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<正>中国证监会发布《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》日前,中国证监会发布了《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》(以下简称《办法》),明确对证券公司、投资咨询机构以及其他符合条件的财务顾问机构从事上市公司并购重组财务顾问业务实行资格许可管理,同时规定了财务顾问主办人的相关资格条件。     

浅议我国上市公司关联交易的法律规制

随着我国证券市场的迅速发展,上市公司关联交易问题广泛存在,这也是世界各国公司发展中的一个共性问题.由于其"双刃剑"特性,各国证券监管部门一直在致力于对该问题的解决.本文通过论述上市公司关联交易进行法律规制的现实意义,分析我国目前上市公司关联交易的主要问题,就我国上市公司关联交易法律规制提出一些建议.     

证监会发布《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》

中国证监会最近发布《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》,明确对证券公司、投资咨询机构以及其他符合条件的财务顾问机构从事上市公司并购重组财务顾问业务实行资格许可管理,同时规定了财务顾问主办人的相关资格条件。     

关于公开发行证券的公司重大关联交易等事项的审核要求 股票发行审核标准备忘录第14号

在审核公开发行证券的公司（以下简称发行人）发行新股的申请文件时，除招股说明书准则、《股票上市规则》等有关规定要求的披露事项外，还应要求发行人及有关中介机构履行下列信息披露义务：一、发行人在报告期内存在重大关联交易的，发行人独立董事应对关联交易的公允性以及是否履行法定批准程序发表意见；发行人律师应对关联交易的合法性发表法律意见；申报会计师应重点关注关联交易对发行人财务状况和经营业绩的影响，并对关联交易的会计处理是否符合《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》（财会【２００１】６４号）发表专…     

上市公司关联交易的实证研究

上市公司关联交易会损害小股东的利益,实证分析结果表明关联交易的频率与董事数量、独立董事薪酬、控股股东持股比例正向相关,与独立股东数量、比例负向相关。为了抑制关联交易,上市公司一方面可以在引进更多董事的同时,分散公司股权、让更多的公众持有股票。     

浅谈我国上市公司关联交易会计信息披露

我国上市公司大部分是原有国企改制而成的,上市公司与控股公司及其所需公司之间普遍存在关联关系及其关联交易.关联交易的双方通过明确产供销关系,不仅可以优化资本结构和内部资源配置,提高资产盈利能力,还能保证生产经营的正常进行和快速发展.可是,关联交易毕竟是关联方之间的交易,受到利益的驱动,在交易中难免存在着不公平的内幕交易.利用关联交易来调节上市公司的业绩已是不争的事实.本文拟就我国上市公司关联交易会计信息披露的问题作进一步探讨,以期对现行有关制度,法律法规,准则的进一步健全和完善.     

我国上市公司关联方交易信息披露的若干问题研究

<正>我国上市公司的关联交易现象较为普遍,但关于关联方交易的信息披露却不充分。2003年,深交所综合研究所在《上市公司关联交易监管问题研究》的报告中,对我国境内上市公司关联交易信息披露情况进行了实证考察,认为我国境内约70%的上市公司存在关联方交易,上市公司的关联方信息披露却有80%以上不尽完善。     

上市公司关联交易利润操纵的动机分析

关联交易是指上市公司或其控股子公司与上市公司关联人之间发生的转移资源或义务的事项,且不论是否收取价款.获得新股发行、配股和增发的资格;避免被处罚;提高股票的发行价格;进行股票炒作;获取报酬和奖励;确保职位和获得升迁以及减少应纳税收是上市公司通过关联交易操纵利润的主要动机.     

对有效解决企业关联交易问题的思考——基于五粮液资产收购交易的分析

本文基于2009年2月宜宾五粮液股份有限公司(简称五粮液)发布的资产购买暨关联交易公告,对五粮液一直存在的巨额关联交易问题及此次收购交易是否能有效解决这一问题进行了分析思考,并就如何解决其关联交易问题提出了建议。     

上市公司关联交易的财务风险分析与控制

目前上市公司关联交易日益普遍,不健康的关联交易给上市公司的经营业绩带来很大的影响,所以本文将上市公司关联交易的财务风险作为研究对象。本文在介绍完关联交易的基本概念之后,揭示目前关联交易财务风险的四种方式:关联方产品购销、关联方占用资金、关联方担保以及关联方重组的财务风险。通过对关联交易财务风险的研究,进而提出防范与控制的对策,为上市公司关联交易财务风险的控制提供借鉴。     

第一大股东关联交易对上市公司绩效的影响分析

由于我国特殊的政治、经济等环境,很多上市公司都存在着大股东通过关联交易活动来转移上市公司资源、侵占中小股东利益的现象,严重干扰了上市公司的正常运营,导致公司质量不高,影响投资者的信心.本文对我国第一大股东关联交易的总体状况以及第一大股东关联交易的主要类型进行分析,并选择2010-2012年深圳交易所发生关联交易的上市公司为样本数据,对第一大股东的关联交易与上市公司绩效进行回归分析,从实证方面证明第一大股东对上市公司的侵占行为,并得出相应结论.     

