美式商品期权的定价模型及其数值解

商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具.本文从期权定价的角度出发,在Black-Scholes模型的基础上推导得到在商品风险的防范和管理中应用较为广泛的商品期权的定价模型,并介绍了用切片法来获得其数值解.     

控制变量技术在美式期权定价中的应用

全球期权交易大多是美式期权，但美式期权的路径依赖特征导致其比欧式期权定价更具复杂性。Black-Scholes定价模型对美式看跌期权不存在解析公式，无法求其精确解。一些比较成熟的数值计算方法对美式期权定价有局限性：如Monte Carlo模拟法是前导程序，而美式期权的边界是自由的，故Monte Carlo模拟法不能正确对其定价；二叉树定价模型虽然适合各种期权估价，但存在缺陷，如精度问题。控制变量技术是一种方差缩减方法，利用控制变量技术修正二叉树定价模型定价的美式期权价值，可以提高美式期权估值的精度。     

投资评估的期权方法

本文分析了传统的NPV法在R＆D项目投资评估中的固有缺陷,指出R&D项目投资本质上所具有的期权特性,在此基础上引入了实物期权方法,包括Black-Scholes期权定价方法和Geske期权定价模型。     

服从离散有限马尔可夫链的期权定价模型探讨

Black-Scholes期权定价模型是假设在期权有效期内,标的资产收益波动率和无风险利率是恒定不变的。但现实中波动率和利率受许多不确定性因素的影响而总是一个变量。在波动率服从时间离散,状态离散有限且时齐的马尔科夫过程的期权定价模型的基础上,探讨当利率和波动率都是随机变化时的期权定价模型,并给出欧式看涨期权的定价方法。     

认股权证及其定价分析

随着我国股票市场的复苏,认股权证也再次被引用.本文首先介绍了关于认股权证的一些基本概念然后在Black-Scholes期权定价模型的基础上推导出股本认股权证的定价公式.     

分数布朗运动下的欧式期权的保险精算定价法

本文在无市场假设的基础上,仅利用股票价格过程的概率测度和期权的保险精算定价方法,得到了标的资产（股票）服从几何分数布朗运动的欧式期权定价公式。     

期权定价模型及其改进

本对于期权定价现在常用的Black-Scholes模型和二叉树模型（BOMP）进行了分析，并对Black-Scholes模型进行了修正，将股票投资回报的波动率和无风险利率考虑为时间t的函数，对二叉树模型进行改进，补充了一个方程，使结果更加令人满意。     

基于随机动态规划法的IT项目经济评价

传统的项目经济评价方法--TOC和ROI法不能有效地分析IT项目的投资价值,还可能导致错误的投资决策.通过引入随机动态规划法,可导出两类IT项目(购置型项目和自主开发项目)的经济评价模型,给出项目的投资决策临界值解,并进行详细的影响因素敏感性分析.该评价模型放松了金融期权定价模型的假设前提,更符合IT项目的实际情况,从而能准确地评估IT项目中内含的期权价值和投资机会价值.     

关于欧式看涨期权的模糊二叉树模型

在二叉树定价模型的发展过程中,人们虽然已在其中加入许多现实因素,如股价发生崩盘,或股票在期权执行期间发放红利等,但对股价运动的不确定性却没有很好的方法进行描述.模糊二叉树模型可以对股价运动的不确定性进行描述,而且可通过求解期望值的方法得出清晰的结果以便决策者进行决策.单期情况下,模型可以求出数值解;多期情况下,则可通过模糊模拟的方法得到结果.     

欧式障碍期权定价的数值方法

本文研究了普通欧式障碍期权的定价问题。利用Monte Carlo模拟方法和基本思想,研究了普通欧式障碍期权定价的数值方法,并以上升敲入看涨期权为例,给出Monte Carlo方法模拟普通欧式障碍期权价值的具体算法,为进一步研究基于跳扩散模型的欧式障碍期权的定价问题提供了一种新的思路。