住房抵押贷款证券化的会计问题探讨

住房抵押贷款证券化(M BS),是发放住房抵押贷款的金融机构将其持有的抵押债权通过拆卸、整合、重组汇集成抵押组群,经过政府机构或私人机构的担保和信用加强,转化成可在金融市场上流通的证券,即通过发行证券在资本市场上流通并实现债权变现的过程。一、M BS的属性及会计处理M BS的会计核心问题之一,是将M BS的属性界定为“真实出售”还是“担保融资”。真实出售即证券化发起人将经过组合的贷款卖给特设机构,从而将贷款回报风险同证券化发起人自身的风险相隔离。担保融资则是证券化发起人以其发放的住房抵押贷款作为担保,针对特设机构的一项融资行为。两种方式的会计处理如下表所示:真实出售与担保融资是证券化交易的两种极端情况,而更多的是带有不同程度追索权的资产出售以及无追索权的以资产为抵押的举债。由于介于两者之间的交易兼有出售和举债的特征,资产的卖方(证券化发起人)难以确定将其作为真实出售进行表外处理还是作为担保融资予以表内处理。二、M BS的会计方法论1.风险与报酬分析法。SFAS77(美国财务会计准则公告第77号)规定,只有当下列三项条件同时满足时,才能将应收账款按销售业务处理,否则只交易属性比较项目真实出售(表外处理)担保融资...     

资产证券化的会计处理问题分析

资产证券化的会计处理问题 ,来源于证券化中破产隔离原理的应用 ,证券化资产是作为融资还是作为出售处理会给发起人的财务报表带来不同的影响 ,资产证券化会计报表合并问题的实质是对证券化中产生剩余收益的处理问题。     

资产证券化的会计处理问题分析

资产证券化的会计处理问题，来源于证券化中破产隔离原理的应用，证券化资产是作为融资还是作为出售处理会给发起人的财务报表带来不同的影响，资产证券化会计报表合并问题的实质是对证券化中产生剩余收益的处理问题。     

资产证券化及其会计问题研究

资产证券化会计确认的核心本质是收益权转让行为，实质是真实出售还是抵押融资。如果是真实出售，则应做表外处理；如果是抵押融资，则应做表内处理。不同的处理方式，将直接影响证券发起人的盈利状况和融资能力。因此，正确确认证券化资产无论对于发起人还是投资者都至关重要。     

我国商业银行资产证券化融资探析

资产证券化对于降低商业银行资成本、规避商业银行融资风险和提高金融体系融资效率具有积极作用，我国商业银行应不失时机地大力开展资产证券化这项新型业务，加速我国商业银行的发展。     

资产证券化中风险隔离机制的构造

风险隔离机制是为隔离证券化风险所设的“防火墙”,目的是阻断来自其自身和发起人的破产风险,使得其所发证券达到吸引投资者的信用级别。要隔离发起人的风险,仅构造一个独立而又不破产的SPV是不够的,还必须要求SPV与发起人之间的资产转让行为符合“真实销售”的要求,以实现目标资产与发起人其它资产的有效分离,避免在发起人破产中被法院适用“实质合并”。     

经济政策不确定性、资产证券化与银行风险承担

基于2011-2018中国年银行业数据,系统分析经济政策不确定性背景下资产证券化对银行风险承担的影响,结果显示,资产证券化有效缓解了经济政策不确定性对银行风险承担的负向冲击,这种效应主要通过改善银行资产负债结构期限错配及提升经营绩效而实现.异质性结果表明,在经济政策不确定性较高的情形下,资产证券化对非上市银行和中小银行的风险承担具有显著的正向影响,并且这种优化效应在较长一个时期内都稳定存在.这为银行在经济政策不确定性背景下丰富风险管理手段及科学制定资产证券化的发展策略提供了有益启示.因此,在经济政策不确定性背景下,银行应基于功能需求的视角推动资产证券化发展,同时也要强化对资产证券化的监管,防止出现过度发展.     

资产证券化及其会计问题的研究

一、资产证券化的运作步骤及其特点通过资产证券化发行的资产支持证券 (以下简称ＡＢＳ)是当今国际资本市场中最具有活力的高档金融工具。ＡＢＳ的具体运作步骤是 :①发起人必须从自己的总资产中剥离出能带来稳定现金流量的存量资产或能在未来带来稳定现金流量的合同。②组建一个特设中介机构（ＳＰＶ） ,其必须由具有较高资信的独立法人机构担任。③以合约的方式将发起人经组合的金融资产出售给ＳＰＶ。④信用评级与信用增级。信用评级是对发行人按时支付ＡＢＳ证券本息回报风险的评价。同时为了减少投资者的风险 ,还需要各方分担部分风险 ,即由信用增强机构采取担保或保险等形式对ＳＰＶ进行信用增强。⑤ＳＰＶ在经过信用评级后 ,以所受让的资产为支撑 ,在资本市场上发行证券 ,筹集资金。⑥ＳＰＶ用发行证券取得的收入向发起人支付价款。⑦服务人（一般为发起人或其指定机构）负责定期向原始债务人收取利息和本金 ,并存入ＳＰＶ的账户。⑧ＳＰＶ向证券投资者偿还债券。资产证券化具有以下三个特点 :①要实现资产证券化 ,必须存在一个ＳＰＶ作为中介机构 ,ＳＰＶ成为资产证券化的关键环节。通过ＳＰＶ发行证券将发起人和证券持有人紧密联系在一起。②资产证券化的资产与发起人...     

