关于对期货市场建设的有关问题的初探

关于对期货市场建设的有关问题的初探林明先随着改革开放的深入发展，期货市场作为社会主义市场体系的一个组成部分，在我国开始萌生，一批期货经纪公司和期货交易所相继成立。据统计已有几百家经纪公司和几十家期货交易所。为不走弯路建设有中国特色的社会主义期货市场，...     

期货市场的宏观管理

期货市场作为社会主义市场体系的一个组成部分,已经引人注目地出现在我国的经济生活中。一批期货交易所和期货经纪公司相继成立,为我国期货市场的发展做了有益的探索。作为市场发展的高级形式,期货市场的健康发展对于稳定生产经营的外部环境,发挥市场对社会资源的合理配置作用,对于社会主义市场经济体制的建立和发展,具有重要的意义。但是由于期货市场波及面广,并且具有极大的投机性和风险性,因此必须加强国家的宏观管理,保证我国期货市场的健康发展。     

试论期货公司核心竞争力评价体系

发展期货市场必须首先解决好期货经纪公司核心竞争能力的问题,文章深入研究了期货经纪公司核心竞争力的评价体系,以此作为期货经纪公司发展的借鉴。     

世界著名期货市场鸟瞰

期货市场即期货交易市场,期货市场是按规定的程序,以公开竞价的方式,通过期货经纪公司买卖商品的场所,是现代市场上最常见的交易方式之一.     

制约我国期货业发展的因素分析

期货市场是进行期货交易的场所。是期货交易的网络和体系。其具体运作是交易者委托经纪公司为代理，在交易所内按照一定的规则，通过公开、平等的激烈竞争来进行的标准化的期货合约买卖。西方国家的期货市场产生100多年来。经过不断的变革和完善，其组织结构与操作方式已实现了规范化、制度化和法律化，有力地促进了期货市场的发展，保证了期货市场的正常运行。但是，我国期货市场在试点过程中。由于缺乏相应的法律法规和统一监管，期货市场在运行中暴露出许多问题。如一些部门和地方竞相兴办期货交易所和设立期货经纪公司；一些企业和个人盲目参与期货交易；交易品种设置不合理、期货合约设计缺乏科学性；期货市场监管不力、期货交易中不规范的行为大量存在；期货市场政出多门、立法滞后；盲目开展境外期货交易。使国有资产大量流失；一些以骗钱为目的的地下期货经纪公司活动猖獗。引发一些经济问题和社会问题。对此。有些人提出期货市场不适应中国，甚至还有人认为期货市场人为盲目地发展。且条件不成熟等。其实。我认为，期货市场不是人们主观愿望所决定的，而是社会主义市场经济发展的必然选择。有其存在的合理根据和客观基础。     

世界著名期货市场鸟瞰

期货市场即期货交易市场。期货市场是按规定的程序，以公开竞价的方式，通过期货经纪公司买卖商品的场所，是现代市场上最常见的交易方式之一，期货市场在国外已有几百年的发展历史，目前国际上的期货市场有200多个，主要分布在欧、美、日、香港等地，国际期货交易的商品范围十分广泛，包括农产品、畜产品、纤维、食品、金融工具、金属、能源共约160多个品种，其中尤以金融类期货（股票指数，国际货币、利率期货）发展最快，交易额占整个世界市场交易额的50%以上，期货交易的过程一般是，买卖双方通过交易所经纪人谈妥之后，签订成交协议，按协议规定的价格，约定在一方不能按协议规定交货或付款，则必须宣告破产。     

十字路口上的中国期货市场

一、何去何从：当前的中国期货市场中国期货市场的发展以1990年10月12日郑州的商品交易所成立为标志,至今已有七个年头。在这短短几年的发展历程中,中国期货市场可谓是经历坎坷,命途多舛。1992至1994年是期货市场红红火火、高速发展的时期。这期间,在邓小平南巡东风的鼓舞下,期货市场与其他经济领域一样飞速发展,到1994年底,在国家有关部门登记的期货交易所已发展到60余家,其数量超过国外期货交易所的总和,上市交易的品种达50多种,有近千家期货经纪公司,直接、间接从业人员近百万人。期货市场曾被誉为中国发展速度最快的行业。然…     

经济发展中的股票指数期货

近年来,股指期货一直是中国资本市场众多人士关注的一个热点话题。随着2001年以来关于中国统一指数研究的深入与普及化,中国近期推出股指期货的可能性也大为增加。考虑到作为一种带有全新特点的金融品种——“股指期货”在国际金融市场上也不过仅有20年的发展历史,以及中国期货市场,尤其是金融期货市场发展的长期滞后,可以预见,伴随着股指期货在中国的提出,乃至出现与发展,许多与股指期货相关的问题将会不断地提到广大市场参与者的面前。     

期货交易的国际经验与中国期货市场健康、规范化发展的根本措施(下)

自1990年7月郑州粮食批发市场(后改名为郑州商品交易所)建立后,我国期货市场发展迅速。期货交易作为新兴的交易方式开始引人注目地出现在我国的经济生活中,并在我国经济发展中初步显示了积极作用。一些较规范化的交易所和期货经纪公司的建立和连转,为完善社会主义市场体系提供了宝贵的经验。同时,国内期货交易的开展,为促进企业积极参与市场竞争,学会在期货市场上套期保值、回避风险、发现价格、正确制定经营战略,提供了学习场所。但是,由于我国     

稳步发展我国期货市场的建议

目前,制约我国期货市场发展的最大障碍是上市的期货品种不够丰富.根据世界期货市场从农产品到工业品、再到金融产品的发展规律,我国期货市场应积极发展农产品期货,服务于新农村建设;大力发展工业品期货,争夺国际商品定价权;适时推出金融期货,化解金融风险;加快<期货法>等相关法律法规制定,为期货市场发展创造良好的外部环境.     

