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我国金融衍生品市场存在的问题及对策研究 总被引:1,自引:0,他引:1
金融衍生品作为金融创新的一种,一方面对金融市场的发展起到了重大作用,另一方面也提高了金融机构逃避监管的能力,而且衍生品的复杂性加大了监管的难度、助长了投机行为,并使监管日益跨越国界。中国发展金融衍生品应采取谨慎态度,加大对投资者的教育和人才培养,重点关注金融衍生品创新业务和市场的主导者,并加强国际监管合作。 相似文献
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一、“中航油事件”及其原因分析2004年11月30日,中国航油(新加坡)股份有限公司因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损,向新加坡高等法院申请破产保护。中国航油(新加坡)股份有限公司自2003年开始从事油品套期保值业务,其后擅自扩大业务范围从事我国政府明令禁止的石油衍生品期权交易,并从中获得巨大的利润。2004年下半年,公司进行一系列错误操作,在期权、期货市场遭受双重损失。 相似文献
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金融衍生品监管能规范企业合理使用衍生品,进而对企业审计产生重要影响.本文基于“法与金融学”思想构建中国金融衍生品监管指数,使用2007-2017年中国企业数据研究了金融衍生品监管与企业审计的关系.研究发现,金融衍生品监管对企业审计产生了成本效应、信号效应和合规效应,提高了审计费用和审计质量,降低了企业被出具非标准审计意见的概率.相比于低市场化地区,高市场化地区的金融衍生品监管对审计费用和审计质量的影响更大,企业被出具非标准审计意见的概率也更高.相比于民营企业,金融衍生品监管虽增加了国企审计费用,但提高了国企审计质量,并降低了国企被出具非标准审计意见的概率.进一步研究发现,金融衍生品监管对企业审计的三种潜在效应确实存在,两次国际金融危机则强化了金融衍生品监管对企业审计的影响.本文实现了“法与金融学”和传统审计理论的跨学科交叉,丰富了企业审计影响因素研究,对完善金融衍生品监管和提升中国企业的审计质量也具有借鉴价值. 相似文献
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2006-2007年,中国宏观经济指标和政策、上市公司业绩、相关市场走势等经济因素对于市场的影响明显增强;2008年市场有可能出现短期调整,且幅度有可能较大,但这并不会改变股指长期向上的趋势。从中国债券市场来看,国家信用主导和市场分割在未来一个时期内仍将存在,银行间市场的主流券,仍将是低风险的国债和金融券。2007年中国证券投资基金规模急速增大,2008年将继续与股票市场保持密切互动,创新型封闭式基金的推出将引起新一轮竞争。在证券类衍生品市场,投机因素的作用不可忽视,继续推出新的权证产品和进一步完善权证市场仍然十分必要。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2019,(10)
随着我国经济的不断发展,金融衍生品交易越来越热门,但是金融衍生品交易存在一定的缺陷,例如投机情况严重、风险出现频率高与控制力度不足等,对于国内商业银行来说,为了提高银行的核心竞争力,跟紧经济发展的步伐,银行要优化金融衍生品的交易策略本文对国内商业银行金融衍生品交易的策略进行了论述,对进行金融衍生品交易时容易出现的问题和具体策略进行了分析,目的在于提高读者对金融衍生品交易的认识,为国内商业银行新时期金融业务的发展提出相应的建议,以供参考。 相似文献
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对于我国商业银行而言,发展金融衍生品交易尤为重要。然而我国金融衍生品市场存在市场结构不合理,过度投机严重,风险控制不足,市场监管不力等问题。因此,国内商业银行开展金融衍生品交易应提高金融衍生品的核心竞争力,以资产保值增值为主要目的,以银行间外汇衍生交易为切入点,以利率类衍生产品为长期发展方向,加强内控建设,防范金融衍生交易风险。 相似文献
