工程项目融资资本结构最优化模型

从财务杠杠利益与财务风险均衡的角度，探讨了工程项目融资环境下权益资本和债务资本之间的动态调整关系，并指出项目融资最优资本结构是在适度财务风险的条件下，使得综合加权平均资本成本最低，同时使其预期的项目权益资本收益率最高的资本结构。以此为基础，建立了项目融资资本结构的最优化模型。     

基于风险投资周期的风险企业价值评估

风险投资是把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高技术成果尽快转化为商品,以取得高资本收益的一种投资行为。风险投资在推动我国高新技术产业发展、加速高新技术成果转化方面正发挥着积极作用。本文试图从风险投资周期的角度,运用复合实物期权理论对风险企业价值评估作一探讨。     

基础设施项目保险期权定价方法探讨

本文将基础设施项目的风险转移方式项目保险与保险期权结合在一起,借助期权对项目保险的风险进行有效控制,进一步分析了期权的风险规避原理,并对基础设施项目保险中的期权定价方法进行了探讨.     

基础设施项目保险期权定价方法探讨

本文将基础设施项目的风险转移方式项目保险与保险期权结合在一起,借助期权对项目保险的风险进行有效控制,进一步分析了期权的风险规避原理,并对基础设施项目保险中的期权定价方法进行了探讨。     

公司并购中财务风险的评估和融合

目前,并购作为企业间的一项产权交易日益活跃于资本市场。1990年,全球企业并购金额还只有4000亿美元,而到2000年,就上升到3.5万亿美元。并购作为资本运营方式日益为企业所推崇。而并购的方式、并购的支付方式和其他一些因素都会引起并购的财务风险,在实际中则通过调整现金流、调整折现率和用期权模型来对并购中的财务风险进行评估和融合。     

风险投资财务风险综合控制

风险资本复原是风险资本循环流动的关键所在，它既是过去投资项目的终结．又是未来投资项目的开端，在风险投资过程中起到了承上启下的作用。而财务风险贯穿了风险投资公司资本退出过程中的始终。     

公司并购中财务风险的评估和融合

目前,并购作为企业间的一项产权交易日益活跃于资本市场.1990年,全球企业并购金额还只有4000亿美元,而到2000年,就上升到3.5万亿美元.并购作为资本运营方式日益为企业所推崇.而并购的方式、并购的支付方式和其他一些因素都会引起并购的财务风险,在实际中则通过调整现金流、调整折现率和用期权模型来对并购中的财务风险进行评估和融合.     

时机选择期权计算的改进

时机选择期权就是按期权估价方法对项目的投资是立即进行还是延迟进行的评价。本文通过2007年注册会计师全国统一考试辅导教材《财务成本管理》（以下简称“教材”）中的例题来谈谈时机选择期权计算的改进。一、教材中的计算方法教材第336页有一例题：DEF公司拟投产一个新产品，预计投资需要1000万元，每年现金流量为105万元（税后，可持续），项目的资本成本为10％（无风险利率为5％，风险补偿率为5％）。每年现金流量为105万元是平均的预期，并不确定。如果新产品受顾客欢迎，     

风险投资与高技术产业化

发展高技术产业对于一个国家的经济发展和生产力提高具有十分重要的意义,而风险投资则是一种专门扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式。一、风险投资及其特点风险投资是同技术创新相联系的高技术产业的创业投资,即投资者将募集到的风险资本向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行的投资。风险投资之所以仅特指高技术产业的投资,是因为高技术产业的高风险性、高收益性。风险资本大都投往该领域。风险投资的高风险主要来自三个方面：一是技术失误而造成的损失;二是新技术新产品的市场风险;三是财务风险,即能…     

试论期权在财务决策中的应用

期权在财务决策中的作用财务决策常常涉及期权。期权被认为是两个主体之间的一种合同,其中一个主体授予另一个主体在某个确定的时期内以某一确定的价格购买或者出售某种给定资产的权利。实质上,期权是没有附加任何义务的权利。因此,正确地识别与应用期权对财务决策非常重要。具体而言,期权在财务决策中有以下两方面的重要作用。１有利于降低风险。在财务决策中,识别、建立期权,可以使风险更好地在交易双方之间进行分担。企业既可以购买期权,减少收益来降低企业运营风险;也可以出售期权,在承担风险的同时,追求更高的收益。例如,在…     

