美元贬值与农民问题

外汇市场是资本市场的一个极其重要部分，其中的核心要素是汇率。而与资本市场同属于金融市场的货币市场，同样与汇率紧密相关。     

我国货币、外汇与资本市场的均衡模型研究

货币市场、外汇市场与资本市场是金融市场的重要组成部分。通过戈登模型、利率平价公式、汇率与股指之间的关系来研究货币、外汇与资本市场的均衡问题,我国应重视货币市场的完善与发展,优先实行人民币汇率市场化,建立运作、调控与管理三权分离的金融市场治理结构。     

后危机时期国际汇率格局的调整

本轮国际金融危机使金融市场避险情绪主导了全球汇率的格局，而经济基本面的作用明显减弱。相应地，在这轮调整中。美元、日元少数货币与原材料和新兴市场货币形成了互相消长的映射关系，大幅变动；欧元有效汇率高位小幅调整，与美元的映射关系减弱。在后危机的中期，随着全球信心恢复、金融监管加强和全球失衡程度的减轻．全球汇率将更多地由经济基本面决定。根据中期全球经常账户的格局预测，美元实际有效汇率将中幅贬值，欧元小幅贬值，亚洲及中东货币升值，中东欧货币变化不大。     

试论利率与汇率在开放经济中如何协调

经济全球化拉近了国与国之间的距离,中国与世界经济联系更加密切了。自由流动的资本和可以自由兑换的货币是活跃货币和外汇市场的重要武器,外汇市场会在第一时间受到货币市场调控行为的影响,另外,外汇市场的任何调控信息也会直接影响到货币市场的运转。这就产生了一个新问题:利率和汇率在开放经济中如何协调?这也是维持我国金融市场健康正常运转的必要途径。本文主要从长期协调方案和短期协调方案两个层面分析了利率和汇率在开放经济中的协调措施,以期促进我国金融市场的正常运转。     

固定汇率制与浮动汇率制的福利比较及启示

在经济宏观经济理论与政策实践中,长期存在着固定汇率制与浮动汇率制之争.从福利视角看,固定汇率制与浮动汇率制不存在绝对最优的情况.固定汇率制与浮动汇率制的福利绩效显著取决于货币定价行为、金融市场的完善程度、资本流动状况、效用函教的形式等诸多因素.固定汇率制与浮动汇率制的福利权衡对人民币汇率制度改革具有启发性意义:要统筹推进人民币汇率制度变革、人民币自由兑换和人民币国际化;要推进金融体制改革,完善金融市场;要创新金融工具,发展资本市场,增加经济主体的金融资产避险渠道;要积极开展国际货币合作,协调汇率制度的福利效应.     

汇率变动的影响因素及其变动对经济的影响分析

随着我国外汇体制不断的深化改革和金融市场的不断开放,国际金融市场的发展与一国的经济发展密切相关。汇率作为国际金融市场的重要指标,代表着不同国家之间货币的比价,在国际金融中占据重要的地位。众所周知,汇率并不是一成不变的,影响汇率变化的因素有很多,而这些因素之间又是相互制约的。同时,汇率作为联结国内外商品市场以及金融市场的纽带,其变化又会对国际经济产生一定的影响。文章通过膨胀率、利率、政治等方面来讨论影响汇率变化的原因,并从贸易效应、资本流动效应、国内物价等来分析汇率对经济的影响。     

后危机时期全球汇率格局的调整

本轮国际金融危机使金融市场避险情绪主导了全球汇率的格局,而经济基本面的作用明显减弱。相应地,在这轮调整中,美元、日元少数货币与原材料和新兴市场货币形成了互相消长的映射关系,大幅变动;欧元有效汇率高位小幅调整,与美元的映射关系减弱。在后危机的中期,随着全球信心恢复、金融监管加强和全球失衡程度的减轻,全球汇率将更多地由经济基本面决定。根据中期全球经常账户的格局预测,美元实际有效汇率将中幅贬值,欧元小幅贬值,亚洲及中东货币升值,中东欧货币变化不大。     

试论战后国际货币制度的演变及其前景

过去的一年,是布雷顿森林货币体系垮台后国际金融市场动荡较为激烈的一年。美国为抑制通货膨胀的发展,提高利息率,引起美元汇率急剧上涨,而西欧国家货币的汇率则猛烈下降,全年波动幅度高达20％～30％,外汇金融市场动荡剧烈,资本主义国家矛盾重重。汇率的急剧变     

人民币国际化视角下的国际金融市场发展研究

人民币国际化下,金融市场规模不断扩大,货币投机行为的概率增大,必然引起国际热钱,从而对中国实体经济和金融市场造成一定的冲击。本文运用货币危机模型,利用时间序列的分析方法,对人民币国际化下汇率冲击对国际金融市场的影响进行实证研究。本文的研究结论为,中国应积极地构建完善的金融市场体系和高效的金融监管体系,以降低汇率变动对金融市场的冲击。     

论人民币汇率的稳定及对策

最近,全球金融市场动荡不安,继亚洲一些国家货币大幅贬值,特别是日元汇率大幅波动之后,俄罗斯、拉美一些国家的货币金融市场也相应出现动荡.在这一新经济形势下人民币汇率的走势成为国际、国内社会关注的焦点.     

