股权分置改革前后封闭式基金折价率差异回归分析

封闭式基金折价现象,普遍存在于各国金融市场,这一现象一直是令研究者们困惑不解的难题.我国封闭式基金折价程度和西方国家相比更为严重.在股权分置改革前投资者情绪影响着我国封闭式基金的折价,在股权分置改革后投资者情绪依然影响着我国封闭式基金的折价.股权分置改革虽然有助于上市公司的健康发展,有利于规范我国的证券市场,但它不能改变投机者们在进行投资时的一些不理性因素.投资者情绪的存在导致了我国封闭式基金长期处于折价状态     

关于封闭式基金折价交易以及封转开浅析

本文首先对我国现在封闭式基金折价交易现象进行了描述,再阐述了封闭式基金折价交易的若干理论,接着对我国的封闭式基金专为开放式基金的若干种形式进行了对比,最后对我国封转开过程的套利现象进行了一定的描述和分析,旨在对我国现在较为热门的封转开问题进行一些学习。     

中国封闭式基金折价问题

众所周知,封闭式基金折价问题已风靡全球,在我国金融业中成为了一个令人头疼的难题。该文从封闭式基金的理论解释、中国封闭式基金溢价发行问题以及中国封闭式基金折价交易问题三个方面进行讨论,希望能够促进封闭式基金的快速发展。     

封闭式基金折价问题的研究

无论在国外成熟证券市场还是在我国证券市场上,封闭式基金的折价都是普遍存在的。建立基金定价模型,能以期对封闭式基金的折价作出合理的府释。     

我国封闭式基金折价之谜探究

随着我国证券业的快速发展,基金已经逐渐成为了一种重要的投资工具.但我国的封闭式基金的交易价格长期以来低于净值已经成为了一个普遍现象,严重制约了封闭式基金的发展.本文旨在研究我国封闭式基金折价的原因,从而提出改善封闭式基金折价的建议.     

我国封闭式基金折价率与市场指数的协整分析

封闭式基金的折价交易现象在各国资本市场都存在。我国的封闭式基金自从出现折价的现象以来,伴随着股指的下跌,平均折价率一度攀升到30%以上。这是世界其他资本市场所不曾有过的。本文从纵向的角度出发,试图分析和找出我国封闭式基金折价的因素。     

论封闭式基金投资的杠杆效应

与西方主要国家情况相比，目前我国封闭式基金的折价率仍旧很高。在股指持续上升，封闭式基金净值不断增加，基金又处于折价状态之时，投资于封闭式基金，可以分红的“净值全价兑现机制”取得杠杆投资的效应，杠杆值为基金净值与价格之比。净值下降无分红时没有杠杆效应。折价封闭式基金收益的这种不对称现象有利于投资者，可以促使对封闭式基金的投资，进而制约封闭式基金折价幅度的扩大。     

国内外封闭式基金折价的对比分析研究

我国封闭式基金的未来发展是目前经济学界普遍关注的问题。本文简要介绍了我国封闭式基金的基本情况,在对我国与英美两国封闭式基金折价现象对比分析的基础上,对“封转开”问题进行了一定的探讨。     

封闭式基金折价问题探讨

针对封闭式基金的折价问题,本文在深入分析其形成原因的基础上,提出了降低我国封闭式基金折价率的方法。并指出,在逐步改善封闭式基金折价问题的同时,要更好的结合我国的实际情况,以规范金融市场。完善制度。     

我国封闭式基金折价及投资价值研究

封闭式基金折价交易现象是金融领域中的一个难解之迷,世界各国的经济学专家们试图从各种角度为这一奇异现象找出一个合理的解释,但至今都没有任何一种解释能够做到真正令人信服。综述了国外有关这方面的研究,阐述有效市场理论与行为金融学对于封闭式基金折价之谜的解释,描述了我国封闭式基金折价现象的现状,并在此基础上,讨论了我国封闭式基金在各种条件下可能存在的投资机会。     

