基于压力测试的我国商业银行信用风险实证研究

由美国次贷危机引发了许多金融机构的倒闭,如何去控制金融机构的信用风险是当前最值得研究的问题.压力测试是一种可以考察极端事件对金融机构的影响方法.本文主要通过压力测试的两种技术性手段--敏感分析和情景分析分别来研究我国商业银行的信用风险问题.对单笔贷款进行敏感性分析后发现贷款现值的变化幅度大.运用logit方程转化贷款违约率作为评估银行系统信用风险的指标,通过回归发现利率指标(一年期的贷款利率和存款利率)以及通货膨胀率(PPI)对银行体系贷款的影响较强.在此基础上构建了宏观经济极端情境,发现一年期贷款利率和通货膨胀率的变化引发贷款违约率的巨增变动.     

利用期权的博弈分析管理国家助学贷款

针对国家助学贷款信用风险高的问题,引入期权的博弈分析方法,设计一种国家助学贷款的偿还模式,这种还款模式可以看作有着延展期限的敲出期权,通过借贷双方博弈分析得出结论:借款者通过付费延长贷款的生命期,选择违约边界;贷款者通过调整利率影响借款者的选择,使贷款合同保持激励作用。这种利用期权的博弈分析方法管理国家助学贷款可以有效避免借款者违约,减少银行的贷款风险。     

农户小额信用贷款风险管理的经济学分析

农村信用社小额信用贷款的风险管理问题不容忽视.本文首先运用经济学手段分析了农户与农村信用社之间的搏弈过程,指出违约本金、违约过程、违约惩罚、守信收益以及贷款追收成功率等是影响搏弈双方选择合适的均衡路径的主要因素.据此,文章最后提出了相应的政策建议.     

投资、银行金融支持与房产泡沫

通过建立房产投资经济模型来分析居民在各种融资情形下房产泡沫的生成机理,结果表明：无论银行是否进行金融支持,房产泡沫都取决于房产预期收益率、房产的投资成本和银行利率;如果居民不存在贷款违约,银行的金融支持不会加剧房产价格的攀升和房产泡沫的生成,而如果居民存在贷款违约,则情况相反,且房产价格和房产泡沫随着居民按揭贷款比例及违约率的提高而提高。这说明政府可以通过提高利率、提高房产交易成本、提高按揭贷款的首付比率、控制贷款违约率以及通过政策宣传引导居民理性购房等措施来控制房产泡沫。     

P2P网络贷款风险防范研究

P2P网络借贷作为一种互联网与民间借贷相结合的新兴金融模式,在便捷个人信贷、拓宽个人投资方式的同时,也引发出相对较高的信用风险,如何能够对P2P网络借贷的信用风险进行有效的控制已逐渐成为影响P2P网络借贷发展的关键。本文通过调查问卷,并建立二元Logistic模型,对P2P网络借贷风险进行度量,得出P2P网络贷款违约率的平均值。最后提出了改进信用评级体系、加强贷款信用全面审查工作和提高信贷人员综合素质,避免判断失误的防控信用风险的对策及建议。     

基于KMV模型的商业银行房地产贷款信用风险研究

传统的房地产信用风险定性评估方法缺乏客观、公允,难以有效地应对商业银行房地产信用风险计量与管理。选取深市十家上市房地产公司作为研究样本,分别设置绩优股、中等业绩股两个样本组,通过比较两个样本组的违约距离及预期违约率,发现KMV模型总体上能够度量我国上市房地产企业的信用风险水平。建立房地产企业征信系统及信用评级制度、引导房地产企业多元化融资模式、培养信用风险管理人才、建立信用风险数据库等是提高我国商业银行房地产贷款信用风险管理的重要措施。     

农户的经济特性及相应的信贷服务

2003-2007年,甘肃某国定贫困县农户的融资量从大到小依次为民间借贷、转移性收支和农村信用社存贷款.鉴于银行业金融机构"锦上添花"的特性,农村信用社应继续坚持以农户为主要服务对象,贷款方式应以信用贷款为主;贷户评级应充分考虑农户的特性,简化手续;贷款决策程序、利率优惠条件要尽可能公开透明.监管部门应针对农村信用社等银行业金融机构的特点设置考核指标,并促使其贷款决策信息公开.     

