同仁堂分拆上市经济动因的实证研究

分拆上市是一种特殊的资产重组方式，它能够导致母公司股东财富的增加，西方对这一经济现象的解释主要为两大财务假说——信息不对称假说和资产剥离价值假说，本文运用这两大假说探讨了同仁堂分拆上市的经济动因，并对分拆宣告期同仁堂的同业竞争者的股价反应进行了实证，实证结果支持了信息不对称假说，从而得出了同仁堂分拆上市的一个经济动因。     

关于购买子公司少数股权处理的探讨

购买子公司的少数股权，是指在一个企业已经能够对另一个企业实施控制即双方存在母子公司关系的基础上，为增加持股比例，母公司自子公司的少数股东处购买少数股东持有的该子公司全部或部分股权。根据企业合并的定义，由于该交易或事项不涉及控制权的转移，不会导致报告主体发生变化，因此不属于企业合并。     

对会计报表合并理论的探讨

现代会计理论认为，报表的主要目标是为使用者提供检验企业经营管理者受托经济责任完成情况或对其经济决策有用的信息。对于合并会计报表来说，其使用者主要是母、子公司的各股东、债权人等，且使用者对会计报表的要求不尽一致，集团不可能满足这些使用者的全部要求。合并会计报表应当为母公司股东服务，还是为集团的全部股东服务，对这一问题的不同回答形成了三种不同的合并理论，即母公司理论、实体理论和所有权理论。因此，为了准确反映企业集团财务状况和经营成果，在编制合并报表时，有必要对三种合并理论作出合理的选择。本文就此作以下探讨。一、合并理论及其主要特征１．母公司理论。母公司理论是从母公司的角度考虑，强调母公司的法定控制和母公司股东的权益，认为企业集团内的股东只包括母公司的股东，将子公司的少数股东排除在外。合并资产负债表中的股东权益和合并损益表中的净利润仅反映母公司拥有和所得的部分，把合并报表看作是母公司本身会计报表的延伸和扩展。在母公司理论指导下，合并报表的主要特征表现为：①市价成本仅由母公司所拥有的那部分资产和负债分摊，少数股权仍以账面价值反映；②合并商誉属于母公司，它以应享有子公司净资产的公允市价为计算基础，与少数股权无关；③少数...     

上市公司资产重组绩效的实证研究

选择1999年发生资产重组事项的上市公司作为样本，利用1996年至2002年的财务数据，运用DEA方法，对我国A股上市公司资产重组的绩效进行了实证研究，发现资产重组总体上能够带来公司绩效的提高，在各种重组类型中资产剥离或所拥有股权的出售的重组效果最好。     

有关主体理论在我国运用的探讨

一、我国合并报表合并理论的选择 （一）合并理论的简要述评 1 所有权理论。它认为母子公司之问是拥有与被拥有的关系，编制合并报表的目的是向母公司的股东报告报告期其拥有的净资产，满足母公司股东（而不是子公司股东）的信息需求，强调合并母公司实际拥有的而非实际控制的资产，主张采用“比例合并法”编制合并报表。这种方法虽然稳健，但违背了控制的实质，忽略了企业并购中的财务杠杆作用。此外，这种方法将子公司的报表要素按母公司的持股比例人为地分割成两部分（合并部分与非合并部分），割裂了会计要素的完整性，所形成的会计信息的经济意义值得怀疑。     

对母公司免编合并报表的建议

我国《合并会计报表暂行规定》与美国会计准则相同，不允许母公司免于编制合并财务报表。然而，笔者认为，如果理由充分合理，应当允许母公司免于编制合并财务报表。结合我国国增，我国《合并会计报表暂行规定》应当补充母公司属于居间控股公司的特例，这种特例在英国会计准则和国际会计准则中均有所体现。在此，笔者建议我国作如下规定： 母公司是另一家公司的子公司，即该母公司是居间控股公司，且同时满足以下三个条件时，母公司可以免于编制合并财务报表： 条件一：如果该母公司是其母公司的全资子公司，其母公司没有要求其编制合并报表；或如果该母公司是其母公司几乎完全拥有的（通常指拥有９０％或以上表决权）子公司，其母公司及其少数股东均同意其不编制合并报表。 条件二：该母公司不在我国境内上市。 条件三：该母公司的母公司是在我国注册登记的企业。对母公司免编合并报表的建议@杨绮!厦门     

