去产能企业债转股的市场化机制研究

按市场化原则实施"债转股"是巩固2015年至今去产能的阶段性成果、建立化解过剩产能的长效机制、妥善处置去产能企业债务问题的有效途径之一。实现去产能企业的市场化运作,需要客观分析去产能企业债务状况的变化,准确把握去产能企业债务结构的特殊性,明确对去产能企业实施债转股的前提条件,从按市场化原则选择债转股实施对象、确定债转股价格、筹集债转股资金、确定持股人地位、确定股权退出方式、明确非金融债务债转股准则六个方面入手,有效推进去产能企业债转股市场化机制的建立。     

市场化债转股中外部基金应用研究

现阶段受经济周期调整的影响,我国宏观经济增速放缓,许多公司缺乏盈利增长动力、杠杆率过高,银行不良资产压力巨大,此时市场化债转股政策应运而生,为解决上述问题提供了思路.为了获取长久可持续发展,许多面临财务经营困境的企业选择实施市场化债转股,而在众多运作模式中,外部基金模式的应用最为频繁.文章以东方能源作为研究对象,对市场化债转股中外部基金的运作模式、应用效果以及存在的问题进行深入分析,并提出相应建议.     

债转股:去杠杆、防风险与国企改革的抓手——新一轮债转股与1999年之比较

2016年10月10日,国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》及其附件《关于市场化银行债权转股权的指导意见》(下称《意见》);10月26日,国务院同意建立由发改委牵头的积极稳妥降低企业杠杆率工作部际联席会议制度;12月19日,发改委印发《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》,作为降杠杆的配套措施;12月21日,四大国有银行均已公告成立债转股专门资产管理公司。上述各项举措全面标志着继1999年债转股后,新一轮债转股大幕拉开。在宏观调控方向从稳增长转向防风险和促改革以来,债转股将发挥更大作用。此次债转股与1999债转股在实施背景、实施方式、资金来源、参与主体、市场化程度、退出方式等方面均有不同。     

债转股也需要配套

国务院日前正式批准了《关于实施债权转股权若干问题的意见》,标志着搞活国有大中型企业和化解银行金融风险的一项重大举措正式走上前台。债转股与其他改革措施一样,也需要配套。债转股要与其它改革配套进行债转股是国家为搞活国有大中型企业出台的一项政策,是手段而不是目的。通过实施债转股,要从根本上解决国企面临的经营困境,实现国企经营的良性循环,从而使国企真正成为国民经济的支柱。债转股应配合企业重组进行。在实施债转股的过程中,企业要实行战略性重组和结构调整,以提高企业的经济效益为目标,以债务重组为契机,进行综合的资产重组…     

市场化债转股在企业破产重整中的应用

文章以市场化债转股在泸天化破产重整中的应用为研究对象,对其破产重整计划,市场化债转股方案的合理性及实施效果、产生的影响进行深入分析,从而为其他上市公司将市场化债转股应用到破产重整中提供经验借鉴.     

煤炭企业稳步推进市场化债转股策略研究

近年来,煤炭企业债务规模不断扩大,偿债能力严重不足,资不抵债企业越来越多。为了帮助困难企业渡过难关,2016年我国开始启动新一轮市场化债转股。此次债转股对短期内降低煤炭企业资产负债率、遏制煤炭企业债务规模过快增长、增强煤炭经济中长期发展韧性、助推煤炭企业供给侧结构性改革具有重要意义。文章阐述了煤炭企业市场化债转股的必要性,回顾了美国、日本、印度和我国1999年债转股的经验和教训,指出煤炭企业新一轮市场化债转股面临的四个现实问题,创造性地提出了煤炭企业稳步推进市场化债转股的六点建议。     

债转股与国有企业改革

针对国有企业的资产负债率高、经营困难的情况，国家提出了“债转股”的改革措施。作鉴于国有企业“债权股”改革中所面临的问题提出在实施过程中应注意的问题以及在改革中应坚持市场化的运作，以防范风险，使债转股的举措达到良好的效果。     

基于会计视角下浅析市场化债转股

近年来,因为全球金融危机爆发的政府主导的信贷风暴,金融部门的不良贷款在不断增加,中国各银行以及企业债权人的有毒资产水平也大量增加,此时"债转股"成为当前债务重组的一种重要方式。为此,笔者从会计学角度出发,结合债转股的会计计量方法对市场化债转股进行研究。分析市场化债转股对于银行和企业的影响,进而对于企业和银行如何正确的看待和处理债转股提出建议。     

论债转股后股权的市场化流动

本文认为债转股最终成功的关键在于转股后股权的顺利流动 ,通过股权流动完成企业重组、再融资并提升企业价值 ,同时促进资产管理公司的成功退出和国有经济的战略调整。并指出以回购为主要方式的股权流动有诸多缺陷 ,市场化的股权转让兼顾了债转股的多个目标 ,是最可行的方式。最后提出了实施这一方式的政策建议     

债转股企业如何完善法人治理结构

一、债转股的核心目标是企业转换经营机制 从国家经贸委、人民银行发出《关于实施债转股若干问题的意见》算起,债转股实施工作至今已有3年多时间。最初由国家经贸委推荐的债转股企业是601户,截至2002年6月底,经有关方审核债转股方案并经国务院批准的债转股企业共535户,转股额度3679亿元;已经完成新公司工商登记的债转股企业为300户,转股额度     

首单落地,从云锡集团看本轮市场化债转股

云锡集团是中国锡工业的龙头骨干企业,在2016年资产负债率一度高达80%以上.此时正逢国家"三去一降一补",国家酝酿实施新一轮债转股.在此背景下,云锡集团与建行成功签署并实施了国内首单市场化债转股.     

