我国开放式基金投资绩效的实证评价

本文运用非风险调整方法与风险调整方法对我国开放式基金的业绩进行实证研究 ,同时还对开放式基金的证券选择能力和市场时机把握能力进行分析 ,实证结果发现我国开放式基金从总体上来看超越了市场组合的表现 ,在一定程度上体现出了专家理财的功能 ;开放式基金表现出了一定的证券选择能力 ,但并不具备市场时机把握能力。     

开放式股票基金绩效评估——基于50只基金的实证分析

本文针对我国开放式股票基金的盈利能力,风险调控能力以及基金经理的择时择股能力,基金业绩持续性等方面进行实证研究,通过选取50只开放式股票基金,利用詹森指数、特雷诺指数、夏普指数三大指标对风险调整收益能力进行评估,通过TM模型、HM模型分析我国基金经理的择时择股能力,得出关于我国开放式基金在盈利能力,风险调控能力以及基金经理的择时择股能力等方面的结论。     

我国开放式基金选股能力和择时能力的实证研究

本文运用T-M 模型和H-M 模型对我国开放式基金经理的选股能力和择时能力进行实证研究,结果表明,我国开放式基金经理不具备选股能力,但具备一定的择时能力。此外,选股能力和择时能力之间存在强烈的负相关性。     

条件模型下开放式基金的绩效评估

本文对我国开放式基金业绩来源进行了实证研究。在研究方法上,以固定资产投资增长率和货币供应量(M1)增长率作为先决信息变量,使用CAPM和FF3三因素模型的条件和无条件模型对开放式基金业绩来源进行实证分析并相互验证实证结果。研究表明,先决信息变量对开放式基金收益产生了一定的影响;选股择时能力对开放式基金业绩的贡献比封闭式基金要大得多,但市场超额收益对两者的影响却相反。     

我国开放式股票基金的择时选股能力研究

开放式基金的择时选股能力评价作为基金绩效评价的重要内容之一,直接影响基金投资者和基金管理公司等利益相关主体的决策行为.运用国际上成熟的基金评价模型、最新数据,对我国股票型开放式基金的择时选股能力进行实证研究的结果表明:我国基金经理专业能力较差,经营管理水平一般,并未通过其良好的选股和择时能力来实现基金收益.应采取完善证券市场结构、加强对基金从业人员的培训、强化投资风险意识等措施,提高我国股票型基金的择时选股能力.     

基于波动率的开放式基金业绩持续性检验

运用常用的列联表(Contigency table)、卡方检验和交叉积值等方法对我国开放式基金从2002年下半年至2006年12月31日的业绩持续性进行了研究,并根据业绩波动进行分组检验,结果发现开放式基金整体业绩持续性表现较差,这种表现是由业绩波动较高的开放式基金引起的。而业绩波动率较低的开放式基金则表现出了一定的业绩持续能力。     

封闭式基金与开放式基金对比实证研究

开放式基金和封闭式基金在盈利、选股、择时等能力上差别并不显著。开放式基金更注重短期投资带来的流动性,但并没有获得短期投资所带来的高收益和对风险的有效规避。鉴于我国开放式基金和封闭式基金的发展现状,应建立规范的基金市场和完善证券市场的运作机制,对上市公司的融资行为和分配行为进行规范,以达到集中投资、专家理财、分散风险的目标     

我国开放式证券投资基金选股与择时能力分析研究

在提出偏股型开放式基金选股能力和择时能力概念的基础上,选择个案进行选股和择时的投资思路分析,并分别选用T-M二次项模型和H-M二次项模型对我国业绩排名前13的偏股型开放基金进行实证检验。得出我国开放式证券投资基金选股能力一般,择时能力较差的结论。     

我国开放式基金分红水平统计分析

本文对2007年前成立的开放式基金分红水平进行了分类统计。传统指数型、股票型和混合型基金的整体分红水平较高。分红能力较强。为防止基金管理人将分红异化为营销工具,使其回归收益分配功能本位,建议监管部门健全开放式基金分红的约束机制。指数类基金的分红水平居开放式基金的两个极端：ETF处于最低端,传统指数型基金处于最高端。这提示着传统指数型基金的优势和新型指数基金的风险。至今仍有基金零分红。     

基于PANEL DATA的开放式基金选股择时能力的研究

本文选取了18只开放式基金2006年9月至2008年11月的数据,建立PANELDATA模型,用三因素的H-M模型对我国开放式基金的择时选股能力进行实证研究,并用3种效应的数据检验假设。结果发现(1)在本轮牛熊市轮换的过程中,基金有一定的选股能力,但不令人满意;(2)基金表现出正向择时能力,在市场经历单边上涨趋势的情况下结果显著。当市场经历单边下跌趋势的情况下结果不显著;(3)大盘股对开放式基金收益的影响较大,且基金更多投向了成长型的股票     

