创业板上市企业评估的需求分析——基于创业板运行制度

创业板市场的推出是建立我国多层次资本市场体系的重要举措,而资产评估对创业板市场规范运行发挥着越来越重要的作用.从创业板市场运行制度的角度来看,资产评估工作有着广泛需求并有其制度依据,但同时可以发现创业板上市企业评估存在着无形资产评估难、企业风险大、评估指标及方法选取复杂等问题,本文对此提出了合理化建议.     

基于KMV模型的我国创业板企业信用风险评估

创业板自上市以来，由于自身技术水平不成熟、自有资产小等原因，信用风险的问题一直存在。本文选取了创业板上市的100家企业为样本，通过运用其股票市场的数据和财务报表中的债务数据，利用KMV模型信用评估方法，考虑创业板企业的实际市场情况，对参数进行了修改，并且结合相应编程计算其违约距离DD。实证研究结果表明，KMV模型对我国创业板企业的信用风险评估具有较高的准确性和科学性，对创业板企业进行风险预测和防范有着重要的意义。     

创业板上市企业价值评估要素分析

我国创业板市场的开启为高科技中小企业提供了融资平台,也为评估机构带来了机遇与挑战.本文主要从创业板上市企业评估的对象、价值类型、评估方法、前提条件、委托双方的责任和义务、报告有效期和报告使用等方面,对创业板企业的评估进行了初步研究,系统地提出了对创业板上市企业评估主要问题的认识和思考.     

企业所得税税收优惠政策对技术创新研发投入的影响——以创业板企业为例

本文在吸收和借鉴许多优秀文献的基础上,通过对我国沪市中创业板的部分上市企业年度报告中的数据指标进行对比和分析,实证研究了我国税收优惠政策中的企业所得税税收优惠政策对创业板上市企业的技术研发与创新成本的影响。经过对大量优秀论文的借鉴以及通过对本文选取的上市公司的年报研究发现,我国政府关于企业所得税所实行的相关优惠政策对创业板上市企业在技术创新研发方面的投入具有非常显著的推动作用,创业板上市企业因此更加深刻地明白了企业生存与发展是多么的需要技术研发与创新;在研究过程中发现创业板上市企业资产规模愈大,优惠政策对企业在技术研发投入方面的推动与促进作用也愈大。     

创业板企业所得税优惠现象实证分析

本文通过对当前58家创业板上市公司招股说明书的统计分析,发现我国创业板上市企业普遍享受所得税减免优惠.为此建议,随着税收优惠政策的不断规范,创业板企业更需要强化自身盈利能力,以逐步化解因税收优惠不确定性所带来的盈利不稳定性风险.     

企业不良资产评估误差产生的原因分析及对策

企业不良资产是指企业应计提资产减值准备的各类问题资产。由于不良资产在评估过程中存在许多不确定性、模糊性和难以控制等因素,评估结果很难做到绝对准确,即存在或多或少的误差。为此,本文借鉴测量误差理论,对不良资产评估误差进行了初步定义和分类,并在此基础上分析了不良资产评估误差的产生原因,最后提出控制不良资产评估误差的对策。     

我国内地创业板IPO折价现象实证分析

自从我国创业板从2009年10月建立后,创业板企业的IPO存在显著的折价现象.本文通过对303家在创业板上市的企业进行统计性描述和比较,实证分析了首日换手率、上市前市盈率、申购中签率、发行规模等方面与IPO折价率之间的相关关系.     

创业板上市公司信息披露框架的构建

由于我国创业板市场成立的时间较短,对信息披露的法律规范尚不完善,因此存在诸多的信息披露问题,整体披露质量不高.本文针对现存问题,通过调研分析,在区别主板市场的基础上,针对创业板上市公司自身特点,尝试性地从无形资产及核心技术评估、成长能力评估、人力资源与组织资本构成、风险预测等几个方面构建了创业板上市公司信息披露框架,丛而进一步扩展创业板上市公司信息披露的深度和广度.最后,提出完善创业板上市公司信息披露的若干建议.     

创业板上市公司独立审计风险及防范措施

高新企业在创业板上市可以有效的帮助企业孵化,本文以创业板上市公司独立审计研究对象,首先分析了创业板上市公司存在的审计风险,主要有创业板上市公司注册会计师方面存在的风险和审计管理部门存在的风险,其次分析了创业板上市公司独立审计风险的原因,主要有创业板上市公司的利益关联性较大,我国创业板上市制度设计存在问题,审计行业市场不规范等方面的原因,最后探讨了创业板上市公司独立审计的风险防范措施,认为可以从加强注册会计师的职业道德和职业能力建设,积极寻求外部帮助方面规避风险。     

创业板拟上市公司财务治理探讨

2009年5月,我国资本市场历经十年努力终于推出创业板上市,为中小型企业特别是高新技术企业融资提供了平台.然而由于中小型企业自身的一些问题和缺陷,使那些想在创业板上市的企业变得艰难.作者结合工作实际,从公司治理角度,对拟创业板上市公司财务治理进行探讨,提出个人观点,以指引中小型企业上市.     

创业板上市公司资本结构与融资方式研究

资本结构也就是企业的融资方式以及各种融资方式的比例关系,合理的资本结构是企业融资的基本条件.现根据2013年样本数据,对创业板上市公司资本结构对其融资方式选择研究.实证结果表明:公司规模和净资产收益率与资本结构正相关,有利于债务融资;资产专用性合每股收益与资本结构负相关有利于股权融资.最后基于上述分析提出促使创业板上市公司选择对公司融资方式的建议.     

