WFO框架下国际多边投资立法存在的障碍及展望

在全球经济一体化和国际投资自由化的背景下，国际投资对推动全球经济的发展做出了重要的贡献，但遗憾的是，目前国际上还没有一个全面规范投资待遇、投资保护、投资争议解决等所有有关国际投资的重要问题的综合性条约，这无疑是国际投资法律保障体系的一个欠缺，也与国际投资进一步全球化、自由化的要求不相符。本文通过对国际多边投资立法各种努力进行回顾，并结合WTO历届部长级会议有关多边投资谈判的进展，分析了目前在WTO内进行多边投资立法存在的障碍，并对其未来发展予以展望。     

WTO框架下国际多边投资立法存在的障碍及展望

在全球经济一体化和国际投资自由化的背景下,国际投资对推动全球经济的发展做出了重要的贡献,但遗憾的是,目前国际上还没有一个全面规范投资待遇、投资保护、投资争议解决等所有有关国际投资的重要问题的综合性条约,这无疑是国际投资法律保障体系的一个欠缺,也与国际投资进一步全球化、自由化的要求不相符。本文通过对国际多边投资立法各种努力进行回顾,并结合WTO历届部长级会议有关多边投资谈判的进展,分析了目前在WTO内进行多边投资立法存在的障碍,并对其未来发展予以展望。     

最大化扩大透明度范围--WTO多边投资框架中的透明度规则

透明度原则是多边贸易体系的核心之一。透明度之所以重要,是因为没有透明度,就很难决定规则是什么,规则实施的方式是否适当。在规则的作用受到限制的领域,也就是在规则框架内政府随意性措施范围较大的领域,履行透明度义务就更为     

国际投资协定的发展方向

随着经济全球化步伐的加快，多边投资框架是规范投资的一个方向。对多边投资框架谈判应充分考虑到发展中成员／最不发达成员的现状和发展需要，各成员根据本国国情制定外资政策并对外资进行管理的权力应得到尊重，投资来源国和东道国的权利和义务应平衡。     

国际投资

美国二季度风投企业IPO完全停止;RFID公司ThingMagic获950万美元风险投资;初创公司Solarflare获得2600万美元风投投资;Linkedln再获5300万美元风投;视频监控公司VideolQ获1000万美元风险投资。     

国际投资体制研究中的前沿问题

需求与发展 (一)国际直接投资流量增长。在20世纪80年代初,全球外国直接投资(FDI)流量仅为每年500亿～600亿美元,至2000年,这一数值达到1.4万亿美元。外资流量的增长率超过任何其它主要经济综合指标。例如,1990年～1999年间,对外直接投资增长314％,而全     

对外直接投资与国际贸易的关系

从理论上讲,对外直接投资与国际贸易的关系既存在创造效应,也具有替代效应,这要根据母国(或跨国公司)投资的动机类型和发展阶段而定。本文回顾了对外直接投资与贸易关系的理论,分别对发达国家和发展中国家对外直接投资与贸易关系进行了实证研究,并结合我国海外投资与贸易的实际,按行业类别分析并论证海外投资与贸易的互补与替代关系,但这种互补及替代性却因母国(或跨国公司)投资的动机、类型、行业和发展阶段不同而有异。当前,政府应该给予具有贸易创造的海外投资在政策上的大力支持。     

阿根廷投资鼓励措施

为了减小增值税对于投资成本的负面影响，阿根廷政府设立专门的机制，允许在购入新的资本项目时，如果使用了银行贷款来支付进口增值税，政府最高可以补贴增值税贷款全部利息的12％。     

SYSTEMS FRAMEWORKS TO FACILITATE THE DEVELOPMENT OF EMERGING PROFESSIONS USING HOME ECONOMICS FOR ILLUSTRATIVE PURPOSES

Emerging professions are those which are in the process of developing their basic understandings and structure concerning what they believe, study and do in relation to what the field was, is, and should be. The purpose of this paper is to suggest the usefulness of a systems framework as one means of facilitating the development of an emerging profession. Home economics/human ecology is used as a particular case to illustrate this premise.     

MONOTONICITY PROPERTIES OF OPTIMAL INVESTMENT STRATEGIES FOR LOG-BROWNIAN ASSET PRICES

Consider the geometric Brownian motion market model and an investor who strives to maximize expected utility from terminal wealth. If the investor's relative risk aversion is an increasing function of wealth, the main result in this paper proves that the optimal demand in terms of the total wealth invested in a given risky portfolio at any date is decreasing in absolute value with wealth. The proof depends on the functional form of the Brunn–Minkowski inequality due to Prékopa.     

投资聚焦的新热土——杨浦——访杨浦区对外经济委员会主任吴伟国

“百年工业文明、百年大学文明、百年市政文明”——三个“百年文明”的独特优势正逐步凸显出杨浦区厚积薄发，朝气蓬勃的区位发展潜力。[编者按]     

国际零售业巨头请自重

曾几何时,当家乐福、沃尔玛等国际知名零售业巨头纷纷登陆中国市场,国内零售业市场迎来了一片崭新的天地,国际零售商们以新颖的供销方式、低廉的价格     

OPTIMAL INVESTMENT STRATEGIES FOR CONTROLLING DRAWDOWNS

We analyze the optimal risky investment policy for an investor who, at each point in time, wants to lose no more than a fixed percentage of the maximum value his wealth has achieved up to that time. In particular, if M _t is the maximum level of wealth W attained on or before time t , then the constraint imposed on his portfolio choice is that W_tα M _t, where α is an exogenous number betweenα O and 1. We show that, for constant relative risk aversion utility functions, the optimal policy involves an investment in risky assets at time t in proportion to the "surplus" W _t - α M _t. the optimal policy may appear similar to the constant-proportion portfolio insurance policy analyzed in Black and Perold (1987) and Grossman and Vila (1989). However, in those papers, the investor keeps his wealth above a nonstochastic floor F instead of a stochastic floor α M _t. the stochastic character of the floor studied here has interesting effects on the investment policy in states of nature when wealth is at an all-time high; i.e., when Wt = M _t. It can be shown that at W _t= M _t, α M _t is expected to grow at a faster rate than W _t, and therefore the investment in the risky asset can be expected to fall. We also show that the investment in the risky asset can be expected to rise when W _t is close to α M _t. We conjecture that in an equilibrium model the stochastic character of the floor creates "resistance" levels as the market approaches an all-time high (because of the reluctance of investors to take more risk when W _t= M _t).