着我国经济的发展，尤其是2003年我国经济形势一片大好的情     

从重基础建设到重民生 “积极财政”十年轮回出新意

这是十年之后,我国宏观调控再一次出现“积极财政政策“。1998年,亚洲金融危机爆发,我国开始实施积极的财政政策和稳健的货币政策;从2004年始,我国实行“双稳健“的财政、货币政策;之后由于国内经济形势的变化,2007年中央经济工作会议明确提出,2008年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策;今年下半年,国际经济形势风云突变,     

从重基础建设到重民生 “积极财政”十年轮回出新意

这是十年之后,我国宏观调控再一次出现"积极财政政策"。1998年,亚洲金融危机爆发,我国开始实施积极的财政政策和稳健的货币政策;从2004年始,我国实行"双稳健"的财政、货币政策;之后由于国内经济形势的变化,2007年中央经济工作会议明确提出,2008年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策;今年下半年,国际经济形势风云突变,     

制约利率杠杆作用发挥的因素

本世纪以来，由于受国际经济衰退的影响，我国经济增速减缓，内需明显进入弱势格局。为了恢复总供求平衡，保持国民经济持续、快速、健康发展，自1996年到现在，国家一直实行扩张的货币政策，连续八次调低金融机构存贷款利率刺激需求、拉动内需，致使1年存款利率由1996年5月1日前的10．98％降为目前的1．97％；1年期的贷款利率由1996     

中国货币政策传导渠道实证分析：1998—2008

本文选取1998年1月至2008年12月中国的贷款总额增长率、货币供应量增长率、实际产出增长率以及通货膨胀率等月度数据，运用协整检验、向量自回归模型和脉冲响应函数等方法研究中国货币政策传导渠道，发现在中国货币政策能够同时通过货币渠道和信贷渠道影响通货膨胀率，但只能通过货币渠道影响经济增长率，并给出了相应的政策建议。     

货币政策调整对贷款投放的影响

贷款是目前我国商业银行最主要的资产项目和利润增长的主要来源；同时，贷款作为资本形成和资金供给的主要途径，也为经济运行提供了重要的资金支撑。该文通过对1997年以来江苏省贷款总量和结构数据的梳理，表明贷款增长是经济景气状况和商业银行贷款投放能力和意愿共同作用的结果。人民银行市场化的货币政策调控效果受这两个基本因素的制约。未来货币政策应充分考虑经济景气状况、商业银行信贷投放能力和货币政策时滞等多重因素的影响，进一步加强货币政策调控的前瞻性和有效性。     

新常态下的货币流动性--对话金融学专家彭建刚

2014年三季度GDP同比增速7.3%，创近6年新低，对货币政策意味着什么？这是经济新常态，无需进行大规模经济刺激；还是应该全面降息降准，以宽松流动性应对经济下滑？2014年以来，央行灵活运用了再贷款、再贴现、短期流动性调节、中期借贷便利(MLF)、抵押补充贷款（PSL）和定向降准等结构性工具，进行新的组合式货币政策宽松。未来是否会推出更多的创新性货币政策工具，央行在“定向宽松”的大原则下，不断向银行体系注入大量流动性，释放货币流动性有没有边界？如有，边界在哪里？世界经济复苏乏力，主要经济体货币政策出现分化，中国面临怎样的挑战，又该如何应对？     

央行货币政策双下调个人房贷压力略减

近日，央行宣布，将下调人民币贷款基准利率和部分银行存款准备金率。专家表示，尽管这是贷款利率近年来的首次下调，但尚不能成为市场判断央行货币政策发生根本性转向的信号。这次出台的货币政策不同于全面下调存贷款利率，下调贷款利率对通胀的影响基本为中性。在目前工商业企业信贷总量受到信贷额度控制的情况下，贷款利率的下调显然难以产生刺激信贷扩张的作用，也就不会因刺激总需求而导致通胀压力的增大。     

美国量化宽松货币政策对中国经济的影响及对策

全球金融危机爆发以来,一些西方国家通过注资、贷款、定期拍卖、资产置换、短期资产购买等量化宽松措施向金融系统注入流动性。2009年,美国在采取降息以及扩张央行资产负债表刺激经济未果的情况下,采取直接购买本国长期国债的非常规量化宽松货币政策,以此达到为财政赤字融资和降低长期利率从而刺激经济的目的。美国的量化宽松货币政策,实质上就是美国继续实行美元泛滥的举措,为的是稀释各国对美债权。     

金融危机下中国金融不良资产问题探讨

起源于美国次贷危机的金融危机在2008年席卷全球,导致世界经济衰退,中国经济增速回落。在中国经济增速下滑的严峻形势下,政府由从紧的货币政策转向适度宽松的货币政策,以猛增的信贷来刺激经济。2009年初,中国的信贷总量呈爆发式增长。中国人民银行公布的数据显示,2009年1月人民币贷款增加1．62万亿元,同比多增8141亿元;2月人民币贷款增加1．07万亿元,同比多增8273亿元。随着信贷量的猛增,商业银行发现越来越难以找到高质量的贷款项目．金融不良贷款规模上升已成必然。为金融业健康发展。有必要揭示全球金融危机下我国金融不良资产的趋势和特点。     

内需不足下的财政货币政策分析

一、内需不足下的财政货币政策评介 1998年以来，受国内自然灾害和亚洲金融危机的影响，国内需求不足，影响了经济增长。面对新形势、新问题，我国执行了扩张性财政政策辅以稳健的货币政策的宏观经济调控手段。其主要措施是：扩大国债发行规模。1998～2001年累计发行了5100亿元长期建设债     

货币政策为什么表现不佳

在经受了亚洲金融危机的严峻考验之后．我国央行驾驭宏观经济的能力显著提高，正如国际货币基金组织曾高度评价的那样：中国货币政策的运用恰到好处，为发展中国家树立了典范。1998年～2002年5年间，我国经济一枝独秀、逆风飞扬，保持了年均增长7．7％的较快速度．这其中有1．8个百分点是由稳健的货币政策和积极的财政政策拉动的，假如没有财政货币政策的有效拉动，我国经济的自然增长率则仅有5．9％，还不足6％。