2008年中国金融运行状况评析与2009年展望

2008年,在外部金融危机严重冲击、国内经济增长方式转型、重大自然灾害等多重因素叠加的复杂环境中,中国金融体系总体保持了稳健运行.在货币信贷层面,货币政策取向日渐宽松,货币供给量增速回落,汇率风险加大;在金融机构层面喜忧参半,银行类机构经营稳健,制度改革顺利进行、非银行类机构经营开始出现困难;在金融市场层面,货币市场成交量持续攀升,市场利率小幅升高回落、债券市场发行规模持续增长,收益率曲线日益平滑、股票市场大幅调整,整体出现价值回归.2009年,全球金融体系将延续动荡调整格局,世界经济保持惯性下滑,中国宏观经济增长放缓,货币政策宽松力度将进一步加强,资本监管将继续强化和升级化,金融机构运行和金融市场发展面临挑战.本文从货币信贷、金融机构、金融市场三个层面描述了2008年中国金融运行概貌,结合宏观经济形势,评析中国总体金融环境和金融发展状况,在此基础上,根据相关影响因素的演化,展望2009年金融运行态势.     

利率调整对我国经济社会的影响

随着CPI2007年8月份创出新高后,中国人民银行于2007年12月21日宣布上调贷款利率和存款利率,旨在加强货币信贷调控,引导投资的合理增长,稳定通货膨胀预期。本文就这项举措将给国计民生带来的影响进行探讨,提出改进和完善我国金融宏观调控政策的建议。     

同期声

土地政策是有漏洞的；我们其实很想回报社会别把我们妖魔化；房产信贷不放松2008年开发商日子不好过；盘活二手房可使北京房价降低一半；2008政府预计供应住宅用地1800公顷；不可能靠货币稳定来解决穷人买房子问题；住房惠民政策要有持续性；两限房不会由开发商公开销售     

央行存款准备金率上调的效用分析

2008年上半年以来我国经济存在过热隐患。在央行不断加强调控的情况下,人民币贷款仍然保持快速增长的势头,而银行体系快速的信贷扩张一定程度上加强了货币创造能力,助推了流动性增长导致过剩。表现为CPI指数创下几年来的新高,通货膨胀在不断增强,房地产和股票价格持续上涨。本文通过对我国目前宏观经济形势的分析,阐述了央行执行上调存款准备金政策的特殊背景,分析了央行上调存款准备金率对中国经济的作用。     

数字

为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年3月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。此次调整后，普通存款类金融机构将执行15．5％的存款准备金率标准。     

货币政策左右2008中国楼市

一年一度的中央经济工作会议本月在京低调举行,会议释出的信息显示,2008年,我国将实行稳健的财政政策和从紧的货币政策,以防止经济增长由偏快走向过热,并努力控制威协社会稳定的价格上涨问题。新华社的报道,2008年我国将"严格控制货币信贷投放总量和投放节奏",以更好地调节国内需求和保持国际     

松紧猜疑 住房贷款何去何从?

近期，国务院和人民银行先后提出：要按照加强和改善宏观调控的要求，继续合理控制货币信贷规模，着力优化信贷结构，把好信贷“闸门”；坚持有保有压、区别对待，防止“一刀切”。因此，在和老百姓生活密切相关的住房贷款政策上就引发了众多猜想。就在一些媒体猜测“个人住房贷款”将有所松动的时候，9月2日     

金融政策回顾与展望

一、２００１年金融运行状况和主要金融政策 （一）继续执行稳健货币政策，适当增加货币供应量。 ２００１年，世界经济增长明显减速，占全球经济总量４６％的美国、日本经济甚至出现了衰退。世界经济增长减缓对我国经济金融运行也带来了一定的不利影响，出口增速急剧减少，经济增长已经出现了减缓的势头。为应对这种变化，２００１年我国货币政策的基调是，继续贯彻扩大内需的方针，灵活，适时地运用多种货币政策工具，适当增加货币信贷的供应，以支持经济金融平稳运行。 ２００１年我国货币供应量保持了适度增长，虽然增势在第三季度开始…     

周小川：价格上行压力需引关注继续做好宏调

本刊讯中国人民银行行长周小川日前称，中国经济正朝着宏观调控预期的方向发展，但价格上行压力需要引起各方面关注。他表示，当前经济发展环境仍比较复杂。发达经济体复苏有所放缓，货币条件持续宽松，部分新兴经济体增长较快，但面临一定的资本流入压力。周小川指出，中国将继续做好宏观调控，着力提高政策的灵活性、针对性、有效性，加强流动性管理，保持货币信贷合理增长，稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制。     