传统净现值法改进:以玉石矿投资为例

本文首先从财务学与金融学理论出发对实物期权、实物期权定价方法及其应用进行分析,提出了将期权定价方法引入资本预算应用于实物资产管理的基本思想;然后对如何通过基于二项式期权定价模型对传统净现值进行改进分析;最后,通过A珠宝公司投资案例改进的资本预算方法模型进行检验。     

谈公司财务管理中的期权运用

期权虽是近代金融市场的一种创新工具,但在公司财务活动中,它却不仅仅是一种金融工具。因为公司许多财务活动都具有期权的特性,它们都可以被看做是期权理念的运用。本文从投资、筹资、兼并重组、薪酬激励、担保等五个方面阐述了期权在公司财务管理中的运用。     

论我国上市公司资本结构的优化

资本结构又称融资结构,是指企业取得资金的各项来源、组成及其相互关系.上市公司资本结构是否合理,直接影响到投资项目以及公司整体的效益水平、风险程度,进而影响到公司的行为及公司的价值,对于公司的良性循环至关重要.因此,资本结构的合理性一直是财务理论和实践中人们十分关注的问题.     

确定性等值法的经理人股票期权估值研究——基于经理人投资决策的期权估值模型

鉴于用股价来估计期权价值的缺陷,本文从经理人投资决策会影响企业价值,继而影响经理人股票期权价值的角度,引入确定性等值法,构建了对经理人股票期权价值估计模型,并对模型进行了数值模拟,得出以下结论:经理人投资风险项目底线值是其风险规避程度和风险项目波动幅度的增函数,是经理人持有股票期权比例的减函数;股票期权价值是经理人风险规避程度的减函数,是风险项目波动幅度的增函数。     

基于CCAPM的实物期权定价

本文通过引入消费资本资产定价模型(CCAPM),在传统实物期权定价模型中考虑了与项目价值相关的金融风险,假定项目价值与人均消费服从联合对数正态分布,从而将项目价值的风险溢价与收入弹性联系起来,建立了基于CCAPM的实物期权定价模型。     

浅议企业财务风险的成因及其防范

一、财务风险的内涵 1.从资本运动的角度看。财务风险，是资本价值经营的必然产物。在资本运动过程中，资本流通是货币本金的垫支，得到价值量增加是货币本金收回，财务是为了重新获得货币而垫支货币的活动。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程，某一资本形态的风险不仅接纳了上一资本形态的风险，同时又吸收了本形态新的风险，     

确定性等值法与经理人股票期权估值研究——基于经理人投资决策的期权估值模型

鉴于用股价来估计期权价值的缺陷，本文从经理人投资决策会影响企业价值，继而影响经理人股票期权价值的角度，引入确定性等值法，构建了对经理人股票期权价值估计模型，并对模型进行了数值模拟，得出以下结论：经理人投资风险项目底线值是其风险规避程度和风险项目波动幅度的增函数，是经理人持有股票期权比例的减函数；股票期权价值是经理人风险规避程度的减函数，是风险项目波动幅度的增函数。     

企业资本结构状况分析与优化的对策

资本结构是指企业各种资金筹集来源的构成和比例关系，通常情况下。企业的资本结构由长期债务资本和权益资本构成，指的是长期债务资本和权益资本各占多大比例。。企业的经济行为可以概括为生产经营活动和理财活动两个方面，企业面临的风险也可分为经营性风险和财务风险。当债务资本比率较高时，投资者将负担较多的债务成本，并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击，从而加大财务风险；反之，当债务资本比率较低时，财务风险就小。     

基于期权理论的公司资本价值研究

本文通过介绍期权理论中的等值理财理念,分析了在期权理论下公司资本价值的定位问题。从债权人和股东两个角度具体阐述了债务资本价值和权益资本价值的确定,并指出基于期权理论的公司资本价值确定的优势。     

基于期权理论的公司资本价值研究

本文通过介绍期权理论中的等值理财理念,分析了在期权理论下公司资本价值的定位问题.从债权人和股东两个角度具体阐述了债务资本价值和权益资本价值的确定,并指出基于期权理论的公司资本价值确定的优势.