行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论是20世纪80年代以来逐渐兴起的一门力图解释金融市场实际行为的全新金融理论。行为金融理论的发展已经引发了当代金融学的一次革命。尽管行为金融理论发展至今尚未行成一个完整统一的理论体系，但行为金融至少已经在范式转换，理论创新和方法变革三个方面对金融学的发展作出了积极的尝试。     

行为金融学的理论与模型综述

行为金融学作为金融学理论研究的新领域，与现代金融理论的理性分析框架相比，更注重人的实际心理和经济行为，从而为金融决策提供了更为现实的指导。行为金融学在对现代金融理论缺陷的修正中，在行为认知偏差、行为组合理论、期望理论、行为资产定价模型等方面取得了一定的理论研究成果，促进了金融学理论研究向更现实的方向发展。2002年诺贝尔经济学奖的出炉将会成为行为金融学在国内蓬勃发展的契机。     

行为金融学的理论基础及其贡献

行为金融学产生于20世纪80年代。它的诞生,带来了对传统金融理论的重要变革:首先,心理学的有关研究成果被引入到行为金融学的研究领域,成为行为金融学的重要研究内容之一;其次,证券市场上长期存在的不能为传统金融理论所解释的“未解之谜”,行为金融理论都能对其进行较为合理的解释。当然,作为一个新的研究领域,行为金融学还存在较大的发展空间。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学，促成当代金融理论由传统力学的线性研究范式向以生命为中心的非线复杂范式的转换，创立了行为组合理论与行为资产定价模型BAPM、RSV模型和DHS模型，同时也引发当代金融学分析方法的变革。行为金融理论发展是对标准金融理论的扬弃，并将代表着金融学未来的发展方向。     

对行为金融学理论的探视与思考

由于标准金融学无法解释现实中的大量异象，行为金融学作为一门独立的学科迅速发展起来。行为金融学通过预设更具人性化的假设条件，形成了自己相对成形的理论范式，开创了金融学解决现实问题的新思路。行为金融学的兴起揭示了现代金融理论发展的现实化趋向，给我们学习、研究和思考金融问题带来启示。     

行为金融理论与当代金融学的发展

行为金融理论将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学,促成当代金融理论由传统力学的线性研究范式向以生命为中心的非线性复杂范式的转换,创立了行为组合理论与行为资产定价模型BAPM、RSV模型和DHS模型,同时也引发当代金融学分析方法的变革.行为金融理论发展是对标准金融理论的扬弃,并将代表着金融学未来的发展方向.     

时间分散策略:陷阱还是奶酪

模型与实际的背离使得现代金融理论的理性分析范式陷入了尴尬的境地，20世纪80年代，通过对传统金融学的反思和修正，行为金融理论悄然兴起。基于行为金融学产生了许多不同于传统的行为金融投资策略，时间分散策略就是其中之一。该策略对投资者有没有价值呢?本文结合上个世纪美国证券市场的实际情况和行为金融学理论给出了回答。     

行为金融理论评述与展望

行为金融理论是当今研究的前沿领域。它融合了金融学、心理学、行为学等诸多社会学科,努力实现对人们行为的预测和改造,以解决诸多现代金融理论无法解释的市场异象,因此必将在金融市场中得到广泛运用。本文简介了行为金融的发展历程和理论成果,并提出几个应用方向。     

浅议股利迎合理论

目前C国内关于股利政策的研究已经很多,但是基于行为金融角度的研究却凤毛麟角。本文综述了股利政策一项最新的行为金融解释——股利迎合理论。早期的行为金融学解释,都是停留于描述性的解说,直到近来,Baker和Wurgler从理论上提出股利迎合理论并构筑了股利迎合理论模型,为股利政策的研究开创了新的方向。笔者希望通过全面分析和评述这一理论,为我国股利政策的研究提供新视角和参考。     

传统金融学与行为金融学的风险管理理论比较分析及启示

风险管理理论一直是金融理论研究的核心,金融异象的产生对金融理论的研究不断地提出挑战,传统金融学对于风险管理理论的研究已显示出其局限性.行为金融学的诞生,开启了风险管理理论研究的另一全新思路.从比较的角度分析传统金融学与行为金融学的风险管理理论的异同,并由此得出一些结论与启示.     

