人民币实际有效汇率及其失调状况的实证研究

运用协整分析的方法对我国1980年至2003年的人民币实际有效汇率进行了实证研究,得出长期内我国的贸易条件、政府购买、技术进步以及开放程度等因素对人民币的实际有效汇率有着较为显著影响的结论.人民币实际有效汇率变动有较强的惯性,上期的汇率水平对本期也有着较强的影响作用.人民币汇率有着较强的自我调整能力,我国应该加快人民币汇率形成机制的改革步伐,建立富有弹性的汇率制度.     

人民币实际有效汇率变动对就业的影响——基于中国制造业企业层面的分析

汇率变动会影响到进出口产品（包括中间投入品）的价格,改变企业的出口竞争力和生产规模,进而影响企业对劳动力的需求,表现为就业创造和就业破坏两种效应。使用1998—2007年的微观企业面板数据和固定效应计量方法,并将实际有效汇率对就业的冲击分解为破坏效应和创造效应,分析人民币实际有效汇率变动对我国就业的溢出效应。结果表明,对于出口企业,实际有效汇率上升（人民币升值）的就业创造和就业破坏效应同时存在,且影响系数大致相当,其总体就业情况并没有受到实质性的影响;但人民币升值对我国制造业的整体劳动力需求会产生显著的负面冲击,加重就业压力。因此,当前人民币不宜大幅过快升值。     

人民币实际有效汇率指数的测算和分析

实际有效汇率是影响一国对外经济活动的重要变量。本文在测算人民币实际有效汇率指数的基础上,分析了1994年以来影响人民币实际有效汇率的主要因素,并阐述了人民币实际有效汇率变动可能对经济产生的效应,指出只有改革现行汇率形成机制,才是避免人民币实际有效汇率不当变动的根本所在。     

人民币汇率波动对我国出口影响的微观探讨

通过构建一个使用进口资源和本地资源进行生产的企业微观模型,就人民币实际汇率波动率对我国出口贸易企业产量及利润的影响展开分析,并得出汇率波动率对出口贸易的影响取决于企业规模经济状况的结论:对于生产规模报酬递增的企业,实际汇率波动率的增大会使其产量减小,而对利润的影响是不确定的;对于生产规模报酬递减的企业,实际汇率波动率的增大会提高其产量,并增加企业利润。通过对人民币实际有效汇率、中国出口额的数据进行协整关系检验、Granger因果检验,证明了人民币实际有效汇率波动率对我国出口有显著影响,也基本证实了这一理论模型的结论。     

影响中国加工贸易进出口因素的实证研究——基于实际有效汇率传递视角

本文着眼于影响加工贸易进出口因素,以人民币实际有效汇率传递为视角,运用出口厂商定价模型,分析了人民币汇率变动对中国加工贸易进出口的影响。实证研究结果表明:人民币升值(实际有效汇率下降),加工贸易进口增加,出口减少,但由于汇率的不完全传递性,仅仅依靠人民币升值并不能缩小我国的贸易顺差。     

人民币实际有效汇率错位对中国外汇储备经济效应分析——基于1995-2008年的实证分析

当前我国外汇储备激增与人民币实际有效汇率以及汇率错位失调不无经济联系。本文运用现代计量工具估算出人民币实际均衡汇率和汇率错位,把汇率错位因素引入外汇储备资产规模的计量方程,分析了人民币实际有效汇率错位对我国外汇储备净资产占比国民生产总值的经济效应。     

人民币均衡汇率的估计及汇率合理性分析

近几年来,人民币升值问题被世界各国政府和学术界广泛关注。面临日益加大的来自国内外的升值压力,如何确定人民币汇率的均衡水平,当前人民币汇率对均衡汇率的偏离程度如何,这是本文所回答的问题。本文利用协整方法分析了1978—2003年人民币实际有效汇率对均衡汇率的偏离程度,认为我国汇率确实存在着升值压力,也存在升值空间。     

人民币升值对我国出口贸易的影响

汇率是一个国家进行国际经济活动时最重要的综合性价格指标,它的变动对一国出口贸易有深刻的影响。在人民币汇率不断升值的背景下,为了避免汇率改革的影响,文章选取了2005年7月至2010年6月的月度数据作为研究样本,利用协整检验和回归分析,验证了人民币汇率对我国出口贸易的影响。结果表明,人民币实际有效汇率与我国出口贸易存在正相关性,这一结果也与我国的出口退税政策以及我国的贸易结构等很多因素有很大的关联,并且,在以上分析的基础上提出了可行性的建议。     

基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数的测算

人民币实际有效汇率测算了中国与其主要贸易伙伴国家双边货币汇率的加权平均,相对于人民币名义汇率它能够更真实地反映人民币的实际汇率水平和中国经济的国际竞争力。基于第三方竞争效应的人民币实际有效汇率指数主要参考欧洲央行对欧元实际有效汇率的测算方法,引入第三方市场竞争效应、参考一篮子货币初步开发和应用人民币实际有效汇率指数,分析我国的对外贸易竞争力,结果表明人民币汇率应当呈现贬值态势,说明我国在金融危机中付出了重大的牺牲,为世界经济的复苏作出了巨大的贡献。     

人民币均衡汇率的计量模型及其实证分析

以原Edwards有关均衡汇率决定模型为依据,在参考当前国内学者对均衡汇率的研究成果的基础上,结合我国经济运行的实际情况,对我国人民币的均衡汇率决定模型进行了探讨,并以文中的修正模型为基础,测算出自1985年以来的人民币实际均衡汇率值,与实际有效汇率进行了比较,分析了这一时期人民币有效汇率失调的情况及其主要原因。     

