上市公司预测性财务信息披露之我见

预测性财务信息有利于投资者做出合理的经济决策，因此，上市公司应公开披露预测性财务信息，以提高证券市场的有效性。针对我国上市公司预测性财务信息披露中的一些问题，应建立健全预测性财务信息披露规范体系，提高注册会计师执业质量，惩罚披露虚假信息的行为。     

国外行为财务理论述评

行为财务学以心理学为依据,以人的实际决策心理为出发点讨论投资者的投资决策对市场价格的影响。行为财务理论从人的角度解释市场行为,充分考虑市场参与者心理因素的作用,为人们理解财务市场提供了一个新视角。     

上市公司预测性财务信息披露之我见

预测性财务信息有利于投资者做出合理的经济决策,因此,上市公司应公开披露预测性财务信息,以提高证券市场的有效性.针对我国上市公司预测性财务信息披露中的一些问题,应建立健全预测性财务信息披露规范体系,提高注册会计师执业质量,惩罚披露虚假信息的行为.     

略论行为财务理论

传统财务理论始终假定人是完全理性的经济人，有充分的决策能力来进行有利于自身的决策，经济主体追求最优决策的价值判断依据是该理论作用的基础。但进入20世纪80年代以来，行为财务理论悄然兴起且日渐发展，对原有财务理论框架下的有效市场假说和理性人假设提出了强有力的挑战。这一理论通过研究人们在投资决策过程中认知、情感、态度等心理特征，以及由此引起的市场非有效性，从而解释金融市场中的异常现象，以其真实市场行为的理论分析展示出自身广阔的发展前景。目前，行为财务理论已成为国内外财务学界研究和关注的热点问题。本文在综合国内外研究成果的基础上，主要介绍了行为财务理论的内涵和研究对象，系统阐述了行为财务理论的理论基础，对行为财务理论与传统财务理论进行了比较。     

上市公司财务舞弊的对策分析

财务信息作为市场经济中一个重要的信息系统或管理工具,以其特殊的功能,在调节人们经济关系时往往起着举足轻重的作用。财务信息的披露既是上市公司信息披露的核心内容,也是广大投资者最为关注的焦点。而近期证券市场上上市公司财务舞弊事件层出不穷,给资本市场和投资者造成了巨大损害,导致国家资产的流失,造成社会经济秩序的紊乱。因此,研究防止上市公司财务舞弊的对策,对于提高我国证券市场财务信息的真实性,促进证券市场规范、健康发展具有重要的现实意义。     

机构投资者持股与财务重述——基于中国资本市场的经验证据

以2004～2007年的A股上市公司为研究对象,从财务重述的视角透视了我国上市公司的信息披露状况,从中发现了机构投资者与公司信息披露之间存在的相互影响关系。在控制了内生性影响后发现,我国机构投资者对上市公司的信息披露行为确实产生了积极作用。进一步的研究结果表明,不同类型及不同持股比例的机构投资者对上市公司信息披露的作用有所差异,证券投资基金和合格境外投资者QFII对于减少上市公司的财务重述起到了较为积极的作用,但在我国法律监管尚不完善的环境下,持有较多股权的机构投资者更容易利用私有信息牟取利益,从而对上市公司的信息披露产生负面影响。     

我国资本市场的财务信息透明度建设——兼论中小投资者利益保护

信息透明度是全球资本市场面临的共同问题，也是困扰资本市场发展的难题之一。资本市场上违背透明度原则，频繁披露虚假信息等财务欺诈行为严重扰乱了资本市场秩序，并侵害了投资者的利益，尤其是力量比较薄弱的中小投资者的利益。因此，改善资本市场信息披露现状，加强透明度建设显得尤为重要。本文分析了透明度建设的重大意义及影响财务信息披露透明度的因素，提出改进的意见。     

机构投资者自利性行为：风险传播与危机诱导

美国次级抵押贷款危机最终导致全球金融危机的爆发,机构投资者在整个资产证券化和衍生化的风险链形成中起着重要作用。机构投资者主导了整个风险链条的形成和累积过程,将整个资产证券化链条的风险逐级传导到最终的普通投资者身上。机构投资者的自利性行为促使其隐瞒金融衍生产品风险,在信息不对称和两权分离的情形下进行合谋行为和投机行为,最终诱导了金融危机的形成。     

西方行为财务最新研究简介

美国人Ｂｕｒｒｅｌｌ和Ｂａｕｍａｎ于１９５１年首先提出行为财务学的概念。他们认为,在衡量投资者投资收益时,不仅要建立和应用量化的投资模型,而且还应对投资者的行为模式进行研究。Ｓｌｏｖｉｃ在１９６９年从行为学的角度研究了投资决策的过程。从产生和发展历程看,行为财务与人类理性的偏离及资本市场理论的检验是密切相关的。如今,行为财务学已引起人们的广泛关注,并且对传统财务学乃至整个经济学的理论形成了严重的挑战,关注行为财务学的研究进展对于财务理论的建设和实务的发展具有重要的意义。为此,本文试对行为财务学作以下简介。一、行为财务的涵义行为财务,目前尚没有一致的看法,从字面上理解,就是将人的心理活动结合到财务理论的研究中来。它认为对经济现象的研究应从经济行为的发生、变化的内在机制以及心理活动的特点和规律入手,探索某种经济现象与其他经济现象之间的必然联系,从而揭示经济现象的本质。行为财务就是在内外财务环境的作用下,通过财务目标的驱动,由财务主体运用现代行为科学、管理学原理及计量方法作用于财务客体,但同时又受客体影响和制约的具有能动性、有目的的活动。行为财务的核心是财务主体的价值观念,这必然对财务信息的处理流程管理产生影响,包...     

