对我国住房抵押贷款证券化税收处理的建议

住房抵押贷款证券化是我国房地产金融界当前研究的—个热门课题,它实质上是资产证券化的一种形式,是由商业银行等原始贷款机构将流动性较差的住房抵押贷款出售给证券化特设机构,由特设机构对抵押贷款进行汇总和结构性重组,以其可预见的未来现金流作抵押,在资本市场上将住房抵押贷款以证券形式发售给投资者的一种结构性融资行为。住房抵押贷款证券化构架中涉及的问题很多,税收问题是其中的一个重要问题。本文通过对世界上一些发达国家有关住房抵押贷款证券化的税收处理进行分析,对我国住房抵押贷款证券化的税收制度建设进行探讨。一、有关国…     

住房抵押贷款证券化会计的若干问题初探

住房抵押贷款证券化 ,是近年来国际金融创新的一个新亮点 ,它是指商业银行等金融机构将其持有的住房抵押贷款债权转让给一家特殊的专业机构 (证券化机构 ) ,该机构以其收购的住房抵押贷款为基础在资本市场上发行证券的行为。它有助于商业银行增加资产负债表的流动性 ,增加资金来源 ,转移支付风险。目前住房抵押贷款证券化在会计处理上还是一个难题 ,主要表现在资产证券化交易本身比较复杂 ,而且由于各国在这方面的政策法规和税制的不同 ,其证券化方式也不同 ,加大了会计处理的难度。本文力求在各大商业银行积极争取试行住房抵押贷款证券化的…     

我国开展住房抵押贷款证券化试点方案的模式设计

一、我国开展住房抵押贷款证券化的可行性1.信贷资金长期化趋势所致的流动性风险将推动住房抵押贷款证券化至2003年底,我国住房抵押贷款累计余额已达到12,000多亿元。个人住房抵押贷款占商业银行各     

我国住房抵押贷款证券化模式研究

本文通过对资产证券化的价值和成本分析,结合我国相关会计、税收和法律等制度安排,以商业银行住房抵押贷款证券化为切入点,研究我国资产证券化市场.本文首先分析了住房抵押贷款证券化在国内外发展的应用模式和产品设计工具,同时结合中国目前的住房市场和住房抵押贷款市场的现状,对我国开展住房抵押贷款证券化进行了方案设计,建议我国开展住房抵押贷款证券化(MBS)的首选模式为表外模式和信托型SPV,证券化工具采用担保抵押债务(CMO).最后,综合运用定性分析与定量分析的方法,对住房抵押贷款证券化提前偿付风险和收益进行分析,在分析发起人、SPV和投资者收益组成的基础上提出了使各方利益最大化的收益优化模型.     

住房抵押贷款证券化发起人的税收政策浅析

住房抵押贷款证券化（MBS），是指证券化发起人（金融机构，主要是商业银行）将其所持有的流动性较差但具有未来现金收入的住房抵押贷款汇集并重组为抵押贷款群，由证券化机构以现金方式购入，经过担保或信用增级后以证券的形式出售给投资者的融资过程。住房抵押贷款证券化构架中涉及的问题很多，其中关于证券化发起人的税收政策是一个重要的方面。     

住房抵押贷款证券化的会计问题探讨

住房抵押贷款证券化（MBS），是发放住房抵押贷款的金融机构将其持有的抵押债权通过拆卸、整合、重组汇集成抵押组群，经过政府机构或私人机构的担保和信用加强，转化成可在金融市场上流通的证券，即通过发行证券在资本市场上流通并实现债权变现的过程。     

一种过渡形态：准证券化模式

住房抵押贷款证券化是为解决住房信贷流动不足所引起的信贷资产供求矛盾而设计的金融创新工具，它是否有必要或能否持续发展，关键在于原始权益人即商业银行等信贷机构是否具有出售住房抵押贷款债权的意愿，而这又取决于此项贷款在总信贷规模中的占比情况。     

资产证券化——企业融资新工具

资产证券化是指将一组流动性较差的金融资产经过一定的组合 ,使这组资产所产生的现金流收益比较稳定并且预计今后仍将保持稳定 ,再配以相应的信用担保 ,把这组资产所产生的未来现金流的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程。它起源于 2 0世纪 70年代末美国的住房抵押贷款证券化 ,是近 30多年国际金融领域发展最快的金融工具和金融创新 ,是衍生证券技术和金融工程技术相结合的产物。在住房抵押贷款证券化之后 ,证券化技术被迅速、广泛地运用于非抵押权资产 ,先是汽车贷款的证券化 ,后是企业应收帐款的证券…     

住房抵押贷款证券化模式比较及启示

住房抵押贷款证券化自20世纪70年代在美国开始后，经历了长时间的发展。本文根据政府在住房抵押贷款证券化进程中所起的作用不同，把住房抵押贷款证券化分为政府主导型、政府扶持型和市场主导型三种模式。本文试图通过对这三种模式的分析，比较不同模式住房抵押贷款证券化的运行特征，为我国发展住房抵押贷款证券化业务提供借鉴。     

我国资产证券化试点工作的四大误区

资产证券化（Asset—Backed Securitization，简称ABS），是指以一组资产（被称为资产池）未来的现金流为基础发行证券的过程，所发行的证券被称为资产支持证券（Asset—Backed Securities，也简称ABS）。其最主要的特点是所发行证券本息偿付来源于证券化资产未来的现金流，而不是证券发行人或发起人本身的经营收入。根据证券化资产种类不同，资产证券化又可分为多种类型，其中最重要也是最古老的品种为住房抵押贷款证券化（Mortgage—Backed Securitization，简称MBS），即以一组住房抵押贷款未来的现金流为基础发行证券，所发行的证券被称为住房抵押贷款支持证券（Mortgage—Backed Securities，也简称MBS）。     

