投资银行与证券市场效率研究

投资银行是西方发达国家金融体系中的重要组成部分，与之相比，我国投资银行业的发展还处于初级阶段。本文从中西方投资银行业的发展现状入手，对证券市场效率进行了理性分析，论述了证券市场效率的具体衡量标准应从宏观效率与微观效率角度加以概括，并据此综合考察了投资银行与证券市场的关系及其对证券．市场效率的贡献。在此基础上，提出了为提高我国证券市场效率而发展投资银行的若干策略。     

我国投资银行声誉形成机制有效性的实证检验

通过对影响投资银行市场份额因素的检验，验证我国投资银行声誉形成机制的有效性。选取2000—2004年IPO市场数据进行实证研究，结果表明，成熟市场中有显著影响力的因素在我国的影响并不显著，具有显著影响力的是一些具有中国特色的因素。这说明我国投资银行有损投资者利益的行为并未得到有效惩罚，投资银行声誉形成机制失效。     

谨防投资银行成为“投机银行”

由于我国的资本市场还处于起步阶段，法规制度还不健全，使得投资银行在业务经营过程中为追求高利润，不顾市场规划，使用各种手段进行抽机活动，给我国证券市场的发展，企业经营机制的转换，乃至整个经济体制的改革都带来了很大的危害性。因此，必须采取有力措施，规范投资银行的行为，使其发挥市场经济所真正需要的作用。     

论投资银行市场定位及业务发展

针对当前人们对银行业、信托业、证券业某些认识上的混淆，文章从投资银行的性质界定、市场定位及业务运作几方面进行了阐述，对我国投资银行业务，特别是国有企业的改制及公开发行股票的业务运作过程作了简要介绍。     

投资银行退出机制研究

投资银行的退出往往会威胁投资者的安全，甚至会严重影响到金融体系的稳健运行，给整个社会经济生活带来重大影响。国外成熟市场上普遍建立了完备的投资银行退出机制。借鉴国际经验，中国应建立完备的投资银行退出机制。     

中外企业并购对比及启示

企业并购是现代企业成长过程中的一种重要的战略成长模式。国外企业并购已有百年历史，是一种市场行为、企业行为，投资银行在企业并购中充当核心中介，并通过资本市场提供强大支持；相比之下，仅有20年历史的我国企业并购与国外有不小差距，表现在政府介入与干预较深，缺乏中介组织的足够支持，资本市场不足以支持企业并购。本文在通过对中外企业并购对比的基础上，提出政府要尊重市场，企业要明确并购目的，发展投资银行、资本市场支持企业并购。     

投资银行的功能与金融资产价格泡沫

在现代金融体系中，投资银行的金融创新活力和卓越的风险管理能力使其成为当今金融体系中最具活力和魅力的金融中介机构，其重要性日益凸现。现代金融学的相关理论，阐述了投资银行的三大功能，相关模型分析证明投资银行功能的正常发挥能有效地抑制资产价格泡沫，提高资本市场效率。     

试论投资银行介入企业并购的合理性

投资银行介入企业并购的合理性问题是指投资银行在企业并购中的功能问题。现代交易费用经济学理论认为，企业并购作为一种企业组织结构的演变，本身就源于交易费用的节省，而在企业并购过程中，投资银行的介入进一步降低了交易费用，这种功能是通过降低信息成本和讨价还价成本实现的，这就是投资银行在广阔的产权交易市场中积极参与企业并购的合理逻辑。     

如何做好商业银行投资银行业务的风险管理工作

随着国际金融市场的日益复杂化,我国商业银行面临着新的机遇和挑战。开拓新业务．涉足投资银行业务成为了我国商业银行的一个新趋势。为了使投资银行业务能够健康持续发展,应建立一套行之有效的内部管理系统,还应发展健全的外部监管体系,从而较好地控制投资银行业务中存在的各类风险．     

案例教学法在投资银行学课程教学中的应用

投资银行是现代金融体系中从事资本市场业务的金融机构,是资本市场的灵魂所在。投资银行学课程是金融学专业的一门重要专业课,也是一门创新性、实用性很强的新兴学科。面对蓬勃发展的“新兴 转轨”的中国资本市场,在有限的课时里,怎样系统而深刻地给学生上好这门课程是一件很具挑战性的事。近年来,笔者在投资银行学课程的教学实践中灵活运用案例教学法进行了一些有益的探索,取得了较好的教学效果。一、投资银行学课程的内容体系分析及教学总体设计近年来,国内出现了几本较优秀的投资银行学教材,如何小锋、黄嵩著的《投资银行学》,黄亚均、谢…     