特定目的公司运作的法律分析

特定目的公司是特定目的机构的主要形态之一。资产证券化发起人将拟证券化的资产转让给特定目的公司以隔离破产风险;特定目的公司以该资产为基础发行资产支持证券,获得资金用于支付购买证券化资产的对价;然后用证券化资产所产生的现金流支付资产支持证券本息,直至清偿完毕。特定目的公司与普通公司不同,一般以专门的特定目的公司法予以规范。     

论高新技术产业资产证券化融资

成熟阶段的高新技术产业资产证券化具有一定的融资功效，也是一项保障高新技术产业不断扩张的融资安排。构建科学合理的高新技术产业证券化的融资运作框架，既有利于维护发起人的权益，也有利于维护证券投资者的权益。目前，选择出口贸易应收款和预期知识产权转让收入，作为主要资产进行证券化具有一定的可行性。对不同的证券化资产，应选择不同的模式。要改善法律等外部环境，以保障高新技术产业证券化的顺利实施。     

中小企业资产证券化分析

融资是企业持续经营和发展壮大的基础,我国大量企业,尤其是申小企业、民营企业,长期面临着融资困难,融资渠道不畅等问题.创新融资方式,拓展企业融资渠道有着现实必要性,而资产证券化就是把缺乏流动性的、但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,以该资产未来可以预期的、持续稳定的现金流为保证,通过结构性重组,将其转变为能够在金融市场上出售和流通的证券,据以融资的过程.其可以有效的降低中小企业的融资成本与融资风险,因此本文将对资产证券化进行简要的论述.     

中小企业资产证券化分析

融资是企业持续经营和发展壮大的基础,我国大量企业,尤其是中小企业、民营企业,长期面临着融资困难,融资渠道不畅等问题。创新融资方式,拓展企业融资渠道有着现实必要性,而资产证券化就是把缺乏流动性的、但具有预期未来稳定现金流的资产汇集起来,形成一个资产池,以该资产未来可以预期的、持续稳定的现金流为保证,通过结构性重组,将其转变为能够在金融市场上出售和流通的证券,据以融资的过程。其可以有效的降低中小企业的融资成本与融资风险,因此本文将对资产证券化进行简要的论述。     

浅析资产证券化运行中的风险和防范

资产证券化作为一种金融工具创新,虽然在运行过程中操作复杂、技术性强,但对发展我国资本市场和扩大基础产业融资渠道都将起到积极的作用。然而目前由于我国发展资产证券化缺乏实践经验,在法律、信用评级、会计、税收等方面仍存在着一定的风险,如何消除这些不确定性,已成为我国开展资产证券化亟需解决的问题。     

资产证券化的会计处理

资产证券化凭其独特的构思和精妙的结构，既使发起人获得所需资金同时又有效地分散了资产支持证券的风险，因此成为当前国际金融市场上的宠儿。但是伴随资产证券化的广泛应用，出现了资产证券化的会计处理难题。本文从分析资产证券化的概念、特征入手，结合我国资产证券化的实际情况，探讨资产证券化的会计处理。     

信贷资产证券化业务中资产出表问题研究

信贷资产证券化业务中基础资产能否顺利出表是关键问题,但并非所有的资产证券化产品都能顺利实现资产出表,也并非所有的信贷资产证券化都必须实现基础资产的“双出表”.基础资产的顺利出表取决于交易结构的合理设计.发起人应明确资产证券化目的,优化交易结构,选择恰当的资产出表方式,同时加强对未并表结构化主体信息披露的研究,充分评估集团风险.     

资产证券化与信息不对称

资产证券化是基于资产层面的融资方式，它打破了传统的股权和债权的融资模式，成为当前最具活力的金融创新工具。资产证券化有利于缓解市场的信息不对称，它能够降低经理人努力与公司业绩之间的噪音，从而缓解了代理成本的问题；另一方面，资产证券化具有特有的交易结构，能弱化资产证券的柠檬折扣，实现低成本融资。     

我国资产证券化现状分析

随着美国次贷危机的蔓延,资产证券化风险问题引起人们高度重视。资产证券化已成为当今世界资本市场发展最快的金融产品之一。发展资产证券化,有利于我国分散过度集中于银行的金融风险,保障金融稳定;构建多层次资本市场,拓宽投融资渠道;筹集基础设施建设资金。我国资产证券化已从境外过渡到境内发展阶段,但仍存在规模小、基础资产种类和发行模式单一等问题。因此,应就资产证券化专门立法,完善资产证券化的法规体系,规范我国信用评级制度;注重风险控制,吸取国外资产证券化的经验和教训并认真分析对待,对资产证券化活动进行系统性、全过程监管,使之成为一项有助于我国金融体系健康发展的融资工具。     

政府投融资平台信贷资产证券化探析

近年来,地方政府融资平台债务规模逐年递增,且平台债务主要为银行贷款,风险逐渐积聚.2013年,国务院进一步明确扩大信贷资产证券化的试点方针.为推动平台公司信贷资产证券化,应完善金融监管协调机制、法律法规、定价机制,引入市场机制,对平台公司信贷资产进行重组和信用增级,拓宽平台公司融资渠道,盘活信贷资产,化解平台公司债务风险,推动地方经济发展.     

次级抵押贷款危机引发的对资产证券化的再思考

资产证券化作为一种当代重要的融资机制,具有自身特有的优越性,但其也会产生譬如道德风险、证券化资产价格泡沫等问题.本文以美国次级抵押贷款危机为切入点,从流动性、安全性和盈利性等角度对资产证券化在分散金融机构风险方面所起的作用进行了再思考.     

次级抵押贷款危机引发的对资产证券化的再思考

资产证券化作为一种当代重要的融资机制,具有自身特有的优越性,但其也会产生譬如道德风险、证券化资产价格泡沫等问题.本文以美国次级抵押贷款危机为切入点,从流动性、安全性和盈利性等角度对资产证券化在分散金融机构风险方面所起的作用进行了再思考.