西部农户天气保险购买意愿及其影响因素差异 ——-基于陕甘两个典型农业区实地调查的比较分析

农户天气保险在我国有较好的发展前景。对西部农户天气保险购买意愿及其影响因素进行研究，基于陕西省眉县与甘肃省清水县两个典型农业区2009年883个农户的调查数据，分析被调查农户天气保险购买意愿及其影响因素，并对影响因素存在的差异进行比较分析。研究结果表明：西部农户有效天气保险支付价格普遍较低；是否负债、农业收入占家庭总收入的比重、是否愿意采用新技术及是否对新型贷款产品有兴趣等因素对两地农户购买天气保险愿意均有显著影响；被调查农户年龄、家庭规模、是否遭遇旱灾、灌溉是否重要等因素是导致两地农户购买天气保险差异的主要原因。因此实行价格补贴政策、发展技术革新及规模化经营、研发适应性强的天气保险条约及价格等等，是提高农户天气保险购买意愿的关键。     

新疆农村金融抑制及其福利损失程度测度

利用对新疆农户的微观调研数据,基于双变量Probit模型分析农户资金供求的影响因素,估计新疆农村金融抑制程度,采用平均处理效应下的Match模型估计农村金融抑制的福利损失程度,研究表明：新疆农村金融抑制程度为67.82%,农村金融抑制对全部样本农户和遭受农村金融抑制的样本农户的消费支出、纯收入和经营纯收入均有负向影响,且全部样本农户的福利损失与遭受农村金融抑制农户的福利损失没有明显差异;上年生产性固定资产、上年金融资产余额、重大活动支出、是否处于高经济水平村庄等因素对农户资金需求有显著的正向影响,户主受教育水平、户主有无技能、是否有干部成员、获赠所得、是否处于资金丰裕村庄、非正规途径贷款、是否处于高经济水平村庄等因素对农户资金供给有显著的正向影响。     

债券违约的信用风险地域传染效应

债券违约是风险集聚的结果,也是金融风险市场化传导的重要信号,忽视债券违约后的信用风险地域传导效应可能对区域经济发展造成负面影响。本文以2018—2021年沪深交易所企业债与公司债季度交易数据为样本研究了债券违约的信用风险区域传导效应。实证研究结果表明:(1)债券违约的信用风险具有显著的区域传导效应,即违约事件会提高省内其他债券的二级市场信用利差;(2)债券违约的信用风险区域传导效应具有债券个体异质性,债券违约后,省内产业债相对于城投债受到更大的影响,从债券所属政府层级来看,同省的省级及以上信用债利差反而下降,地市级、县级及以下的信用债利差上升;中西部省份的债券违约对同省其他债券信用利差的影响相对东部省份更大,低市场化指数省份的债券违约传染效应更大;(3)债券违约的信用风险区域传导中存在两种中介作用,一种是债券违约降低地方财政担保水平,从而影响其他债券的信用风险,另一部分来自债券违约降低当地城商行投债水平的作用。本文的研究结果表明,需要坚定打破“刚性兑付”,促进信用债的市场化发展,与此同时在省级政府层面,需要关注地市、区县一级的债券信用风险,并在基层建立完善的债券信用风险动态报告体系。     

农户社会资本及其对农户非正规信贷行为的影响——基于河南农户调查的实证

设定农户社会资本的研究假设与指标，对农户社会资本进行因子分析和指数分解。结果表明，农户拥有的社会资本量存在较大的差异性，农户社会资本是农户发生信贷行为的“特质性资源”，农户社会资本服务于农户信贷目的实现，衣户社会资本的演进与农户非正规信贷行为方式的转变动态关联。     

扩大农村居民消费需求分析

收入是影响消费的主要因素。通过研究农村居民不同收入来源对农民消费的影响,分析如何扩大农村居民消费。结论表明：家庭经营性收入对农村居民消费有显著的影响;工资性收入虽然对农民消费需求的弹性不是很大,但工资性收入增长速度快,对农民收入贡献较为突出;财产性收入和转移性收入虽然占农民纯收入比重不高,但对农民消费影响显著。从不同收入来源角度分析收入对农民消费的影响,对促进农民消费有现实意义,也更能就促进农村居民消费问题提出针对性的建议。     

