货币需求的收入弹性与利率弹性实证分析

凯恩斯的货币需求理论建立于三大动机之上,强调人们的流动性偏好和利率影响的重要性,并提出了具体的货币需求函数。本文以中国近30年的数据以M1和M2两个货币层次进行实证,对比分析我国的收入弹性和利率弹性,并提出建议。     

交易性货币需求理论的发展演变及其启示

凯恩斯的货币需求理论引发了关于交易性货币需求理论的争议和修正,后来的发展演变更加注重从需求的微观基础出发来研究,强调约束条件下的交易成本和收支的不确定性,这对转轨时期的我国货币需求理论有很大的启发和借鉴意义。     

凯恩斯流动性偏好理论与中国货币政策的有效性--基于利率中介目标的视角

凯恩斯的流动性偏好理论从资产选择的角度来研究利率与货币需求之间的关系,从而开辟了货币需求研究的新视角,在凯恩斯的流动性偏好理论的基础上,发达国家确定了以利率为中介目标的货币政策。发达国家通过调节市场货币供应量来影响利率,并通过利率来调控投资从而达到对整个宏观经济进行调控的目的。改革开放后,我国也走上了市场经济道路,但凯恩斯的流动性偏好理在中国似乎依然“水土不服”,我国货币需求与利率之间并没有显示出凯恩斯的流动性偏好理论中所揭示的关系,我国依旧缺乏以利率为中介目标的货币政策的市场基础,我国利率政策的有效性也大不如发达市场经济国家,这是我国市场经济建设中亟待解决的问题。     

中国的LM曲线理论

LM曲线是凯恩斯理论体系的主要分析工具.LM曲线向右上方倾斜是为人们普遍接受的论断,我国学者也从这个论断出发,分析中国商品市场和货币市场的均衡.然而,由于我国公众的投机性货币需求与利率同方向变动,决定了我国的LM曲线向右下方斜,之所以如此的根本原因在于我国利率市场化尚不完善,中央银行也没有以买卖国债为调节货币供给的主要方式.     

浅议财务风险及其防范

一 财务风险的定义 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险.财务风险有广义的定义和狭义的定义,决策理论学家把风险定义为损失的不确定性,这是风险的狭义定义.日本学者龟井利明认为,风险还包括盈利的不确定性,这就是广义风险的概念.     

证券投资风险度量的探讨

一、证券投资风险的定性分析 １．证券投资风险的定义 风险现象，或者说不确定性或不完全信息的现象，在经济生活中无处不在。人们在决策时总希望冒尽可能小的风险获得尽可能大的收益，因而有必要对风险作出合理的度量。本文就是对证券投资的风险及度量做一些理论上的探讨。 投资者（包括机构投资者和个人投资者）投资于证券的主要目的在于获得高收益，而证券投资的收益受很多不确定性因素的影响，收益稳定性明显不如银行存款高（尤其是股票交易），这就产生了证券投资的风险。这种风险是与收益相伴而生的，高收益高风险，低收益低风险。因…     

上市公司财务预警模型应用探究

一、财务预警概念与功能 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。财务风险有广义的定义和狭义的定义,决策理论学家把风险定义为损失的不确定性,这是风险的狭义定义。日本学者龟井利明认为,风险不只是指损失的不确定性,而且还包括盈利的不确定性。这种观点认为风险就是不确定性,它既可能给活动主体带来威胁,也可能带来机会,这就是广义风险的概念。     

基于风险偏好的投资组合效用最大化模型研究

在投资过程中,风险和收益之间存在着一种权衡,这种权衡是根据投资者风险偏好的不同而不同,这就要求我们在构建投资组合时应该充分考虑投资者的风险偏好从而达到投资效用最大化。本文通过建立均值—最大熵优化模型,将风险因子引入所构建的投资组合模型中,通过调整风险因子,得到符合投资者风险偏好的投资组合,并通过汇添富消费混合基金的实证研究,验证了该投资组合效绩明显优于市场组合及样本组合。     

证券市场风险及规避

一、风险分类证券市场中使投资者蒙受损失的风险归纳起来不外两大类:一类是外部客观因素所带来的风险;另一类是投资者本人的主观因素所造成的风险。(一)外部客观因素所带来的风险有:1、利率风险。这是指利率变动,出现货币供给量变化,从而导致证券需求变化而导致证券价格变动的一种风险。利率下调,人们觉得存银行不合算,就会把钱拿出来买证券,从而造成买证券者众、证券价格便会随之上升;相反利率上调,人们觉得存银行合算,买证券的人随之减少,价格也随之下跌。在西方发达国家,利率变动频繁,因利率下降引起股价上升或因利率上调引起股价下跌的…     

投资组合规模与风险配比效率研究

现代投资理论说明,投资者对于低风险、高收益的追求是市场变得富有效率的源动力,投机活动使得相同风险条件下收益总是趋于一致.