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通过借鉴La Porta等"法与金融学"思想,本文手工整理了96部外汇衍生品监管法律法规,自行构建了中国"外汇衍生品监管指数"(FEDRIBTBU),并以2007—2016年中国跨境投资企业为样本,研究了外汇衍生品监管政策对中国海外企业投资效率的影响。研究发现:在长期内,外汇衍生品监管政策会促进海外企业的投资效率,即存在"督促效应";但在短期内会抑制海外企业的投资效率,即存在"抑遏效应"。考虑股权集中度的影响时发现,在短期,适度的股权集中能对外汇衍生品监管与投资效率之间的关系产生正向影响,但在长期内,较高的股权集中度则会产生负向影响。按所有权性质划分样本,发现外汇衍生品监管与投资效率的影响关系在国有企业中更加显著。进一步研究发现,相比过度投资企业,外汇衍生品监管对投资效率的影响在投资不足企业中更为显著;企业所处地区市场化程度越高、跨境投资规模越大、企业成长性越高,外汇衍生品监管对于企业投资效率的影响程度越大。本文结论对于政府评估外汇衍生品监管的政策效果和中国海外企业提高自身投资效率有重要的理论和实践价值。 相似文献
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金融衍生品市场发展迅速,目前,世界范围内巨灾频繁发生,保险业竞争加剧,风险环境不断变化,运用衍生品进行风险管理的发展方向日趋明朗。该文主要论述保险企业运用金融衍生品进行风险管理的必要性,并结合我国现状,提出我国保险企业运用衍生品进行风险管理的建议。 相似文献
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一、“中航油事件”及其原因分析2004年11月30日,中国航油(新加坡)股份有限公司因石油衍生品交易出现5.5亿美元巨额亏损,向新加坡高等法院申请破产保护。中国航油(新加坡)股份有限公司自2003年开始从事油品套期保值业务,其后擅自扩大业务范围从事我国政府明令禁止的石油衍生品期权交易,并从中获得 相似文献
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随着国际衍生品市场的发展,国际上很多大宗商品的买卖都利用国外发达的衍生品市场规避风险,中国企业在利用衍生品市场规避风险方面还缺乏足够的认识和知识水平,企业运用基差交易在国际贸易中规避风险很有必要。 相似文献
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丁家乐 《21世纪商业评论》2009,(8):24-25
在中国动漫企业做了十几年的迪士尼梦里,衍生品授权或许是最为诱人的一个片断,尤其在国内动画播出版权费用普遍偏低的现状之下,衍生品授权更成为动漫内容制造商们收回成本的唯一出路。然而,国产动漫形象市场影响力的不足,使得内容制作商在与被授权商谈判时议价能力薄弱,为了保证早日收回成本,不少内容制作商不得不采取以量取胜的方式。 相似文献
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投机文化作为一种非正式制度,会对企业行为产生重要影响。本文利用2008—2020年我国A股上市企业数据,考察了地域投机文化与实体企业金融资产配置决策之间的关系。研究发现:企业经营所在地的投机文化氛围越浓厚,企业金融化程度越高;机制检验表明,增加代理成本和提升管理层过度自信水平是地域投机文化影响企业金融化的重要路径;异质性分析发现,培育良好的地区法制环境、提高外部监督水平以及强化企业内部控制质量能够有效削弱投机文化对企业金融化造成的负面效应。本文的研究结论为治理我国实体企业“脱实向虚”提供了新思路,也从侧面揭示了营造良好的非正式制度环境对企业资源配置决策的重要性,对于防范化解系统性风险,引领我国资本市场健康有序发展具有重要意义。 相似文献
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随着中国九年来首次加息,国际上对人民币汇率变革的预期愈加强烈,而且由于中国不同金融市场之间的人为割裂.给流入的大量游资创造了广泛的投机套利机会。 相似文献
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中国是全球最大的集装箱货源国,而与此地位不相匹配的是,中国在国际航运市场的定价权较小,企业往往要被动承受航运价格波动带来的风险。特别是2008年以来,国际航运运价波动剧烈,给企业造成了不小的损失。在此背景下,2011年上海航运运价交易有限公司正式推出航运运价指数衍生品。外贸企业或物流企业如何通过这一工具规避运价风险?就此,本刊专访了上海航运运价交易有限公司副总裁吴笛。 相似文献