社会游资对我国经济的影响及对策

一般意义上的游资，即热钱，又称逃避资本，是指为追求高额报酬及最低风险而在金融市场上迅速流动的短期投机性资本，包括现金，银行存款，短期存款，股票、短期债券，商业票据，各种金融衍生品如期货，期权合约，国债回购合约，各种基金及其他流动性很强的资产等，它没有固定的投资领域和场所，而以投机为主要目的，追求短期高额利润，哪里资金回报率高，风险小，便游向哪里，其名称也由此而来。     

谈国际游资对我国的影响及防范策略

国际游资又称热钱(Hot money)，在金融市场中是短期资本的行话，即用于银行储蓄，短期政府债券，商业票据和证券投机性交易的流动性投资或投机。1994年底和1995年初以及1997年7月份发生的引人注目的事件，从墨西哥金融危机、英国巴林银行的倒闭，到东南亚金融危机引发的一系列国际金融市场的动荡不安，其部分原因是游资引起的，因而探讨国际游资的特点、影响，进而针对我国的金融现状研究防范对策，具有十分重要的意义。     

国际热钱流动对我国股市的影响分析

热钱一般理解为是以短线投机为目的的国际游资,其具有以下特点:①投机性,热钱充斥在国际金融市场的每个角落利用资产价格的波动谋取收益;②高流动性,作为投机性资金,通常情况下其快进快出不断寻找投机机会;③高风险性,作为金融市场上的风险偏好者,热钱往往主动承担风险溢价以期获得高收益。     

债务期限结构对企业价值影响微探

债务期限结构是指企业长期债务和短期债务的构成及其在总债务中所占的比重。M odigliani和M iller证明,在完美的资本市场条件下,企业价值与其资本结构无关(俗称M M定理)。根据M M定理可以推知,在完美的资本市场条件下,企业价值与其债务期限结构也应无关。之后,Stiglitz对这一隐含的结论进行了正式证明。然而,现实的资本市场是很不完美的,因此企业价值与其债务期限结构并非无关,企业的债务期限结构安排也就不是随心所欲的。现有的企业财务理论研究表明,债务期限结构对企业价值具有重要的影响,并主要体现在以下四个方面:一、债务期限结构对…     

市场"逐利"民资切莫转向投机

投资市场的种种不景气表现,让民间投资者的投资渠道越发狭窄,更让人担心的是,大量民间资本将调转投资方向,流向各种投机市场,甚至是“高利贷”、“地下钱庄”等非法融资市场。面对可能出现的种种投机行为,引导民间资本进入合法投资领域,成为当前投资市场需要解决的核心问题。     

论医院负债与风险控制

当前的医疗市场竞争激烈,在自有资本相对短缺、国家投入十分有限的情况下,利用外来资本进行负债经营已成为是医院发展的重要途径。本文就医院负债经营面临的主要风险及控制策略进行探讨。医院负债经营的风险主要表现为短期负债风险和长期负债风险。一般情况下,短期负债金额小且期限较短,虽然要支付的资金成本较小,但经常存在着到期付款的威胁,一旦不能到期支付,就会危及医院的商业信誉。同时,为提高医院的偿债能力,客观上要求医院的流动资产必须多于流动负债几倍,限制了医院资金的长期投放,失去了获利机会。长期负债一般数额较大,使用期限较…     

市场“逐利”民资切莫转向投机

投资市场的种种不景气表现，让民间投资者的投资渠道越发狭窄，更让人担心的是，大量民间资本将调转投资方向，流向各种投机市场，甚至是“高利贷”、“地下钱庄”等非法融资市场。面对可能出现的种种投机行为，引导民间资本进入合法投资领域，成为当前投资市场需要解决的核心问题。     

热钱对我国房地产业的不利影响及对策

“热钱”是“hot money”的直译，又称“国际游资”。在权威的《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中，国际游资的定义如下：在固定汇率制度下，资金持有者或者处于对货币预期贬值（或升值）的投资心理，或者受国际利率差收益明显高于外汇风险的刺激，在国际间掀起大规模的短期资本流动，这类移动的短期资本通常被称为游资。     

对我国金融市场发展的几点思考

对我国金融市场发展的几点思考于洲金融市场按其融通资金的时间分为货币市场和资本市场。货币市场，指一年以下的短期金融市场，该市场的主要活动是通过短期融资保持流动性；资本市场，指一年以上的长期金融市场，其主要活动是筹集长期资金以扩充资本。改革开放以来，我国...     

我国的市场环境不适于运用EVA

笔者以为,EVA理论应用于我国证券市场的条件还不十分成熟,主要表现在以下几个方面: 1、资本市场不成熟。资本成本是计量EVA的一个关键因素,其中对于权益成本,一般是采用资本资产定价模型(CAPM)来计算的。在西方国家,该模型涉及的系数、指标的确定或许并不成问题,但我国目前的资本市场还很不完善,投机氛围还     

中国需要货币市场基金

货币市场基金(Money Market Fund,以下简称MMF)是随着短期证券市场与共同基金制度的发展而产生并逐渐兴盛起来的一种投资基金类型,是一种典型的收入型基金,主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等风险低、流通性高的货币市场短期有价证券(一年以内,平均期限120天).     

