浅析当前形势下通胀预期管理问题

文章分析了本轮通胀预期形成的主要原因,简述了通胀预期的运行特征,并在总结当前通货膨胀形势的基础上研究了通胀预期的影响,据此提出加强通胀管理的几点政策建议。     

欧洲经济转型国家抑制通胀的经验与启示

本文对欧洲经济转型国家的反通胀进程进行了深入的考察和比较,在分析转型经济体利用货币政策、财政政策、微观改革以及行政管制措施抑制通胀的政策实践基础上,总结出若干反通胀政策的经验启示,并结合我国的现实国情,就如何更好地控制通胀提出了几点政策建议。     

放缓增长速度 避免滥发货币

中国的经济增长指标出现了下行势头,在未来几个月,通胀水平也可能有所下降。这是否意味着控制通胀的战斗已经打赢,刺激经济增长的政策又该被提上议事日程？     

房地产泡沫风险大

怎样从结构性政策的角度、从货币政策的角度,辅助控制房地产价格泡沫,可能是未来几年宏观政策一个巨大的挑战。本轮通胀主要是需求拉动型的周期性通胀,反映的是过去两年政府财政和货币政策刺激下经济的强劲反弹。虽然可能影响通胀预期,但货币扩张还是主要通过刺激总需求,进而推     

关于企业价值增长的战略思考

在通胀高企的年代,需要我们对微观经济活动的主体,企业的价值有更深刻的全新认识。本文从企业价值评估理论的演进入手,阐述了企业价值的涵义,提出了提升企业价值的几条路径,并对通胀高企的年代,企业价值增长进行战略思考与研究。     

中国经济——通缩还是通胀?

中国目前面临的较高的通胀压力。通缩方面,过量的债务形成巨大的违约风险,一旦违约事件系统性爆发,信贷快速萎缩,经济增长就将放缓。通胀和通缩,两种看似对立的经济风险,却是同一个问题的两个方面:那就是中国经济中不可持续的债务规模。本文就我国所面临这种通胀和通缩双重风险作以下几个方面的阐述。     

我国经济如何在保增长与控物价之间适度平衡

近几年，我国经济保持了快速增长，但经济形势正在发生改变。2003～2006年，我国经济一直呈现高增长、低通胀的良好态势，四年经济平均增长率达11％，平均通货膨胀率仅2．1％；2007年，经济逐步开始向高增长、高通胀方向转变，全年经济增长率为11．9％，通货膨胀率上升至4．8％；进入2008年，我国经济呈现高增长、高通胀运行态势，经济增长较前几年有所放缓，     

论我国经济运行中的滞涨隐患

前几年我国的物价快速上涨，通胀势头明显。但随着美国金融危机的爆发，世界经济进入调整阶段，我国也不可避免地受到影响，通胀压力暂时缓解，而国内企业生存压力加大、就业形势严峻。目前，经济形势有好转的态势，但欧美等国的经济疲弱和愈演愈烈的贸易保护还在对我国带来不利影响。同时国内物价上涨明显，通胀压力加剧。因此，应警惕我国经济运行中的滞涨风险。     

金融危机前后中国通胀惯性特征及货币政策研究

通货膨胀惯性衡量了通胀指标受到冲击偏离均值后返回均值的时间,与货币政策的制定密切相关。文章选取2000年1月至2011年9月的月度CPI、RPI、PPI数据,应用Yule-Walker方法和Stationary Block-Bootstrap方法估计了通胀惯性系数,同时应用EFP(Empirical fluctuation processes)方法和BP未知断点检验法研究了我国通胀指数序列的结构变化点和通胀惯性系数的结构变化点,讨论了金融危机前后通胀惯性特征的变化规律。计量结果表明,我国通胀惯性总体上维持在0.8左右,尤其是金融危机以来,通胀惯性一直在0.85至0.9之间徘徊,这表明货币政策的滞后期在一年以上。文章得出结论:市场预期的缓慢调整和央行信誉度的偏弱是我国通胀惯性高的主要原因。当前央行货币政策的重点应放在稳定物价上,并要提高通胀的预测能力,及时灵活地调整货币政策的重心。     

治理混合型通胀理该多种政策并用

与过去10年间的两次通胀相比,此轮通胀的成因更为复杂,属混合型通胀,因此,治理这轮通胀需要根据新的形势有新的思维、新的思考,不能简单地从需求面上下功夫。笔者认为,治理混合型通胀在总体思路上,可以从抑投资需求、保供给、改变社会通胀预期、多种政策综合并用着手。     

