基于藤结构pair—copula分解法的分布估计算法

借鉴copula研究中藤结构在高维相关关系上的构建能力,提出了基于藤结构pair—copula分解法的分布估计算法,给出了新算法的模型框架,研究了相应的概率模型的采样算法,并对C藤、D藤两种特殊的藤进行了仿真实验,结果表明,该算法不仅可行,寻优能力也大大提高．     

基于pair—copula的社保基金投资组合风险测度研究

社保基金是社会保障事业健康发展的基石,风险管理是社保基金保值增值的关键问题之一。提出了pair-copula—GARCH-EVT模型以测度社保基金投资组合风险,与传统的n维copula—GARCH-EVT模型相比,该模型不仅考虑了维数的影响,而且还能灵活地选择copula的类型。实证研究发现,基于pair-copula-GARCH-EVT的模型测度社保基金投资组合风险的准确性要高于传统的copula—GARCH—EVT模型。     

违约损失率为正态分布时CreditRisk+模型的信用风险VaR

鞍点逼近方法解决了CreditRisk+模型中广泛采用的Panier算法存在的一系列的数学上的问题.该方法最大的优点在于对于分布的尾部的逼近效果极佳.有效的解决了违约损失分布尾部风险的厚尾性问题.然而鞍点算法假定违约时损失率是固定值.而在实际的金融市场上它是一个随机变量.本文将违约损失率看作是一个正态随机变量并且推导出了在违约损失率为正态随机变量的情况下的所有贷款的信用风险vaR.     

基于贝叶斯推断模型的中国商业银行内部欺诈研究

文章就中国商业银行操作风险内部欺诈损失样本数据较小的情况，采用贝叶斯推断增加推断效果。损失频率以泊松分布和负二项分布为例，对损失强度以对数正态分布和极值分布为例，利用先验信息分析损失的联合先验分布，其中，极值分布没有共轭分布，针对参数分别推导后验估计。并进行了实证分析，得出四种分布的联合分布。结果表明，由于采用了先验知识，能够比较准确地进行推断，极值分布对损失强度尾部估计较好，中国商业银行内部欺诈损失巨大，采用贝叶斯方法有助于解决操作风险损失数据，尤其是年度极值数据不足问题。     

基于pair-copula的社保基金投资组合风险测度研究

社保基金是社会保障事业健康发展的基石,风险管理是社保基金保值增值的关键问题之一。提出了pair-copula-GARCH-EVT模型以测度社保基金投资组合风险,与传统的n维copula-GARCH-EVT模型相比,该模型不仅考虑了维数的影响,而且还能灵活地选择copula的类型。实证研究发现,基于pair-copula-GARCH-EVT的模型测度社保基金投资组合风险的准确性要高于传统的copula-GARCH-EVT模型。     

混合Copula模型在股市板块分析中的应用

本文引入混合Copula函数,结合三种常用于金融数据的阿基米德Copula函数的加权和来分析变量间的相关性,从而做到更全面地了解尾部相关的特点,来选择投资组合涉及的领域。并利用EM算法来简化和处理复杂的极大似然估计,得到模型参数估计。并且将混合Copula模型应用于上证股市投资的研究,我们取1996年12月16日至2009年3月31日的上证股市中四个板块的日收盘指数数据,得出了一个较为满意的混合Copula模型。进一步,我们运用VaR值来进行描述和分析上证股市的投资环境,从数值上给出一个更为直观的解释。     

基于极值理论估计外汇在险价值VaR

采用极值理论POT模型对欧元兑美元等4种外汇对数收益序列的VaR进行了估计。为了比较阈值选取对估计结果的影响,变化选取不同汇率的阈值分位点,则超限点数也相应地变化。使用估计的GPD分布参数,分别构造上界和下界的分布函数,从而计算出VaR的95％置信区间。极值理论作为测量极端市场条件下市场风险的一种方法,具有超越样本数据的估计能力,并可以准确地描述分布尾部的分位数。结果表明：外汇对数收益分布左右尾具有不对称性,而且都有一定程度的胖尾现象,但是均存在二阶矩,分布具有有限方差。     

连片特困区少数民族农户多维贫困的动态变化与影响因素——以新疆南疆三地州为例

新疆南疆三地州是少数民族聚集的集中连片特殊困难地区，具有边境性、民族性、典型性等特征。采用2011年和2012年国家统计局新疆调查总队农村住户调查数据（RHS），从收入、生活水平、教育、健康4个维度测算该连片特困区少数民族农户的多维贫困程度及其空间分布，运用面板排序模型估计人力资本、物质资本和社会资本对多维贫困的影响，并进一步探讨村级扶贫开发规划对减贫的微观作用机制，结果表明：多维贫困状况得到较好改善，且空间差异逐渐缩小；农户人力资本、物质资本和社会资本的增加均能有效较少多维贫困，其中社会资本积累的减贫效应最为显著；村级扶贫开发规划在微观层面主要是通过农户的人力资本发挥减贫作用。应鼓励贫困农户通过积极参加专业性经济合作组织等方式积累社会资本及人力资本，提升其自我发展能力；同时，基层扶贫工作应抓落实、讲实效。     

