管理者收购：“华立”最彻底

我国拥有廉价的企业家和昂贵的企业制度。公司组织内控制权配置结构不合理，导致管理低效，资产质量不良，核心竞争力不强，企业发展举步维艰，因此必须进行“内科手术”。管理者收购，也称经理层收购或经理层融资收购。是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的，并获取预期收益的一种收购行为。它成为许多经营者实现由管理者转化为股东的光荣与梦想的通途。     

郑跃文脱壳术思源电气“蛇吞象”幕后

2006年9月，中小板上市公司思源电气宣布收购主板上市公司平高电气，成为国内资本市场一起罕见的“蛇吞象”并购案。从交易双方的动机分析，思源电气通过收购平高电气，将迅速成为国内高压开关产品龙头企业；另一方面，平高电气的实际控制人、民营富豪郑跃文系内公司资金链紧张，为收购创造了良机。但是，分析双方的交易结构我们发现，交易双方通过化直接收购为间接收购，并将标的公司财务状况进行调整，不但绕过了政策限制，而且“郑跃文系”可以合理避税，思源电气的业绩可以从中受益，双方在公告收购价格背后应当另有默契。 值得注意的是，为了能够收购成功，思源电气不惜“短债长投”，加大了企业财务风险；而平高电气近年来财务状况不佳，与“郑跃文系”长期左右平高电气的关联交易不无关系，这就使思源电气完成收购后的整合路径充满了疑问。而本次收购秦的幕后主角郑跃文，则不仅解；夹了系内资金的紧缺，而且得以成功脱壳，将过去的运作完全掩盖。[编者按]     

东电“曲线救国”

2008年3月6日，因中国东方电气集团公司要约收购期满而停牌的东方锅炉正式宣布，公司已申请终止上市。3月12日，上交所同意其终止上市交易。东方锅炉由此成为我国首家因要约收购而告别资本市场的上市公司。东方电气集团由国资委直接监管，是国内最大的发电设备制造和电站工程承包企业，旗下核心资产包括东方锅炉、东方电机和东方汽轮机等。各公司虽在自身领域业绩不俗，但彼此在经营管理和业务拓展上缺乏交流，不利于集团核心竞争优势的打造。     

“出海抄底”的时刻到了?

中国资本国际扩张的步伐,这两年明显加快。2007年,中国金融机构和资源类企业完成了多笔令人膛目的海外收购,交易的规模和密集程度都前所未有。步入2008年,中国铝业并购力拓矿业集团,江西铜业公司与中国五矿共同收购加拿大北秘鲁铜业公司,民生银行收购美国联合银行,国开行入股英国巴克莱银行,以及还在进行中的中钢集团收购澳大利亚中西部公司……次贷危机令西方各大企业的股价出现深幅下挫,越来越多的中国企业和金融机构走出国门,抄底全球资本市场,股权投资成为他们充分利用的投资手段。     

沃尔玛赶搭“社会化”快车

4月18日,沃尔玛宣布对Kosmix公司进行收购。后者是一个提供社交媒体内容过滤及分类的平台。沃尔玛全球电子商务业务主管分析此次收购的背景：“社交网络和移动应用日益成为消费者生活的一部分,影响其购物决策。”他希望这一举动能够让沃尔玛“在增长快速的社交电子商务领域内增强自身的实力”。     

A股“神”收购

不花一分钱收来两个公司，还倒赚1-3亿元：完成行业最大并购案，却只花了2800万元.原本前景黯淡，一收购就溢价十几倍甚至更高……这些有点不可思议，有点“空手套白狼”味道的事，却正在频繁上演，这就是那些被称为”神来之笔。的A股“神”收购.     

“低调”的海外投资

收购不必让全世界都知道，但必须告知关键的利益相关方。低调不等于遮遮掩掩，对于被收购公司所在国各级政府的关心事项，则务必切中肯綮。     

杜双华：民营钢铁大王被“招安”

杜双华私人拥有的日照钢铁公司，正在被国有的山东钢铁集团收编，并将有可能变成一个国有控股企业。 2008年11月5日，杜双华终于就重组事宜与山钢集团签署了意向书。若收购最终成行，这将是国有企业跨所有制收购大型民营钢企的首例；按日钢现有规模来看，这将是中国民营企业国有化金额最大的一笔。     

嘉隆利糖果的另类“网恋”

谁也没想到，2005年网络与现实结合得如此美妙。在今年2月开始收购新浪同时。盛大网络又一项巧妙的多元化项目在成都悄悄展开。不过，这一次不是收购，是品牌合作，而且是从线上到线下的合作。合作的另一方就是成都著名糖果企业成都嘉隆利食品有限公司。这是一个新经济和传统行业的有趣搭配。盛大公司将与成都嘉隆利公司合作推出“泡泡堂”品牌糖果，这也是国内第一款网络游戏与食品业的结合，也是两个品牌间的强强联手。     