浅议推出股指期货所面临的问题与对策

近来,有关中国如何开创股指期货的讨论十分热烈,推出股指期货已成为证券、期货市场上的热门话题.证监会、期货行业协会负责人均一再表示推出股指期货的时机已经成熟,应尽早开设股指期货交易.然而,股指期货的建立与发展不应脱离我国证券、期货市场的实际状况,特别是在中国加入WTO,放开市场限制,允许外资逐步进入金融证券市场后,这些问题就显得更为突出和紧迫.本文将主要就股指期货的功能、推出股指期货后所面临的问题与对策展开讨论.     

激活我国粮食期货市场的途径

我国的期货市场由初创、快速发展及经过两次大的整顿规范共历经了10年.这10年间,无论期货理论、交易操作还是市场管理,都积累了丰富的经验,有关期货市场的法律法规也已初步建立起来.可以说我国的期货市场已步入有序的发展阶段,在国民经济中的作用应该日益明显.但是,近年来我国粮食期货市场出现了萎缩现象.从1996年开始,期货市场的交易规模日趋下滑,交易量平均递减30%左右,尤其是1998年以来,交易量开始加速下滑,全国期货交易量和成交额每年减少了40%以上,出现了明显的萎缩现象.为了扭转我国粮食期货市场的这种不利形势,笔者认为必须探究粮食期货市场存在的基础是什么及现状如何;期货市场服务的宗旨是什么及其作用如何,从而找出激活我国粮食期货市场的途径及相应对策.     

证券·期货 期货市场

【严格规范期货市场】　山西省期货市场于1993年末开始出现,1994年上半年,就有5家机构进行期货经营,对在山西省宣传期货知识方面都起到了一定积极的作用,但是与全国情况一样,山西省期货市场运行很不规范,主要存在以下几方面的问题:(1)所经营期货的机构绝大多数不具有期货经营资格。当时,山西省境内经中国证监会审核,国家工商局批准的期货经纪公司只有1家,其余各期货经营代理机构虽然开展了期货经营业务,但并未取得国家允许开展期货经营的资格。(2)期货经营机构的从业人员素质普遍较差。绝大多数公司只注重公司的利益,对经纪人普遍缺乏必要的…     

《期货经纪公司治理准则》(试行)颁布

为引导期货公司完善治理结构,进一步夯实期货市场规范发展基础,在广泛征求业界意见的基础上,中国证监会近日发布了《期货经纪公司治理准则》(试行)。证监会称,完善的公司治理和健全的内控机制是期货公司规范经营、可持续发展的基础。国务院今年发布的《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中明确指出,要督促期货公司完善治理结构,把期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业。因此,提升期货公司的治理水平是当前及今后监管部门规范发展期货市场的一项重要的基础性工作。据证监会介绍,《准则》具有以下5个方面特点:———…     

正确看待期货市场适度投机

期货投机是典型的价差投机,是指投机者在期货市场上为了获取风险利润而承担价格风险并进行期货合约买卖的行为.投机者是期货市场上最为活跃的力量,在期货市场中发挥着至关重要的作用.可以说,没有投机,就没有保值,也就没有期货市场.期货投机者参与期货市场的动机是赚取买卖价差,他们的参与在客观上增加了市场的流动性,承担了套期保值者转嫁出来的价格风险.     

美国期货品种上市机制的借鉴与启示

期货品种上市的联合审批制是我国期货市场特殊发展路径的产物,但随着经济发展和期货市场的逐步规范,这种上市机制已经不能适应期货市场创新发展的要求。借鉴美国期货品种上市机制的经验,并结合我国期货市场“新兴加转轨”的阶段性特征,期货品种上市机制可以作出：完全市场化方式上市;证监会整体规划下的均衡上市;期货品种分类管理、差异化上市;统筹布局与市场化发展相结合等不同改进路径。     

发挥股指期货对股票市场的“稳定器”功能

正充分发挥股市资源优化配置功能,是实现我国经济转型的重要手段。但近些年来,我国股市长期在2000点左右上下震荡,损害了股市正常的融资功能,不利于在保持发展的情况下降低企业资产负债率。当前,进一步完善股指期货市场,有助于稳定我国的股票市场,进而有利于金融和宏观经济稳定。股指期货具有股票市场"稳定器"功能相对现货市场,股指期货市     

期货经纪公司的风险控制

期货经纪公司是风险较大的行业。风险控制关系到企业的兴衰成败，稍有不慎就可能酿成风险事故。据调查，目前我国相当一部分期货公司缺乏合格的管理人才与管理经验，风险控制不力，债务及官司缠身，经营十分困难，歇业和破产现象时有发生。可见，风险控制是期货经纪公司管理的永恒主题。     

上海燃料油期货市场有效性的计量实证研究

已有文献对我国期货市场有效性的实证检验主要针对铜、铝等金属期货,而我国燃料油期货市场是一个快速发展的新兴市场,在国际市场上的影响力正逐步增大。因此运用ADF单位根检验、JJ协整检验等时间序列计量分析技术,对上海期交所燃料油期货市场的有效性进行实证研究有助于我们提出进一步发展的政策建议。结果表明:沪燃料油期货市场已达到弱式有效,当时间跨度在两个月以内时,燃料油期货价格与现货价格存在协整关系。     

论股指期货引入对股票现货市场的联动影响

股指期货作为一种规避系统风险的工具,越来越受到机构投资者的青睐。本文主要分析了中国引入股指期货将对现货市场产生的联动影响,讨论了蛛网模型下的期货市场对现货市场的稳定效应,并提出了股指期货市场与股票市场的互动分析模型,为今后可能产生的市场风险作好充分的防范。