创业投资的风险成因分析及管理对策

随着社会的发展,高新技术创业投资已成为社会各界的共识。正因为如此,创业投资的主要对象就是高新技术企业。高风险高收益是指创业投资也存在着很高的风险性,市场中高技术企业本身存在很多不确定因素导致了创业投资的高风险,主要由技术风险,财务风险和市场风险构成。此外,创业投资主体还要面对投资项目筛选过程的风险和创业资本退出的风险。面对创业投资出现的不同阶段的风险,创业投资企业应该很据风险的成因,对风险进行全过程的管理。因此,进行创业投资风险管理措施的研究对发展创业投资企业的事业具有重要的意义。     

浅析创业投资的获得与风险分析

创业投资高风险就决定了创业投资获取难度以及失败率高的特点。由于创业投资的企业大多是都是有潜在发展能力的高新技术企业，因此无论是从技术研究到开发或者是产品进行试制、生产，或者是产品进行销售都会经历很多的阶段。而投资风险则贯穿于整个生产过程，并来源于很多方面。因此，本文主要是针对创业投资获取及风险规避进行探讨，为创业企业家和风险投资主体的生存和发展提供初浅的思路。     

创建多样化、多层面的高新技术产业融资创新方式

高新技术产业发展具有的高投入、高风险、高收益的三高特性：“高投入”必然要求金融体系要提供效率足够高、规模足够大的金融支持。“高风险”的普遍性和“高收益”融资市场上以常规方式筹集资金。因此必须建立与之相适应的金融体制和风险投资机制。 一、创建适合创业投资发展的多层次资本市场 高科技企业的创业过程可细分为从种子到市场化的五个阶段，每个阶段对投资的需求在质和量上都不尽相同，不同技术领域的“创业”，对投资的需求量也有相当大的差别。单一规则的资本市场，只能满足创业投资在某一个阶段的需要。要较充分地实现“创业…     

健全我国创业投资风险担保机制的对策研究

通过国内外创业投资的实践证明,风险担保一般分为股权担保与信用担保,通过风险担保机制获得创业资本恰恰是具有高增长潜力的创业企业,特别是高新技术企业创办期最适宜的融资形式,在创业投资发展初期具有很强的引导作用.借鉴国外经验,通过政府担保,国家就可以以少量的资金带动大量民间资本向创业投资业集聚,因此政府担保在国外被称为创业投资的"放大器",其放大倍数在10-15之间.在我国创业投资领域,涉及的一般都是信用担保,对股权担保方面讨论较少,也没有相关的法律制度.     

我国高新技术企业融资结构现状及其完善对策

融资结构不仅影响一个企业的公司治理结构和盈利能力,而且也影响着公司价值.我国高新技术企业的融资结构依然以股权融资为主、债权融资为辅,导致这种现象的主要原因有债券市场发展程度低、高新技术企业面临技术风险和市场风险等,因此应采取加快债券市场的发展、加强高新技术企业技术风险和市场风险防范等措施以完善融资结构.     

建立风险资本市场——完善高新技术产业发展的融资环境

目前我国的高新技术产业正处于起步阶段,一般具有高风险的特点,高科技企业创业初期通常盈利困难,甚至有可能亏损.为加快高新技术产业的发展,为使科研成果尽快转化为规模化生产,我国应当尽早建立风险资本市场.     

构建我国高新技术产业多层次融资创新体系

一、多层次资本市场的定位 资本市场的建立与高新技术企业的融资有着紧密的联系.高新技术企业的生命周期大致划分为种子、创建、成长和成熟等阶段,总体上看,越是属于生命周期的早期阶段,投资的风险越大,但投资报酬也越高,随着发展阶段的推进,高新技术企业其所需的资金量不断增加.单一规则和层次的资本市场,只能满足创业投资在某一个阶段的需要.高科技产业发达的关键就是要有一个能够满足高科技企业发展特点的多层次资本市场.     

企业创业风险中财务风险的防范

创业投资是一种创业性投资活动,其主要的组织形式是公司制,即设立创业投资有限责任公司或股份有限公司,运用公司化的组织形式和运作机制进行创业投资,这是最普遍的一种形式,也是创业投资的最前沿阵地。以公司形式进行创业投资,除了要遭受技术风险(技术开发与使用失败而造成损失的可能性)、市场风险(新产品批量生产后不能打开市场、销售出去的可能性)和经营管理风险(经营机制和管理方法不能适应企业发展而招致经营失败的可能性)外,还可能遭遇财务风险。财务风险是指企业用现金偿还到期债务的不确定性,从价值方面反映了企业在创业活动中遇到的风险。     

高新技术企业创业投资支持体系的主要缺陷及解决出路

在当今经济发展和竞争中离不开科技的进步和产业化,但我国高新技术企业起步晚,融资渠道单一,高新技术企业过于依赖政府投入而对社会资金无奈渴求,本文主要研究我国创业投资体系中存在的问题,提出解决途径以便助力我国高新技术企业的发展。     

组合原理在创业投资中的失效与对策分析

一、组合理论在创业投资中的风险与收益特征分析 创业投资企业在面对创业企业组合时,不仅关心单个创业企业的收益和风险,更加关心的是整个创业企业组合作为一个整体的收益和风险问题.     