对煤炭企业债转股实施过程中剥离非经营性资产的思考?

剥离非经营性资产是国有企业建立现代企业制度和实施债转股的重要内容,当前,大多数债转股企业的债转股协议和方案已经国家经贸委批准,正在进入实施阶段。笔者参与了本企业债转股工作全过程,深刻感受到剥离非经营性资产是煤炭企业实施债转股进程中的一大障碍,对其形成原因、解决途径进行了分析与思考,并对此提出自已的一些看法。一、分离企业办社会职能,剥离非经营性资产是实施债转股的关键一环国有企业承担办社会职能,是导致国有企业效益低下的一个重要原因,分离企业办社会,剥离企业非经营性资产,是国有企业建立现代企业制度,参与市场公平竞…     

关于债转股企业有关税收政策的通知

经国务院批准，为进一步做好债转股工作，支持企业改革，现将经国务院批准实施债转股的企业(以下简称“债转股企业”)，在债转股实施过程中涉及的增值税、消费税和企业所得税政策问题明确如下：     

对煤炭企业债转股实施过程中剥离非经营性资产的思考

剥离非经营性资产是国有企业建立现代企业制度和实施债转股的重要内容，当前，大多数债转股企业的债转股协议和方案已经国家经贸委批准，正在进入实施阶段。笔者参与了本企业债转股工作全过程，深刻感受到剥离非经营性资产是煤炭企业实施债转股进程中的一大障碍，对其形成原因、解决途径进行了分析与思考，并对此提出自已的一些看法。     

中国黄金实施市场化债转股综合优化方案案例分析及思考

中国黄金积极响应国家号召,推进供给侧结构性改革,重点做好“三去一降一补”工作的决策部署,根据国家市场化债转股政策精神,结合自身实际,在市场化债转股项目中嵌入优质资产注入,创新提出了“两步走”的综合优化方案,得到各方好评。通过实施市场化债转股综合优化方案,中国黄金有效降低了负债率;引入国有投资机构,强强联合,互利共赢,加快了高质量发展步伐。项目创下多个市场第一,发挥了积极的示范效应,极大提升了中国黄金在行业和资本市场的影响力。     

债转股实施过程中存在问题及对策

一、实施债转股过程中遇到的问题 1.在选择企业上有较大的困难。一般来说,债转股适用于因资本金不足而造成亏损的企业,实施债转股的企业必须具备国家规定的五个基本条件,而这些条件与不良资产剥离的条件相矛盾,凡符合条件的企业资产,基本上不属于不良资产,这些资产不需要剥离更谈不上债转股问     

银行债转股实施方式创新研究

在我国推行供给侧改革的大背景下,银行债转股成为降低企业"去杠杆"的重要工具,本文通过对云锡集团进行案例研究,认为其债转股实施方式创新对企业的长远发展有着积极作用,并对推广债转股实施方式提出了相关建议。     

推进现场管理革命 实现企业可持续发展

现场管理是对企业生产现场各种生产要素进行合理配置和优化组合的动态过程管理。良好的现场管理既是保证生产经营正常运行的基础和条件，又是企业综合管理水平和核心竞争力的重要体现。特殊钢厂坚持科学发展观，提出“打造特钢第一品牌、冲击特钢第一指标”的远景目标，通过学习型组织创建和“莱钢电炉钢系统提高核心竞争力工程”的实施，系统优化特钢生产工艺流程，全面加强基础管理工作，企业环境和生产流程发生了重大变化，促进了经济技术指标大幅度提升，近日顺利通过山东省现场管理样板企业验收。     

债转股为陕西国企注入了生机和活力

陕西债转股工作,经过两年扎实有效的工作,全省共有30户重点国有大中型企业进入了国家 经贸委推荐的拟实施债转股的企业名单,转股户数排全国前列,转股金额132亿元,并于去 年4月1日全部实施了停息,直接减少了企业5亿多元的财务费用。30户企业中,华融资产管 理公司牵头转股的是20户,信达资产管理公司牵头转股的是8户,东方资产管理公司牵头转 股的是2户;有28户企业与金融资产管理公司签定了债转股协议;有24户企业的债转股协议 和债转股方案已获国务院同意、国家经贸委的批准实施。截止去年末,30户债转股企业85% 都 已扭亏,从而有力…     

全面加强企业管理力度提高企业经济效益——以深化内部市场化管理为载体

内部市场化管理工作是河南煤业化工集团公司在企业内部实施的重大企业管理模式。通过推行内部市场化管理,把过去煤矿由粗放型管理逐步转化为精细化管理,以求达到"增效降耗"提高经济效益的目的。鹤煤公司三矿在加快推进战略规划实施的同时,加大企业管理力度,全面推行内部市场化经营模式,以内部市场化促进经营集约化,实现企业发展的规模、速度和企业效益相协调。通过全面加强企业管理力度,达到降低生产成本、提高产量、提高进尺、节约成本、降低消耗的目的,以提高企业的经济效益。