农村信用体系建设探析——以固原市为例

从固原地区的农村信用体系建设来看,农户信用档案初步建立,农村信用环境进一步改善,农民收入大大提高,农村经济得到有效发展。但是,社会整体信用法制不健全,信用体系建设与管理难度较大,农业信用担保和保险体系缺位,也制约了农村信用体系的建设。今后,应强化信用法制建设,做到征信管理工作有法可依;建立全面协作、管理科学、操作规范的信用信息管理机制;全方位地构建农村信用体系框架。     

基于VaR的信用风险定价

将VaR方法引入到可违约债券定价模型中,发现当可违约债券的在险价值超过确定的边界时,债券发生违约。本文分析了违约边界可能形式,给出在无风险利率为常数时的定价公式,提出可以利用Monte Carlo来求解价格公式,并得到数值解,还分析了当无风险利率随时间变化时的情形。     

现代信用风险度量模型的最新理论研究进展

文章对现代信用风险模型的理论研究进行了系统梳理,详细回顾了资产价值驱动的内生违约的结构模型、随机跳过程假设下的外生违约的简约模型和不完全信息下的信用风险度量模型的研究路径,发现现有的研究在不完全信息的刻画、不完全信息下信用衍生品定价和违约相关性方面研究处于起步阶段.目前的研究方向大体可以分成三类：如何从交易噪声和信息滞后的角度来定义不完全信息、如何处理信用产品定价模型中的参数估计和状态估计问题和如何利用copula函数来处理不完全信息下的违约传染问题.     

信用风险建模中的随机过程

信用风险建模中广泛使用跳跃过程描述违约和等级转移事件,从信用风险的角度研究跳跃过程的基本概念和性质十分必要。泊松过程用来描述一般动态变化,而复合的及广义双重随机泊松过程用来描述非时齐动态变化。相关实例和模拟研究有助于更好的理解信用风险随机过程的特征并正确建模。     

信用风险监管资本测度优化

在巴塞尔新资本协议框架下的IRB模型基础上,通过违约相关性模型的推导,得出了降低信贷资产组合信用风险加权资产的一些有效途径;通过对同质类资产组合和异质类资产组合的风险集中度调整的方法,提出了风险分散的具体路径;通过由银行的资本总成本最小化约束模型和监管者破产银行数目最小化约束模型联合组成的激励相容模型,将银行出于内部风险管理目的而计算出来的风险价值,同监管当局出于监管目的而要求银行确定的监管资本有效地联系起来。     

我国财政支出、银行信贷的经济效应

利用1985—2008年中国省级面板数据,对财政支出、银行信贷与人均收入之间的关系进行检验,并加入了财政支出与银行信贷的交叉项,以考察政府主导的外生金融体系对经济的影响。实证结果表明：东、中部地区财政支出有效地促进了经济的增长,且东部财政支出对经济增长的促进作用要高于中部地区,而西部地区的财政支出却抑制了经济的增长;东部地区银行信贷对经济增长产生了显著的正向作用,而中、西部地区的银行信贷资金对经济增长的作用不显著;政府主导的外生金融体系有效促进了我国经济增长,但在中、西部地区的作用不显著。     

财政促进农村居民消费的作用机制及对策探析

我国农村消费市场持续低迷、城乡消费水平差距大、消费结构层次低,需要公共财政支农支出的支持和引导。论文从产品＂供给＂＂、需求＂＂、价格＂三个方面,阐述了财政支出促进农村消费的作用机制。从调节收入分配机制、促进农村居民收入增长;健全社会保障机制、提振农村居民消费信心;改善农村消费环境、促进农村消费市场发展等三个方面,探讨了财政促进农村居民消费发展的具体对策。     

KMV模型对房地产上市公司信用风险度量的实证研究

本文基于2010年中国加大对房地产行业调控的现状和中国房地产上市公司独有的特点,运用修正后的KMV模型,选取沪深两市27家房地产上市公司的数据进行实证研究,根据实证结果,判别修正后的KMV模型适用性并分析违约距离的合理控制范围。