我国商业银行投资银行业务现状、风险与对策

多年来,分业经营体制限制了商业银行向投资银行业务等综合领域的发展。随着市场竞争日趋激烈和管制的放松,我国商业银行迈出了综合经营的步伐,出现了投资银行业务与传统业务交叉融合的现象。根据我国商业银行投资银行业务的发展现状,对业务中蕴藏的主要风险进行分析,提出应采取设立防火墙制度、加强人力资源建设、完善风险内控体系等措施,进一步完善商业银行投资银行业务的风险管理。     

投行声誉和IPO抑价:中国股票发行市场的实证分析

国外大量研究验证了投资银行声誉理论,即知名的投资银行承销的IPO发行抑价低于普通投资银行承销的IPO,这个适合于发达国家的结论能不能适合中国的证券市场,在理论界存在争议。以2001年3月至2005年底沪深两市A股IPO市场的300只新股为研究样本,对投资银行声誉模型在中国的适应性进行实证研究,结果表明这一结论并不适用于中国,中国投资银行和发行市场的信息效率不高。     

我国物联网产业发展的金融支持对策分析

我国物联网产业整体规模及细分市场的发展潜力巨大,也形成了不断增长的投资需求,需要采取引导商业银行信贷与服务、充分利用资本市场、大力发展物联网产业基金等有效措施以缓解我国物联网产业发展的资金瓶颈。     

浅谈商业银行管控垫资验资业务的必要性及措施

商业银行在办理验资结算业务过程中,应当加强对代理公司垫资验资行为的管控措施,防止出现虚假出资、抽逃出资的结果,降低商业银行对外承担经济责任的风险,维护良好的市场经济秩序和金融秩序。     

商业银行与资本市场的关系：基于金融共生理论的分析

资本市场的发展改变了传统以间接融资为主的融资格局,逐渐成为现代金融运行的新平台,迅速发展的资本市场从资产和负债两个方面与传统商业银行形成竞争态势。而商业银行与资本市场又是相互补充的,商业银行通过将业务模式和运行机制建立在资本市场的平台上,进而实现由传统商业银行向现代商业银行的转型。商业银行与资本市场的协同发展,提高了金融体系的效率,是未来我国商业银行改革和资本市场深化的趋向。     

商业银行压力测试的国内外研究现状及其评述

在经济金融全球化不断发展的背景下,银行业稳健性对整个宏观经济的健康发展及抵御危机的能力至关重要。在实务应用上,仅仅使用日常风险度量工具(VAR)来衡量市场风险是不恰当的,压力测试作为VAR的重要补充,旨在用来测量某些小概率事件对银行经营或其所拥有的投资组合造成的影响,压力测试现已成为风险管理强有力的工具,在各国政策当局的金融稳定性评估中获得了广泛应用。本文较为全面地介绍了国内外压力测试的发展及其理论研究,并对其研究现状分别进行了相应的综合与述评。     

金融衍生产品风险传导机制与金融服务贸易安全的监管——以次级贷款引发的全球金融危机为例

美国的次级贷款到次级债券形成了抵押资产支持证券（MBS）、发行债务抵押债券（CDO）和信用违约互换（CDS）等一系列产品链和包括专业抵押贷款公司、评级机构、对冲基金、特设目的体、投资银行等在内的利益相关者链条。出于利益驱动，各利益相关者通过产品链，又将信贷市场、衍生品市场、股票市场和大宗商品市场连接贯通。当全球的投资者进行投资时，美国市场与各国市场连接起来。这即为美国信用衍生产品形成全球金融危机的传导机理。因此，应将金融衍生产品交易纳入WTO金融服务贸易的统一监管框架内，对所有创造金融基础产品及其衍生产品的参与者纳入监管，由专业清算机构作为场外衍生品交易的中央担保方，披露表外衍生产品信息、风险敞口和资产减记，逐步加强金融服务贸易安全的监管。     

引入战略投资者与我国商业银行改革

引入境外战略投资者、海外上市几乎成了目前国有商业银行股份制改革的必经之路，但这种改革模式正引起广泛争议。我国商业银行在推进股份制改革过程中引入境外战略投资者，有其深刻的经济背景；外资金融机构对中资银行进行股权投资，也有其种种动因。国有银行把部分股权卖给外资战略投资者，其究竟算不算“贱卖”，最终还得通过市场实践才能得以验证。