我国创业板上市企业持续盈利能力因素分析

一、问题提出自2009年创业板开闸以来,创业板一直成为市场追捧的热点,截至2012年7月24日,我国创业板上市企业总数已达346家。创业板企业具有财务门槛低、科技含量高、增长性强的特点,而创业板企业的高成长性和低财务门槛的特性也决定了其盈利不确定性和高风险性。截至2012年7月18日,337家创业板上市公司中,有331家公布了上半年的业绩预告,其中预计     

高成长型上市公司企业价值评估中存在的问题与建议

目前,随着高科技和IT业的蓬勃发展和我国创业板的建立,一批具有高成长性的企业大量涌现,高成长型企业的发展也成为了人们关注的焦点。由于高成长型企业的价值结构有别于传统企业,其本身价值特点决定了他的价值评估具有特殊性。因此,本文通过对我国创业板上市公司价值评估数据的研究分析,力求从高成长型企业自身特点的角度出发,分析目前高成长型企业价值评估折现率确定中存在的问题,并合理提出对此类企业折现率确定方法的建议。     

论制造类企业创业板IPO审计风险及应对措施

创业板市场作为我国资本市场发展核心构成，其为各类科技型、创新型企业高质量发展提供新融资途径和平台，有助于我国融资体系的完善和优化。创业板上市公司多属于高新技术企业，其未来成长性和发展前景较佳，但此类企业成立时间较短，仍有发展空间。当前，创业板上市门槛较低，主要为各类创新型技术企业营造更为宽松的发展环境。高风险、高收益作为创业板上市公司的典型特征，其经营存在不确定性，为促进制造类企业良好发展，有必要辨识IPO审计风险，并采取相应的策略和方法。     

对拟上市企业降低上市犯错率的细节探究——基于创业板IPO被否原因分析

创业板的开设为中小企业提供了新融资渠道和发展路径,但如何在创业板成功IPO成为困扰企业的首要难题.本文通过对自创业板开板至今86家IPO被否企业中选取的75家样本企业进行深入分析,得出IPO被否主要涉及成长性、独立性、财务和规范运作方面等问题.同时,本文进一步找出企业上市犯错率高的细节成因,并结合样本案例警示拟上市企业须引以为戒,以促进创业板IPO过会率的提高.     

我国创业板市场IPO抑价现象研究

2009年10月23日,备受瞩目的创业板终于开板.创业板市场无疑寄托着监管者、发行者、投资者等的美好愿望,而新股发行抑价现象则像一个"谜"一样困扰着各国学者.本文检验了我国创业板是否存在抑价现象,并且通过将创业板与我国主板市场及美国纳斯达克市场进行比较分析,从上市企业、投资者、监管层等方面对创业板IPO抑价现象进行了解释.     

基于PEG法的创业板上市公司股价与内在价值偏离度分析

上市公司估值是进行投资的重要的基础性工作,本文针对当前创业板市场屡屡破发与炒作不断的局面,以最初上市的28家创业板上市公司为样本,采用PEG法对创业板上市公司股票价格与内在价值偏离程度进行计算,以研究创业板上市公司价值是否存在高估,并在此基础上提出完善建议.     

我国中小企业创业板上市的财务思考

2008年3月,经国务院批准,中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（征求意见稿）,该稿对我国中小创业企业首次公开发行股票并上市的门槛、程序和信息披露、监管办法等作出了明确规定。虽然,我国创业板市场的正式设立还不能确定,但各地基本符合创业板上市主体条件的企业都在跃跃欲试,一些地方的有关部门更是制定了对本地中小企业创业板上市的培育、改制和辅导计划。如深圳市就陆续展开了对该市创业板储备企业的调研工作,对大约100家左右的中小企业上报进入了上市资源数据库,在梳理、筛选之后,集中向券商推介。然而作为积极准备在创业板上市的中小企业本身来说,如何进行上市前的各项准备工作,尤其是上市前的财务规划工作,很值得我们去认真思考。     

企业上市费用问题研究

创业板的推出,直接降低了企业上市的门槛,使得越来越多的企业走上上市融资之路.但现实中企业要面临上市费用问题.对想要上市的企业来讲,需要了解上市费用构成,自己是否有足够的流动资金满足前期费用支出;如果上市成功或失败,此项费用将如何处理等.对投资者来讲,因上市费用都是由上市后的幕集资金来支付的,即由投资者买单,因此需了解、评估该项费用支出情况.由此,上市费用合理支出和规范披露便显得十分必要.笔者根据实践工作经验,对此作一些分析研究.     

非债务税盾与资本结构的影响研究——基于创业板上市公司的实证检验

由于企业税盾效应的存在,企业在安排资本结构时要充分考虑债务和非债务税盾的影响。以创业板上市公司为基础,通过建立非债务税盾与资本结构的方程模型,考察创业板上市公司非债务税盾与资本结构之间的关系。研究结果表明,在资本结构中非债务税盾与资本结构呈显著负相关关系,并且对盈利性、偿债能力、资产担保价值三个因素也具有显著影响。提出健全创业板制度体系,保障企业上市融资;完善资本市场,支持创业板企业;加强企业内部控制,提高上市公司质量;加强企业融资规律研究,完善创业板企业融资理论的对策建议。