长虹“破冰”

多年前,由四川长虹挑起并引发年复一年的彩电价格大战,一方面打击了洋品牌,迫使其放弃在中国彩电业的中低端市场;另一方面也使得国内彩电企业陷入全行业亏损的泥潭,众厂商随后转投通讯和IT 产业,以改变窘境。2001年春,四川长虹老帅倪润峰重出江湖,肩负着重振长虹的使命。他东渡日本,去东芝总部取经,在与东芝高层交谈中获知,东芝设在全球的生产基地几乎全部难逃亏损厄运,仅有生产背投的中国大连的厂家是盈     

怎么看李书福收购沃尔沃？

2004年1月,TCL并购法国汤姆逊彩电业务,4月又并购了阿尔卡特移动电话业务。2004年1月30日TCL实现集团整体上市,标志着“阿波罗计划”最终拉下了帷幕,吞下这两只巨象之后,李东生一方面开始发挥彩电业务的协同效应,一方面对T＆A公司进行重新定位和合作。然而由于并购后协同作用未发挥出来,加上欧洲市场趋势的迅速变动,2004年,已经并购了汤姆逊和阿尔卡特的TCL开始出现亏损,2004年集团利润比上年下滑了57％。而2005年第一季度的财务报表上,亏损更加严重。     

一季度彩电市场下滑一成

<正>受去年基数较高、房地产持续低迷等因素影响,今年首季国内彩电市场下滑一成,波及彩电上市公司一季度业绩。深康佳(000016.SZ)14日公布的一季报显示,今年一季度康佳收入同比减少15.7%至40.5亿元;净利润同比减少33%至952万元。创维数码(00751.HK)今年前三个月的电视机销量公告也显示,今年1月、2月、3月,创维中国彩     

信息高速路

国企雄心勃勃今年力争创利1100亿近日召开的全国企业改革与管理工作会议透露,今年国企利润目标是,国有及国有控股工业企业盈亏相抵后实现利润突破1000亿元,力争达到1100亿元。今年国企脱困目标是,除煤炭、军工等少数行业继续努力减亏外,机械、冶金、石油和化工、轻工、纺织、建材、烟草、有色冶金、电力、电子、黄金、医药等大多数行业整体扭亏为盈,或继续增加盈利;大多数省、自治区、直辖市国有及国有控股工业整体扭亏为盈或增加盈利;大多数国有及国有控股大中型亏损企业扭亏为盈或消除亏损,重点企业和老工业基地经济效益进一步提高。     

中国邮政从哪里突出重围？

按照中国邮政的解释,中国邮政的邮政资费定价低于成本,注定要亏损。那么出路只有一个:提高邮政资费。于是,从1995到1999年,中国邮政的邮政资费,一封平信从8分钱涨到了0.80元,上扬了10倍,可亏损却从每年47亿元上升到154亿元。到2000年底,中国人的人均邮政消费仅0.36元,尚不足一根冰棍钱,萎缩如此,邮政能不越亏越深吗?而且随着@时代的到来,通讯技术在发生革命性的巨变,传统的邮政业务急剧萎缩,许多服务项目甚至接近消亡,这就不能不让我们发出这样的疑问:     

“三个代表”的忠实实践者——记水口山有色金属有限责任公司劳模、建安分公司经理禹纪星

水口山有色金属有限责任公司建安分公司从1999年起,率先在分公司内部实行一系列改革,特别是三项制度的改革,彻底解决了干部能上能下、员工能进能出、工资能升能降的问题,极大地调动了广大员工的生产积极性和工作热情,三年完成建安产值连创历史新高,2001年完成2004万元;真正甩掉了多年的亏损帽,2001年盈利70万元;员工收入稳中有升。2000年度分公司领导班子被公司评为“三强班子”,2001年分公司被公司评为“先进单位”。谈起这几     

对我国家电业价格战的探析

进入二十世纪九十年代中后期以来，我国零售业价格战愈演愈烈，价格打折盛行，这一现象说明了我国零售业已进入了一个低价或超低价市场竞争的阶段，比较典型的是2000年国内彩电业价格全线跳水，企业利润锐减，并且首次出现了全行业亏损。另据近期披露的上市公司2001年年报反映，我国家电行业“惨遭滑铁卢”，除了青岛海尔等少数企业之外，绝大多数家电上市公司或亏损、或业绩滑坡，其中科龙电器亏损15．5亿元，彩电巨头康佳亏损近七个亿，长虹表现乎乎并有下滑之势。可以这么说，家电上市公司目前面临的全行业亏损状况，主要是由于价格过度竞争所致。     

