股权结构与公司绩效的实证分析

股权结构是公司所有权的结构安排,决定着公司投资、经营、治理的有效性,进而影响公司业绩.我国上市公司存在着特殊的股权结构,而股权结构的最大特色是"股权分置".本文用横截面回归法研究了具体的股权比例与公司绩效的关系.得到的回归分析的结果表明国有股比例与公司业绩存在着显著的倒U型关系,这说明当国家股比例较低时,与公司绩效负相关,而在持股比例较高时,与公司绩效正相关,而法人股、流通股比例与公司业绩关系不明显.     

股份制商业银行股权结构与公司绩效的实证研究

在我国银行体制改革的背景下，研究商业银行公司治理问题具有重要的现实意义。本文采用我国7家股份制商业银行的半年报样本为依据，对我国股份制商业银行的股权结构与绩效的关系进行实证分析。回归分析的结果表明：第1大股东控股能力对银行绩效的影响是不确定的；第1大股东控股比例、前5大股东持股比例之和、外资法人股持股比例不是影响银行绩效的重要因素；国有股与境内法人股的持股比例对银行绩效有正的影响。     

股权结构与公司绩效——基于中部六省上市公司的实证分析

本文以中部六省158家上市公司的年报为基础,对其股权结构与公司绩效进行了实证分析,结果发现:国家股比例、流通股比例与公司绩效负相关,法人股比例、经营者持股比例与公司绩效正相关,股权集中度与公司绩效不存在显著的相关关系,倒U型的函数关系也不存在。     

股权分置改革对上市公司绩效的实证研究

我国学者对股权结构与公司绩效之间的关系进行了许多实证研究,但由于选取的样本或指标不同,得出了差异迥然的结果。有的学者认为,股权结构是治理结构的基础,股权结构的优化有利于提高公司经营绩效;而有的学者认为,股权结构是为实现一个均衡的公司组织而对各种成本利弊权衡后所内生的结果,它与公司绩效之间并无必然联系。那么,股权结构的变化是否会影响公司绩效的变化？我国特有的股权分置改革为我们分析这个问题提供了实验样本。本文对2006年完成股权分置改革的上市公司在股改前后的股权结构和公司绩效进行了比较。本文认为,股权分置改革导致上市公司国有股持有比例数的下降、法人股及流通股比例数的上升以及股权集中度的相对分散,然而对公司绩效的提高效果并不显著。     

试论上市公司股权结构与公司治理

股权结构是公司治理的基础,公司治理又决定着公司经营绩效。只有股权结构合理才可能形成完善的公司治理结构,进而才能保证公司良好的经营绩效。本文在对股权结构与公司治理的关系进行理论分析的基础上,针对我国上市公司股权结构现状,提出了若干改善股权结构的建议。     

股权结构与高级管理人员变更研究文献综述

本文对股权结构与高管人员变更关系研究的系列文献进行综述。大股东治理在公司治理结构中发挥着重要作用。自20世纪80年代始,公司治理机制对高管变更影响的研究就散见于各文献中,亚洲金融危机的爆发引起了对亚洲地区股权结构与高层更换之间关系的广泛研究,学者们不仅关注第一大股东持股对公司高层管理人员变更的影响,而且开始关注多个大股东持股是否作为一种有效的公司治理机制,对管理层的更换起到监督制衡作用。在资本市场已经发展了十几年的中国,我国的学者们结合证券市场的现状做了一系列的研究,开始反思并验证现行的股权结构能否对高管人员的更换起到积极的监督作用。     

我国上市公司融资偏好分析

通过对中西方融资顺序的比较分析，得出我国上市公司在融资行为上存在着强烈的股权融资偏好，股权融资成本低及上市公司治理结构不合理，是我国上市公司股权融资偏好产生的主要原因。因此，应从调整上市公司的股权结构、强化公司董事会的功能、完善经理人持股以及其市场约束机制等方面入手，来完善上市公司的治理结构，促进我国上市公司融资结构合理化。     

日、美、德公司股权结构的分析与启示

公司股权结构是决定公司治理结构的重要因素。本在讨论了日、美、德公司股权结构特点的基础上，对我国上市公司的股权结构及其存在的问题进行了分析，并受日、美、德公司股权结构的启示，有针对性地对我国上市公司股权结构提出了改进建议。     

上市公司股权结构与公司治理机制研究

股权结构是公司内部治理机制中最为核心的部分。文章对两种特殊的股权结构——股权分散型的英美模式和股权集中型的日德模式对公司治理机制的影响进行了分析,以期获得对我国上市公司的股权结构以及公司治理机制的优化的借鉴意义。     

上市公司股权结构与经营业绩关系研究

本文以山东省43家上市公司为样本资料，运用回归分析和描述性统计分析方法，对公司股权结构与经营业绩关系进行分析论证，揭示上市公司的股权集中度、国家股及法人股在股权结构中的地位、股权的流通度与企业业绩间的内在联系，并提出优化公司股权结构、提高经营业绩的建议和对策。     

规制与放松规制的度

实行政府规制的本意是为了纠正市场失灵，但是由于个人私利、信息不对称等原因，政府规制也存在难以克服的缺陷。因而，需要放松规制，但是放松规制不是说没有规制，应该充分把握放松规制的度。使规制合理化，对资源进行优化配置。     

最优资本结构还是有效资本结构?

