中国银行跨境人民币产品不断丰富结算量突破3万亿元

中国银行公司金融总部总裁丁向群此前披露,中国银行海外机构已覆盖港澳台以及30多个国家。截至2012年8月底,中国银行完成海外并购贷款项目81个,签约金额273亿美元,全球统一授信项目签约金额287．93亿美元,中行海外并购贷款出口信贷业务均保持同业领先。同时,跨境人民币结算量突破3万亿元,稳居市场第一,形成了涵概贸易结算、融资、清算、直接投资、股东贷款、境外人民币债券发行、托管等多个品种的跨境人民币产品体系。     

离岸人民币债券市场的现状及前景分析

目前离岸人民币债券市场已经发展成为备受关注的新兴债券市场。债券发行地区逐渐转向欧洲,发行主体由金融机构变为工商企业,交易债券期限以短期为主。迅速发展的人民币离岸债券市场仍然要面对诸如投资回报率、融资成本以及资金回流方面问题。随着境外人民币流动性不断提高、人民币债券定价方式逐渐改进以及境外人民币回流机制逐步完善,境外人民币债券市场规模将会持续快速增长。     

声音

国家外汇管理局新闻发言人总经济师、国际收支司司长王春英在新冠肺炎疫情的影响下,境外的投资在中国究竟发生了怎样的变化?一是中长期境外资金还是持续流入的,主要体现在外国来华直接投资和以配置中长期人民币资产为目的的债券投资。一方面,外国来华直接投资总体稳定且结构优化。根据商务部的统计,今年一季度非金融部门实际使用外资312亿美元,虽然同比有所下降,但是高技术服务业实际使用外资还是快速增长的,说明境外投资者看到了中国经济结构转型过程中的机遇。另一方面,以配置中长期人民币资产为目的的债券投资是增加的,一季度,境外投资者净增持我国债券167亿美元,增幅达到了48%。     

CreditMetrics模型在债券组合信用风险评估中的应用

信用风险是贷款和债券投资面临的主要风险,而CreditMetrics模型以其擅长计量非交易性资产的信用风险而著称,因此本文采用CreditMetrics模型来评估债券投资组合的信用风险,以期为投资者和风险管理者做出参考.     

谁将成为人民币债券发行第一家

中国颁布有关债券发行的新法规后,为成为首家在中国发行人民币债券而争夺的外国机构只剩下了三家。2004年12月中国政府初步批准亚洲开发银行(Asian Development Bank)、国际金融公司(International Finance Corp）和日本国际协力银行(Japan Bark For Inernational Cooperation)三家公司发行人民币债券。“如果我说我们不想成为第一,我肯定是在撒谎,单单第一还不够,顺利发行也很重要”。国际金融公司中国代表处的首席投资官瑞沛霖(Randall Riopelle)如此表示。亚洲开发银行也有同样的感觉,2004年,该行成为首家发行马来西亚林吉特债券的多边机构,并第一家发行印度卢比债券。     

银行贷款和债券对企业投资效率的影响比较

本文在比较银行贷款和债券不同的公司治理作用的基础上,以2000年-2013年的上市公司为样本,实证研究了银行贷款和债券对企业投资效率的影响。研究发现,银行贷款相比于债券融资,银行贷款的融资方式的投资效率低于债券,而且银行贷款融资的公司的投资支出高于债券融资的公司。     

拓展寿险投资业务与促进证券市场的发展

本文全面分析了寿险投资证券化的发展趋势，充分肯定了寿险投资对证券市场的促进作用。但我国现行的《保险法》限定的寿险投资范围过窄，应逐步允许扩大寿险投资到债券、股票、抵押贷款、房地产等领域     

人民币国际化与境内外人民币债券市场发展研究

发展境内外人民币债券市场是人民币国际化进程中的重要环节,有助于推动人民币实现国际投融资货币的功能。目前离岸人民币债券市场的发展现状是债券发行地点呈现多元化的格局,以香港为全球枢纽,英国、台湾、新加坡、卢森堡等地相继发行了人民币债券。境内人民币债券市场开放较慢,仍然是以中长期的发展为方向,逐渐开放三类机构、QFI I和RQFI I,以及熊猫债券、木兰债券与债券通。因此,建议稳步推进QFI I、RQFI I、债券通的改革,大力发展熊猫债券,并且深化债券市场自身改革,丰富债券品种、健全债券的评级机制、努力增强二级市场的流动性。扩大离岸人民币的资金池,逐渐实现与境内市场良性的双向溢出与互动。     

信贷对冲基金如何获利？

信贷型对冲基金专注固定收益证券投资,并通过三种方法获利。第一,基础信贷策略自下而上精选高收益债券,投资要点是债券挑选技能和避免踩雷,如嘉汉林业债券在浑水做空报告之后,令不少基金折戟。第一：宏观信贷策略自上而下,倚重对行业或资产类别中大规模错误定价的发现,最著名的例子是保尔森基金在2007和2010年通过卖空次级贷款获利87亿美元。第三,相对价值信贷套利策略通常进行配对交易,做多一种投资工具的同时做空另一种投资工具。     

