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胡晓莉 《商业经济(哈尔滨)》2012,(24)
确定恰当而又稳定的股利分配政策对公司股价的稳定、筹资成本和公司风险降低都至关重要。我国现行股利政策存在股利分配行为不规范、不分配现象严重等问题。从定性分析和定量分析可以得出治理结构中的股东结构会影响股利政策,应从股权结构优化出发,提高法人股持股比例,培养多元化和专业化的投资形式,加大对大股东的监督约束力度,以促进股利政策得到规范。 相似文献
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现金股利是股利分配的主要形式,也是吸引投资者和债权人的重要手段。而国内从公司治理角度去研究现金股利分配政策的学术成果还不是很明显,系统性也不是很强。这里将从公司治理视角去研究影响现金股利分配意愿的因素,将“是否派现”这一二元变量作为现金股利分配意愿的代理变量,采用二元Logistic回归方法,分别从第一大股东持股、管理层持股、独立董事规模、四委会设立、管理层薪酬等五个公司治理因素考察其对公司股利分配意愿的影响。 相似文献
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中小企业板上市公司相对于主板市场而言,普遍具有收入增长快、盈利能力强、科技含量高等特点,其股利分配行为具有自身的特点.本文以在深圳证券交易所中小企业板上市的113家浙江省上市公司作为研究样本,分析其股利分配的行为特征,并对其成因进行剖析. 相似文献
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本文将公司“是否派现”的二元变量作为现金股利分配意愿的代理变量,通过构造Logistic回归模型,分别从股权结构、管理层持股、董事会特征等公司治理因素考察其对公司股利分配意愿的影响. 相似文献
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本文以中小企业板上市公司为研究对象,以实证分析的方法研究股利与公司盈利能力的关系。研究结果支持股利信号传递假说,纯股票股利不具有信息含量,现金股利和混合股利具有信息含量,高数量混合股利具有高信息含量。 相似文献
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我国上市公司股利政策的特点研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文通过分析中国上市公司的股利发放情况,得出了中国上市公司的总体特点。总体特点为:股利分配的形式多种多样,股利分配的具体形式受上市公司的各类结构的影响非常明显;不分配利润的公司比重大,上市公司总体股利支付水平明显偏低;派现公司的股利支付率水平尚可,甚至部分公司存在超能力分配现象;上市股利分配中的短期行为严重,股利政策缺乏连续性和稳定性,对股利支付率的增长率缺乏规划。 相似文献
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我国上市公司现金股利分配现状及成因分析 总被引:2,自引:0,他引:2
现金股利是股利分配的主要形式,也是股东获得公司累计收益的重要方式。适当的现金股利分配有利于企业树立良好的企业形象,增强企业的竞争力。我国上市公司中分配现金股利的公司所占比例不大、现金股利支付水平较低、现金股利支付率较高、超能力派现现象日益增加、股利分配缺乏稳定连续性。主要是受宏观经济政策影响、证券市场发展不完善、股权结构不合理、融资渠道单一化、股市过度投机行为等原因造成的。要优化股权结构,完善治理机制;改善融资环境,扩大融资渠道;完善披露制度,加强监督力度;健全法律法规,规范现金股利分配政策来逐步完善我国上市公司股利分配,使公司持续稳定发展。 相似文献
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本文通过"伊利公司"十余年每股收益、每股现金股利以及股利支付率等股利分配政策的变化,对我国上市公司股利分配政策的现状与影响因素进行分析,并且通过计量分析的方法分析了股利分配政策变动对公司市场价值的影响。 相似文献
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中国上市公司股利政策研究 总被引:6,自引:0,他引:6
股利政策是现代公司理财活动的三大核心内容之一,形成我国股利分配缺失的现状是由众多因素造成的。规范上市公司股利政策,首先要解决的是改变不合理的股权结构,其次完善独立董事制度与公司治理结构,保护中小股东利益,最后出台对不分配的限制法规。 相似文献
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盈余水平高并不一定意味着盈余质量好,影响上市公司盈余质量的因素有会计政策、会计准则体系、审计意见、股利政策、现金流量以及公司内部治理结构等等,本文试就公司内部治理结构这一因素进行分析。 相似文献
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中小企业板块自2004年5月27日在我国深圳证券交易所正式建立以来,一直受到广泛地关注。本文就将以中小板上市企业为探讨对象,以其选择的股利分配政策为着手点,研究中小板上市公司股利分配的现状及影响因素。目的是通过实证分析,以宏观和内部因素研究其高股利政策的原因,帮助投资者更好地进行价值投资以及帮助中小企业如何在上市的路上走得更远。 相似文献
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创业板上市公司进行高比例的现金股利分配吸引了市场的高度关注。创业板上市公司高比例现金分红是否受企业自由现金流量水平的影响是值得我们探讨的。所以本文将结合创业板上市公司发展的特点以及代理关系来研究创业板上市公司自由现金流量与现金股利的关系,从而为建立合理的公司治理机制提供政策性建议。 相似文献
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股利分配是公司税后盈余在股东和公司之间的分配,恰当的股利分配不仅会影响股东的切身利益而且会影响公司未来的发展。由于美国的资本市场已经比较成熟而我国还不太完善,导致我国上市公司股利分配与美国上市公司股利分配有所不同。本人在下面将介绍我国与美国股利分配的差异和形成差异的原因及规范和完善我国上市公司股利政策的建议。 相似文献
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上市公司股利分配的风险是指在股利分配决策与收益分配过程中,由于种种难以或无法预期控制因素的作用,使公司收益分配的实际结果与预期结果发生背离,从而对公司的生产经营活动产生不利的影响——即突出表现为股利政策对公司价值的影响。因此如何制定合理的股利政策,进而找出产生股利分配风险的影响因素,有效地防范公司股利分配的风险,提高公司的价值,便成了公司的终极理财目标。一、上市公司股利分配的风险分析1.股利支付比率风险近年来,我国上市公司的股利支付比率普遍偏低,较多公司派现不充分。2000年底,由于证监会要求现金分红是上市公司… 相似文献
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本文分析了我国中小企业公司治理结构的主要特征,以及在既定的中小企业公司治理结构下,人力资本激励的必要性和存在的主要问题,并提出了基于我国中小企业公司治理结构的人力资本激励思路,即借鉴现代企业人力资源管理制度的优点,遵循所有权激励、要素参与分配激励、以人为本的情感激励三个逻辑思路设计中小企业的人力资源管理模式。 相似文献
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上市公司的股利分配不仅反映了公司内部融资的程度,影响着公司的财务结构和投融资活动,关系着公司的未来;而且反映了公司对股东投资的直接回报,影响着股东的投资热情和投资态度,更关系到我国资本市场的健康发展。因此,及时准确了解我国上市公司股利分配现状及趋势, 对分析、预测与控制我国资本市场发展和经济发展是必要的。公司分配给股东的报酬,是投资于股票收益的重要方式。分配方式不仅涉及股东的切身利益,而且关系到公司财务结构的变化以及公司的未来发展。因此,采用何种方式分配上市公司股利必须认真决策。 相似文献