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经济增加值(EVA)财务管理体系分析 总被引:1,自引:0,他引:1
二十世纪八十年代美国SternStewart&Company咨询管理公司将经济增加值(EVA)引入了公司财务管理体系,它将企业业绩评价和薪酬激励联系在一起,在美国一些公司中应用效果突出。例如可口可乐公司、西门子公司等都采用EVA管理模式。本文对EVA财务管理体系加以分析,以期对我国企业有所启示。一、剩余收益与股东价值EVA是建立在剩余收益概念之上的。它指若要为公司所有者创造财富,必须使投入资本赚到的金额大于资本成本的金额。传统的会计利润只考虑了债务资本的成本。而剩余收益既考虑了债务资本又考虑了权益资本的成本。笔者试图通… 相似文献
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作为企业业绩评价使用较广泛的两种评价方法,经济增加值(EVA)与平衡记分卡(BSC)各具优缺点。本文从公司价值最大化的角度探讨两种绩效评价方法——EVA和BSC,提出了公司价值—EVA—BSC关系图,并通过AHP层次分析法,将两者进行集成优化,有机融合构建一种新的业绩评价体系,实现EVA与BSC两种绩效评价方法的集成,它以BSC为载体,以EVA为价值导向,优化企业业绩评价体系,使企业能更好地实现价值最大化目标。 相似文献
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通过公式推演和实例数据分析认为,经济利润(economic profit,EP)和经济增加值(economic value added,EVA)是两个不同的概念,经济利润是经济增加值的同义词;对剩余收入折现与对权益现金流或自由现金流的折现可得到相同的权益值;主张用剩余收入去衡量公司每个期间的价值创造是错误的。 相似文献
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基于EVA的财务管理目标 总被引:4,自引:0,他引:4
EVA财务管理目标具有明确的可度量性、一致性与可控性的特征。采用EVA管理机制,可以克服EVA最大化模式不能很好地进行预期收益评估的弊端,使业绩评价与资本市场对公司进行估价的方法趋于一致,能有效地衡量公司创造能力,具有应用前景,是当今企业的最优选择。 相似文献
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EVA模型与企业价值评估研究 总被引:1,自引:0,他引:1
EVA是企业通过生产经营活动所创造出的高于资本成本的价值,是企业的净经营收益抵减了资本成本后的价值增值。利用EVA评估企业的经营绩效、有效激励和约束管理者具有深远的意义。EVA具有单阶段和多阶段两种估价方法,利用EVA进行企业价值评估与传统的会计考核方法比较,它更好地考虑了资本成本的因素,解决了传统会计指标存在的缺陷,规避了企业投资者在进行经营决策时容易产生的错误,真正起到了约束管理者决策、真实评价企业绩效的作用。 相似文献
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惠楠 《中国商界:上半月》2011,(4):28-29
EVA考虑了权益资本成本,在一定程度上反映了企业为股东创造的价值,因而成为企业业绩评价的一个重要指标。本文阐述了EVA的基本原理,指出了EVA在我国企业业绩评价应用中的障碍,并提出了改进措施。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(22):108-109,112
EVA作为一种新的业绩评估系统,是衡量企业经济增加值的重要指标,在企业经营管理中发挥着举足轻重的作用。EVA对企业经济状况进行全面综合性的考量后,可以度量企业的剩余收益状况,其主要目的在于实现股东利益最大化,以激励机制形成新的业绩评价体系。 相似文献
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财务管理的最终目标是为公司的所有者创造价值,这就意味着高级管理人员应以增加公司的市场价值为目标来经营公司的资源。以创造价值为目标的管理可以帮助公司所有者正确评价高级管理人员实际的经营业绩、设计有效的管理激励方案。EVA是一种以价值创造为基础的经营业绩评价方法,但EVA也有其局限性。企业应当考虑激励机制有效运作的条件,同时融合非财务指标构建一种基于价值创造的高级管理人员经营业绩评价体系。 相似文献
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经济增加值(EVA)业绩评价系统的应用研究 总被引:3,自引:0,他引:3
经济增加值(EVA)是一种新型的企业业绩评价指标。在计算企业的资本成本时,它不仅考虑负债资本的成本,而且考虑了股权资本的成本,从而能克服传统评价指标的缺陷,使企业业绩评价结果更合理准确。EVA的广泛应用,必将为我国企业带来更多的实际收益。 相似文献