我国货币市场与资本市场:互动、割裂与对策

金融市场是融通资金、买卖有价证券的场所,按照金融工具所约定的期限通常分为货币市场与资本市场两部分。虽然货币市场与资本市场在金融体系中的功能和作用不同,但两个市场相互关联和互动。目前我国货币市场和资本市场处于割裂不均衡状态,这种状态破坏了金融市场发展的整体协调性,所以,疏通货币市场与资本市场之间的联结渠道,促进货币市场与资本市场的协调发展,是提高我国金融市场体系运作效率的当务之急。     

浅谈经理股票期权制度与委托-代理理论

研究货币主义模型的基础上，对我国1994年外汇体制改革后人民币汇率变动及其与货币供应量的关系进行实证分析。针对货币主义模型在我国现阶段适用程度的差异，引入政策成本对货币主义模型进行修正，力求使其在我国金融市场进一步开放的条件下，更好地解释人民币汇率、货币供应量之间的关系。     

汇率决定中的资产市场:货币主义观点

长期内货币与真实因素共同决定汇率,短期内汇率则由资产市场决定,特别是由资本流动性和货币市场均衡决定。人民币汇率应不断增强弹性,这也是提高货币政策有效性的有力保证。     

人民币汇率政策的国际法问题探析

IMF协定是各缔约方施行多种汇率制度的国际法依据。金融活动和金融市场相互关联性的日益增强,使得缔约方需要适当地限制和让渡自身的部分货币主权。我国实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度是符合相关国际法的。将来关于人民币汇率的国际争议,更有可能是通过外交途径解决。     

基于货币互换协议和跨境贸易人民币结算的人民币国际化研究

随着我国国内金融市场的不断改革和完善,外汇储备充足且人民币币值长期稳定都为人民币国际化提供了优势条件和发展动力。目前,货币互换协议和跨境贸易人民币结算是推动人民币国际化的主要手段。一方面,货币互换协议是实现人民币输出的短期方式,我国与他国进行货币互换已有13年的历史,促进我国加快融入国际市场,帮助我国逐步摆脱美元制约。另一方面,跨境贸易人民币结算能够降低外贸企业的汇率风险,促进对外贸易发展,推动我国国际金融中心的建设,优化国际货币体系结构。但也存在汇率风险影响人民币结算意愿,金融体系不健全,缺乏有效金融监管等问题。提出继续扩大对外开放,建立有效的境外人民币回流渠道,稳定人民币汇率,完善支付清算体系,加强金融监管等对策建议。     

新兴市场汇率制度选择与国内经济绩效

进入二十一世纪,世界经济的推动力已转向新兴市场国家,尤其是2008年的全球性金融危机以后,新兴市场国家的经济复苏迅速,使得欧美发达国家将自身出口疲软的矛头直指新兴市场国家汇率管制和货币低估问题。所以,一国的汇率制度是关系该国家国内外经济平衡的关键杠杆,研究金融市场尚且脆弱的新兴市场国家汇率制度选择也就具有十分重要的意。本文归纳分析了近些年来新兴市场国家汇率制度变化,通过定量和定性相结合的分析方法研究汇率制度与宏观经济绩效之间的关系,研究得出结论:对于新兴市场国家来说,经济绩效更有赖于基本面的发展状况,单从本文的回归结果来看,固定汇率制度带来较好的反通胀作用,浮动汇率则更有助于经济增长。     

新兴市场国家汇率制度选择与国内经济绩效

进入二十一世纪,世界经济的推动力已转向新兴市场国家,尤其是2008年的全球性金融危机以后,新兴市场国家的经济复苏迅速,使得欧美发达国家将自身出口疲软的矛头直指新兴市场国家汇率管制和货币低估问题。所以,一国的汇率制度是关系该国家国内外经济平衡的关键杠杆,研究金融市场尚且脆弱的新兴市场国家汇率制度选择也就具有十分重要的意。本文归纳分析了近些年来新兴市场国家汇率制度变化,通过定量和定性相结合的分析方法研究汇率制度与宏观经济绩效之间的关系,研究得出结论：对于新兴市场国家来说,经济绩效更有赖于基本面的发展状况,单从本文的回归结果来看,固定汇率制度带来较好的反通胀作用,浮动汇率则更有助于经济增长。     

中国金融市场间的波动效应分析

基于金融市场有效性假设,各个金融市场间的联动效应密切。基于VAR模型分析股市、债市、外汇以及期货市场之间跨越市场的价格传递效应,价格冲击随时间变动而变动。研究分析得出:股票市场与债券市场、股票市场与汇率市场、债券市场与汇率市场两两动态变动,未形成稳定联动效应;期货市场与股票市场则呈正向相关的稳定联动效应;期货市场与汇率市场、期货市场与债券市场呈现负向相关的稳定联动效应。各金融市场面对其他市场的价格冲击或当期或滞后期吸收联动效应。     

金融自由化与金融监管

<正> 金融自由化主要是指金融当局通过金融改革,放松或解除金融市场的各种行政管制措施,从而为金融市场交易提供一个更为宽松自由的管理环境,主要包括利率自由化、汇率自由化、银行业务自由化、金融市场自由化和资本流动自由化等。其源头可追溯到20世纪50年代末、60年代初的欧洲货币市场的兴起,一举打破了国际金融市场相互分割的局面。在此之前,世界各国的金融体系基本上在各自国界划定的框架内独立运行,各     

人民币汇率升值对我国外贸的影响

汇率是指一个国家的货币对另一种货币的价值，也即两种货币之间的兑换比率。汇率不是一成不变的，它的变动与一国的经济发展关系非常密切，而作为对外经济发展的重要指标之一一贸易结构，受汇率变动影响显著。当前，人民币面临在国际市场上升值的压力，必然与我国对外贸易的发展产生一定的影响。