中国民营上市公司资本结构效应分析

资本结构的选择对企业至关重要，概括起来讲，资本结构的效应主要体现为“治理效应”和“财务杠杆效应”两种。近年来民营上市公司不断发展，逐渐成为资本市场的重要组成部分。通过对民营上市公司资本结构效应进行分析，既能为我国民营上市公司资本结构决策寻找依据，又能为广大投资者的投资行为提供帮助和指导。     

论或有事项业务及其披露的影响

或有会计事项作为一种特殊的经济事项，随着经济发展和企业经营机制的转变、财务关系的复杂，其内容不断扩展，对财务会计信息以及经营决策的影响越来越大。或有事项会计准则的颁布实施，使得或有事项的核算和披露得以规范，为投资者进行决策提供更加有用的信息。     

中国上市公司虚假会计信息披露的博弈分析及治理研究

会计信息的质量对于投资者和其他利益相关者来说具有举足轻重的作用,是其进行决策的重要依据。我国上市公司的会计舞弊现象较为严重,虚假会计信息的存在严重误导了会计信息使用者的决策行为,并且阻碍我国证券市场的稳定和发展。运用博弈分析的方法,对与信息披露有密切联系的三方进行分析,找出与虚假会计信息陈述相关的因素并提出相应的治理对策。     

上市公司财务舞弊行为刍议

美国的经济危机已经逐步在全球蔓延，中国乃至世界范围上市公司的业绩正面临严峻考验，而近年来上市公司财务舞弊行为日益活跃，给投资者及相关财务信息使用者带来了严重损失，也给资本市场带来很大冲击。本文探讨并透视上市公司的财务舞弊现象，总结其手段，分析其成因，并提出减少财务舞弊行为的对策。     

治理环境、股权特征与非财务信息披露——以中国上市公司为研究样本

以2009年1388家上市公司为研究样本,以治理环境和股权特征对非财务信息披露的影响为主要内容,展开实证研究。研究发现,股权制衡度、内部人持股比例、公众持股比例及国家所有权性质会对非财务信息披露产生显著影响;在当前资本市场发展的既定时期,治理环境也表现出一定的影响作用,但对企业非财务信息披露行为的调节作用有限;另外,政府控制的上市公司比非政府控制的上市公司在投资者关系管理活动中更容易受到治理环境的影响。     

媒体在证券市场虚假陈述的法律问题研究

证券市场具有高度风险性,对相关信息又具有极强的敏感性,信息公开和真实是投资者合法权益的基本保障。媒体在证券信息传播过程中起着不可替代的作用,但同时由于各种因素的影响,也可能成为虚假信息的传播者,因此如何规范媒体行为、保护投资者利益就成为重要的法律问题。本文系统、全面地剖析了我国媒体在证券市场虚假陈述行为,同时介绍了美国相关法律规定。文章归纳了媒体在证券市场虚假陈述的表现形式,分析了媒体的主观过错,论证了如何认定投资者的损失,最后,阐明了媒体虚假陈述与投资者损失的因果关系。     

关于上市公司非财务信息披露的研究

随着经济社会的发展,上市公司非财务信息披露是维护证券市场正常运转、保护投资者和其他利益相关者利益的制度安排。本文对非财务信息的概念、类型、披露的内容、特点和局限性进行了探讨,分析披露非财务信息的重要性和必要性。     

上市公司财务质量评价研究——基于投资者角度

上市公司财务信息对不同对象各有不同意义,投资者科学评价上市公司财务信息是理性投资的必要条件,也是证券市场健康发展的内在要求。本文通过总结影响上市公司财务质量的因素,从投资者的角度出发,构建了一个科学有效的财务评价框架,并从宏观角度为促进投资者科学评价上市公司财务质量提出了相应建议。     

机构投资者对企业产能过剩的抑制——得力还是得利？

为探究机构投资者究竟是抑制企业产能过剩的"得力助手"，还是仅为自身利益而搭便车的"得利者"，以2008~2018年上市A股制造业公司为研究样本，证明了机构投资者持股具有抑制企业产能过剩的作用。从产能过剩的成因入手对其作用机制进行分析，发现这种作用是通过公司治理机制和信息传递机制两个路径实现的，具体表现为：内部和外部治理水平越低，机构投资者持股对企业产能过剩的抑制作用越强；相较于财务型机构投资者，能够为企业提供更多信息的战略型机构投资者对企业产能过剩的抑制作用更为显著。     

关于上市公司非财务信息披露的研究

随着经济社会的发展,上市公司非财务信息披露是维护证券市场正常运转、保护投资者和其他利益相关者利益的制度安排.本文对非财务信息的概念、类型、披露的内容、特点和局限性进行了探讨,分析披露非财务信息的重要性和必要性.     

我国资本市场的财务信息透明度建设——兼论中小投资者利益保护

信息透明度是全球资本市场面临的共同问题,也是困扰资本市场发展的难题之一。资本市场上违背透明度原则,频繁披露虚假信息等财务欺诈行为严重扰乱了资本市场秩序,并侵害了投资者的利益,尤其是力量比较薄弱的中小投资者的利益。因此,改善资本市场信息披露现状,加强透明度建设显得尤为重要。本文分析了透明度建设的重大意义及影响财务信息披露透明度的因素,提出改进的意见。