管理层权力、融资约束与非效率投资

文章选取2013—2018年沪深A股上市公司数据为研究样本,分析管理层权力和融资约束与企业非效率投资的关系以及融资约束对管理层投资决策的调节作用.结果表明:在投资过度时,管理层权力与非效率投资成正相关关系,融资约束能够缓解管理层权力较大时造成的非效率投资现象.     

高管海外背景对高管私有收益的影响研究 ——兼论市场化进程的调节作用

文章基于高阶梯队理论,通过对2014—2018年沪深股上市公司的数据进行回归分析,实证检验高管的海外背景对高管的私有收益的影响.结果表明:拥有海外背景的高管会获取更多的货币性私有收益,但会获取较少的非货币性私有收益.进一步研究发现,市场化进程会增强海外背景高管获取更多的货币性私有收益,同时也会提升海外背景高管对于非货币性私有收益的抑制作用.     

管理层权力、产品市场竞争与企业创新投资

本文以2010—2017年度我国A股非金融类上市公司为样本,分析了管理层权力与企业创新投资的关系.研究发现:管理层权力对企业创新投资产生正向促进作用;产品市场竞争对企业创新投资产生正向促进作用;企业所在产品市场的竞争越激烈,越会促进管理层权力与企业创新投资的正相关关系.进一步研究发现:在非国有企业之中,企业所处产品市场的竞争程度越激烈,越能显著促进管理层权力对企业创新投资的正相关关系.而在国有企业中这种作用效果不显著.     

控制权私有收益对企业价值的影响——基于投资视角的研究

文章研究了控制权私有收益、投资以及企业价值三者之间的关系.研究表明:部分控制权私有收益对企业价值有正向影响;为了维持私利的可持续性,通过投资扩大企业规模便是大股东为使企业得以长远发展的最佳选择,投资对私利影响企业价值有正向的放大作用.最后文章在理论分析的基础上,给出了一些结论和建议.     

内部控制、非效率投资与企业价值

以我国2012—2015年的A股上市公司为研究样本,实证分析内部控制、非效率投资与企业价值之间的动态关系。研究结果表明:我国上市公司存在非效率投资现象,其中投资不足更为普遍;内部控制与投资过度和投资不足显著负相关,表明内部控制可以显著降低企业的非效率投资水平;可以改善企业的投资效率,提升企业价值,保护股东的利益。     

税收征管、企业避税与非效率投资

文章选取2015—2018年我国沪深两市A股上市公司数据为研究样本,分析了税收征管强度、企业避税行为与企业非效率投资的关系.研究发现:避税行为会导致非效率投资;税收征管对企业投效效率的提升是一把"双刃剑";税收征管能够有效缓解避税与效率投资之间的负相关关系.     

管理层治理、环境会计信息披露与融资约束

为探究管理层治理、环境会计信息披露以及融资约束三者之间的关系,本文选取2010—2017年沪深A股上市企业为样本进行实证研究,最终得出如下结论:环境会计信息披露与融资约束之间存在负相关关系;管理层治理与融资约束之间存在负相关关系;管理层治理具有增强环境会计信息披露与融资约束之间关系的作用.     

风险投资介入、管理层防御与企业审计需求

本文以沪深A股上市公司为研究对象,对风险投资介入、管理层防御与企业审计需求之间的关系进行分析,并对风险投资介入在管理层防御与企业审计需求影响关系中的作用进行了探析.经研究发现:(1)管理层防御与企业审计需求之间存在显著正相关关系;(2)风险投资介入与企业审计需求之间存在显著负相关关系;(3)风险投资介入能够削弱管理层防御与企业审计需求之间的正相关关系.     

市场化进程、管理层权力与过度投资

本文采用2007年至2011年我国上市公司的数据,检验了管理层权力与过度投资之间的关系。研究发现,管理层权力与过度投资显著正相关。同时还发现,相对于非国有企业,国有企业中管理层权力与过度投资的正相关性更显著。管理层权力对过度投资的影响受到企业所在地区市场化进程的影响,随着市场化进程的推进,管理层权力与过度投资的正相关性受到制约,并且这种制约作用在非国有企业中更显著。     

股权性质视角下的会计稳健性与非效率投资——来自创业板上市公司的经验证据

学界认为公司股东与管理层之间的信息不对称可以通过高质量的财务报告和及时的信息披露缓解,会计稳健性具有提升企业投资决策,降低管理层机会主义行为的治理价值。文章通过2009—2016年创业板上市公司的研究发现,会计稳健性与投资过度、投资不足都呈负相关关系,即会计稳健性越高,越能有效抑制创业板上市公司的非效率投资行为,提高投资效率。进一步从股权性质角度出发研究表明,非国有上市公司的会计稳健性对投资不足行为和投资过度行为的抑制作用强于国有上市公司。     

