从买壳上市到国资复辟

民营股东通过一进一出赚得盆满钵满,而不得不用其他优质资产甚至直接注入现金来拯救上市公司的国资股东却亏损惨重。“太平洋机电”复辟“中国纺机”的结果,是全国普遍现象的一个缩影。造成这种现象的根本原因,在于国资股东当初向民营企业出让股权时的暗箱操作,从而为形形色色的寻租交易制造了空间。     

面对纺织"无配额时代"机遇,德国纺机瞄准中国市场

从2005年开始,全球范围内将取消纺织品配额制,面对全球纺织业“无配额时代”的来临,中国,这个世界上最活跃的纺机市场,正面临着德国、日本等纺机制造大国的强势出击。     

股改中的对价与风险套利

2005年4月29日,中国证监会正式宣布启动"股改".采用非流通股股东补偿流通股股东的方式。对价补偿的目的在于避免非流通股股东在“股改”过程中的价值损失,从而保护非流通股股东在公司层面和市场层面的利益,具有非常重要的意义。当前进行的“股改”中非流通股股东普遍对流通股股东进行不同程度的对价补偿,而"股改"方案的通过必然基于两类股东预期在“股改”后各自利益不受损,即股东总体利益至少不受损。     

国美“盗梦”：无影灯下的国美争夺战

也许这幕中国商业豪门的大戏将随着9月28日的到来暂告一段落,但中国家族企业在公司治理方面将遭遇的矛盾冲突才刚刚开始。有数据显示,截至2007年,中国的上市公司中有58．3％的经营者没有本企业的股份,仅有5．8％的经营者持股比重达到51％～99％。随着创业一代交棒时期的到来,创始人失去“绝对控股股东地位”的现象将变得司空见惯。如何实现家族企业的成功转型,如何授权给职业经理人,如何作为“股东之一”与其他股东建立共识或彼此制衡……这些都不再是“仅具形式意义”的董事会话题。     

“华源危机”的财务陷阱

在2005年,“华源危机”作为央企中第一起火线重组的案例而令人瞩目。华源集团是中国最大的医药企业集团和纺织企业集团,2004年曾以494.61亿元营业收入位列中国1000家大企业集团第29位。但在2005年下半年,伴随多家债权银行起诉,华源集团爆发了资金危机。造成“华源危机”的原因有很多,我们从财务方面对其进行分析,主要有以下三个方面:一、大量负债华源集团的股权结构较为分散,持股5%以上的股东多达10家,同时均为国有股东,股东无力继续投资,资本金在相当长的时期内只有9.07亿元。而没有钱又想办大事,只能拼命举债。一般制造业资产负债率超过60…     

两大股东：九种组合与四种极端——股权双轨制下上市公司行为分析框架

股权双轨制导致一个上市公司有两个主要股东，一是控制非流通股的“控股股东”；另一是拥有较大比例流通股份的“控市股东”。由于手中股份不能流通，控股股东不太关心股价；而控市情。在股权双轨制下，控股股东与控市股东只在配股或增发这个时点上，形成利益结合点，两类股东都希望股价高涨，以圈钱多多。控股股东与控市股东还有可能在一个时点上合谋，进行违规的幕后交易行为。控股股东以上市公司抵押从银行套钱，将资金注入二级市场。然后，控股股东编故事，控市股东制造各种包装题材或概念，两者共同炒股价，再用市场炒作的“赢利”补贴公司或个人。不仅如此。控股股东与控市股东的组合千变万化。其行为动机与结果因前提不同而各有不同，因此在股权双轨制下，建立中国上市公司行为的分析框架颇有意义。     

行业社会责任信息大数据库将建立

9月11日,以“行业多元发展中的社会责任”为主题的2014年中国纺织服装行业社会责任年会举行。包括波司登、孚日、江苏梦兰、经纬纺机、罗菜家纺、南通大东、山东芸祥、伟江纺机、浙江红蓝绿和浙江美欣达在内的多家纺织服装企业发布了社会责任报告。     

动向

安海斯“喝下”哈啤:首家被外资股东私有化的红筹股诞生 中国首起涉及外资公司的上市收购战接近尾声。7月12日,哈尔滨啤酒发布公告称截至2004年7月9日世界头号啤酒商安海斯成功持有公     

2012年中国国际纺织机械展览会暨ITMA亚洲展览会

中国纺织机械器材工业协会与欧洲纺织机械制造商委员会近日在上海举行新闻发布会:2012年中国国际纺织机械展览会暨ITMA亚洲展览会(简称"中国国际纺机展"),将于2012年6月12日至16日在上海新国际博览中心举行。     

“以股抵债”出鞘

2004年8月27日,在控股股东回避表决的情况下,电广传媒(000917)以股抵债方案获得该公司2004年度第一次临时股东大会表决通过。这样,自证监会、国资委启动“以股抵债”试点后,电广传媒成为中国资本市场上首家实施以股抵债的上市公司。 “以股抵债”这把被业内喻为消除“股权泡沫”的利剑,到底能否根治中国资本市场长期以来存在的控股股东侵占上市公司资金问题?电广传媒的试点方案能否成为证券市场乃到中国资本市场的一个经典案例?这些问题无疑将随着“以股抵债”的出鞘而牵引着业内外人士的眼球,并引导大家进行更深层次的思考。     