中国金融抑制与经济发展的实证分析

金融抑制是发展中国家存在的一个普遍性问题，对于金融抑制是否会促进经济增长也成为理论界一直在探讨的一个热门话题。文章通过主成分分析法和协整理论对中国的金融抑制与经济发展的关系进行了实证分析，结果表明，金融抑制在特定的历史阶段虽然会促进经济发展，但是，它是以低效率为代价的。改革开放的历史表明，只有放松金融管制才会促进经济的持续、快速和健康发展。     

村镇银行发展：理论基础与实证研究

组建村镇银行的理论基础主要是麦金农和肖的金融深化理论、金融成长的内生理论和发展经济学的理论。运用经济学均衡价格模型和规模经济原理，分析当前村镇银行发放小额贷款的成本，剖析村镇银行发展中面临的诸如金融产品陈旧、吸储能力不强、运营成本高、结算渠道不畅、存在支付风险等问题，认为今后村镇银行的发展要牢牢确立以“三农”为服务对象，建立成熟的企业文化，创新金融产品和服务，实施严格的风险管控等。     

论新金融中介理论若干重要命题的演化

伴随金融实践日新月异的变化,新金融中介理论在提高其解释力的过程中不断拓展其分析视野,内容得到了极大的丰富,理论的发展不断走向完善和深入。追寻新金融中介理论的发展轨迹,我们看到:一是金融中介的研究边界逐步发生着变化,由传统的存款类机构转向更广义的中介机构(包括共同基金和养老基金等);二是在寻求金融中介的存在根由上,从外生性因素分析转向内生性因素分析;三是金融中介与市场的关系开始从静态对立的竞争关系转向动态互补的共生关系;四是对金融中介的总体研究范式一改以往狭隘的机构观,而代之以更具有说服力的功能观。     

对我国金融工程发展战略的几点思考

金融工程是一门利用工程技术的原理和方法，设计、开发与实施新型金融产品和金融服务的新兴学科。叙述了金融工程的基本理论，描述了金融工程的发展背景，总结了金融工程在我国理论界和实务层面的发展现状，分析研究了金融工程在我国发展需要解决的4个问题：形成基础金融产品市场均衡价格、培育大规模真正的市场主体、突破理论制约及培养金融工程专门人才。     

西方货币金融理论的发展脉络及启示

作为一个独立的体系,货币金融理论在西方已经经历了将近一个世纪的发展历史,其发展历程可大致分为古典金融理论和现代金融理论两大阶段,在经历了从货币面纱论到货币经济论,再到金融经济论这样一个发展过程后,逐渐技术化和标准化。     

信用产生和发展的经济分析

现代西方经济学的交易费用理论、信息不对称理论、博弈论为信用的产生提供了很好的理论解释。在当代，资产证券化和金融衍生品的发展，使信用在继续发展，出现了新的信用形式。     

探析中国金融文化生态环境

金融发展在历经了经济金融阶段、政治金融阶段后,进入了文化金融阶段。金融文化对金融发展具有重要作用,但我国的金融文化理论研究并未充分指导实践,未对保障促进金融业积极健康发展发挥应有的作用。构建先进的金融文化,从文化生态的视角分析中国的金融文化生态环境,具有重要意义。     

中国金融抑制与经济发展的实证分析

金融抑制是发展中国家存在的一个普遍性问题,金融抑制是否会促进经济增长也成为理论界一直在探讨的一个热门话题。本文通过主成份分析法和协整理论对中国金融抑制与经济发展的关系进行了实证分析,结果表明,金融抑制在特定的历史阶段虽然会促进经济发展,但是,它是以低效率为代价。改革开放的历史表明,只有放松金融管制才会促进经济的持速、快速和健康发展。     

金融效率理论框架:一个文献综述

改革以来,中国金融发展呈现出"高增长,低效率"的特点,因此,提高金融效率已成为中国金融发展的关键,与此相伴随,金融效率的研究也就成为我国金融理论界研究的焦点。本文从回顾金融效率的概念及其发展过程入手,通过梳理研究金融效率表现形式的三个层面和影响金融效率的六大因素的相关文献,试图为金融效率的研究提供一个相对完整的分析框架。     

汇率制度选择理论的形成和发展历史回顾

文章对汇率制度理论的形成和发展做了较为详尽的历史回顾。结果发现，人们对汇率制度理论的研究是从第一次世界大战之后，就要不要恢复金本位制度的争论开始的，而汇率制度选择理论的发展轨迹潜藏于固定汇率制和浮动汇率制优劣的争论之中，并伴随着国际货币制度的历史变迁和国际金融市场的发展而不断完善；每个阶段所产生的有关汇率制度选择理论，都对当时汇率制度选择的实践起到了一定的指导作用，但是，其结论对于汇率制度的选择并不具有一般性指导作用；汇率制度决定理论还需要随着世界经济的发展而不断补充和完善。