国退民进的市场机会——买壳还是IPO

大量实证研究证明，民营企业买壳上市的业绩要大大弱于直接上市的民营企业业绩。这致使2002年下半年至今，民营上市公司业绩与全部A股上市公司业绩的比较已出现分化现象，这一点应引起高度重视。     

政策助力，传媒上市

11月，各大媒体纷纷刊登了关于中央有关决策部门已经初步筛选包括深圳、山东、辽宁等地12家传媒文化企业作为第一批上市预选企业的消息。中央选定、政策助力扶持传媒企业上市，是否真的能加快中国传媒的产业化进程？先来看看现有传媒上市公司的经营情况。     

行业新闻

浙报传媒借壳＊ST白猫上市9月29日，浙报传媒借壳＊ST白猫在上海证券交易所恢复上市交易，首日股票简称“N浙传媒”，自第二个交易日起股票简称为“浙报传媒”。浙报传媒是国内首个经营性资产整体上市的报业传媒集团。也是浙江省第一家上市的国有文化企业，公司分别设立了独立运作的法人主体负责运营《浙江日报》、钱江报系、《浙商》杂志、《美术报》、浙江在线以及9家县市报等浙报集团旗下的主要媒体。     

出版传媒上市的标本价值

2007年12月21日，出版传媒（辽宁出版传媒股份有限公司）在上海证券交易所挂牌上市首日的表现又一次考验了投资者的想像力。虽然一些证券分析师在预估该股首日上市价格区间时，既考虑了公司所处行业的垄断特性，也考虑了其是国内第一家编辑业务和经营业务整体上市的传媒公司。     

行业新闻

浙报传媒借壳*ST白猫上市9月29日,浙报传媒借壳*ST白猫在上海证券交易所恢复上市交易,首日股票简称N浙传媒,自第二个交易日起股票简称为浙报传媒。浙报传媒是国内首个经营性资产整体上市的报业传媒集团,也是浙江省第一家上市的国有文化企业,公司分别设立了独立运作的法     

民营公司盈余质量比较研究

本文主要从直接上市和间接上市两个方面比较了中国民营上市公司盈余质量的差异及原因,同时探讨民营上市公司融资的市场选择。     

我国上市银行股利政策的影响因素分析

股利政策是上市公司三大财务决策之一,与融资决策和投资决策相比,股利政策直接关系着投资者的损益。本文以2013年~2015年可能影响上市银行股利政策的数据作为一组面板数据,并对16家上市银行股利现状进行描述。实证结果表明,在所列举的8个影响因素中,资本充足率、资产负债率和总资产对上市银行股利政策影响较为显著。     

境内企业如何到境外上市？

境内企业到境外上市的模式主要有直接上市与间接上市两种,主要适用法律是1999年出台的《证券法》第二十九条和国务院于1997年6月20日公布的《关于进一步加强在境外发行股票和上市管理的通知》(简称"九七红筹指引")。境外直接上市境外直接上市即直接以境内公司的     

中小企业板出现董秘“市场化”苗头

在目前挂牌上市的中小板企业中，民营企业占了绝大多数，以最终控制股东拥有上市公司的控制权超过20％为线，在截至2007年3月20日已上市的中小企业板上市公司中，民营企业占比为91％。     

媒介财经：10月月评 北青海虹纷纷落马 明珠电广启动股改

北青传媒（1000．HK）2004年12月22日在香港上市，发行价定在区间上限18．95港元，发售4700万股，集资9亿港元；上市当天收盘22．7港元，较发行价上涨20％，成为“内地传媒海外（IPO）第一股”，风头强劲，一时无两。当时其他媒体对此次发行也多持正面报道，好评如潮。如笔者所知，北青传媒的成功上市，颇刺激了其他一些类似的媒体，也纷纷筹备香港上市事宜。     

分拆上市创业板的第二次浪潮

4月13日,中国证监会正式允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市。此消息传出,市场最直接的解读是:创业板将面临迅速扩容。类似清华、北大这样的校企集团和一些多元化集团企业将成为最大的受益者。     

