黄金市场短期价格波动驱动因素比较研究——基于上海黄金与伦敦金

采用VAR模型,选取2004年1月至2011年12月的数据,比较研究美元指数、国际原油价格对上海黄金价格和国际黄金价格影响,其结论是:上海黄金价格和国际黄金价格两者与国际原油价格之间相关关系基本一致,均呈现正相关关系,且波动均滞后,国际原油价格对两个黄金市场的价格均有预期作用。而美元指数虽然与两市场之间均存在负相关关系,但美元指数对国际黄金价格的影响力明显大于上海黄金市场价格,且上海黄金市场价格对美元指数的响应也明显滞后。     

国际黄金价格波动及其成因研究

国际金价的大幅波动引起了广泛的关注,历史上黄金价格波动的特征如何,以及为什么会产生波动值得进行探究。本文首先分析了黄金价格历史上两次大的波动,分别为20世纪70年代布雷顿森林体系解体以后的价格变化和2008年以来的波动。然后分析了国际黄金市场的定价机制,包括生产价格、市场价格和准官方价格。最后并从供求关系和美元等方面分析了黄金价格波动的成因。     

国际黄金价格周期性波动特征研究

本文利用HP滤波法研究国际黄金价格的周期性波动特征和形成原因。研究结果表明2001年以来国际黄金价格波动经历了4个完整周期,目前国际金价处在第五轮周期波动中,这轮波动收缩期在2008年12月已至波谷,自2009年1月份以来进入了一个持续的扩张阶段,在目前的国际经济形势下扩张阶段还要持续。最后本文对我国黄金市场如何应对国际金价波动带来的风险提出了一些建议。     

全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场的影响及系统性风险防范机制研究

全球大宗商品价格异常波动会影响中国金融市场的稳定,加大系统性风险。在此背景下,建立有效的金融市场系统性风险防范机制尤为重要。首先,分析了全球大宗商品价格现状,从供需关系、国际政治经济因素、货币政策方面探讨了引发其波动的主要原因,并深入研究了全球大宗商品价格异常波动对中国金融市场系统性风险带来的影响。其次,围绕政策调控、金融机构风险管理和监管,分析了中国金融市场系统性风险的防范机制。最后,从完善政策调控体系、加强金融机构风险管理和监管等方面提出了优化措施,以有效应对全球大宗商品价格异常波动,提高中国金融市场系统性风险防范能力。     

黄金价格波动性及其演化:以上海和伦敦市场为例

以中国上海和英国伦敦黄金市场为例,应用R/S分析方法实证研究了国内外黄金价格波动性及其演化。研究表明:国内外黄金价格波动存在集聚性和持续性的特征,而且国外市场金价波动的上述特征强于国内市场;国内外黄金价格波动都是由最初的强持续性向弱持续性演化,而国际市场由强持续性向弱持续性演化的速度慢于国内市场。     

我国黄金价格波动因素的实证分析

随着2013年黄金市场价格的下跌,越来越多的消费者和投资者开始关注黄金市场,也创下了黄金需求的高峰期,但黄金价格到底有没有降到低谷,黄金价格受哪些因素的影响是一个值得思考的问题。本文考虑了影响黄金价格的因素：上证综合指数,与美元的汇率,广义货币供应量,国内生产总值,消费者物价指数等指标通过最小二乘法,格兰杰因果检验的实证分析法得到影响黄金价格的因素主要有上证综指,与美元的汇率,广义货币供应量等指标。进而给投资者投资黄金市场,分析黄金价格有一定的借鉴意义。     

基于GARCH类模型的我国黄金市场波动特征研究

文章运用GARCH类模型研究了我国黄金市场的波动特征,得出如下几个结论：（1）我国黄金市场具有波动聚集的特征;（2）GARCH模型能够较好地拟合黄金价格的波动,而EGARCH（1,1）模型的拟合效果比GARCH（1,1）模型更好;（3）模型的研究结果表明黄金市场的波动具有持续性;（4）EGARCH模型中的非对称项的系数估计值为正．且为显著的,表明我国黄金市场也存在着非对称效应,正的冲击比负的冲击更容易增加黄金市场的波动。     

国际黄金价格波动特征及风险防范研究——基于GARCH族模型的实证分析

本文利用CARCH族模型对近年国际黄金价格的波动特征进行实证分析。研究结果显示,外部冲击对国际黄金价格的影响较为持续,而衰退过程缓慢。"后危机时代"国际黄金市场更多地呈现高风险,负向信息冲击对国际黄金价格的影响较大。长期来看,黄金价格主要呈现出上涨为主的杠杆效应,短期来看,下降杠杆趋势明显。     

美联储加息对黄金价格的影响研究——基于政策宣告时点的时间序列分析

通过对黄金价格影响因素进行梳理,在此基础上归纳美联储加息对黄金价格的影响的路径,并构建带有虚拟变量的ARMA-GARCH模型进行实证回归分析,本文得出如下结论:美联储加息对黄金价格影响不显著,但会导致黄金价格波动加剧,黄金资产组合管理应注意美联储加息影响,防范风险。     

黄金期货上市引来的机遇

推出黄金期货交易,是国内商品期货品种上市发展进程中的一次重大突破,有利于广大生产企业和投资者利用期货市场进行套期保值、发现价格,规避生产经营和投资风险,完善黄金市场体系和价格形成机制,分析出影响黄金价格的因素,进而更好地让投资者与黄金相关企业参予投资黄金期货。     