我国开放式基金的市场时机选择能力研究

本文运用基于CAPM的T-M模型对我国开放式基金的市场时机把握能力进行实证研究,取股指有过大幅起伏的2004年10月到2006年6月间的数据进行分析,结果表明我国大部分开放式基金虽然具有一定的市场时机选择能力但统计上并不显著。     

我国股票型开放式基金选股能力和择时能力实证研究

开放式基金已经成为我国资本市场重要机构投资者,其绩效的好坏关系到整个资本市场的发展,也关系到千万中小投资者的切身利益。本文选择股票型开放式投资基金为研究对象,对其在2006年4月7日至2008年12月12日期间的选股能力和择时能力进行实证检验,结果发现在弱势市场各基金的选股能力和择时能力明显下降。     

对基金管理公司营销策略的认识与思考

加强营销能力是今天中国本土基金管理公司面临的最大挑战之一.本文将应用市场营销的传统理论,并借鉴国外成熟市场经验,对我国开放式基金市场进行分析,对当前已经或即将推出开放式基金的基金管理公司的市场细分、产品和市场定位以及4P营销组合策略提出一些意见和建议,为以后新的基金发行销售乃至金融服务业的营销提供更多的思路.     

上班族投资门径

对于能力、资金、时间均不足的上班族投资而言，找个风险小见效快的方式是最理想的了，那就不妨试试开放式基金，它是相对于封闭式基金而言的，其基金规模不是固定不变的，可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。开放式基金在国外又称共同基金。开放式基金在国外又称共同基金，就是无须关心走势，也不需要技术分析的一种趋利避险的投资工具。目前，开放式基金已成为国际基金市场的主流品种，美国，英国，香港和台湾的基金市场均有90％以上是开放式基金。据析，我国大陆地区开放式基金将于今年推出，这可是个大机会哟！     

基金规模对开放式基金择机选股能力影响探析

本文在国内外对基金择机和选股能力实证分析的基础上对影响基金择机和选股能力的因素作进一步的分析。在研究国内外相关文献和考察实证分析结果的基础上,采用“专家意见法”,研究基金规模对开放式基金择机选股能力进行回归分析,并进一步分析其原因,最后提出相关对证券市场改革的建议。     

基金选股择时能力的评价及实证分析

本文通过T-M模型和H-M模型对我国开放式基金选股择时能力做出实证分析,最后发现我国基金基本不具备选股择时能力。     

中国货币政策对开放式基金市场的影响

货币政策的变动造成对相关金融市场的波动溢出效应,我国开放式基金市场也不例外。国内开放式基金的波动受到我国货币政策的影响,由于时滞效应,短期的利率调整对开放式基金波动溢出无效,长期的货币供应量的变化同样对开放式基金市场产生的波动溢出效应存在时滞。这说明了我国的货币政策的形成机制还不够完善,存在明显的时滞效应,同时我国开放式基金的风险管理能力较差,受短期因素影响明显、基金市场波动较激烈,需要进一步引导树立价值投资理念。     

我国开放式基金风险管理研究

开放式基金作为一种金融工具,其健康发展离不开对风险的有效管理和控制。本文详细分析了我国开放式基金所面临的各种风险,并提出了防范和管理开放式基金风险的建议和措施。与现有文献相比,本文提出了系统的开放式基金风险管理措施,并构建了开放式基金风险管理模型,形成了我国开放式基金风险管理系统,完善了开放式基金风险管理理论。     

我国开放式基金动态资产配置能力的实证研究

我国开放式基金动态资产配置能力一直深受各方关注,以市场时机把握能力为代理变量是考察基金动态资产配置能力的一个重要角度.H-M模型在检验市场时机把握能力中应用最广,同时为了克服H-M模型不足,采用更加成熟的HM-FF3模型.本文采用这两个模型对我国40只偏股型和偏债型基金在2007年1月-2010年12月分别进行选股能力分析和择时能力实证分析.研究结果表明:我国开放式基金只存在很小程度的选股能力,基本不存在择时能力.     

我国开放式基金择股择时能力的分析

本文采用在T-M模型中加入一个区分股权分置改革前后的虚拟变量,并比较我国开放式基金择股择时能力在股权分置改革前后的变化。以我国市场上18支开放式基金为样本,时间跨度在2002—2007年间的周数据为研究对像,验证股权分置改革后我国股票市场有效性增强导至开放式基金择股择时能力下降。