新会计制度实施的市场反应研究

从“价值相关”和“经济后果”这两个角度,通过考察上市公司会计信息披露的市场反应,对新会计制度实施的效果进行实证研究。研究结果发现,2001年之后每股净资产和每股收益对股票价格的联合解释程度有了显提高,这表明2001年新会计制度的实施使得上市公司会计信息质量有了实质性提高;主营业务变量对新四项计提的市场反应显,表明新会计制度的实施使得财务报告更好地反映了上市公司盈利质量等真实状况。     

德国创业投资发展现状

1.投资额大幅度增加 2004年共有203亿投资总额投向5563家公司,而2005年第一季度的新增投资达到4.18亿欧元,其中4.072亿欧元是对公司直接投资,其余0.115亿欧元是对其他风险和私人股份的投资.2004年新进入的资金为19亿8千3百万欧元.2005年第一季度,所有私营公司总共集资2.349亿欧元.各季度募集资金总体情况如表1所示.     

王文京用心打造用友

高比例派现引发小股东不满3月28日,用友软件公布了2001年度报表和分配方案(每股0.7元的收益)以及高比例现金派息的年度分配方案,每股派现0.6元(含税)。仅从财务数据上看用友软件业绩优良,在目前管理层与媒体都提倡上市公司多用现金分红回报投资者的潮流下,每股分红0.6元应该是一个非常优惠的分配方案。但是我们发现在其年报公布后,用友股价却出现大     

企业盈利能力、国际化与网络财务报告系统质量

经济全球化为中国企业走向海外提供了条件,一方面,日益壮大的中国企业需要开拓国际市场走向国际化经营,另一方面,国际化可以使企业通过参与复杂环境中的竞争让自身变得更强大。在国际化过程中,充分利用互联网技术提高网络财务报告系统质量是改善企业财会信息服务能力和水平、提高管理水平的必然选择。依据公司披露的数据分析上市公司的国际化程度,研究它对公司网络财务报告系统质量的影响,以及它对企业盈利能力与网络财务报告系统质量关系的作用。研究显示,企业盈利能力与网络财务报告系统质量呈正相关关系,而国际化也有助于企业提高网络财务报告系统质量。     

资讯链接

中国IT投资规模将达400亿元近日,从有关方面获悉,2004年中国政府IT投资整体规模为400亿元,其中,硬件市场规模为279.2亿元,软件市场规模为70亿元,IT服务市场规模为50.8亿元。据计世资讯总经理曲晓东介绍,2004年预计IT支出增长是15％。2005年下半年到2006年会出现一个高潮,达到25％以上,增长会延续到2009年。到2008年IT支出的总量将达到5888亿,这个数字意味着未来5年中国IT支出总规模达到两万亿元。这是过去23年中国IT支出总量的1.3倍。行业市场     

略探上市公司盈利预测信息供给

盈利预测是指企业对未来会计期间的经营成果所做的预计和测算。它是在对一般经济条件、市场情况及企业自身生产条件和财务状况进行合理假设的基础上,本着谨慎性原则对会计年度利润总额、净利润、每股盈利等所做出的财务预测。本文将对我国近年来出现的盈利预测信息供给大量减少的原因进行分析,进而探讨盈利预测信息供给的动因、供给增强的可能性,最后提出一些促进我国盈利预测信息供给的建议。一、上市公司盈利预测信息供给下降的原因1.股票发行价格不需在盈利预测的基础上确定。2001年3月24日证监会发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》,将首次公开发行股票公司的强制披露要求改为自愿披露,而股票发行价格则采用市场定价原则,即用于IPO定价的每股收益是按发行股票前一年度的净利润来确定。这样,盈利预测就失去了吸引投资的作用,这是导致上市公司不愿披露盈利预测信息的直接动因。2.市场中的投资者不成熟。我国目前的资本市场还不发达,投资者主要以散户为主,他们考虑得更多的是如何从价差中获取收益,而对公司的长远目标并不特别关心,对公司所披露的信息的关注程度也较低,这就相应减小了上市公司披露盈利预测信息的动力。3.盈利预测信息...     

民营企业财务管理现状及规范模式探析

财务管理的混乱不仅损害了我国民营企业的长期发展利益,也制约了我国经济的发展与社会的进步。我国民营企业财务管理的混乱是由外部环境和自身因素造成的。要实现民营企业财务管理的规范化,须从建立健全外部约束与引导机制和加强企业自身财务管理两方面入手。2004年财政部选取152户企业进行了会计信息质量检查,这是财政部及驻各地财政监察办事处连续开展会计信息质量检查工作的第六年。本次检查中,民营企业与国有及国有控股企业一样成为财政部重点选取的调查对象之一。财政部公布的检查结果显示:所选取的152户企业共计资产不实85.88亿元,所有者权益不实41.38亿元,利润不实28.72亿元。其中:资产不实比例达5%以上的企业有23户,占被检查企业总户数的15.13%;利润不实比例达10%以上的企业有82户,占被检查企业总户数的53.95%;利润严重不实、虚盈实亏的企业有5户,其会计报表反映盈利3551万元,实际亏损1.5亿元;虚亏实盈的企业有6户,其会计报表反映亏损1.4亿元,实际盈利4亿元;有16户企业违规设置账外账。这说明我国企业普遍存在着会计基础工作薄弱、核算混乱、错弊现象严重、财务风险巨大等问题,而这些问题在民营企业中尤为严重...     