母子公司交叉持股的合并报表处理浅见

交叉持股就是两个及两个以上的公司,基于特定的目的相互持有对方所发行的股票,从而形成企业法人之间相互持股的现象。对交叉持股的母子公司来讲,必有一方为主导方(主导企业),即它可以控制交叉持股所涉及的另一方(从属企业)。从会计实务来看,主导企业一般采用权益法,而从属企业一般采用成本法。以下将对此展开探讨。在交叉持股的情况下,母公司(主导企业)与子公司(从属企业)合并报表时,除按照常规方法抵减母公司对子公司的投资外,同时也应抵减子公司对母公司的投资,即将子公司对母公司的长期股权投资与母公司的所有者权益中按子公司持股比例计算的部分进行抵减,但这种做法可能会出现一个问题:如果子公司对母公司的长期股权投资余额并不等于母公司的所有者权益与子公司持股比例的乘积,即存在股权投资差额,那么在合并报表中如何处理呢?一般来说,根据子公司获得母公司股权的不同途径,对该股权投资差额有不同的处理方法:1.子公司成立后,向母公司直接投资。其形成的股权投资差额,在母公司的账务处理中已将其作为收到的股本溢价计入资本公积,故在编制合并报表时应将子公司对母公司的股权投资差额乘以母公司对子公司的持股比例,然后与母公司的资本公积抵销,剩余的投资差额归入合...     

浅论我国合并价差会计处理的改进

在我国,合并价差是指母公司对子公司长期股权投资的数额和子公司所有者权益中母公司所拥有的各项目数额不一致时的差额。对我国合并会计报表的合并价差的会计处理和国际做法进行比较分析,进而提出改进和完善我国合并会计报表的合并价差的会计处理的思路与建议。     

论创业板分拆上市的价值创造

2010年4月,证监会提出上市公司在满足特定条件下可以将优良资产剥离重组为一个全新的子公司并在创业板上市,顿时市场兴起分拆上市概念股,引爆了企业价值重估。本文将创业板分拆上市的整个过程分解为分拆和上市,并分别讨论了这两个过程的价值创造源泉,最后对该价值创造过程提出了相关的对策和建议。     

上市公司财务造假揭秘与鉴别

随着媒体对安达信、普华永道等世界知名会计师事务所连年亏损的子公司,上市公司一般将其股权持有比例降至帮助上市公司造假事件的曝光,人们意识到目前的会计师事19%,以暂时隐藏该项亏损;而对于盈利状况较好的子公司,务所并不可靠。那么,会计师是如何帮助上市公司造假的?使如股权持有比例在20%以下,上市公司一般会寻求机会将其用什么方法才能鉴别上市公司是否造假呢?提高至20%以上。一、上市公司会计造假招术揭秘3.自我调节固定资产折旧和摊销年限。对于某些上市公(一)资产造假四招司而言,固定资产折旧占销售收入的比重很大,因而固定资产1.资产溢价转让,提高当期收益。资产转让是上市公司提折旧金额的变化对最终利润的影响也较大。上市公司一般将高当期收益的最佳手段,主要是溢价收购上市公司的不良资折旧率确定为一个区间,从而使其在每年折旧金额的确定上产,包括应收账款、存货、投资以及固定资产等。另外,上市公存在较大弹性。司以不良实物资产与控股股东合资成立公司,以此来减少该4.控制资产减值准备的计提和冲回。企业各项资产减值不良资产给上市公司带来的损失,从而增加上市公司利润。准备的计提,在实施当年因允许追溯调整而给上市公司将各2.股权投资比例。根...     