政策性负担、管理层能力与投资效率

文章以2011—2018年沪市上市公司为研究样本,基于我国混合经济模式和不同层级政府间“政治集权+经济分权”行政管理模式,研究政府干预导致企业承担的政策性负担、管理层能力和企业投资效率之间的相关关系。研究发现:企业承担的政策性负担越重,企业投资效率越低,国企中更为显著;管理层能力越强,企业投资效率越高,且在非国企中这方面更为显著;当企业由于政府干预,其所承担政策性的负担会增加,这会导致企业改变经营目标由价值最大化转为目标多元化,进而会削弱管理层能力,降低企业投资效率。     

终级控制人属性、私人收益动机与非效率投资——基于我国上市公司2004～2006年的经验证据

在多层级的控股结构方式普遍存在的中国资本市场上,选择终极控制人视角,研究其属性及私人收益动机对非效率投资的影响很有意义.在借助模型判别投资不足或过度投资后,Logistic回归结果显示,国有相比民营控股、政府部门相比国有法人控股更易发生投资过度;控制层级及"隧道挖掘"越多,越易投资不足;政府部门控股公司终极控制人私人收益动机与投资过度的负相关关系更弱.中央和地方控制公司在过度投资发生可能,以及私人收益动机与投资过度负相关关系上没有显著差异.     

外部治理环境、控制权私有收益与上市公司高管晋升效率

本文以2001—2012年中国上市公司中高管晋升数据为样本,分析了大股东控制权私有收益影响高管晋升效率的情况。研究表明,控制权私有收益显著降低了高管晋升与企业业绩之间的正相关关系;当上市公司所处地区外部法律环境较差或所处行业竞争较弱时,这种降低企业高管晋升效率的情况更为显著。     

机构投资者持股、管理者权力与非效率投资

选取A股上市公司2010—2013年的数据作为样本，实证检验机构投资者的加入对于管理者权力与非效率投资之间的关系的影响，结果表明：管理者权力与企业非效率投资之间是显著正相关的，机构投资者的加入可以在一定程度上降低正相关程度。区分不同类型的机构投资者的进一步研究发现：压力抵制型机构投资者可以弱化管理者权力与企业非效率投资之间的正相关性；压力敏感型机构投资者则没有起到弱化的作用。     

产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性

文章以2005年至2010年间的非金融上市公司为样本,对中国产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性之间的关系进行实证研究.研究结果发现:财务报告质量与投资现金流敏感性负相关,高质量的财务报告提高了投资效率;行业竞争与财务信息披露之间既具有互补效应又具有替代效应;行业管制降低了财务报告质量对非效率投资的正面作用;处于行业竞争劣势的企业中财务报告对投资现金流敏感性的作用更强.     

浅议《非货币性交易》的计价核算处理问题

《企业会计准则———非货币性交易》(以下简称准则),是指交易双方以非货币性资产进行交换。即以物易物。非货币性资产,系与货币性资产相对而言;企业的货币性资产,指企业拥有的现金、现金等价物和短期内可以按照确定的金额收回现金的资产(包括应收票据、应收帐款、其它应收款和准备持有到期的债券投资等);而非货币性资产就是指企业拥有的除货币性资产以外的各项资产,包括存货、固定资产、无形资产、股权投资以及不准备持有至到期的债券投资等。在企业拥有的非货币性资产中,凡用来出售或通过分配以取得收益(或资本增值)的资产,包括商品、短期…     

会计稳健性、债务容量与投资效率

本文以2011—2017年沪深A股上市企业为样本,对债务容量在企业投资效率中的作用与影响机理进行实证检验,并进一步揭示会计稳健性在债务容量和投资效率关系中的作用.研究发现,债务容量与企业投资效率之间显著负相关;会计稳健性对企业投资效率有显著促进作用;会计稳健性削弱了债务容量对投资效率的抑制作用.     

税收征管、企业避税与企业投资效率

基于委托代理理论,深入探讨了税收征管、企业避税与企业投资效率三者之间的关系,选取2008—2012年A股上市公司为样本,实证研究发现:税收征管有助于降低企业避税程度;企业避税活动会降低企业投资效率;税收征管有助于提高企业投资效率;税收征管有助于缓解企业避税与企业投资效率之间的负相关关系。     

上市公司管理层持股和公司价值关系研究

本文利用沪深证券交易所374家上市公司为研究样本,实证检验了管理层持股与公司价值之间的关系,及管理层持股的内生性。结果表明:管理层持股与公司价值之间呈现负相关关系,说明在我国管理层持股制度作为一种激励机制并未发挥作用。同时还发现管理层持股与公司价值之间存在非线性关系。     

上市公司管理层持股和公司价值关系研究

本文利用沪深证券交易所374家上市公司为研究样本,实证检验了管理层持股与公司价值之间的关系,及管理层持股的内生性。结果表明:管理层持股与公司价值之间呈现负相关关系,说明在我国管理层持股制度作为一种激励机制并未发挥作用。同时还发现管理层持股与公司价值之间存在非线性关系。