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本文是在我国没有期权交易实践的情况下进行的超前研究。目的是寻找中国商品期货期权定价特点,为制定各项交易制度提供实证支持。本研究首次运用郑州商品交易所期权交易模拟数据确定基础资产价格与期权价格之间的因果关系,并对希腊字母(风险参数)进行详尽分析和研究,为期权上市后的风险控制奠定基础。研究表明,期权定价模型实用、可行,为未来上市期权交易提供了佐证。 相似文献
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期权理论及其定价模型在财务管理中的具体应用 总被引:1,自引:0,他引:1
期权作为一种衍生金融工具近二三十年来在西方国家得以迅速发展,期权已经具有丰富的内涵和日益复杂的交易技巧。随着期权理论的引入使得企业许多的财务活动的难题得以解决。本文首先介绍了期权理论的基本原理、期权的种类、影响因素、接着阐述了期权理财的基本思路和期权定价模型,最后探讨了期权定价理论在公司理财中的具体应用。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(33)
2015年2月9日,我国境内首只股票期权——上证50ETF期权正式上市交易,打开了我国证券市场权益期权时代的大门,将对我国整个金融市场的发展产生深远且持久的影响,因此对研究该期权的定价问题有着深刻的意义。本文主要用基于历史波动率和基于GARCH模型预测的波动率的B-S模型为期权定价,并用平均偏离度量化结果进行分析,得出基于GARCH模型的B-S期权定价方法预测的效果好于其历史波动率的B-S期权定价效果的结论。 相似文献
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期权及其期权定价模型一直都是金融学研究的重点领域,从它产生发展到现在,在金融学中占着举足轻重的地位.特别是期权定价模型(BSPM)更是得到了广泛的运用,本文就是对期权和该模型的相关理论知识进行了梳理,之后对期权定价模型(BSPM)在我国的运用进行了评价. 相似文献
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本文以浙江农用水资源为例,针对农用水的不确定性,在水权交易市场的基础上借鉴期权思想设计豕权交易的衍生产品即农用水期权,探讨农用水期权交易的组织机构和主体、农用水期权定价模型及基于期权理论的农用水权定价等问题,以期更有效地配置农用水,使农户对农业用水的选择更具灵活性。 相似文献
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期权定价方法最初是针对金融市场上可交易金融资产建立起来的,与通常意义上的“交易”概念相比,资产的可交易性更为严格。我们在讨论实物资产的交易性时,不可交易资产是指由于资产并不在市场上交易,因此就无法如金融期权定价那样通过构造复制资产组合为资产期权定价,即这类资产并不满足风险中性定价的假设条件。本文就这种情况提出了一种新的解决方法。 相似文献
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期权定价方法最初是针对金融市场上可交易金融资产建立起来的,与通常意义上的"交易"概念相比,资产的可交易性更为严格.我们在讨论实物资产的交易性时,不可交易资产是指由于资产并不在市场上交易,因此就无法如金融期权定价那样通过构造复制资产组合为资产期权定价,即这类资产并不满足风险中性定价的假设条件.本文就这种情况提出了一种新的解决方法. 相似文献
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碳期权作为碳金融市场上重要的交易产品,合理定价有利于投资者做出理性的碳期权套期保值决策,降低碳交易市场风险。因此,本文基于湖北碳排放交易中心碳配额数据构建定价模型,以此对我国八大碳交易市场价格提供一定的借鉴。本文将GARCH模型和期权定价模型B-S引入碳排放交易期权的定价研究中。通过碳排放交易中心配额期货收盘价的数据检验,发现价格波动情况具有非正态性和尖峰厚尾的特征,并采用GARCH模型拟合预测碳价收益率波动率,将预测的数据求取标准差后得到最终日波动率,从而带入B-S定价模型中进行价值估值。结果表明,GARCH模型具有良好的拟合性,有利于提高定价的精准度。 相似文献
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<正> 期权,即期货合约选择权,其交易自从1982年在美国芝加哥期货交易所(CBOT)正式推出以来,为扩大与发展期货市场与期货交易业务,开辟了一个新的领域。由于期权交易在维护市场流动性,利用市场趋势,提供最大限度价格保护方面具备更大的灵活性,因此期权交易所独具的并与期货交易相结合的种种交易战略,吸引了大批的投资商,使得现代期货市场的发展充满了强大的生命力。本文主要是探讨有关期权交易的基本战略,并对各种交易战略的风险收益特点进行分析比较,旨在为实际操作提供参考。 相似文献
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著名的布莱克-舒尔斯期权定价模型成功为期权这一最复杂的衍生金融工具定价,他的提出最早可追溯到1973年,由美国芝加哥大学教授费雪·布莱克和梅隆·舒尔斯合作发表的《期权与公司负债定价》一文,这一难题的攻克引起了强烈的反响。随着期权理论的逐步发展,人们意识到生活中很多事物或者交易可以被转换为期权的思想。本文即将公司股票和债券视为基于公司资产的期权,从而利用B-S模型为公司股票和债券定价。 相似文献
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本文主要研究了Black—Schoies期权定价公式在我国权证市场的应用。通过定价公式算出期权定价结果,对模型在实际期权市场做出检验。 相似文献
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信息经济作为近些年来新兴起的经济形式,对社会经济的发展起到了重要的推动作用。而数字图书馆作为信息经济的载体,其产生的价值获得了众多学者的关注。实物期权的定价方法是现代期权定价理论在具有期权特性的非交易实物资产定价中的应用。近些年来,实物期权的定价方法已经在各行各业中有了广泛的应用,因此,实物期权的方法对数字图书馆项目等信息经济项目的开发决策也有着十分重要的应用价值。 相似文献
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对亚式期权定价的文献进行分类整理,并就其中一些文献的观点进行分析评论。亚式期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一,但它的价格却没有解析表达式,到目前为止,亚式期权的定价仍是个公开问题。在尝试了大量研究之后,发现在很早之前提出来的MonteCarlo模拟法定价是算术平均亚式期权的较好近似。 相似文献
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认股权证在性质上也是一种期权,但并不是一种单纯的期权,其定价要比普通期权复杂。期权定价理论不仅支撑着期权市场的发展,同时推动了整个金融衍生市场的发展。本文回顾了经典的期权定价理论及欧式期权定价模型。本文还在Black-Scholes模型的基础上,通过改变B-S模型的基本假设,给出了几种基本的修正模型及定价公式。 相似文献
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为了更接近现实证劵市场的交易情况,本文通过对B-S模型的假设进行适当的修改,假定在存在交易费用和连续分红的条件下,得到看涨欧式期权价格所满足的方程,并利用偏微分方程的有关知识导出更一般的欧式期权定价公式。 相似文献
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对亚式期权定价的文献进行分类整理,并就其中一些文献的观点进行分析评论。亚式期权是场外交易中几种最受欢迎的新型期权之一,但它的价格却没有解析表达式,到目前为止,亚式期权的定价仍是个公开问题。在尝试了大量研究之后,发现在很早之前提出来的MonteCarlo模拟法定价是算术平均亚式期权的较好近似。 相似文献