《证券法》将引导中国证券市场走向成熟

１９９８年１２月２９日，我国经济生活申的又一部重要法律——《证券法》由九届全国人大常委会第穴次会议讨论通过，并将于１９９９年７月１日实施执行。《证券法》的颁布，标志着我国证券业的发展进入了一个新的发展阶段。日前，本刊记者在北京大学采访了参与《证券法》讨论的原北京大学校长、全国人大常委、经济学家吴树青教授，请他就《证券法》的有关问题谈了他自己的一些看法。记者：吴教授，您参与了《证券法》的有关讨论，能否请您先谈一下《证券法》出台的有关背景情况，为什么现在全社会如此关注《证券法》？吴树青：《证券法》在…     

《证券法》对中国证券市场的影响

从１９９３年《证券法（草案）》开始被提交全国人大进行讨论，前后历时６年，《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）终于于１９９８年１２月２９日九届全国人大常委会第六次会议上审议通过，作为中国第一部证券市场的基本大法，《证券法》的出台无疑具有极为重要的意义，必将对我国证券市场的发展产生深远的影响。一、《证券法》出台意义深远一、《证券法》出台的重要意义１．中国证券市场地位正式确立。《证券法》是证券市场的基本大法，它制定完成标志着证券市场在我国社会主义市场经济中的重要地位的法律确立。经过８年的实践…     

以《证券法》修订为切入点深化资本市场改革

自2015年开始,本轮《证券法》修订已历时4年,经过四次审核才于日前正式通过,如此来之不易的新《证券法》将于2020年3月1日正式实施,将为中国资本市场掀开新的篇章。一、本次《证券法》修订的亮点(一)取消发审会制度,全面推行注册制新《证券法》按照全面推行注册制的基本定位规定证券发行制度,不再规定核准制;同时,为有关板块、有关证券品种分步实施注册制的进程安排,留出法律空间。     

我国《公司法》、《证券法》修改大事记

1999年12月25日全国人大常委会通过了关于修改《公司法》的决议。根据该决议《,公司法》新增规定:属于高新技术的股份有限公司,发起人以工业产品和非专利技术作价出资的金额占公司注册资本的比例,公司发行新股、申请股票上市的条件,由国务院另行规定。2001年6月全国人大常委会证券法执法检查组分赴上海、深圳、武汉、成都四地开展执法检查,成思危任检查组组长。此后,修改《证券法》的建议开始出现。2003年6月16日全国人大常委会公布了2003年的13项立法计划,其中包括《证券法》的修改。2003年7月18日全国人大财经委成立《证券法》修改起草组,…     

新版《证券法》凸现财富新效应

2005年10月27日十届全国人大常务委员会第十八次会议通过了重新修订的《证券法》（以下简称新法），并将于2006年1月1日起实施。此次新法修改幅度之大前所未有，对原《证券法》近40％的条款进行了修订，笔者认为，原《证券法》中重安全轻效率、重管制轻自治、重国有轻民营的问题，在新法中得到了明显的改进和解决，它融入了近年来我国公司治理实践中取得的有益经验与教训，同时体现了十多年来理论界关于公司组织理论和企业融资理论研究的成果，整体构架及具体制度更趋于合理、更具备可操作性、更具广泛的应用价值与潜力，标志着证券立法进入了一个新的时代。     

资本市场强监管对股价崩盘风险的影响——基于新《证券法》的实施

新《证券法》的实施加大了对上市公司信息披露监管和投资者保护力度，其对股价崩盘风险也将产生重要影响。本文以2017～2021年我国沪深A股上市公司为研究样本，对新《证券法》实施与股价崩盘风险的内在关系进行实证检验，发现新《证券法》的实施明显降低了股价崩盘风险。机制检验表明，提高信息披露质量与降低代理成本是新《证券法》抑制股价崩盘风险的主要中介。异质性分析发现，新《证券法》对股价崩盘风险的抑制作用在分析师关注度和市场化进程较高的企业中的表现更加明显。在经过一系列稳健性检验后，上述结论仍然成立。研究对于理解新《证券法》实施的作用以及如何保护投资者利益、促进资本市场健康有序发展具有现实和实践意义。     

从事证券业务会计师事务所由审批制改为备案制的几点思考

2020年3月1日开始施行的新《证券法》将原《证券法》中会计师事务所从事证券业务资格的审批制修改为备案制,并要求"报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案",即会计师事务所应当向财政部和证监会"双备案"。同时,为规范备案制的推行,新《证券法》还规定对证券服务机构从事证券服务业务未备案的情况进行警告和罚款。     

公司法要为证券市场的发展提供更为宽松的环境

《公司法》，《 证券法》是促进证券市场规范，稳定发展的两部大法，它们的实施已经显示了其积极作用，在《证券法》实施一周之际，》《公司法》的全面修订已经被是年议事日程，如何使《公司法》更好地配合《证券法》为证券市场的繁荣与发展提供更为宽松的环境，为加快市场化进程提供更为有效的服务，为适应中国加入世贸组织的要求促进资本市场的对外开放提供更可行的操作规范？这是我们不能不引起重视的问题，针对公司法所面的修订机遇，我提几点建议。     