上市公司非公允关联交易的危害及成因分析

关联交易是资本市场上一个永存的问题,学界对关联交易是否应该禁止争议颇多,主流的观点是按关联交易公允以否,分为公允关联交易和非公允关联交易,公允关联交易是资本市场上正常的现象,法律应该规制的是非公允关联交易,基于此,本文对上市公司非公允关联交易进行讨论,对其危害性及成因进行分析,以对非公允关联交易有一个更深的认知。     

试论关联交易对证券市场的影响

上市公司的关联交易是指上市公司与关联人之间所进行的交易，这是广义上的关联交易概念，本文仅限于狭义的关联交易，即关联交易是指上市公司与关联人之间进行并达到一定交易量或具有重要影响的交易。其主要特征：(1)主体的特定性，即关联交易发生在特定的主体之间，关联交易主体一方为上市公司，另一方为在发生关联交易之前就已经与上市公司具有一定关系的人，这里的关联人既包括法人也包括自然人；     

我国上市公司关联交易的实证研究--基于2002年及2003年第一季度的数据分析

本文通过统计分析我国上市公司2002年和2003年第一季度的关联交易,对关联交易特征进行了实证分析,指出在证券监管加强的情况下上市公司的索取型关联交易具有更强的季度性和可操作性.本文认为非公平关联交易存在的内在动力是上市公司高管人员为了获得效用最大化,同时,高管人员从上市公司或关联方获得效用的大小决定了非公平关联交易的利益流向.     

上市公司非公允关联交易的制度分析

我国上市公司的关联交易中存在大量的非公允关联交易,严重侵害了中小股东、债权人和其他利益相关者的权益.本文试图从制度角度来分析非公允关联交易存在的原因,并提出对上市公司非公允关联交易进行遏制需要在制度方面所做的一些改进.     

上市公司利用关联交易进行利润操纵分析

由于投资者会根据上市公司的财务报告等来判断是否投资该公司,以至于公司公布的信息将会决定着其生存与发展的重要因素,关联交易成为了大股东或其它相关控股公司的人员所运用的利润操纵的手段之一。毋庸质疑,关联交易在上市公司普遍存在,如"宝延风波"、"琼民源"、"银广厦"、"猴王股份"、"格林科尔"、"春兰"等,其中它们有的甚至在瞬间倒闭,最终也是因关联交易而引起的。可见如何规范关联交易的利润操纵已经成为现在急需解决的问题。通过理论分析的方法,根据前人研究的基础上,收集沪深上市公司关联交易的资料为对象,分析我国上市公司进行关联交易利润操纵的现状,寻找产生关联交易利润操纵的原因,发现关联交易存在的一些问题,并根据其存在的问题提出相应的对策。     

独立董事制度对关联交易影响的实证研究

本文在对我国上市公司关联交易进行实证研究后发现 ,独立董事制度能有效约束和减少上市公司为控股股东及其关联方提供担保和抵押现象的发生。但是 ,在约束关联销售和关联方直接占用上市公司资金方面 ,独立董事制度并未发挥有效作用。为此 ,我们应完善独立董事制度并规范大股东行为。     

关联方交易对财务控制的影响

近年来随着我国上市公司发展势头迅猛,关联方交易成为上市公司弄虚作假的重要手段。关联方交易过程中消耗的信息成本、监管成本比传统的独立交易方式较少,成本得到节约,但在关联方交易过程中由于关联人的一己私欲,滥用公司的控制权,产生了非公允性关联方交易。本文对关联方交易的特点进行分析,分析关联交易对公司财务控制的影响,并提出一些控制关联方交易的措施。     

浅析上市公司关联交易信息披露的规范

关联交易的信息披露制度是否规范,关乎到上市公司的独立性、资产的完整性、公司和中小股东及其他权益人的合法权益、以及市场经济的正常秩序。本文着重分析我国大陆证券市场在这方面存在的问题,并借鉴国外证券市场关联交易信息披露的经验,提出了逐步完善上市公司关联交易信息披露制度的建议。     

关于我国上市公司关联交易信息披露问题的思考

我国上市公司违规问题大多与关联交易有着直接或间接的联系,恶性关联交易不仅损害公司自身利益,同时损害投资者的利益。因此探讨上市公司关联交易问题,对加强上市公司关联交易信息披露具有重要的现实意义。本文从阐述上市公司关联信息披露的必要性出发,分析了当前我国上市公司关联交易信息披露存在的问题,并提出完善我国上市公司关联交易信息披露的建议。