政治关联、管理者过度自信与成本粘性--基于创业板上市公司的经验证据

本文选用创业板上市公司2009－2014年数据,实证检验高管政治关联、过度自信对成本粘性的作用机理与运行机制。研究结果表明：拥有政治关联的公司,成本粘性显著增强;高管过度自信程度越高,成本粘性增强的趋势越明显。进一步的研究显示,政治关联与过度自信的交互作用对成本粘性具有较强地正向放大作用,即过度自信且具有政治资源优势的高管将推进成本粘性的提升。本文将制度环境和管理者背景特征紧密结合,揭示了高管政治关联与过度自信对创业板上市公司成本性态的影响,对于深化认识创业企业成本管控模式与策略、识别高管情绪及其产生的行为后果具有借鉴意义。     

女性高管与上市公司过度自信相关性研究

文章对女性高管与企业过度自信的相关性进行研究。以2016—2017年间A股上市公司作为样本,文章提出两个假设。假设一:我国上市公司女性高管能够降低公司过度自信,假设二:过度自信的风险越高,女性高管对上市公司过度自信的抑制作用越明显。采用Richardson残差度量模型并通过实证检验验证上述假设成立,建议上市公司高管团队接纳女性,积极提升企业绩效。     

论企业财务柔性与企业柔性财务管理

财务柔性对现代企业财务管理而言极其重要,无论是企业实践还是理论层面的分析研究,财务柔性的价值都越来越突出。本文首先对与财务柔性相关的理论进行系统介绍,在此基础上深入探讨财务柔性的价值,最后从企业融资、投资、资本运营和收益分配等四个方面着手,分析企业如何有效地开展柔性管理,借此帮助现代企业提升财务柔性管理的水平。     

财务柔性如何影响企业价值变化——基于“双碳”目标视角下化工行业的经验事实

作为企业战略性资源储备,财务柔性在应对宏观政策变化、提升企业价值方面具有重要意义。文章选取2012—2021年沪深两市A股化工行业上市公司为样本,针对响应“双碳”目标政策变革下财务柔性对企业价值变化的作用机制展开研究。研究表明：财务柔性与化工企业价值之间存在正相关的线性关系;提升内部控制水平有助于提升企业价值,同时在财务柔性对企业价值的影响关系中发挥显著的正向调节效应。化工企业应适当维持一定的财务柔性,构建财务柔性的综合评价指标体系,并改善内部控制质量,以获得企业价值最大化。     

关于上市公司财务柔性对企业价值影响的探讨——基于股东权益最大化视角

随着经济的快速发展以及经济的全球化,国内市场环境面临着巨大的不确定性。对企业而言,保持适度的财务柔性有利于企业价值的提升。本文以2015年-2018年我国上证A股企业为样本,对国内上市公司财务柔性水平现状进行了描述和分析,以股东权益最大化视角探讨了上市公司财务柔性对企业价值的影响;高成长性水平的企业,财务柔性对企业价值的影响,以及较高水平股权集中度的企业,财务柔性对企业价值的影响,为企业的发展提供了相应的理论依据。     

我国上市公司财务柔性对企业价值影响的研究

我国经济进入新常态,但资本市场环境的不确定性仍然不可避免,企业往往需要保持一定的财务柔性政策应对来自产品市场和融资约束的多方面风险,把握投资机会和过度风险。而以往研究往往对财务柔性对企业市场价值的作用进行研究,而基本上没有对以股东权益为核心的企业价值的实证研究。因此,本文以2011年-2016年我国A股上市公司作样本,通过建立面板数据模型,将财务柔性与以企业EVA率为代理变量的企业价值进行回归分析,发现财务柔性对EVA率具备显著的正向影响作用。研究结果表明,公司的财务柔性政策能够为股东创造更大的价值。     

财务柔性影响企业非效率投资的路径研究

以非效率投资的融资约束理论和代理理论为基础,通过引入融资约束和代理问题两个中介变量,将财务柔性与非效率投资纳入同一研究框架,从投资不足和投资过度两个方面分析财务柔性对企业非效率投资的影响路径.结果表明,财务柔性对非效率投资具有显著的影响,并且这种影响具有双刃剑效应,财务柔性既能通过缓解融资约束解决企业的投资不足,又能通过加剧代理问题导致企业的投资过度.     

浅谈财务柔性与企业投资决策

由于企业面临的经营环境和自身状况的复杂性和不确定性,企业有必要储备一定的财务柔性水平,以应对可能出现的不利冲击。但是,过高的财务柔性也可能会因为代理成本等因素而出现过度投资等损害企业价值的现象。因此,企业也应当根据外部环境及自身需求合理地储备财务柔性水平,以实现企业价值最大化。     

企业员工过度自信对三种绩效的影响

自信对取得成就有很大作用，但过度自信则会给工作绩效带来不利影响。有研究对此提出了质疑，证实高管的过度自信对企业绩效有积极影响，但鲜有涉及对企业基层员工过度自信效应的研究。文章基于205位企业员工的问卷调查数据，对过度自信对任务绩效、关系绩效和创新绩效影响进行的研究发现，企业员工过度自信正向影响三种绩效，其效应大小依次是任务绩效、创新绩效、关系绩效。本研究结果拓展了对过度自信这一心理特征的认识，可为企业员工管理提供新的启示。     

财务柔性与企业过度投资的关系——以电力行业为例

在企业中,财务柔性是资源储备的一种方式,能够有效促进企业投资,不过,财务柔性也存在一定的弊端,就是对公司治理的有效性具有很强的依赖性。本文将电力行业作为研究对象,通过分析和了解财务柔性与企业过度投资之间的关系得出企业过度投资方面存在的问题,然后结合相应的问题提出对应的解决对策。