关于对价会计确认问题的思考

股权分置改革是指通过非流通股股东以一定形式向流通股股东支付对价，获得流通权，从而实现股票的全流通。股权分置改革方案的核心是对价的支付，即非流通股股东向流通股股东支付一定的对价，以获得其所持有股票的流通权。     

股权投资差额和合并价差的比较分析

财政部颁布的《企业会计准则－投资》（以下简称《投资准则》）和《合并会计报表暂行规定》（以下简称《暂行规定》），对企业投资的会计核算和企业集团合并报表的编制起到了规范作用，但《投资准则》中的股权投资差额处理，与《暂行规定》中合并价差处理不相统一，这将对会计核算带来负面影响。 一、股权投资差额与合并价差不一致的表现 １．两者的合义不同。《投资准则》规定：股权投资差额，是指采用权益法核算长期投资时，投资成本与享有被投资单位所有者权益份额的差额．即股权投资差额＝投资成本－投资时被投资单位所有者权益&;#215;投资持股比例。可见股权投资差额实质上由两部分组成：一是子公司净资产的公允价值和账面价值之间的差额；二是母公司投资成本超过所投资子公司可辨认净资产公允价值之间的差额，即商誉。 《暂行规定》中规定，母公司对于子公司权益性资本投资项目的数额与子公司所有者权益中母公司所持有的份额相抵销时发生的差额，列作“合并价差”项目在长期投资项目中单独反映，这是与《投资准则》中股权投资差额的内涵相同的。但《暂行规定》还规定，对长期投资中内部债权投资与应付债券抵销时发生的差额，也作为合并价差处理，这对于母公司单独会汁报表和合并报表之间的可比性将产...     

谈改制上市企业资产剥离的会计处理

在企业改制上市过程中 ,绝大部分企业为了达到特定的目的 ,都要对原企业的资产进行剥离与分拆。但目前资产剥离尚未形成成熟的理论 ,也无法律、法规来明确规范 ,实践中存在很大的随意性 ,产生了种种弊端。本文拟就企业改制上市中资产剥离的会计处理作以下粗略的探讨。根据原企业改制后法人地位是否存在 ,剥离的会计处理有所不同。１、在控股分立模式下 ,原企业的法人地位继续存在 ,只是将企业的专业生产经营系统改组为股份公司 ,要对原企业的资产、负债、损益作相应的调减分录 ,对进入上市公司的资产、负债新设账页进行处理。２、在非控股分立模式下 ,原企业丧失法人资格 ,分立为上市公司与非上市公司 ,在将原企业的账结清后 ,双方可各自设立新账。３、在整体改制模式下 ,原企业法人地位转为上市公司。首先 ,借记“剥离负债”科目 ,贷记“剥离资产”科目 ,差额一般记入所有者权益项目的借方 ;其次 ,对转入上市公司的资产、负债按评估值调整账面 ,其差额与原剩余的净资产相加（减）后按折股比例记入股东的资本公积 ;再次 ,对剩余的资产、负债在新公司设账 ,差额视为新公司的注册资本。在具体处理时 ,主要采用调整分录法 ,即对拟剥离项目根据剥离的原...     

钢铁行业上市公司股权结构与公司绩效的实证分析

股权结构有两层含义:一是指股权集中度。一般用前三大股东或前五大股东持股比例平方和的平均数来表示;二是指股权构成。是指国家股股东、法人股股东及社会公众股股东各自持有公司股票占公司股票总数的比例。迄今为止,国内外学者对股权结构与企业业绩的关系并无明确一致的研究结果。一种观点认为两者之间存在显著的相关性;另一种观点认为两者之间不存在相关性。本文以钢铁行业上市公司为研究对象,不再横跨多个行业,规避了因不同行业的竞争度不同而对公司业绩产生的影响。试图在相同的竞争环境下,考察股权结构与公司绩效之间的关系。一、样本…     