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剩余收益模型作为一种新兴的评估方法,其主要优点是充分利用财务报表数据,以价值创造为导向。正是这两个显著的优点弥补了以往价值评估模型的不足,因此,剩余收益模型备受瞩目。但是,剩余收益模型的一个重要假设——清洁盈余假设要求:所有者权益账面价值的所有变动(与所有者之间的资本交易除外)都应先计入会计损益,不允许有未经利润表而直接进入所有者权益的项目。旧会计准则在许多方面不能满足这个假设,所以在一定程度上制约了剩余收益模型的应用。新会计准则在这一方面有了较大的变化,这一变化将对剩余收益模型的影响产生积极的影响。 相似文献
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经济增加值与企业业绩评价 总被引:3,自引:0,他引:3
20世纪 80年代美国出现的评价企业业绩的经济增加值 (即EVA ,EconomicValueAdded)法是一种比传统会计利润更加有效的指标和评估体系。EVA的计算因考虑了全部资金成本 ,并对因遵守公认会计原则而扭曲经济真实的报表项目进行调整 ,使得EVA更准确地反映了企业创造的真实经济利润。作为企业业绩评价指标 ,EVA因此有着明显优势。 相似文献
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EVA业绩评价方法对经理人激励的影响 总被引:2,自引:0,他引:2
业绩评价是企业对经营者进行激励和约束的基础环节和重要内容,是企业利益相关方获得业绩信息的重要渠道,然而我国传统的业绩评价方法与指标无法准确反映公司为股东创造的价值。笔者认为,经济增加值(EVA)既能衡量企业经营管理人员的经济价值,又能拓展资本为经营管理人才服务的功能和作用,以此构建经管人员的激励机制是一种最有效的激励手段。 相似文献
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EVA作为一种衡量企业价值增值的方法,克服了传统的业绩评价指标缺陷,可以更全面、准确地衡量公司经营业绩及为股东创造的价值,其本质就是衡量股东财富的保值和增值。本文研究EVA业绩评价体系在我国应用的一些问题并提出了一些建议。 相似文献
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我国上市公司并购价值创造的实证研究 总被引:4,自引:0,他引:4
上市公司并购活动的最基本理论依据是能否创造价值。建立科学合理的评级指标是科学评价并购能否创造价值的关键。EVA最大的优势在于其为业绩评价如资本市场估价提供了一座桥梁,但由于其局限性也不能有效地控制部门之间的规模差异因素对评价结果的影响。我国的上市公司并购从整体上并没有创造价值,应从理论上谨慎对待并购行为,按照市场规律办事,主动采用EVA指标来进行并购决策。 相似文献
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为了对企业所创造的价值做出正确评估,在财务管理领域有许多绩效评估指标。其中经济增加值(EVA)作为一种新型的企业价值衡量和业绩评价考核指标,不受会计操纵的影响,修正了传统财务指标的缺陷,更能对企业绩效做出客观评价。本文对EVA评价指标的优势及方法进行深入分析,并对神华国华电力公司应用情况进行了探讨。 相似文献
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长期以来,企业经营业绩评价多以会计利润和相关财务指标作为核心,但是会计利润只考虑了以利息形式表现的债务融资成本,它忽视了股权资本的成本,也就是股东投资于其他风险程度类似的企业的收益,即股东的机会成本。在现代企业中所有者与经营者分离的条件下,股东也需要理财,只有企业的回报高于股权资本的机会成本,企业才有经济利润,才真正为股东创造了价值。本文将基于EVA(经济增加值)这一概念,对四川上市公司的经营业绩进行实证分析,希望弥补单纯以会计利润作为业绩衡量标准的不足。一、EVA的概念EVA(经济增加值)是指经过调整后的税后营业… 相似文献
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EVA实质上是一种“经济利润”,它是对真正“经济”利润的评价。应该说,EVA是站在股东角度来评价企业业绩的,能够有效地为股东创造财富。EVA可以提供一种最可靠的尺度来反映管理行为是否增加了股东财富以及增加股东财富的数量。公司EVA的持续增长意味着企业价值的不断增加和股东财富的增长。经济增加值是一项衡量企业价值创造能力的指标,可以有效地平衡不同利益相关者之间相互冲突的利益,实现经济增加值指标最大化与企业价值最大化目标相一致,使经济增加值指标克服了传统业绩衡量指标的最大缺陷。 相似文献