在国资改革背景下央企产业投资基金运作模式探讨

<正>产业投资基金是一大类概念,国外通常称为风险投资基金和私募股权投资基金,在国外,经过多年的发展实践,风险投资基金和私募股权投资基金已形成一套成熟的运作模式。中国产业基金发展相对滞后,2006年渤海产业基金的设立,拉开了中国产业基金的序幕,此后大量的产业基金陆续成立,而中央企业成为了基金的重要参与者,产业基金成为央企拓展融资渠道、分散投资风险、实现并购整合的一个有力工具。随着十八届三中全会     

风险投资进入与退出的信息经济学分析

发展风险投资业及投资基金,通过风险资本投资组合,少数投资成功项目的高回报就可以弥补其它投资失败项目的损失,实现风险投资的盈利。在风险投资的退出方面,普遍认为风险投资退出难或成本高的主要原因是缺乏二板市场,使产权的转移或流动受阻。我们的研究表明,高风险并非高新技术产业的天然特质,风险投资进入困难的真正原因是风险资本供给者与风险企业之间信息的不对称(AsymmetricInformation)。改善信息条件将会有效地降低风险投资的风险程度,从而解决风险投资进入难的问题。二板市场只是为风险投资的方便快捷退出提供了可能的途径,但风险…     

我国风险投资业发展初探

<正> 风险投资(Venture Capital),又称风险资本,是指一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大发展潜力的企业/产业投入权益资本的行为。一般多以投资基金的方式运作,表现为以设立公司等组织形式来投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是高科技企业)的一种既承担高风险又谋求高回报的资本形态。     

我国中小企业风险资本运用的局限性与完善对策

风险资本(VentureCapital)是一种以私募方式募集资金,以公司等组织形式设立,投资于未上市的新兴中小型企业(尤其是新兴高科技企业)的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。它和共同基金、单位信托等证券投资基金截然不同,在投资、募集等运作方式上有其自身的特点。国内有些部门提出的产业投资基金实际上就是风险资本。因此,本文在分析风险资本特征的基础上,提出强化我国中小企业与风险资本互动的机制与策略。     

以色列创业政策简介

1 YOZMA计划 与其它国家相比,以色列的风险投资额对GDP贡献最高,一度超过2％。以色列从国外引入的风险投资全部投入高新技术产业．风险企业人均占有家数居世界第一。以色列政府在发展国内风险投资中发挥了积极作用,特别是通过政府股权投资于混合资本,撬动了大量海外投资基金及国内民间资本的进人。当国内的风险投资逐步发展成熟时．政府股权通过出售给民间的方式实现私有化．政府成功从原有权益中退出．     

证券投资基金—适合中小投资者的投资工具

投资基金主要包括产业投资基金、创业投资基金和证券投资基金三大类,分别直接投资于产业、风险企业和股票、债券等证券。从全球范围看,目前证券投资基金的规模远远大于产业投资基金和创业投资基金。按照我国对证券投资基金的一般定义,证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金的单位将投资者分散的资金集中起来,交由基金托管人托管,并由基金管理人进行管理和运作,从事股票、债券等金融工具投资的投资基金。事实上,证券投资基金作为一种集中资金、专家经营、组合投资、分散风险的证券投资制度,自诞生以来就备…     

我国股权投资基金发展轨迹综述

私募股权投资基金(Private Equity,PE)是指以非上市企业股权为主要投资对象的各类风险投资基金或产业投资基金等。伴随私募股权投资市场的发展,私募股权投资基金作为一类新型金融中     

国际风险投资管窥

风险投资是高科技产业化过程中资本投入和有效使用的一个支持系统,该系统由风险投资机构、风险资本、风险企业三部分构成.与一般的金融性投资比较,风险投资有以下几个特征:1、风险投资是一种独具特色的资本运营方式.从融入资金、参股创业直到企业上市,风险投资者收回投资的全部资本运营过程看,它自始至终都是在高风险中以排除风险和提高资本运作效率为特征.     

简论风险投资的退出路径

建立风险投资退出路径有利于风险投资的介入,能客观评价风险企业未来价值,并可以吸引更多的投资者关注和投资于高新技术产业.风险资本退出路径主要有公开上市、并购和破产清算.我国应尽快建立健全风险资本入市和退出机制.     