企业市场营销组合策略的优化

企业面临市场的多维风险 ,决定了企业对市场营销组合策略科学性的依赖。本文采用销售利润模型来说明不同市场营销组合费用支出对利润和销售量的影响 ,从营销利润最优化角度出发 ,提出了企业营销组合策略的最优化模型。     

内部控制效率与会计稳健性

以2009～2010年沪深上市公司的数据,分别采用Basu模型和C_Score模型实证分析内部控制效率与会计稳健性之间的相关性。研究结果表明,内部控制效率越高的公司,会计稳健性越高。     

copula理论在商业银行风险管理中的应用

选取在上交所及深交所上市的10只商业银行股为样本,研究Copula理论在商业银行风险管理上的应用.通过Copula函数,可以将风险分解成两部分:单个金融资产的风险和由投资组合产生的风险.其中单个金融资产的风险可以完全由它们各自的边缘分布来描述,而由投资组合产生的风险则完全由连接它们的Copula函数来描述.这使建模问题大大简化,同时也有助于我们对很多金融问题的分析和理解.     

次贷危机后中国股市的波动溢出研究——基于时变Clayton Copula方法

将时变Clayton Copula函数与GARCH模型结合起来刻画金融市场间的下尾部相关结构并用于沪深股市作实证研究。结果表明,次贷危机不仅造成了沪深股市的低迷,还加剧了沪深股市的波动溢出效应,提示次贷危机是沪深股市相关结构的一个结构性变点。     

小麦期货收益时间序列分析

本文研究了我国郑州商品期货交易所小麦期货近三年来的收益时间序列,对其进行了基本的统计学分析,结果发现分布是非正态的,较正态分布有尖峰厚尾,具有长记忆效应。进一步对其中具有ARCH效应的序列合约进行了分析,采用GARCH和EGARCH类模型进行了描述,分析了期货收益的波动集群性和杠杆效应。     

现代信用风险度量模型的最新理论研究进展

文章对现代信用风险模型的理论研究进行了系统梳理,详细回顾了资产价值驱动的内生违约的结构模型、随机跳过程假设下的外生违约的简约模型和不完全信息下的信用风险度量模型的研究路径,发现现有的研究在不完全信息的刻画、不完全信息下信用衍生品定价和违约相关性方面研究处于起步阶段.目前的研究方向大体可以分成三类：如何从交易噪声和信息滞后的角度来定义不完全信息、如何处理信用产品定价模型中的参数估计和状态估计问题和如何利用copula函数来处理不完全信息下的违约传染问题.     

空间关系对港口地位及运作模式调整的影响——上海与宁波两港发展的比较

就港口的空间关系而言，近代以来，上海与宁波两港大致经历了枢纽港一支线港到枢纽港一大型深水直挂港的转变，而且未来还极有可能会形成双枢纽港的运作模式；双方的这种关系尽管是多方面因素综合作用的结果，但总体而言，自然条件与经济发展规律的共同作用应是其中最为关键性的原因。如果未来的上海港与宁波港之间真能形成一种双枢纽港的运行模式，那么，不仅长江三角洲地区港口体系的运作合力会得到有效的发挥与展示，而且也必将还会提升我国的港口在全球港口体系中的竞争实力与地位。     

浅析"惰性电子对效应”

对无机化学教材中的“惰性电子对效应”进行了比较和评价，并得出结论：用热力学函数理论和原子结构理论相结合来解释“惰性电子对效应”是教学中的最好选择方案。     

基于分位数回归的粮食产量影响因素分析——以湖北省为例

影响粮食产量的主要因素有播种面积、成灾面积、农用机械总动力、化肥投入折纯量、农村用电量、有效灌溉面积等方面。利用HP滤波处理1979年至2009年湖北省粮食产量数据得出其的波动特征,并将各时间序列的长期趋势剔除,使序列仅含波动项以进行分位数分析。结果表明：在粮食产量的低分位点上,各因素对粮食增产的作用明显;在其它分位点处,作用不明显。需要确保粮食播种面积,科学投放化肥,保障农业生产用电,鼓励粮食生产规模化,完善粮食生产的风险管理工具和制度,以保证粮食产量,保障粮食安全。