从浙江尤夫谈中技系的覆灭

中国资本市场历经30年的发展,逐步走向成熟。尤其是2019年新《证券法》的公布,填补了大量违规操作的漏洞以及消除了部分法律边缘的灰色地带。对中国资本市场健康、稳定的发展大有益处。本文选取新《证券法》公布前夕,某资本系利用下辖三家上市公司违规操作、财务造假的案例,结合新《证券法》展开分析研讨,探索新《证券法》和财务分析的意义。     

完善我国《证券法》信用交易基本制度的规制

我国2005年修订的《证券法》对信用交易打开了闸门，但仅仅是信用交易的“开口法”，《证券法》没有对信用交易的基本制度作出规定，对信用交易的规制完全交给行政法规或规章，导致对信用交易规制的制度效力低下，不能有效地规制信用交易。为了我国证券信用交易的健康、持续、稳定地发展，应该完善我国的《证券法》，对信用交易的各项基本制度进行规定。     

动向

我国将开展优先股试点 国务院2013年11月30日发布《关于开展优先股试点的指导意见》。该《指导意见》指出，为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神，深化金融体制改革，支持实体经济发展，依照公司法、证券法相关规定，国务院决定开展优先股试点。     

谈《证券法》修订的积极影响

我国自2006年1月1日起施行的新《证券法》对有关法律制度做出了重大调整,对未来的资本市场发展提供了很多创新空间。本文从上市公司监管、证券市场创新、中小股东权益保护、监管部门职责定位以及对市场违规行为处罚的力度角度,对新《证券法》的影响作了简要分析。     

上市公司要约收购要素解读

要约收购是指收购者以公开方式向被收购公司的所有股东发出购买其所持股票的要约，以实现收购目的的上市公司收购方式。要约收购是上市公司收购法律体系中的重要组成部分，我国1999年施行的《证券法》对要约收购作了专门规定。2002年，证监会发布的《上市公司收购管理办法》进一步对要约收购予以了规范。2006年修订后的《证券法》和《上市公司收购管理办法》针对变化的形势，     

股票发行注册制改革:在路上

2015年1月,证监会主席肖钢在2015年全国证券期货监管工作会议上表示,在《证券法》修改通过之后,将适时推出股票注册制改革,从目前的形势来看股票注册制在今年后半年推出是大概率事件。从官方的表述口径来看,《证券法》修改是股票发行注册制改革的前置条件,那么《证券法》的修改进展如何呢?《证券法》自1998年12月制定以来,分别在2004年8月、2013年6月和2014年8月进行了个别条款的修改,     

GST广夏股权分置改革会计问题思考

为配合股权分置改革,我国立法机关相继修订了《公司法》、《证券法》并于2006年1月1日执行,财政部于2005年11月14日印发了《上市公司股权分置改革相关会计处理暂行规定》,深圳交易所2006年4月6日发布了《股权分置改革工作备忘录第14号——公积金定向转增方案》等配套法律法规。     

《关于规范上市公司国有股东行为的若干意见》的解读

为促进国有资产的合理配置和有序流转,维护投资者的合法权益,根据《公司法》、《证券法》、《企业国有资产法》、《企业国有资产监督管理暂行条例》等有关法律法规,国务院国资委于2009年7月3日发布《关于规范上市公司     

A股退市时代开启

2014年10月17日证监会新闻发言人张晓军宣布,为贯彻落实《证券法》,证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》,自2014年11月16日起施行,这标志着A股“退市时代”的正式开启。     

新《证券法》对注册会计师行业的影响及相关对策

一、新《证券法》对注册会计师行业的影响(―)对注册会计师审计法律地位的影响新《证券法》规定,证券发行由核准制过渡到注册制,即审核权力让渡给市场。新《证券法》第十二条公司首次公开发行新股的条件中的"最近三年财务会计文件无虚假记载"被改为"最近三年财务会计报告被出具无保留意见审计报告"。     

我国上市公司近期要约收购探析

我国早在1993年12月22日就颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》对上市公司收购作出了相关规定。1998年12月29日颁布的《证券法》第78条明确规定,上市公司收购可采取要约收购或者协议收购方式,这在立法上肯定了要约收购的合法性。《证券法》对要约收购的信息披露和要约收购的有关规定较《股票发行与交易管理暂行条例》更为严谨,明确规定了要约收购的有效期的上、下限和收购人的强制全面要约收购义务,提出了要约豁免的情形和条件。但其中相关规定还存在一些不足之处。因此2002年9月证监会发布了《上市公司收购管理办法》、《上市公司股东持…     

证券民事赔偿案件中的刑事程序前置

2006年1月1日,新的《证券法》生效。但是新的《证券法》在证券民事赔偿诉讼方面没有做出任何突破。就目前情况而言,广大投资者仍然只能按照最高人民法院于2003年1月9日出台的《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称“《若干规定》”)确定的诉讼条件提起诉讼《。若干规定》第六条规定:投资人以自己受到虚假陈述侵害为由,依据有关机关的行政处罚决定或者人民法院的刑事裁判文书,对虚假陈述行为人提起的民事赔偿诉讼,符合民事诉讼法第一百零八条规定的,人民法院应当受理《。若干规定》第六条同时规定:投资人提起…