如何规避创业风险中的财务风险

创业投资是一种创业性投资活动,其主要的组织形式是公司制,以公司形式进行创业投资,除了要遭受技术风险(技术开发与使用失败而造成损失的可能性),市场风险(新产品批量生产后不能打开市场、销售出去的可能性)和经营管理风险(经营机制和管理方法不能适应企业发展而招致经营失败的可能性)外,还可能遭遇财务风险。财务风险是指企业用现金偿还到期债务的不确定性,从价值方面反映了企业在创业活动中遇到的风险。企业创业风险中财务风险的形式信用风险表现为创业企业自身信用不足而招致经营失败的可能性。由于创业企业自身信用不足,在交易过程中不…     

中小民营企业引进创业投资的策略研究

一、创业投资的涵义创业投资,是一种通过向具有高成长性企业提供运营资本,并辅之以完善的营销、管理、融资和咨询服务,使之迅速发展,以期在未来通过股权转让等形式获得资本增值收益的综合投资行为。它有广义和狭义之分。广义的创业投资是指一切具有高风险和高潜在收益的资本投资。狭义的创业投资是指由创业投资机构对具有技术、市场等方面的高风险、同时具有高增长潜力的企业,     

创业型企业股权激励机制研究

近几年,在国家大力发展高新技术产业及其政策法规的推动下,创业投资成为我国经济发展中一个新的热点。而创业型企业大多是高成长性企业,它以人力资本、知识资本为核心资源,具有高风险、高投入、高成长、经营灵活等特点,这些内在特性决定了创业型企业较之其它类型企业更适合推行股权激励制度。本文将对创业型企业如何实施股权激励进行分析和研究。     

一个期权激励计划的蓝图

在高科技热潮席卷全球的今天,即将推出的创业板以前所未有的高科技含量成为了资本市场新的投资热点和高科技企业的“资本乐园”。创业权市场作为风险资本的主要增值和退出渠道成为支持高新技术产业化和中小民营科技企业发展的最重要的资本市场。缺乏稳定的经营前景和业绩支持,以及高新技术企业的高风险高回报等都决定了创业权市场的投资者在评价企业的好坏与预测其未来收益时,将会特别关注公司的股权结构。而在新兴的知识技术密集型高科技企业中,人力资本无可质疑地将在股权结构中占有相当比重。因此．选择什么样的人员激励机制对于创业…     

创业资金向谁融

<正> 企业在创业发展的不同阶段,不断会有融资需求。在这时候,首先需要明确"向谁融资"的问题。对于有融资需求的企业来讲,主要融资渠道有:向亲朋好友募资,向金融机构贷款,租赁筹资,寻求创业投资(风险投资),发行各种债券及股票等。我们这里主要探讨创业投资的融资渠道。创业企业家可以根据自己的具体情     

福建省创业投资引导资金管理实施办法

第一章总则第一条为引导和鼓励境内外投资者向创业企业进行创业投资,根据国家发展改革委等十个部门发布的《创业投资企业管理暂行办法》(第39号令)和《福建省人民政府关于进一步支持中小企业融资的若干意见(试行)》(闽政文[2007]401号)以及《福建省省级工商发展资金管理暂行办法》(闽财企[2007]12号),特制定本办法。第二条创业投资企业引导资金(以下简称引导资金)由省级财政预算安排,主要用于:(1)创业投资企业的风险补偿;     

建立风险资本市场——完善高新技术产业发展的融资环境

目前我国的高新技术产业正处于起步阶段，一般具有高风险的特点，高科技企业创业初期通常盈利困难，甚至有可能亏损。为加快高新技术产业的发展，为使科研成果尽快转化为规模化生产，我国应当尽早建立风险资本市场。     

风险投资与高技术产业化

<正> 发展高技术产业对于一个国家的经济发展和生产力提高具有十分重要的意义,而风险投资则是一种专门扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式。一、风险投资及其特点风险投资是同技术创新相联系的高技术产业的创业投资,即投资者将募集到的风险资本向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行的投资。风险投资之所以仅特指高技术产业的投资,是因为高技术产业的高风险性、高收益性,风险资本大都投往该领域。风险投资的高风险主要来自三个方面:一是技术失误而造成的损失;二是新技术新产品的市场风险;三是财务风险,即能否收回创业投资。正是由于这些风险的共同存在,使风险投资的失败率极高,通常在80%以上。但是,一旦风险投资排除了困难获得成功.,会带来巨大收益。因此,风险投资是一种高风险与高收益机会并存的     

创业企业IPO失败后股份回购权的实现

创业投资与创业企业存在着紧密的利益关系,创业企业申请IPO失败会加大创业投资的投资成本和退出风险,基于这一认识,本文阐述了创业投资与创业企业签署回购协议时应重点关注影响股份回购权实现的回购条件、期限和担保条款,为平稳退出创业风险提供保障。     

高新技术企业的重要投融资模式——风险投资

风险投资,是由职业金融家投入到新兴的迅速发展的、有远大竞争潜力的企业中的一种权益资本,亦称为风险资本,是现代高科技产业发展与现代金融资本有效结合的方式,是推动科技成果现买生产力转化的催生剂。风险投资与高新技术企业结合的契机新兴的高新技术企业在启动时,由于缺乏一定的业绩或信誉不可能从金融市场融资,甚至因没有厂房、设备等作抵押来获取银行贷款,存在许多风险因素。而风险投资者追逐高风险、高回报的偏好与高新技术企业高风险、高收益的行业特性不谋而合。