防控境外投机资本操纵我国股市

一、境外投机资本"坐庄"操纵是我国股市风险加剧的主要原因 在全球流动性过剩的宏观背景下,有一股以境外投机资本为主导的市场投机力量,通过多种渠道进入我国境内,凭借其强大资金实力和投机手段,"坐庄"操纵股市,部分地致使我国股市脱离实体经济运行,出现非理性繁荣,市场风险加速积聚.     

境内外市场机构投资者资本利得税收制度比较研究

2018 年中央经济工作会议指出,引导更多中长期资金进入资本市场,其中一项措施是大力发展权益类公募基金,将分散的短期交易性资金转化为长期配置性资金,另一项举措是完善税收优惠政策,支持资金长期投资资本市场.本文分析了目前我国机构投资者资本利得相关税收优惠政策基本情况,梳理和研究了全球20 个国家和地区对机构投资者投资证券(主要考虑公募基金和上市股票)所获资本利得的相关税收政策.研究发现,大多数国家和地区对机构的资本利得给予相应税收优惠,且呈现出资本利得与经营所得区别征税、长期持有税率低于短期持有税率的特征.同时,考虑到我国现有机构投资者规模较小且偏好频繁交易、相关税收政策仍不够完善,建议财税部门对机构长期投资所得的价差收入按照持有期长短设定差异化税率,区分经营所得和资本利得,并适当延长资本亏损结转期限.     

基础设施民间投资项目中的风险分担研究

由于基础设施项目具有资本系数高、资本沉淀性大和期限长等特征,其投资经营风险一般较大.政府一般要对基础设施项目进行准入规制和报酬规制,因此基础设施项目公司的运营受到来自市场和政府两方面的约束.……     

什么是货币市场?

货币市场又称短期资金市场或短期金融市场。指经营期限在一年以内的货币资金融通市场。包括银行的短期存贷款市场、企业间短期借贷市场、商业票据承兑贴现市场、国库券和可转让存单(CD)市场、短期拆借市场等。因在这个市场上交易的信用工具,如票据、存单等,期限短,变现力强,近似于货币,故称这个市场为货币市场。 货币市场的参加者主要是短期资金供需者。 一般来讲,资金需求者进入货币市场的目的不     

金融控股公司的资本经营

资本经营是东方人的创造,在西方经济管理词典上,一时还找不到与之意思完全一致的词汇。追根求源,这是香港地区上市公司在资本市场上从事经营活动的一种特定表述。一般来说,市场包括了商品市场、生产资料市场、劳动力市场、技术市场、信息市场、货币市场和资本市场。资本经营从字面意义来说,是在资本市场进行的经营活动。从西方的资产管理理论来看,资本经营是进行有效的投资和交易组合,规避风险,使得资产收益最大化。狭义的资本经营一般属于投资银行、信托公司、投资基金等中介机构的业务范畴。在投资银行业务中,资本经营主要包括企…     

我国货币市场与资本市场均衡模型研究

货币市场与资本市场是金融市场的两个主要组成部分。其中,货币市场是指1年以内的以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场,包括银行之间的同业拆借市场、短期国债市场、短期资金的借贷市场、商业票据贴现市场、回购协议市场、可转让大额存单市场等。资本市场则是期限在1年以上的各种资金融通活动的总和,包括股票市场、1年以上债券市场等。两市场的交易对象都是资金。资金作为商品具有单一同质、很强的流动性特点,所以,资金在本质上总是要向收益最高的地方流动。这样,只要存在着市场,长短期资金的互动和交易就难以避免,两个市场资金供求的变化,以及与此相联系的利率波动,会诱使它们不断地在两个市场之间换手买卖短期或长期信用工具。货币市场与资本市场的均衡正是建立在两市场的这种充分互动的基础上的,并使得社会资源得到优化配置。本文研究两市场均衡的模型选取货币市场中的银行借贷市场、资本市场中的股票市场,以及在两市场之间经常处于连接地位的国债市场来进行分析。     

把握企业收购时机

在金融动荡时期，企业收购问题再次成为舆论热点。一般而言，产业性收购和财务性收购行为分别属于企业中期投资和短期套利行为。产业性收购是企业在其生产领域增强扩张性以达到赢利的甚的；而财务性收购则是以资本市场井值套利为目的。近年来，国内企业在产业收购上有成功的，     

短期投资期末计价运用成本与市价孰低法的特点

短期投资是指能够随时变现，以获取近期投资收益为主要目的投资。短期投资在性质上必须同时满足两个条件：①具有变观性．②投资意图是以获取近期较高投资收益（回收）为目的．短期投资从流动性角度看具有快速可变观性，且管理当局的投资意图是以短期获利为主，只有同时满足这起个条件的投资才自确认为短期投资．在实际工作中，通常以持有期限擅于一年为判断短期投资的标准．且短期投四一般都是证券投资．D在会计期末为了反映特有短期投资的价值，必项对其进行计价，汪见的期末计价方法有成本法、市价法和成本与市价研低法．我国《企业会计…     

从房地产市场和政策看未来发展趋势

一、2011年房地产调控的主要政策和思路2011年的房地产调控是2010年的延续,但在调控目标和具体措施上又有新的变化和调整。从调控目标来看,政策目标逐步明确。2011年的房地产调控目标主要有两个:一是将房价控制在合理水平。二是坚决遏制房地产市场的投资、投机行为。通过"住房去投资化",挤出房地产市场特别是住房市场中的投资、投机行为,让住房真