独立董事与审计委员会治理效果研究——来自年报披露及时性的经验证据

通过对2003—2005年沪深两市3 782个样本的描述性统计分析以及多元回归分析,从上市公司年报披露及时性这一全新的视角对独立董事与审计委员会治理效果研究发现:上市公司董事会中独立董事比例越大,独立董事制度在年报披露的及时性上起的作用越大;审计委员会与董事会的勤勉程度对于年报披露的及时性没有显著影响;同时验证了在我国资本市场上,确实存在着"好消息早,坏消息晚"的披露规律。最后基于研究结论提出了针对性的建议。     

上市公司年度财务报告披露对股票价格的影响

从相关的证券理论出发,研究年报的信息含量以及年报披露后对公司股票价格的作用,为投资者提供可供参考的投资信息成为证券市场研究的一个热点。为了寻求年报信息披露的对股价变动的影响,为了研究在年报中,包含的哪些信息会对公司股价的持续变动产生实质性的影响,从而潜在投资者或股东可以选取反映这些信息含量的关键指标来预测所观察的股票的市场反应。方法:本文将借鉴国内外学者在这个领域的研究成果,选择上证A股中的65家上市公司的年报披露行为为研究对象,运用统计回归的方法,分析上市公司年报披露行为对股价变动的影响,并试图通过多元线性回归找出年报披露的对股价变动影响较显著的财务及会计指标。结果:年报中披露的每股净资产、每股现金流、净资产收益率、主营利润增长率及主营业务毛利率对股价的影响较显著,投资者在进行投资的时候应该予以重点关注;年报中披露的股利分配方案对股价的影响不显著,因为国内上市公司股利支付绝对量处于较低水平,同时国内上市公司做出股利分配决策时更加重视股利支付的连续性而非反映公司的盈利能力,使得投资者对股利支付的积极信号效应丧失了信任。结论:上市公司年报的披露提供了新的关于上市公司未来盈余或者现金流的信息,从而导致了股票价格的变化程度较非报告期更加强烈。     

上市公司老总收入大曝光

形形色色的薪俸多年来只是在冰山之下暗流涌动的中国企业家的价值问题终于登场了,第一次虽然还不够闪亮,但已足以让人们为之一振。今年4月3日,已经有超过400家上市公司公布了1998年年度报告。与以往的年报相比,1998年年报内容更加丰富,格式也更加规范。它首次披露了上市公司高级管理人员年度收入情况。仔细研究那些形形色色的收入状况,人们会在风     

谜一样的刘丰华

2001年9月，长沙双鹤医药有限责任公司挂牌成立，10月正式营业。当年收入超1亿元！2002年猛增到8．2亿元，2003年达12亿元，而整个湖南省的药品销售总额也不过60多亿元!如此快速的大规模发展让全国医药界为之震惊。“商业环节到底该起到什么样的作用”这样一个争议不断的话题从2003年开始成为中国医药经济十     

双汇深陷转型困局

正面临利润严重下滑的困境,双汇迫切需要做好创新和转型,而更重要的则是保住市场份额。近日,猪肉制品企业河南双汇投资发展股份有限公司(以下简称"双汇发展")公布了公司三季报,公司第三季度营业收入和净利润双双同比下滑。公司营业收入121.11亿元,同比下降0.69%,净利润9.65亿元,同比下降15.68%。利润下滑如此严重,这是双汇发展自2011年"瘦肉精"事件以来的首次。对此,中投顾问食品行业研究员向健军表示,2014年双汇第三季度利润下降由多个因素造成,需求不振、行业竞争加剧、双汇明星产品遭遇发展瓶颈、低利润水平的业务占比加重、新产能投放而销量未能匹配,因     

中国创业投资第一季度下滑43%--《Zero2ipo清科--中国创业投资2005年第一季度调查报告》

大中华区著名创业投资专业研究与顾问公司Zero2ipo清科公司近日宣布,继2004年第四季度创下历史最高纪录后,中国创业投资在2005年的第一季度大幅滑落．跌至历史同期水平之下。调查范围内有28家中外创投机构对35家大陆及大陆相关企业进行了投资．投资额合计1．65亿美元．较前一季度下滑43%,少于2003年和2004年同期。第一季度的投资活力指数为98．23,活跃程度亦不及2003年和2004年同期。