盛大网络收购新浪19.5%股份

2月18日，中国最大的网络游戏公司盛大网络宣布通过公开市场持有新浪19．5％的腔份，成为新浪公司的最大股东，这次交易总额高达2．3亿美元。可以肯定的是，盛大网络此次购买股份采取的是“突袭”方式。有消息说，从2004年10月起，盛大网络就开始为此次收购做准备，然后突然从2005年1月6日至2月10日之间不断从公开市场中买入新浪股票。     

浅谈公司登记机关的登记行为及其司法审查

人民法院在审查与公司登记行为相关的事实时,审查的角度与公司登记机关在作出登记行为时的审查有所不同,由此引发众多争议。本文借一则案例,从登记机关的审查特点出发,探讨登记机关的审查与相应司法审查的协调,以期抛砖引玉,共同推进工商系统的法制建设。一、一则案例万城公司成立于2003年4月28日,公司章程规定法定代表人由全体股东选举产生,法定代表人为原告邹某。2004年3月15日,邹某与万城公司的其他三名股东签订“股权转让合同”,将其持有的公司股权分别转让给三位股东。万城公司全体股东于当日召开股东会并形成股权转让的决议,主要内容…     

姚明首次以股东身份公开亮相启动“中国位置.com”

近日,合众思壮召开“中国位置从云到端”2011技术发布会,姚明作为合众思壮的股东及形象代言人,意外出现在发布会现场,并为合众思壮启动了“中国位置．com”上线仪式。     

赵勇会是万明坚的归宿吗

2005年6月20日，股东周年大会上，辞去执行董事一职，在因“病”退出TCL通讯管理层半年之后，万明坚终于剪断了和TCL最后的一点联系。     

“中国明星股东”发展史

5年前的一张照片。或许将成为中国资本市场的经典一幕——著名导演冯小刚和华谊兄弟执行总裁王中磊肩并肩站在一起，面对着显示屏上节节高升的股价，笑得合不拢嘴。那是2009年10月30日，华谊兄弟上市第一天，“明星股东”冯小刚身价超过两亿。     

资本的霸权与影子的扩张

长期以来,美国拥有的是一个强股权金融体系,股权市场化的交易掌握着企业优胜劣汰的节奏,整个经济能够在各种惊涛骇浪中得以持续发展。但同时,美国演变成为一个“强经理人、弱股东”的国家,经理层置董事会于不顾,甚至率先颠覆董事会的情况时有发生。在培养了大量优秀经理人的同时,美国股东文化中,“仅仅说不”成了所有者的口头禅。 在中国,资本与管理故事的上演方式完全不同。在中国投资家看来,“谁出资,谁拥有”是一件再天经地义不过的事了。从一开始,他们就牢牢掌握着资本对公司的绝对话语权,仿佛不如此,公司就会大权旁落甚至改朝换代。于是,一个最经常的现象出现了:公司的董事清一色由股东出任,最大的股东也就成了天然的董事长;有的公司刚刚开完股东会,马上接着开董事会,董事与股东完全重合。“弱经理人、强股东”成为公司治理中的一种常态,弱势的经理们便经常屈服于资本的意志。 两种不同的文化,演绎着两个版本的公司治理模式。在资本与管理的较量中,东西方企业家份量不一,天平的摆向也就刚好相反。     

联想：产业整合转身何方？

联想控股于9月8日正式宣布引入新的股东。中国泛海控股集团（下称“泛海”）以27．55亿元人民币现金收购中国科学院（下称“国科”）持有的联想控股29％股权，成为联想控股的第三大股东。这也是联想控股首次引入民营资本。此次股权社会化改革，是联想集团母公司联想控股创业25年来的第二次。与2001年第一次改革成立员工持股会类似，业内许多专业人士认为，     

股权分置负枷破冰

2005年的中国证券市场,当沪市指数一度下破1100点的时候,股权分置,已经从当初的股市撒旦,逐渐演变为寄予了投资者的殷殷期盼的最后一根救命稻草,是一项势在必行的改革举措。在众多业内外人士的高度关注与投资者的千呼万唤中,2005年5月10日,三一重工公布董事会决议,拟以2005年4月29日公司总股本24000万股为基数,由非流通股股东向方案实施基准日的流通股股东按持股比例共支付总额为1800万股     

对一人公司承担有限责任的探讨

<正>一、一人公司的发展及其存在价值一人公司是指股东仅为一人(自然人或法人),并由该股东持有公司的全部出资或所有股份的有限公司。就一人公司的真实涵义而言,有形式意义之一人公司与实质意义之一人公司的区分。前者是指无论从形式上看还是从实质上考察,该公司的出资额或股份均仅为一个股东持有的状况。后者则是指形式上公司的股东为复数,但实质上只有一人为公司“真正的股东”。一人公司特别是自然人一人公司之“所有”与“经营”多数是不     

清远市供销社创新贷款担保方式破解农资供求资金不足难题

2010年1月12日，江门新供销商贸连锁有限责任公司（简称“江门新供销”）成立暨第一次股东、董事、监事会议在江门市供销社会议厅隆重举行。出任“江门新供销”的股东各代表，董事会、监事会各成员，广东新供销商贸连锁股份有限公司（简称“广东新供销”）的有关代表，