股权分置改革后股权结构与盈余管理的关系——基于制造业上市公司经验数据

本文以股权分置改革后的资本市场为研究背景,选取制造业上市公司2006年至2009年四年为样本,对股权结构与盈余管理的关系进行实证研究。研究表明,股改后国家股比例、法人股比例与盈余管理大小正相关,高管持股比例与盈余管理大小不相关,流通股比例与盈余管理大小正相关,第一大股东持股比例与盈余管理大小正相关,其他股东受第一大股东影响较深,第二至第十大股东持股比例与盈余管理大小正相关。     

机构投资者持股比例与盈余管理问题的实证研究

通过以2010年至2012年A股主板上市公司3467个公司-年度样本数据为研究对象,对机构投资者持股比例与盈余管理之间的关系进行描述性统计和相关性分析,研究发现:机构投资者的持股比例越高,就更愿意选择真实盈余管理进行盈余操控,较少地选择应计盈余管理,可以有效地抑制应计盈余管理行为,所以,应增加机构投资者的持股比例,充分发挥机构投资者的监管作用,抑制盈余管理行为,为广大投资者提供更加真实有效的信息。     

制造业上市公司股权结构对真实盈余管理影响的实证研究

盈余管理行为会误导财务报表使用者,使得企业的长期发展具有一定的风险。已有证据表明,企业管理层已经有向更加隐蔽的真实盈余管理手段转变的趋势。本文选取真实盈余管理空间较大的制造业上市公司作为研究对象,研究股权结构对其的影响。首先,利用Roychowdhury模型计算出衡量真实盈余管理程度的指标,并从股权构成、股权集中度和股权制衡度等方面提出影响真实盈余管理程度的假设;然后,进行描述性统计分析和多元线性回归分析,研究发现:国有股比例、流通股比例、高管持股比例与真实盈余管理程度负相关,机构投资者持股比例与真实盈余管理程度正相关,第一大股东持股比例与真实盈余管理程度呈现出U型关系。最后,结合研究结果针对上市公司的真实盈余管理问题提出对策和建议。     

当前环境下上市公司股权激励与盈余管理关系研究——基于国有企业与民营企业的比较研究

本文以我国已实施股权激励的上市公司为研究对象，实证分析了股权激励与盈余管理程度的关系在国有企业和民营企业中的差别。研究发现：提高激励股权数量对国有企业的盈余管理更为显著，行权时长与盈余管理之间呈现负相关关系；第一大股东的持股比例也影响盈余管理，且对国有企业的影响高于民营企业。     

股权结构与盈余管理——来自我国民营上市公司的数据

以2005年我国民营上市公司为样本,分析了股权结构与公司盈余管理之间的关系。研究发现,上市公司盈余管理不仅与第一大股东持股比例相关,而且与终极产权角度确定的上市公司实际控制人控制权分散度显著相关;在控制了事务所特征、董事会特征、公司规模、债务水平以及利润变动等因素的影响之后,盈余管理程度与上市公司实际控制人的控制权分散度显著正相关,与上市公司第一大股东持股比例呈倒U型关系,而与上市公司股权制衡度之间不存在显著关系。     

完善公司治理结构,控制盈余——管理基于实证研究的结果

文章以上市公司盈余管理与公司治理的关系之实证研究为基础，提出控制盈余管理的相关措施：解决内部人控制问题、进一步提高董事持股比例，以形成董事与股东之间更强的利益联盟、建立和完善真正独立的监事会等措施。     

CEO持股与盈余管理:基于我国上市公司数据的实证研究

自2006年来,股权分置和股权激励改革,为公司治理提供新的机遇和挑战。从盈余管理角度来研究股权激励的治理效应,可避免内生性的干扰,令检验结果更加可靠。本文对2002至2008年间上证和深证1187-1573家非金融类上市公司研究发现:CEO持股公司的盈余管理程度显著地低于CEO不持股公司,CEO持股比例与盈余管理程度呈显著的负相关关系,这表明CEO持股能有效降低盈余管理,存在正的治理效应。     

所有权安排视角下企业真实盈余管理探讨

近年来,随着我国上市监管制度的日益完善和审计质量的提高,应计盈余管理被揭露的风险越来越大,真实盈余管理以其不易被察觉的优势逐渐成为上市公司利润管理的新的手段。本文试图从所有权安排的角度来研究企业真实的盈余管理。研究发现,国家控股的企业与真实盈余管理的程度负相关,管理层持股与真实盈余管理程度正相关。研究还发现,第一大股东的持股比例与真实盈余管理程度呈现正U型关系。     

高管薪酬激励与盈余管理的实证分析

该文综合部分国内外关于盈余管理的研究，以高管薪酬激励视角分析了我国上市公司的盈余管理行为及高管薪酬的决定因素。经实证分析，发现高管薪酬与盈余管理显著正相关，但高管持股比例与盈余管理相关性不强。     

创业板上市公司高管薪酬与应计、真实盈余管理关系的研究

本文从委托代理、高管薪酬契约有效性、信息不对称三个理论角度探讨公司高管薪酬激励对盈余管理水平的影响机理,并以2011—2017年创业板上市公司作为实证样本,考察高管薪酬与应计、真实盈余管理这两种行为的关系。结果显示,高管薪酬越高,其应计、真实盈余管理水平越低。进一步地,考虑高管持股的调节作用,研究发现高管持股弱化了高管薪酬的正向激励作用。并且,高管持股比例增加,对应计盈余管理行为的偏好要强于对真实盈余管理活动,这可能是高管考虑到后者对企业长期价值的损害较高。