声音

“本轮危机有别于过去几十年的其他危机,所以我说这次危机代表了一个时代的终结,而不是一个通常的危机。”——金融大鳄索罗斯表示，美元作为储备货币的不容置疑的地位已经丧失了，这是当前的一个重要形势,同时商品价格上涨，扩大了通胀幅度。这是目前阶段的新特点．也使各国政府左右为难——同时面临衰退和通胀，而两边的解决方案又是互相矛盾。     

农业视阙下的通胀治理

为抑制通胀,政府措施力度之大,频度之高,为近年来所罕见。虽然这些措施可以缓解大众的通胀预期,但治病要对症,目前中国的通胀完全体现了中国式的特征,其原因与他国相比有很大不同。可以说,如果不了解中国通胀的深层次原因,那么真正化解当前的通胀是不可能的。农业问题就是我国此次通胀的深层次原因。     

滞胀因果关系复杂 通胀预期证据不足

有关通胀预期的讨论近日又热了起来,最关注这个问题的人可分为两类:一类是经济学家,他们主要借此判断未来一段时期宏观经济的基本走势;另一类是投资者,因为通胀预期直接影响了投资预期,故而不可不察。不管从哪个角度,研判结论开始趋同:通胀就要来了。果真如此么? 判断通胀预期最简单的方法,就是观察市场利率的变化,尤其是国债的市场利率,如果条件允许,通胀型国债利率的变化对通胀     

治理多重因素形成的通胀需要政策组合

最近看到一个讨论通胀上升原因的比喻,基本表述是风筝要飞得高,需将线放长,但风筝飞得高,绝不是因为线放得长。意思是钱多了会推高通胀,但是通胀高了绝不是钱太多的原因,所以货币政策对通胀控制没有     

通胀压力下的企业突围之道——品牌升位理论

GDP在升,利率在升,CPI在升、人民币在升……"通胀"、"涨价"、"成本上升"是今年乃至今后几年普通消费者和企业界人士感同身受的关键词。     

通胀并非猛于虎

在通胀高企的时代，“战胜通胀”已经成为中国一个新的经济口号、甚至是政治口号，全民陷入了一种通胀恐惧的误区，在您看来，这种恐惧产生的根源是什么？经济主体该如何理性应对通胀？     

中国通货膨胀预期陷阱分析——基于马尔可夫机制转换模型的实证

运用马尔可夫机制转换模型和2000年1季度-2015年2季度中国人民银行储户问卷调查的季度数据,对我国通货膨胀预期陷阱进行了实证分析。结论表明:我国经济曾经两次滑入通胀预期陷阱,时间分别是2005年2季度-2006年4季度,2012年1季度-2015年2季度。前一次由于有关部门误判公众通胀预期态势而采用了过度扩张的货币政策,诱致了政策型通胀预期陷阱,后一次则是政府初步治理通胀预期陷阱的有效尝试。最后提出要认真甄别流动性陷阱与通胀预期陷阱、慎用凯恩斯式的刺激政策、进一步提高货币政策的透明度、改善并加强对通胀预期的预测能力、克服货币政策时间的不一致性等建议。     

态势温和上涨 涨幅须重视调控——价格总水平运行态势呈温和上涨

当前我国经济运行已经进入价格总水平温和上涨阶段，这与80年代至90年代前期我同高增长、高通胀的运行特点不同，也与90年代后期和本世纪前几年高增长、低通胀的运行特点不同，价格总水平温和上涨将是现阶段我罔经济运行的主要特点，价格涨幅在3％-5％将是正常的运行态势。     

经济

恒生银行发表报告称,中国新一轮货币政策收紧周期即将拉开序幕,预计未来几个月内政府将会数次上调存款准备金率,料政策利率或会上调达1％。通胀压力大幅走高,食品价格以及工资水平仍在上升,房地产价格亦居高不下,预计2010年全年通胀年率为33％,2011年将上升至4．5％。     

中国货币政策预期管理问题研究——基于通货膨胀预期陷阱视角

对我国预期通胀与货币政策目标变量综合实证分析表明,我国目标通胀率、预期通胀率和实际通胀率三者之间是正向关联。目标通胀率对预期通胀率的影响程度显著但具有滞后性,"目标锚"的引导作用尚有待进一步发挥。通胀预期陷阱在我国具有很强的现实性,实际通胀率的波动幅度较大且上升有利于拉动正产出缺口,货币当局确实有人为地调高目标通胀和实际通胀水平来刺激经济增长的故意,货币政策时间的非一致性存在但并非显著。我国通胀的变动在很大程度上是由公众通胀预期推动的,结论凸显了货币政策管理预期的重要性,并提出了相应的政策建议。