封闭式基金折价的波动性和长期性——投资者情绪理论和制度因素的解释

本文从整个证券市场的角度,解释了封闭式基金折价的波动性和长期性。认为封闭式基金折价的波动性及波动的同步性主要是受到投资者情绪的影响;而折价的长期性则是封闭式基金制度与开放式基金制度二者博弈的结果。     

基金折价与基金未来收益波动性的动态关系研究

封闭式基金折价是近几年来国内金融界研究的热点问题。研究封闭式基金折价与基金未来收益之间的动态关系，并用GARCH(1，1)模型分析基金折价与基金未来收益波动性之间的关系。实证分析表明：基金折价变化与基金未来收益变化正相关；并且基金折价能够解释和减缓基金收益波动的持续性。     

流动性风险因子差异与封闭式基金折价关系研究

封闭式基金折价问题是长期以来困扰资本市场的一个难题.通过研究封闭式基金及其资产净值收益率的截面数据,检验了封闭式基金及其资产组合的流动性风险贴水差异,包括附加在基金及资产组合的风险收益和相关因子,如基金代理成本、基金管理业绩预期及Fama-French三因子等与基金折价的关系.实证检验的结果表明,国内封闭式基金流动性风险附加因子的差异可以部分解释封闭式基金交易折价现象.     

股指期货推出对我国封闭式基金价值回归的影响分析

股指期货是期货交易的一个品种,具有价格发现、规避风险以及投机套利等作用.从2002年起,我国封闭式基金逐渐被边缘化,吸引力降低并持续出现高折价的现象.如果此时在证券市场上引入股指期货交易,不仅能有效化解基金面临的系统性风险及流动性风险,还将有可能提升封闭式基金的价值.本文主要在对股指期货和影响封我国闭式基金折价的主要因素进行介绍的基础上,重点分析了股指期货对我国封闭式基金价值回归的影响,并最后提出相关的投资决策.     

封闭式基金折价之谜的行为金融学解释

封闭式基金折价问题一直是金融界的一个难解之谜。在我国封闭式基金折价问题同样存在。金融界对于这一谜题的探讨,标准金融学从管理费用、流通性等方面予以解释,解释力不强;相比较而言,行为金融学的解释更加有说服力。     

基于有限参与模型的封闭式基金折价研究

封闭式基金折价之谜是行为金融学的重要课题,以前学者已从多个角度进行解释。本文在简单总结前人研究结论的基础上,基于有限参与模型,从基金管理费、委托代理问题和风险分散效应三个角度对封闭式基金折价进行新的解释,并结合中国市场历史数据进行实证检验。     

浅析当前封闭式基金的投资价值

本文从封闭式基金分红、折价以及股指期货的推出对封闭式基金的影响三个角度探讨了当前封闭式基金的投资价值。     

探究封闭式基金创新对折价问题的改善

本文对目前我国封闭式基金折价率作了初步的统计分析,并通过国内第一家结构化封闭式基金瑞福进取和普通封闭式基金折价率走势的对比来说明以使用杠杆为主的创新措施对折价的改善效果.最后简要分析了瑞福进取的创新特征.     

对我国封闭式基金折价率的研究和思考——次贷危机后证券投资基金市场发展的反思

<正>证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,具有专家理财、风险分散、规模效应等诸多优势。本文主要分析我国封闭式基金折价率的产生及折价交易的相关决定因素,并对封闭式基金发展前景做了展望。     

封闭式基金交易的平稳性和可套利性研究

在一个有效市场的市场上,不应该存在持续的套利机会,而在封闭式基金(closed-end fund)的交易过程中,交易价格低于其净资产价值(Net Asset Value)的折价交易现象,无论在国外成熟的资本市场还是我国都是普遍存在的。这一奇特的现象构成了"封闭式基金折价之谜"。这一直是金融领域的研究热点,很多学者围绕这个问题从各个角度找出一个合理的解释,但没有一种解释能够真正令人信服,其中投资者情绪理论是一个影响较大的解释理论。文章通过Hurst指数来检验封闭式基金的交易者在牛熊市里面是否具有一致性,并基于折价率设计套利策略。假如等额投资于折价率不超过-10%的最低N个封闭式基金是可以获取超额收益。