“隐形冠军”为何“出卖”自己

全球最大的化妆品公司欧莱雅集团与美即控股国际有限公司发布联合公告,欧莱雅拟以每股6．3港元的价格全面收购美即,收购总额约65．38亿港元。数据显示,面膜已成为第四大化妆品消费品。作为面膜行业中唯一一家上市公司,美即的国内市场份额为26．4％。     

数据“融入”成为未来趋势

正5月,Google、AOL和Acxiom分别收购了Adometry、Convertro和LiveRamp三家数据管理和服务机构。此番收购,三家公司都寄希望于将线下的客户数据,应用于数字营销。这主要是受到Twitter和Facebook的影响,这两家公司与DataLogix的合作,激发了对线下-线上数据整合趋     

房产可“典当”

<正> 一家集收购、租赁、拍卖、销售为一体的房地产收购租赁公司在上海成立。这家公司将率先推出协议收购、直接收购、托盘收购、协议租赁等收购方式,帮助房产发展商盘活存量房产,协助处理和收购银行金融机构抵押房产,执法抵债房产等。此外公司还推出了一种"零风险、高回报"的投资购房新举措,即购房后可委托公司包租,购房者如急需现金,可用房屋进行全额典押兑现,如需退房,还可委托进行拍卖。     

黄光裕“现身”三联商社

一时闹得沸沸扬扬的国美电器收购三联商社一事终于尘埃落定。三联商社公告详细权益变动报告书，信息披露义务人、公司第一大股东山东龙脊岛建设有限公司及实际控股股东国美电器有限公司彻底浮出水面。黄光裕通过控制国美电器成为三联商社的实际控制人。     

谷歌要造“机器人”

2013年12月,谷歌公布了它在这一年收购的第8家机器人公司Boston Dynamics,该公司曾为军方制造机械兽,采用天然气为动力,可在风雪或其他恶劣条件下执行任务。谷歌之前收购的公司中还包括制造人形机器人的Meka、专攻包装和装卸的Industrial Perception、生产工厂机械臂的Redwood Robotics等等。     

并购“大狮”詹纯新

2008年开局后，中联重科接连出手，掀起一个并购狂潮。 3月25日，中联重科以3400万元收购陕西新黄工机械100％股权，4月3日全盘控股湖南汽车车桥厂，4月8日，公司宣布拟以5亿欧元收购意大利工程机械制造公司CIFA（Compagnialtaliana Forme Acciaio S．P．A．）100％股权，     

阿波罗：点石成金的“独行侠”

阿波罗在PE群体中像是神秘的“黑衣人”与”独行侠”．它不仅对参与的案例严密封锁消息．也不喜欢与同行合作收购。对不良债务的收购及对被收购公司进行重组。是阿波罗的强项。阿波罗能够通过在重组中发挥积极作用．将不良债务转化为用较低成本收购的良好资产。在破产程序中的专业服务．则使得它的服务成为被收购公司财务重组的最佳催化剂．[编者按]     

由“蒙牛收购雅士利”看中国乳制品行业的整合

蒙牛乳业有限公司和雅士利国际控股有限公司2013年6月18日晚上联合宣布，蒙牛将发出全面收购要约收购雅士利全部发行股票。目标公司全部已发行股本估值约为124.57亿港元。这应该是迄今为止，中国乳业出现的最大规模的一次并购。我们首先来还原一下截止到目前它的并购过程。文章来探讨一下这起并购事件的起因及其影响。     

由“蒙牛收购雅士利”看中国乳制品行业的整合

蒙牛乳业有限公司和雅士利国际控股有限公司2013年6月18日晚上联合宣布，蒙牛将发出全面收购要约收购雅士利全部发行股票。目标公司全部已发行股本估值约为124.57亿港元。这应该是迄今为止，中国乳业出现的最大规模的一次并购。我们首先来还原一下截止到目前它的并购过程。文章来探讨一下这起并购事件的起因及其影响。     

“汇源果汁”该不该卖

近日，美国可口可乐公司宣布，计划斥资大约24亿美元全资收购中国果汁与饮料生产商汇源果汁集团。若收购成功，将成为迄今最大的一笔外资收购中资企业控股权的交易。9月6日，汇源果汁集团董事长朱新礼首次正面回应收购事件，称此桩收购并不存住被迫无余，乃是正常的商业行为；并表示：企业应该当儿了来养，当猪一样卖。     

财务尽职调查中的问题及防范建议——以“上汽收购双龙案”为例

随着市场经济的不断发展,资本扩张日益成为公司发展的主流。越来越多的企业通过对目标企业的收购来实现自己在国内甚至国际市场的计划。但是收购的目标能否真正实现是很多企业非常关心的问题。文章正是基于对财务尽职调查的研究,提出了在公司决定收购的准备阶段一定要聘请专门的会计师对目标公司的财务状况进行审计并就该报告形成过程中存在的问题提出建议,以期提高公司收购的成功率。