6月月评 清远建北：转入主板曙光已现

清远建北原在NET法人股市场进行交易，NET市场关闭后转至三板市场交易。2000年底广州日报社成为其第一大股东并注入资产，2005年又更名为“九州阳光传媒股份有限公司”，并争取转入主板。如果成功的话．其将成为第一个从三板转到主板的上市公司，并且成为第三家报业买壳上市的公司。     

12月月评 新华传媒：图书流通业第一股

上海新华发行集团于2006年借壳华联超市（600825）上市．并将上市公司更名为“新华传媒”，使之成为图书流通业第一股。     

改善民营企业上市融资环境的政策建议

虽然2004年5月我国已在深圳设立中小企业板,2009年10月又在深圳设立了创业板,但离完善的多层次资本市场尚有很大的差距,发行体制和民营企业上市融资环境都没有实质性的变化,上市竞争过于激烈。民营企业的普遍特点是规模较小、成立时间不长、盈利能力强,但我国上市标准中关于资本规模、盈利记录及融资额度等方面的限制将大量处于高速成长期的民营企业排除在上市公司之外。本文从四个方面对改善民营企业上市融资环境提出建议。     

揭开“买壳上市”的面纱

由于国家对新股发行采取“额度管理、限极家数”政策,一些优势企业一时无法通过证券市场直接融资,或享受上市公司优惠政策,于是“买壳上市”或“借壳上市”就成为一种重要的选择。新上市公司通过“买壳”公司的全部或部分股份,从而绝对地或相对地控制一家已上市的股份公司。买壳上市能够从总体上提高上市公司的质量,改善上市公司的形象,印证证券市场优化资源配置功能,体现市场优胜劣汰机制,促进本地产业结构调整和经济发展．     

国内公司上市方法比较研究

资金如同企业的血脉,企业发展壮大需要资金的支持。许多企业通过上市,来解决其发展所需资金的问题。国内公司上市一般为境内上市和境外上市,本文分别对国内公司在境内上市和境外上市所采用的方法进行比较研究,得出企业要根据自身的经济实力,融资需要,来选择不同的上市方法。     

上市公司分拆上市的策略分析

分拆上市作为一种金融创新的工具,在国外成熟金融市场上早已出现并得到较大范围内的应用。我国在2000年10月31日,北京同仁堂分拆旗下的子公司——同仁堂科技在香港创业板上市,从而揭开我国企业分拆上市的序幕。结合我国实际,论述上市公司分拆上市的动机以及分拆上市对上市公司和资本市场发展的影响。     

对新闻出版集团上市的思考

2007年12月,辽宁出版传媒集团在上海证券交易所挂牌上市,2008年11月3日,安徽出版集团全称变更为“时代出版传媒股份有限公司”,同时,从2008年11月5日起由现在的“科大创新”变更为“时代出版”,就此,安徽出版集团成为我国新闻出版主业借壳整体上市的“第一家”,而上海世纪出版集团、湖南出版投资控股集团、江西新华发行集团、四川出版集团、广东出版集团等单位的上市申请业已放在了有关部门的案头。在中国出版业发展的道路上,上市之潮风起云涌,诸多新闻出版集团都启动了上市步伐。     

辽宁省推进中小企业创业板上市的市场环境研究

辽宁省经济发展最大的瓶颈是资金,创业板市场的推出,使众多中小企业特别是高科技企业多了一个通过资本市场做优做强的渠道,更为辽宁省提供了难得的历史机遇。但辽宁省的后续上市资源存在明显不足,同时,已在境内上市的55家上市公司也暴露出信用缺失引发退市、产业分布不合理、地区分布不均衡、再融资能力较差、公司质量有待提高等问题,因此应积极完善辽宁省资本市场的环境,以加快推进中小企业创业板上市。     

2004年年终盘点：投资者的叹息

据统计，2004年已有94只新股发行上市，深沪两市上市公司已达1378家。正可谓林子大了什么鸟都有，2004年上市公司也出了不少新鲜事，让投资为之喜，为之忧，而更多的唯有长叹息。