从过热增长回归正常增长——近期中国宏观经济走势与前景

2008年爆发国际金融危机以后,中国政府采取积极财政政策并辅之以宽松的货币和信贷支持措施,避免了经济衰退,并促使经济增长率从2009年下半年开始逐渐升高。2010年时中国经济再次转向高速增长的一年。同时,通货膨胀势头随之显现。在许多经济体都在谈论前期刺激政策的"退出"问题时,中国经济开始了新一轮的软着陆。这一次软着陆的顺利进行应将促使中国经济回归稳定增长轨迹。     

后危机时代的通胀预期

“无论何时何地,通货膨胀都是一种货币现象“这是货币学派经济学家弗里德曼的一句名言,其含义十分清楚,即货币供给超过货币需求一定会导致通货膨胀。 将该理论应用于判断我国未来一段时期的物价走势．就不免产生对通胀的担忧,因为自2008年11月实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策以来,无论货币还是信贷都出现了空前的增长,特别是目前中国经济已经进入企稳回升阶段,大家越发关注未来可能出现的通胀风险。     

综合运用多种政策工具为经济平稳较快发展护航

为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定,中国人民银行于4月24日公布将发行2008年第四十七期、第四十八期总量为1500亿元的中央银行票据。这是继2008年来连续三次上调银行存款准备金率之后,央行实施的又一项重要调控政策。     

周小川：将实施差别准备金率制度

中国人民银行行长周小川近日指出，要建立和完善逆周期的货币信贷动态调控机制。把货币信贷和流动性管理的总量调节与构建宏观审慎政策框架结合起来，实施差别准备金动态调整措施，丰富和补充政策工具，引导货币信贷适度增长，提升金融机构抗风险能力。     

12月内存

(2008年11月21日—2008年12月20日房地产相关重要新闻)11月21日北京银行拟增550亿元信贷额度记者从北京银行了解到,该行拟从今年起至明年,新增550亿元授信额度,切实加大对重点行业和产业的信贷支持力度,并且信贷规模将进一步向民生保障工程、中小企业、重大基础设施、新农村建设和节能减排项目等方面倾斜。     

新增贷款重新加速后的货币金融形势与对策建议

正2008年四季度以来,我国商业银行信贷投放速度加快,这虽然与政府投资力度加大及其上下配套项目的派生贷款需求增加有关,但货币信贷再次快速增长,包括贷款增加与房价和股价上涨的关系,引起了社会各界的关注和担忧。     

数字

中国人民银行决定自2008年5月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率O．5个百分点。这是央行自去年起第14次、也是今年起第4次宣布上调准备金率。上调后,存款类金融机构人民币存款准备金率将达到16．5％的历史高位。央行相关人士指出,决定上调存款准备金率,旨在加强银行体系流动性管理,引导货币信贷合理增长。     

中小企业怎样面对信贷紧缩

中央经济工作会议明确提出了2008年执行货币从紧的信贷政策，包括继续上调存款准备金率、加息、扩大国债、提高贷款门槛、加大发行央行票据、扩张股市直接融资等，这些都会给银行资金带来很大压力。按照当前银行75％的存贷比率，14．5％的准备金率，还有4％左右的库存现金和备付金的规定，预计银行2008年信贷规模会大幅萎缩，     

浅析后危机时代我国面临的通胀压力

本文分析了后危机时代我国面临巨大通胀压力的原因,外部原因主要是美国的量化宽松货币政策,内部原因主要是货币供应量增长,而货币供应量过多是由信贷剧增和贸易顺差造成的.最后,本文提出了应对通胀的政策建议.     

信贷紧缩调控与中小企业过冬

中小企业生存资金：紧张似冬天 2007年年底，中央经济工作会议确定了2008年中国宏观调控的首要任务为防止经济转向过热和明显通胀，并明确提出了2008年实施稳健的财政政策和从紧的货币政策。央行也推出了一系列金融信贷政策，旨在严控货币信贷总量和投放节奏。虽然这些政策并非针对中小企业，但在政黎执行过程中却给中小企业的融资带来致命打击，不少中小企业尤其是沿海出口型中小企业倒闭。     

调查：新政霜降 银贷瘦身

2007年以来，为引导货币信贷合理增长，加强银行体系流动胜管理，稳定通货膨胀预期，防止资产泡沫扩大，降低．流动性风险，央行先后6次加息，12次上调金融机构存款准备金率，6次发行定向票据，并频繁召开窗口指导会议，对商业银行信贷规模迪决增长提出警告。2007年9月27日发布的房贷新政（以下简称9．27新政），进一步表明了国家加强宏观调控、抑制房价过快增长的坚定决心。为准确解读和分析社会各阶层对宏观新政的理解与接爱度及其对金融机构应对措施的意见和建议，并为下一步住旁金融工作提供决策依据，笔者对此展开专题问卷调查，并基于问卷调查数据进行统计分析，提出相关建议与对策。