现代资本结构理论从研究视角出发可分为三大类,即基于财务因素的静态权衡理论、基于委托代理关系的代理理论和基于控制权的金融契约理论,与之相适应,资本结构优化的最终目标就分别对应于最优资本结构、合理的资本结构和有效资本结构。本文在三大资本结构理论比较的基础上,认为控制权是决定资本结构优化的根本因素,因而建立有效资本结构应是企业改善资本结构的最终目标,就我国企业而言,建立有效资本结构需要在产权制度、投资者法律保护和金融市场制度建设方面作出一系列的改革。     

资本结构、股权结构与公司绩效

通过构造二次函数模型,对资本结构、股权结构与公司绩效的关系进行研究。研究发现:资本结构与公司绩效不是成严格的线性关系,而是呈倒"U"型的关系;股权结构和公司绩效之间的关系也不是简单的线性关系,呈"U"型的关系,它们都比一次关系具有更高的解释能力。     

浅析对外贸易结构对经济结构的影响

对外贸易政策属上层建筑范畴,是一国经济政策的重要组成部分,与其它经济政策一起为达到国家整体经济目标而发生作用和影响。优化对外贸易结构是未来我国对外贸易政策的核心内容,服从和服务于我国经济结构战略调整,它所形成的＂倒逼＂机制为经济结构调整提供外部环境,是提振内需政策的有机补充。上述两者一起发挥作用能够有效解决我国经济未来发展的内部动力和外部环境的问题。     

模块化结构下的市场结构、行为及绩效

模块化作为新产业结构的本质特征,其结构由三部分构成:设计规则、隐形模块生产和系统集成与检测。模块化改变了传统的产业组织形态,在模块化结构下,市场结构是分散型的大系统,市场行为表现为三种新竞争形态,最终市场绩效是增进的。     

资本结构、股权结构与经营绩效--基于上市公司的实证研究

文章利用2001年度沪深两市上市公司的数据，探讨了我国上市公司股权结构、资本结构与经营绩效的关系。实证发现，股权集中公司的负债率显著低于股权分散的公司，第一大股东持股比例、流通股比例与负债率负相关，资本结构与经营绩效存在二次关系和三次关系，资产负债率在24．52％与51．13％之间时，经营缋效与资本结构正相关。     

西方公司治理结构模式的比较分析——兼谈中国公司治理结构模式的构建

西方公司治理结构的两种典型模式。两者基于其各自形成与发展的制度环境不同而呈现出鲜明的导向差异,代理人激励机制在激励形式与效果上也存在明显差异。当前中国公司治理结构的理性选择。     

主位结构、信息结构与听力语篇理解

主位结构和信息结构在听力测试语篇理解中具有重要作用,认识和把握这两个结构,有利于听者测试时掌握语篇的要点和新信息。     

人力资本结构高级化推动中国制造业结构升级了吗

人力资本是支撑一国产业结构升级的重要基础.本文探讨了人力资本结构高级化影响制造业结构升级的机制,并基于FGLS模型进行了实证检验.结果表明:人力资本结构高级化对资本和技术密集型制造业的影响显著为正,对劳动密集型制造业影响显著为负,说明其能有效促进制造业结构升级;分区域检验表明人力资本结构高级化对制造业结构升级的促进作用呈现由东向中、西部递减的趋势;分位数回归结果显示,人力资本结构高级化对资本密集型制造业的推动作用大于对技术密集型制造业的促进作用.中介效应检验表明技术创新、工资上升是这一过程重要的传导机制.为此,政府在注重人力资本积累的同时应更重视人力资本结构高级化,并结合各地区人力资本结构和产业发展的差异实施差异化的人才培养、智力扶持政策.     

我国产值结构变动对就业结构的影响

利用我国1990年～2009年的数据,分析了我国产值结构与就业结构的现状,通过比较三次产业间相对生产率、就业弹性的差异,探讨了产值结构变动对就业结构的影响,并通过国际比较分析了我国就业结构与产值结构之间的发展不平衡性。针对我国就业结构与产值结构在发展中存在的问题给出了相应的政策建议。