产业投资基金

<正> 所谓产业投资基金,是一种对未上市企业直接提供资本支持、并从事资本经营和监督的集合投资制度,即通过发行基金份额组建产业基金公司,由基金公司委托商业银行作为托管人保管基金资产,委托专门的产业基金管理公司作为管理人管理和运用基金资产,投资收益按投资者的出资额共享,投资风险由投资者共担。产业     

技术投资

推进科技成果转化,发展高新技术产业,在自主创新成为国策的现实背景之下,《中国科技财富》杂志是国家科技部一份定位于＂建设科技项目与资本对接的桥梁＂,具有强烈的商务功能与价值的科技财经媒体。为满足中小科技企业融资和风险投资基金的投资需要,在本刊前期＂创业榜＂栏目的基础上特开辟科技企业融资项目推荐全新专栏——＂技术投资＂。     

风险投资理论及在我国的应用探究

风险投资是指个人或机构通过一定方式筹集资本,以股权投资的方式将其投入具有高成长潜力的未上市的创业企业,并通过提供管理服务参与企业的经营,以期获取企业创业成功后的高资本增值的一种资本投资方式。     

风险投资行业风险分担中的道德风险问题分析

风险投资是一种新型的投资方式,是支持高新技术产业发展的助推器.但风险投资主体风险的合理分担研究一直是我国理论探索的薄弱环节.本文基于委托--代理理论,提出风险投资行业风险基金分担模式,并对这种模式进行了系统的分析.     

风险投资行业风险分担中的道德风险问题分析

风险投资是一种新型的投资方式,是支持高新技术产业发展的助推器。但风险投资主体风险的合理分担研究一直是我国理论探索的薄弱环节。本文基于委托——代理理论,提出风险投资行业风险基金分担模式,并对这种模式进行了系统的分析。     

风险投资行业风险分担中的道德风险问题分析

风险投资是一种新型的投资方式，是支持高新技术产业发展的助推器。但风险投资主体风险的合理分担研究一直是我国理论探索的薄弱环节。本文基于委托——代理理论，提出风险投资行业风险基金分担模式，并对这种模式进行了系统的分析。     

风险投资基金：世界概况及对我国的启示

风险投资基金对推进高新技术产业发展具有极其重要的作用。本文论述了风险投资基金的组织方式和运作特点,介绍了世界各国发展风险投资基金的概况和经验,在此基础上,阐述了在我国发展风险投资基金的现实意义和基本条件,提出了建立风险投资机制要解决的主要问题,其中包括政府各部门统一认识和全面协调、建立对被投资企业的有效监督机制、创新金融工具降低风险、形成以机构投资者为主的投资者结构、形成适当的基金退出渠道、培养风险投资专门人才,以及建立健全相关法规、信息披露和资产评估制度     

我国风险投资的现状及发展对策研究

风险投资是一种投资于创业期的融资与投资方式,其发展程度决定着我国高新技术产业的发达程度,对国家的经济安全和综合竞争实力具有重要的战略意义,本文分析了风险投资业在我国的现状和存在的问题,并提出相应的对策建议。     

发展风险投资,实现高新技术产业化的障碍与对策探析

风险投资（Ｖｅｎｔｕｒｅ Ｃａｐｉｔａｌ）,就是专业投资家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的高新技术企业的一种权益资本。其投资对象是处于种子期或初创期的中小型科技企业．风险投资家以风险资本为载体,通常是与管理等生产要素的投入共同进行的集合投资,其目标就是通过企业的上市或收购、兼并等获得高回报。因此,风险投资的实质就是主动承担高风险以期获得高回报。     

设立海洋新技术产业风险投资基金的构想

风险投资是高新技术产业化的“催化剂”,海洋高新技术产业作为高新技术产业的重要分支,也离不开风险投资的支持。本文通过分析我国风险投资发展的现状,提出在我国设立海洋高新技术产业风险投资基金的总体构想。     

高新技术风险投资的风险分担与防范

高新技术风险投资,是指专门的风险投资公司或风险投资家为获得巨额利润而将风险资本投放于高新技术企业的投资活动。它是促进高新技术成果商品化、产业化和国际化的一种投资机制。高新技术成果通过投资过程一旦转化为生产力,就能产生直接经济效益和社会效益,不但可以补偿应用研究阶段所垫支的资金,而且能带来相当的利润。但是高新技术研究和开发不是一帆风顺的。