发展上海住房抵押贷款证券化的思考

资产证券化是20世纪80年代以来，国际金融发展的主要趋势之一。从欧美各国资产证券化的实践来看，到目前为止，已有多种资产被成功地证券化，特别是房地产证券化已有许多成功的经验。住宅抵押贷款证券化是目前国外普遍采用的住房金融形式。它是以一系列的购房抵押贷款为标的资产，并以其所产生的现金流作为担保，通过发行证券的方式，     

住房抵押贷款证券化中的税务问题探析

住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securitization，MBS），是指商业银行等金融机构将其持有的住虏抵押贷款债权转让给一家特别目的机构（Special-Purpose Vehicle，SPV），该机构以其收购的住房抵押贷款为基础，在资本市场上发行以住房抵押贷款债券为主的证券的行为。这一过程的核心在于对住房抵押贷款中的风险与收益要素进行分离与重组，使定价和配置更为有效，从而使参与各方均能受益。     

住房抵押贷款证券化运行模式的国际比较及对我国的启示

在很多经济发达国家,住房抵押贷款证券是资产证券中最成熟和规模最大的品种,极大地促进了经济发达国家住房消费的发展.而在我国,引入住房抵押贷款证券化的融资方式有利于解决住房贷款活动中存在的一系列问题.文章介绍了经济发达国家住房抵押贷款证券化的程序、结构,同时探讨我国推行住房抵押贷款证券化所面临的一些问题.以期对促进我国住房消费和住房金融制度的创新有所帮助.     

房屋抵押贷款证券化中的有关法律问题

房屋抵押贷款证券化就是把流动性差的个人房屋抵押贷款通过信誉增强转换成为可以在二级市场自由流动的证券的过程。在美国，这种转化过的证券称为房屋抵押贷款支持证券。MBS包括房屋抵押贷款转接债券，房屋抵押贷款债券及剥离房屋抵押贷款支持债券。房屋抵押贷款证券化是对我国现有法律制度的挑战。资产抵押贷款支持债券在许多发达国家尤其是美国，已经是很普遍的一种投资债券。它同国债的本质区别只是债务人和还款方式不同而已。但是在我国，它还是新生事物。     

住房抵押贷款证券化运行模式的国际比较及对我国的启示

在很多经济发达国家,住房抵押贷款证券是资产证券中最成熟和规模最大的品种,极大地促进了经济发达国家住房消费的发展.而在我国,引入住房抵押贷款证券化的融资方式有利于解决住房贷款活动中存在的一系列问题。文章介绍了经济发达国家住房抵押贷款证券化的程序、结构,同时探讨我国推行住房抵押贷款证券化所面临的一些问题,以期对促进我国住房消费和住房金融制度的创新有所帮助.     

我国实施住房抵押贷款证券化的法律环境分析

在住房抵押贷款证券化的法律结构上存在许多独特的法律设计,如特设机构(SPV)的设立、贷款债权的转让、抵押贷款支撑债券的发行、信用提供的各种方式(如超额担保)以及破产风险隔离,等等。本文将分析当前开展住房抵押贷款证券化的法律环境,在借鉴国际经验的基础上,探讨如何利用法律变革推进住房抵押贷款证券化的发展。     

住宅抵押贷款证券化中的逆向选择研究

住宅抵押贷款证券化就是银行将缺乏流动性的长期住宅抵押贷款所形成的信贷资产从资产负债表中剥离出来,形成贷款组合,卖给从事抵押贷款证券化业务机构的特殊目的公司,从该目标公司取得出售抵押贷款的资金,然后,由特殊目标公司以这些资产作为抵押发行资产抵押证券,再由二级市场的中介机构即承销商将这些证券化的抵押贷款销售给投资者,从最终投资者处获得销售资金.     

我国实现住房抵押贷款证券化的思考

2001年，中国建设银行住房抵押贷款证券化业务已完成向中国人民银行和国务院的上报工作，华融资产管理公司宣布，将对其接收的不良贷款中的部分抵押贷款进行证券化操作，近期将推出“资产支持证券”的全新债券品种，这标志着实现住房抵押贷款证券化是形势发展的必然。     

关于我国住房抵押贷款证券化的法学思考

随着我国房地产产业的快速发展，住房抵押贷款证券化日趋成为热点的话题。然而席卷全球的金融危机却引发了人们对该问题的担忧——住房抵押贷款证券化到底是经济快速增长的推手抑或是黑手？为探寻这一问题，文章将对资产证券化的概念内涵及其流程进行说明和法理剖析；同．时对我国所采取的住房抵押贷款证券化模式进行介绍，并与国外模式进行比照分析；最后结合我国住房抵押贷款证券化的发展方向，提出风险控制方面的几点立法建议。     

浅谈住房抵押贷款资产证券化

2002年,中国人民银行提出在年内要实现个人住房抵押贷款的资产证券化工作,由此引发了各商业银行对商业性个人住房抵押贷款资产证券化的争讨,并且也取得一定成果。而对政策性个人住房抵押贷款资产证券化是否需要大力推进或如何进展等相关问题却并不十分重视。对此,笔者认为,政策性个人住房抵押贷款资产证券化工作同样需要大力推进,在某种程度上,政策性个人住房抵押贷款资产证券化工作比商业性个人住房抵押贷款资产证券化工作更迫切、更需要政府的支持和政策的倾斜。下面笔者就商业性个人住房抵押贷款与政策性住房抵押贷款之间关系及其重要性谈几点个人看法。