七十年代以来黄金市场的变化及八十年代展望

七十年代以来,西方世界的经济、金融领域处于危机、萧条和混乱的局面。与此同时,黄金市场也出现了重大变化,黄金生产下降,消费时多时少,加之美元同黄金脱勾,投机盛行,金价暴涨暴跌,变化无常。进入八十年代后,西方国家经济逐渐由危机过渡到萧条、复苏,美元相对坚稳。黄金生产和消费略有增加,黄金价格相对稳定。今后西方世界如不再发生重大的政治、经济、金融等方面的危机,黄金价格虽会出现曲折波动,但其趋势将是缓慢上涨。我们回顾一下七十年代黄金市场的生产与消费、供给与需求以及价格     

近年来国际黄金价格走势分析及预测

在过去的十年间,国际黄金价格走势经历了两个阶段呈V字形。在1997年至2001年间,黄金市场供需、通货膨胀率、美元汇率等因素推动了国际黄金价格的下降。在2002年至2006年第一季度,黄金市场供需、美元汇率、石油价格等经济、政治因素成为黄金价格上升的主要推动力。这些经济、政治因素在未来的黄金市场上对黄金价格的走势仍将起主要作用,黄金价格未来发展仍呈上升趋势。     

近十年金价走势影响因素分析

通过对近十年黄金价格走势影响因素的分析,发现黄金价格呈现出自我强化式的上涨过程,其中美国消费者价格指数、美元指数对其影响显著,而美国联邦基金利率影响有限。全球黄金储备与黄金价格的关系正在经历根本性的改变,未来世界黄金价格有可能进一步上升,建议金融当局增持黄金以抵御外汇风险,构建完备的黄金市场以满足消费者需求。     

黄金ETF持仓量与黄金价格动态关系研究

对黄金价格与持仓量之间的动态关系进行研究,有助于对黄金价格未来走势做出更加合理的解释,且可以帮助套期保值者和套利者更好地把握黄金价格波动的规律。本文利用在研究了黄金价格与ETF持仓量之间的相关性理论分析的基础上,利用平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验等分析方法发现了两者之间存在长期的均衡及短期波动关系。     

智能物流下动态存货质押的质押率研究

智能物流技术的发展解决了存货质押过程中的信用风险和操作风险,但无法完全规避市场价值波动风险。因此,文章从智能物流下四方开展的动态存货质押业务出发,在只考虑质押物的市场价值波动风险的情况下,构建了存货质押融资的风险管理框架和金融机构利润模型,分析在金融机构所能承受的最大损失的情况下,盯市时间间隔对质押率的影响和金融机构最大利润时的最优质押率决策,并通过引入ARMA模型、GARCH模型对上海期货(铝)价格的长期波动性进行动态分析和实证检验,重点分析了异方差情况下价格波动对质押率的影响,为银行在存货质押融资业务方面提供决策性支持。     

谁定“世界黄金价格”？

谁定“世界黄金价格”？黄金的价格目前是依据全世界主要黄金市场的每日行情而定，而又以英国伦敦及瑞士苏黎世两大黄金市场为主。不过最令人感到意外的是．伦敦黄金市场仅由５个人操纵．他们分别是莫卡特、金史密特、皮克斯雷、蒙他裘詹生及格斯查德５位经销商的代表人。...     

预期通胀和货币流动性对黄金价格影响——以沪金价格走势为例的分析

黄金价格的持续上涨吸引了越来越多投资者的关注,本文通过建立VAR模型重点研究了预期通胀和货币流动性对黄金价格的冲击影响,实证结果表明两者对黄金价格及其波动冲击影响的作用时间大约维持9个月左右,其中2-6个月内冲击影响最为强烈。两者短期内呈明显加剧黄金价格的波动态势。从冲击贡献率来看,预期通胀更易于加剧黄金价格的波动。长期而言,过往黄金价格走势特征是影响黄金价格的主要因素,即黄金价格具有长期记忆性。     

谨慎看好年底走势

在经历10月12日的历史高点金价后，国际和国内的黄金市场价格在本月一直处于调整状态。从我们为您提供的上海黄金交易所两个主力交易品种AU99．95和AU99．99价格走势图中，不难看到，国内金价一直在119元／克～123元／克这个区间内小幅振动。而国际市场上的黄金价格也在455美元／盎司-470美元／盎司之间波动，短期内没有继续突破新高的趋势。     

资产价格波动与金融稳定研究述评

资产价格波动与金融稳定的关系,一直是学术界研究的热点问题。近年来的研究认为资产价格波动与银行信贷的相互作用加强,进而日趋影响金融稳定;资产价格波动直接影响银行资本金和金融机构经营环境从而影响金融稳定;理论研究日益强调信息不对称以及“委托一代理”问题在资产价格波动影响金融稳定过程中的重要性。同时,大部份的实证研究都支持了资产价格波动对金融稳定具有重要影响的观点。一些学者就如何应对资产价格波动从而保持金融稳定的问题提出了针对性的建议。     

黄金价格中期将保持区间震荡

近一个月以来，黄金市场价格经历了探底回升的走势，五月底受到法国全民公投结果以及良好的美国经济数据影响，黄金价格在美元反弹的带动下震荡走低，伦敦现货黄金价格回落到413美元／盎司的水平。随后，在全球黄金需求数据增加以及投资基金买盘的介入黄金见低回升。