再造金融中心的顶级金融家

《顶级金融家》(英)尼尔·弗格森著,阮东译,中信出版社2012年4月版2012年4月18日,汇丰银行在伦敦发型了第一支人民币债券,这是人民币首次在主权境外发行产品。此举被视为人民币国际化的重要一步,即人民币产品获得了伦敦这个国际上最重要的金融中心的认可。不少投资机构和个人甚至认为,伦敦借此已经显示出远比经营人民币产品时间更长、获得中国官方更多政策支持的香港的市场地位。     

铁路跨越发展需资本市场参与——访铁道部副部长陆东福

7月29日，总额为50亿元人民币的2005年中国铁路建设债券公开发行。发行铁路建设债券不仅可以吸纳社会资金支持铁路项目建设，有效扩大铁路建设资金的来源，也为国内资本市场特别是企业债券市场的发展与完善，提供了良好的投资机会，带来优质的投资品种。     

发改委等八部门:适度加快金融市场开放 稳步推进金融国际化

国务院办公厅近日转发了发改委等八部门《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》。《意见》提出,适度加快金融市场开放,稳步推进金融国际化。扩大在境内发行人民币债券的境外主体范围,研究允许符合条件的国际金融组织、境外货币当局和金融机构将持有的人民币投资我国金融市场。推进中资金融机构在境外开办人     

境外人民币贷款的推广路径研究

随着人民币纳入特别提款权、"一带一路"倡议的实施、中资企业加速"走出去",境外人民币贷款业务即将进入快速发展阶段。文章介绍了境外人民币贷款的政策背景,剖析了境外人民币贷款针对不同国别类型的需求特点,以及金融机构主要的业务模式,并对需求供给如何更好匹配进行了分析。最后提出了推广境外人民币贷款所需关注事项及相关措施建议。     

非金融机构发行香港离岸人民币债券“点心债”现状与展望

香港离岸人民币债券是近年人民币国际化以及香港人民币离岸中心建设较快发展的产物。自2007年第一只债券发行,得到了香港投资者的青睐,戏称为"点心债"。2012年,国家发改委明确了境内非金融机构赴港发行人民币债券的相关事项,为国内企业提供了一条重要的融资途径。笔者就近两年非金融机构"点心债"发行情况进行分析,以期为境内非经融机构发行债券提供借鉴和参考。     

利用期货投资基金规避证券组合风险的实证研究

本文对股票、债券、股指期货、商品期货四类资产,采用华夏大盘精选、南方50、沪深300股指期货、和CRB商品期货指数,逐步构建投资组合来研究期货投资基金对证券组合风险的影响。期货投资基金同股票及债券投资的弱相关性,使之成为大资金规避投资风险的良好投资工具,我们通过均值-方差边界、最大Sharpe比率、以及Ω比率确定了适合我国特点的投资组合(股票、债券、股指期货、商品期货),权重分别为(0.36,0.24,0.38,0.02),该组合规避了传统证券投资组合89.81%方差风险,并在采用Ω比率指标验证该组合具有最优的预期收益比。     

欢迎订阅《中原物资信息》

日前．央行宣布10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。在此，我们将重点论述煤炭板块的投资潜力和市场机会，以及这一板块在未来几个月内具备中线投资的价值。     

金融

世界银行首次发行人民币债券 日前,世界银行首次发行人民币债券,总额为人民币5亿元（7600万美元）,2年定期,偿还日期为2013年1月14日．票面息率0．95％．每半年付息一次。这是2011年香港资本市场发行的第一只人民币债券,也是世界银行有史以来首次发行的人民币债券。     

农村土地抵押贷款证券化的经济可行性研究

利用技术经济分析方法,研究我国土地抵押贷款证券化在经济上是否可行。研究结果表明,基于农村土地抵押贷款发行的债券,相对于其他投资方式,具有较高收益和较低风险,是一种提高土地资产流动性、扩大融资渠道的有效融资途径,在经济上是可行的。     

QDⅡ的投资困惑

在当前人民币升值的大背景下，大规模进军国际债券和股票市场可能要承担过高的汇率风险。此时进行QDⅡ投资，最好围绕中国成长概念这一方向。[编者按]     

LPR改革后贷款利率传导机制及效率研究

本文以无锡市全辖金融机构人民币公司贷款投放利率为样本数据,探讨贷款市场报价利率(LPR)改革后贷款利率传导机制及传导效率,得到LPR改革后无锡市全金融机构人民币公司贷款投放利率与金融市场利率的相关性明显提高的结论。在此基础上,本文通过走势图进一步分析了LPR改革对无锡市不同类型金融机构人民币公司贷款投放利率的影响。最后,讨论LPR改革的现实意义并阐述下一步研究方向。