随机波动率下的障碍期权定价

针对障碍期权的定价问题,建立具有随机波动率和有交易费用的障碍期权的定价模型。在无套利定价原则和风险中性定价原则下推导出期权价格方程。采用有限差分法求解该方程,获得了期权价格的数值解。并通过数值试验的方法分析和讨论了模型中部分参数对期权价格的影响。     

股票价格服从分数布朗运动的再装期权定价

未定权益的定价是金融工程研究的前沿与热点问题。本文在标的资产的价格服从分数布朗运动的假设下,在风险中性条件下,运用鞅方法,导出了再装期权的定价公式。     

农产品供应链协调中的期权契约价值研究

通过分析供应链期权机制,建立了农产品供应链协调下的各决策主体的决策模型。基于此模型求得协调状况下供应商的最优价格、产能决策和零售商的最优购买决策。说明了农产品供应链中引入期权机制之后,供应链实现了收益共享、风险共担。     

基于Lévy过程带模糊参数的欧式期权定价

在实际经济行为中，标的资产的价格会受到突发事件（如自然灾害、疾病等）的影响而产生跳跃，为了描述这个跳跃，文章以标的资产价格服从几何Lévy过程为基本模型研究欧式期权的定价问题。给出了欧式期权在0时刻和t (0 t T<≤时刻的定价公式。由于实际中我们不能精确地确定模型参数，需要将模型参数做模糊化处理，进而)可以得到参数是模糊数情形下的欧式期权定价公式。     

期权定价模型在企业股权计价中的应用

期权作为一种金融衍生工具,其产生和发展为企业套期保值、防范价格风险提供了可选择的工具,丰富了金融市场交易内容。传统股利折现模型在股票定价过程中不能精确确定投资者的预期收益率和未来现金股利,因而存在一定的缺陷和偏差。股票具有期权的特征,本质上是基于公司价值的看涨期权。因此,期权定价模型为公司股权计价提供了新思路。     

期权“隐含波动率微笑”成因分析

Black-Scholes期权定价模型低估深实值和深虚值期权的现象称为“波动率微笑”。其主要原因是资产价格过程假设和市场机制因素给期权卖方的△套期保值带来了额外风险和成本。确定波动率和随机波动率研究都对BS模型做出了修正。     

基于市场需求的农业成本控制研究

一、市场需求给农业成本管理带来的影响 1．对农产品价格的影响 农产品的市场价格是指通过有形或无形的市场交易形成的价格，包括农产品集贸市场价格、批发市场价格、期货市场价格。农产品市场价格是由众多的买方和卖方通过自由竞价形成的价格。由于多数农产品的价格不具备连续性，因而在生产和流通过程中，农产品的价格具有强烈的年度特征。农产品价格受市场需求的影响可以体现在需求量对价格变动的反应程度上。     

探寻农业生产功能与社保功能间的均衡

当前我国农业正经历着历史性的转型。这一转型首先表现在农业逐渐从奉献时代进入受补贴时代，有效地促进了农业生产的积极性。但与此同时，由于我国农业人口的比例依然较高、农村的社会保障体系仍未健全，从而农业仍承担着较重的就业、养老等社会保障任务，这又在很大程度上影响着农业生产力的发挥。而就在当前这一关键时期，在气候干旱、粮食能源化等一系列因素的作用下，全球农产品的供求出现了紧平衡的局面，各主要农产品的国际价格大幅上涨，使我国国内农产品的价格也面临着大起大落的风险。这一形势显然对我国的农业生产能力提出了更高的要求。     

有关“订单农业”的两个比较

“订单农业”就是农业领域的契约合同，主要有农产品预约生产收购合同和农业服务合同两大类。订单农业有其自身的特点和规律，深入剖析“订单农业”与工商企业合同的特点和差别，剖析“订单农业”合同双方的忧劣势比较，对于我们深化认识、掌握规律，进而理清思路，做好工商监管、促进“订单农业”健康发展是十分必要的。[第一段]     

订单农业 出路何在

实行“公司＋农户＋基地”的模式,走订单农业之路,是近年来政府、企业、农民三方看 好的做法。它可以解决农民卖难、公司买难、农业效益低下、结构不合理等多种问题,是走 优质、高产、高效农业的好途径。然而,实践表明,只要在实行“订单农业”的地方,纠纷 就从未间断过。在有的地方,这种农业订单真正兑现的竟然不足20％。原因何在?一是双方合同意识淡薄。农业订单是一种合同,一旦订立,就产生法律效力,双方必须严 格按订单约定的条件,履行自己的义务。可是,实践中由于市场行情瞬息万变,农产品收购 时,市场价格或高于约定,或低…