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文章以2005年5月至2008年2月发行短期融资券的139家上市公司以及139家未发行短期融资券的配对上市公司为样本,采用logistic模型,分析影响我国上市公司发行短期融资券的公司治理因素。模型分析结果表明,我国发行短期融资券的上市公司有较好的公司治理水平,特别是股东制衡度越高、董事会独立性越强的上市公司越倾向于发行短期融资券进行融资。 相似文献
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在金融危机环境下,短期融资券的推广和发展为企业提供了新的融资渠道,缓解了企业的资金短缺,降低了企业融资成本。地处西部的新疆兵团企业通过短期融资券已累计融资107亿元,占到新疆短期融资券融资额的56.8%,有效地改变了兵团企业的融资结构,促进了兵团企业的发展,但是兵团企业使用短期融资券进行融资仍然存在一些问题。文章在对这些问题分析的基础上提出兵团企业进一步扩大短期融资券融资的建议,期望能为其他地区和企业发行短期融资券提供借鉴。 相似文献
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2005年5月24日,央行公布了《短期融资管理办法》(以下简称《办法》),允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。这不仅是我国融资方式的重大突破.更重要的是为优质的上市公司提供了一条新的融资渠道。短期融资券的推出受到上市公司的热烈追捧。自《办法》公布至2005年12月31日.在短短不到8个月的时间里,企业短期融资券发行总额就达到了1424亿元人民币.发行企业为61家,其中上市公司就有24家。显然.这是一个规模迅速膨胀、发行主体日益丰富、未来潜力巨大的市场。 相似文献
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自2005年我国短期融资券市场正式成立以来,经过7年多的发展,尤其是近两年我国短期融资券市场突飞猛进,发行规模更是出现井喷的现象。短期融资券已经成为我国债券市场的重要组成部分,对建立健全我国货币市场体系,扩宽企业融资渠道,降低融资成本,发挥了重要作用。但同发达国家的商业票据市场相比,在发行方式上仍然存在较大差异, 相似文献
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短期融资券面临着信用风险、流动性风险、利率风险、评级风险等四大方面的风险。要从规范信用评级市场、加强监管力度、加强投资主体信用风险控制、完善信息披露制度等角度不断加强对短期融资券风险管理。 相似文献
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本文以发行短期融资券的上市公司为样本,用回归分析的方法实证研究了上市公司短期融资券募集资金的使用情况。实证结果显示短期融资券发行额与营运资金增加额呈显著的负相关关系,与长期资产现金支出、以及偿还债务所支付的现金均呈显著的正相关关系。表明上市公司发行短期融资券募集的资金存在短融长投及集中还贷的现象,也就反映了企业利用市场时机进行融资、并用短期资金进行长期投资的行为。这种短融长投的行为可能因为投融资期限不匹配而导致企业财务风险,并给投资者带来一定的兑付风险。 相似文献
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<正>企业融资有直接融资和间接融资两种形式。直接融资是指不通过中介机构进行的融资,包括公开发行的股票及企业债券等;间接融资是指企业经过中介获得的融资,包括银行贷款、风险资本投资等。短期融资券属于直接融资品种,是企业依照规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内(一年期)还本付息的有价证券。中国人民银行2005年发布的《短期融资券管理办法》,是对我国融资方式的重大突破,曾一度引起市场的强烈反应,并至今为市场所关注。本文拟就铁路施工企业短期融资券的发行进行一些粗浅分析,以作探讨。 相似文献
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2005年5月25日,中国人民银行下发《短期融资券管理办法》(以下简称《办法》),这是针对非金融企业发行短期融资债券的管理办法,如何看待《办法》对企业的影响呢?所谓短期融资券,即发行主体为非金融企业,发行场所为银行间债券市场,发行对象为机构投资者而非个人投资且发行期限不超过365天的企业债券。短期融资券在发行次日后就可以在银行间债券市场流通,债券利息与发行价格由发行主体与承销商共同商定。对于融资公司来说,除了可以满足短期的融资需求外,主要有两点好处。一是大大降低了公司的融资成本。在目前市场资金充裕的情况下,其市场化的… 相似文献
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刍议企业融资方式选择与实务操作 总被引:2,自引:0,他引:2
企业应以实现公司价值最大化作为融资的重要考量因素,灵活运用银行贷款、发行企业债券、发行短期融资券、信托融资、融资租赁等方式,成功地获取资金以确保企业经营的安全、稳定与发展。本文将对企业融资方式的选择及实务操作作一简要介绍。 相似文献
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财务费用居高不下是当前企业经营过程中的突出问题。除了减少贷款规模或降低贷款利率外,企业还可以考虑利用短期融资券这类融资工具,实现财务费用的降低。本文从短期融资券的概念和优点、发行条件和发行要点讲起,并通过发行实例阐述了短期融资券在企业降低财务费用方面的运用。 相似文献
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本文基于建立地区性中小企业债券融资市场的探索,对发展滨海新区中小企业债券融资市场进行了研究。提出滨海新区应建立中小企业"债券融资超市",重点发展短期融资券、集合票据、集合信托融资,并密切关注、积极筹备发行高收益债券融资;对发展滨海新区中小企业债券融资市场应注意的问题进行了论述。 相似文献
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短期融资券作为一种直接融资手段,我国曾在1988年至1997年间发行过,后因发行和管理的诸多问题而被迫终止使用。但在2005年5月24日,中国人民银行重新推出了短期融资券,颁布了《短期融资券管理办法》,并同时发布相关配套文件规范具体运作。自2005年5月24日短期融资券重新推出市场至今, 相似文献
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本文从企业短期融资券本身的特点出发,探讨了企业短期融资券的优点,具体分析了现阶段我国发展企业短期融资券的障碍,并针对这些障碍提出改革的建议与措施。 相似文献
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2005年5月24日,中国人民银行发布了《短期融资券管理办法》,并同时发布了相关配套文件。截止到2005年11月30日,短期融资券实际发行量达到1121亿人民币,发行企业遍布医药、交通、电信、能源等行业。短期融资券的发行,开辟了企业融资的新渠道,同时也为房地产企业提供了一个新的融资途径。 相似文献
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一、企业集团融资策略
1、短期融资策略。一般情况下,企业集团在短期内资金较为紧张时,需要做好三方面的工作:一是发行企业短期融资券。短期融资券利率较低,如果每年展期成功的话,就可以节约大量的资金成本。不过,这还要看投入项目的现金流与短期融资券归还期限的匹配情况。二是通过银行开展委托贷款业务,吸收企业集团员工或者社会上的个人闲散资金。企业集团以较高的利率与银行协商进行委托贷款业务,这项业务的特点是基本上不需要任何部门的审批,通过银行与公司员工等个人形成三方借款协议,对银行来说避免了贷款的风险,对公司来说解决了资金紧张的局面,对个人来说有了一条高收益的投资途径。 相似文献
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企业短期融资券的政策效应分析及建议发展 总被引:1,自引:0,他引:1
胡小芳 《财会研究(甘肃)》2007,(11):48-49
2005年,《企业短期融资券管理办法》出台。作为一种新的融资工具,企业短期融资券的推出具有深远意义,市场反响热烈。本文从宏微观层面对企业发行短期融资券的政策效应进行了深入调查分析,探讨其未来发展趋势并提出相关建议。 相似文献
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浅议短期融资券会计核算 总被引:1,自引:0,他引:1
企业短期融资券是指企业依据《短期融资券管理办法》所规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。中国人民银行依法对融资券的发行、交易、登记、托管、结算、兑付进行监督管理。短期融资券以融资为目的, 相似文献