人民币实际有效汇率对我国区际出口贸易结构的影响——基于1994—2011年面板数据

基于1994—2011年的面板数据,以亚洲、欧洲和北美洲为例,分析了人民币汇率变动对我国出口商品的国际地区结构变化的影响。结果表明,人民币实际有效汇率指数的上升会减少对中国香港、日本和美国的出口比重,增加对东盟5国、欧盟7国和韩国的出口比重,促进我国出口商品国际地区结构的优化。人民币实际有效汇率升值将对资源密集型产品和劳动密集型产品出口比重产生消极影响,对资本密集型产品出口比重产生积极影响,从而优化我国出口贸易结构。     

人民币汇率影响贸易结构的实证分析

文章基于汇率影响贸易结构的理论分析,结合当前人民币汇率升值趋势的背景,对人民币汇率与对外商品贸易出口结构之间的关系进行实证研究,结果发现人民币汇率与商品贸易出口结构之间存在着长期稳定的均衡关系;EG检验表明人民币汇率与商品贸易结构之间存在着单向因果关系,人民币汇率是因,商品贸易出口结构是果;同时VECM模型还显示人民币汇率升值1%,会导致商品贸易出口结构优化0.184787%,人民币汇率的升值会带来商品贸易出口结构的显著优化。     

增加值贸易核算及其对均衡汇率评估的影响

全球价值链时代,增加值贸易核算更能反映国际贸易新形态。增加值贸易核算通过影响贸易权重和物价指数影响实际有效汇率的测算,进而影响对均衡汇率的评估。对人民币而言,2000年以来,基于增加值贸易核算而测算的实际有效汇率升值幅度高于传统测算方法的升值幅度。目前,人民币汇率很可能已经升值过度,超过了均衡汇率水平。相应的政策含义包括人民币汇率不宜再持续升值,通过降低贸易成本、价值链升级提升我国出口的竞争力,通过扩大进口降低顺差规模。     

人民币汇率变动对我国经济增长的影响——基于2005年汇率制度改革的实证研究

应用卢万青和陈建梁(2007)构建的汇率通过乘数和反馈效应影响经济增长的模型,考察了我国2005年7月汇率制度改革至2012年6月,人民币汇率变动对我国总产出的影响。结果表明,人民币汇率升值1%将使我国的总产出上升约0.09%,与卢万青等对2005年之前数据的实证分析结果相比,汇率制度的变革使得人民币汇率对经济增长的调节作用逐步显现出来,但同时值得注意的是人民币汇率不宜出现大幅度的波动。     

汇率波动与贸易流量:来自中国的经验数据

以GARCH模型（generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model）导出的实际有效汇率指数的条件方差代表汇率变动，尝试用实际有效汇率指数的变化研究汇率波动对我国贸易流量的动态影响，并应用协整理论和向量误差修正模型（VEC），就汇率波动对进出口贸易流量的影响进行实证分析。实证研究结果表明：长期中，持续的汇率波动对中国进口具有积极作用，而对出口则有显著的负面影响，说明汇率风险的加大会影响风险收益的增加，并通过国际贸易商品价格的变动，影响正常的国际贸易；短期内，进出口贸易流量受汇率波动的影响较小，出口主要受国外收入与实际汇率水平影响，进口主要受国内收入影响。     

汇率变动、不完全传递与人民币升值对贸易顺差的影响

基于汇率变动的不完全传递效应,实证分析了人民币汇率升值的贸易顺差调整效果,并基于实证研究结论对不完全汇率传递影响顺差调整的机理进行了论证分析。实证研究表明,人民币汇率变动对出口价格的传递程度比较低,虽然出口的价格弹性比较高,但是较低程度的汇率传递确实弱化了人民币升值的贸易顺差调整效应。     

人民币升值与我国出口增速下降关系的实证研究

人民币升值以来.中国时美国的出口增速大幅下降。但在两变量模型中,2005年8月至2008年2月的月度统计数据计量表明。人民币对美元汇率和中国对美国出口额之间并没有长期稳定的协整关系。在多变量模型中证实,长期中,中国CPI的大幅上扬是导致出口增速下降的最重要的原因;其次原因是美国次级债危机爆发引起的消费下降;再次是因为人民币升值步伐的加快。短期内,CPI依然是影响出口增速的最重要的原因,但是人民币升值步伐的加快对出口的影响要大于美国消费下降的影响。     

中美贸易顺差与人民币汇率的相关性实证分析——基于2005-2008年月度数据

文章通过建立人民币实际汇率模型和名义汇率模型分别研究两种汇率波动对中美贸易顺差的影响。通过基于向量自回归模型(VAR)的Johansen协整技术分析以及脉冲响应函数分析得出:在短期内,人民币升值对中美贸易顺差有一定影响,并且名义汇率对其影响程度大于实际汇率;在长期内影响中美贸易顺差扩大的主导因素是美国经济的增长。     

三率变动对外贸影响的分析

人民币不断升值、外贸出口造成的巨大顺差以及预期人民币长期升值不断涌入我国的热钱,是造成我国当前通货膨胀的重要原因.中国人民银行近些年不断调整利率和法定准备金率试图应对通胀.在此背景下,以三率变动的数据以及东莞外贸的实际情况为研究对象,利用计量方法对三率变动对东莞外贸的影响进行分析,具有现实意义.