合并价差会计处理方法之比较

股权取得日合并价差由两部分内容组成 ,一是子公司净资产的公允价值与账面价值之间的差额 ,即子公司账面净资产的增（贬）值 ;二是母公司购买子公司的投资成本与所取得子公司净资产公允价值之间的差额 ,即商誉。本文就股权取得日合并价差的会计处理方法作以下比较分析。一、关于合并价差的会计处理方法１、购买法和股权集合法对合并价差的会计处理购买法是国际流行的会计惯例。根据购买法的要求 ,母公司投资成本 (即“对子公司股权投资”)由购买价格和与购买相关的其他费用组成。购买成本可能高于或低于子公司净资产（股东权益）的账面价值 ,从而产生了合并价差。企业在编制合并报表时 ,首先将母公司所取得的子公司净资产的账面价值调整为公允价值 ;其次 ,确认商誉并在预计的有效期内予以摊销。因此 ,在购买法下 ,合并差价的两部分内容都在合并报表中得以揭示 ,使合并会计报表具有可理解性 ,会计信息具有有用性。股权集合法下母、子公司双方的净资产（股东权益）按照各自的账面价值简单合并。母公司按所取得的子公司净资产（即子公司股东权益）的账面价值中的母公司份额记录“对子公司股权投资” ;与股权集合相关的其他费用 ,均确认为当期费用。因此 ,在股权集合法下...     

上市公司分拆上市的动机及其对公司发展的影响

分拆上市是我国证券市场上过去一贯的做法,但由于其存在着各种弊端,正在被整体上市逐步替代。然而,创业板开通之后,2010年4月13日,证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市,又掀起了对于分拆上市的讨论。本文主要从上市公司分拆上市的动机及其对于公司发展的影响两个方面入手分析。     

企业整体资产投资会计与税法处理规定的差异

在国税发[2000]118号件《国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知》中，将整体资产投资称为整体资产转让，定义为：整体资产转让是指一家企业（以下简称转让企业）不需要解散而将其经营活动的全部（包括所有资产和负债）或其独立核算的分支机构转让给另一家企业（以下简称接受企业），以换取接受企业资本的股权（包括股份或股票等），包括股份公司的法人股东以其经营活动的全部或其独立核算的分支机构向股份公司配购股票。     

上市公司分拆上市的动机及其对公司发展的影响

分拆上市是我国证券市场上过去一贯的做法,但由于其存在着各种弊端,正在被整体上市逐步替代.然而,创业板开通之后,2010年4月13日,证监会允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市,又掀起了对于分拆上市的讨论.本文主要从上市公司分拆上市的动机及其对于公司发展的影响两个方面入手分析.     

上市公司股权分置改革首批试点公司改革方案评价

2005年4月29日,经国务院批准,中国证监会下发了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》(以下简称《通知》),宣布正式启动上市公司股权分置改革试点工作,开始着手解决困扰我国资本市场发展的股权分置问题。一、首批试点公司改革方案评价笔者采用“还原法”来评价上市公司股权分置改革首批四家试点公司的改革方案。步骤为:第一,重新评估非流通股股东的实际投入,得出非流通股的真实总成本;第二,以公司非流通股股东和流通股股东实际持有股权比例变动日为界,根据公司首次公开招股(IPO)以及配股、增发、可转债转股时各原始股东的实际投入成本重新分割其股权比例;第三,剔除因公司股利分配而对非流通股股东和流通股股东投入成本造成的影响;第四,在以上步骤的基础上,计算出非流通股股东为使其持有的非流通股获得流通权而应向流通股股东支付的对价(包括股票和现金对价);第五,比较试点公司改革方案和上述计算结果的差异,并做出评价。1.三一重工(SH600031)。三一重工IPO日为2003年6月18日,发行价格为15.56元/股。其股票上市至今,未发生可能引起非流通股股东与流通股股东实际持有股份份额变动的事项,并仅在2004年5月17日执行了每1...     

小议内部未实现损益的会计处理

在合并会计报表实务中，母公司对内部发生的存货、固定资产、无形资产交易的抵销处理，只抵销母公司股权的份额，而对子公司销售收入中相对于少数股东的份额则不进行抵销处理，将其视为已实现销售收入，即未实现损益全部由母公司享有，笔认为这样处理欠妥。